Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: VOLARIS: Levanta Vuelo
RESULTADOS
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 4T14. Registró un incremento en Ventas de 24.3% y de 197% en el Ebitdar (en este sector, se utiliza en vez del Ebitda el cual incorpora gastos de arrendamiento). A pesar de no contar con estimados nuestros y/o de consenso, calificamos el reporte positivo dado los fuertes crecimientos en ingresos y mejoras operativas. Volaris forma parte de nuestro grupo de emisoras En el Radar. El Precio Objetivo de Consenso 2015 es P$ 13.3, sin embargo, dicho precio no refleja los buenos resultados del trimestre, por lo que seguramente habrá próximas revisiones al alza.
CONCLUSIÓN: PREPARADA PARA…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: COMERCI: Eficiencia en Costos
RESULTADOS
Comerci dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registró incrementos nominales en Ventas y Ebitda del 1.0% y 17.3%, respectivamente. Estas cifras fueron mixtas respecto de los estimados del consenso ya que las Ventas estuvieron en línea y el Ebitda por encima por lo que esperamos un impacto positivo. Recordamos que Comerci NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 50.2 implica un potencial de 7.6% vs 6.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación en los ingresos se explica por un crecimiento de…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: IENOVA: Crece Menos el Ebitda
RESULTADOS
Ienova dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registraron incrementos nominales en Ventas y Ebitda del 36.4% y 21.5%, respectivamente. Consideramos el reporte como negativo, ya que a pesar de que el crecimiento en las ventas superó los estimados, el Ebitda se ubicó debajo. Recordamos que IENOVA forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso de P$86.1 implica un potencial de 10.1% vs 6.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en los Ingresos se explica por el sólido desempeño de sus dos segmentos de negocio. La división de gas (68.6%…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: GRUMA: En Línea
RESULTADOS
Gruma dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía presentó variaciones nominales en Ventas y EBITDA de -5.6% y 10.0%, respectivamente. Estas cifras estuvieron en línea con respecto de los estimados del consenso por lo que esperamos un impacto neutral. Recordamos que Gruma NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 176.8 implica un potencial de 1.8% vs 6.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La disminución se debe a la des-consolidación de Molinera México (Molimex – operación de trigo en México) tras el…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: SPORTS: Reporte en Línea
RESULTADOS
Sports presentó sus resultados financieros del 4T14. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 21.4% y 14.8%, respectivamente. Calificamos el reporte como neutral ya que, respecto de nuestros estimados, las cifras resultaron en línea. Recordamos que Sports forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. Nuestro Precio Objetivo de P$29.5 implica un potencial de 14.8% vs 6.2% del IPyC para el mismo periodo. Estaremos participando en la llamada de resultados a fin de conocer más sobre las expectativas de la empresa para 2015.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento se deriva de un aumento de 13.5% en el…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: SORIANA: En Línea
RESULTADOS
Soriana dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registró variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 0.1% y -1.5%, respectivamente. Estas cifras estuvieron en línea respecto de los estimados del consenso por lo que se espera un impacto neutral. Recordamos que Soriana NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 43.4 implica un potencial de 23.1% vs 6.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación marginal en los ingresos se explica por un crecimiento en el piso de ventas de 2.0% que fue…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: LIVERPOOL: Sin Sorpresas
RESULTADOS
Liverpool dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registró incrementos nominales en Ventas y Ebitda del 9.9% y 7.9%, respectivamente. Estas cifras estuvieron en línea
con respecto de los estimados del consenso por lo que esperamos un impacto neutral. Recordamos que Liverpool NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 168.8 implica un potencial de 1.0% vs 5.9% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: Esta variación se explica por un aumento del 11.6% en los ingresos comerciales (87.7% del total) debido a un…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: KOF: Afecta Venezuela
RESULTADOS
Coca-Cola Femsa (KOF) dio a conocer sus resultados al 4T14. La emisora mostró disminuciones nominales en Ventas y Ebitda de 8.5% y 2.7% respectivamente. Estos resultados se encuentran por
debajo de los estimados de consenso por lo que el impacto es negativo. Recordamos que KOF forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 154.4 implica un potencial de 18.4% vs 5.9% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La disminución se explica principalmente por una caída de 13.7% en los ingresos de la operación de Sudamérica (54.3% del total) debido a un efecto negativo de…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: ELEKTRA: Peores Márgenes
RESULTADOS
Elektra dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registró un incremento en Ventas del 8.2% y una disminución en el Ebitda del 15.7%. Estas cifras fueron negativas respecto de los estimados del consenso (Ventas en línea y Ebitda por debajo). Recordamos que Elektra NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 518.8 implica un potencial de 1.0% vs 5.9% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación se explica por un incremento del 29.5% en los ingresos comerciales (35.5% del total) mientras que los…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: GENTERA: Menor Rentabilidad
RESULTADOS
Grupo Compartamos (BMV: GENTERA) dio a conocer sus resultados financieros del 4T14, en donde los Ingresos crecieron 15.5% y la Utilidad Neta disminuyó 3.0%. Calificamos el reporte como negativo ya que, respecto de los estimados de consenso, los Ingresos estuvieron en línea pero la Utilidad Neta por debajo. Recordamos que GENTERA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$32.1 implica un potencial de 7.7% vs 5.9% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El crecimiento de los ingresos se debe al aumento de la Cartera de Crédito de 15.7% en…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: FUNO: Ocupación Estable
RESULTADOS
Fibra Uno (BMV: FUNO11) presentó sus resultados financieros del 4T14. La emisora registró incrementos nominales en Ventas y NOI de 79% y 77%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea con nuestros estimados. Funo forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. Nuestro Precio Objetivo al cierre de 2015 es de P$56.0 lo que implica un potencial de 28% vs 6% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: BUEN CIERRE DE 2014
Funo mantuvo una sólida ejecución de su plan de adquisiciones lo que se tradujo en un cierre de 2014 con crecimientos atractivos (Ingresos totales 100% a/a y NOI 96% a/a). Consideramos que el dinamismo de…
febrero 24, 2015
BURSATRIS 4T14: ARA: Cumple con Guía
RESULTADOS
ARA dio a conocer sus resultados financieros del 4T’14. Las Ventas y Ebitda del periodo mostraron incrementos de 32% y 33%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo, ya que el primer rubro superó los estimados del consenso, mientras que el Ebitda se mantuvo en línea. Recordamos que ARA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 6.2 implica un potencial de -7.5% vs 5.9% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: PUNTO DE INFLEXIÓN
Después de 3 años con caídas en Ventas (2011-2013) ARA ha retomado el camino de crecimiento. La compañía ha tenido…
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