Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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julio 18, 2023
Previo – Gruma 2T23
Estimados 2T23
Beneficio por Precios – De acuerdo con nuestras expectativas, los ingresos crecerían a doble dígito, impulsados por el incremento en precios de los últimos 12 meses, así como de un mejor desempeño en volumen.
Estados Unidos – Estimamos un avance en ventas de 20.2% a/a, como resultado de un avance en el precio y de un mejor desempeño en volumen por la recuperación en el canal minorista, y el avance de categorías gourmet. A nivel operativo estimamos recuperación en margen por estabilidad en precios de materia prima y las estrategias de coberturas.
México – Al igual que en trimestres anteriores consideramos que el…
julio 18, 2023
Previo – GCC 2T23
Estimados 2T23
Trimestre Positivo – Esperamos un trimestre con un aumento en ventas de 9.9% a/a, con mejores márgenes a los vistos en trimestres anteriores, derivado de menores costos de combustibles, energía y fletes, por lo que el margen operativo y EBITDA incrementarían 268 pb y 182 pb, respectivamente. En EEUU podríamos ver menos volúmenes derivado del clima, ya que las lluvias afectaron la temporada de construcción; sin embargo, gracias al buen escenario de precios, este efecto se vería contrarrestado.
México – Esperamos un incremento en volumen de concreto, mientras que el cemento crecería aproximadamente 3.1% a/a,…
julio 18, 2023
Previo – El Puerto de Liverpool 2T23
Estimados 2T23
Ventas – Estimamos un reporte que mostrará un menor ritmo de crecimiento en ingresos por bases de comparación y el dinamismo en el consumo.
Crecería por arriba del sector – Por formato, estimamos que los ingresos de Liverpool crecerían 6% a/a, con un avance de 5% a/a en VMT, mismo que se ubicaría por arriba de nuestro estimado para las ventas del sector de tiendas departamentales ANTAD en el trimestre de -1.0% a/a. Para Suburbia estimamos un avance de 3% a/a en ingresos, con ambos formatos impulsados por las campañas promocionales relacionadas con el día de las madres y del padre, así como los esquemas de pago a…
julio 17, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
ASUR “B” con un DY de 2.08% (P$10.0), KOF “UBL” con un DY de 2.05% (P$2.90) y Q “*” con un DY de 1.86% (P$2.50)
SIC – BSBR (Brasil) con DY de 1.11% (USD$0.062883), F (Estados Unidos) con DY de 1.05% (USD$0.15) y CVS (Estados Unidos) con DY de 0.85% (USD$0.605)
julio 14, 2023
Previo – Industrias Peñoles 2T23
Estimados 2T23
Trimestre Mixto – Esperamos un reporte con impactos, ya que estimamos seguir viendo presiones por complicaciones en las cadenas de distribución e incremento en costos, lo que estaría mermando los márgenes. En el segundo trimestre del 2023 los metales industriales continuaron presentando una estabilización en precios, mientras que para los metales preciosos el precio promedio de la plata creció 7.1% a/a, y el del oro presentó un avance de 5.6% a/a.
Márgenes – Derivado los incrementos en costos y gastos, estimamos que los márgenes continúen presionados, tanto a nivel operativo como en EBITDA, en donde…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Comercial Chedraui 2T23
Estimados 2T23
Reporte Débil – De acuerdo con nuestras estimaciones Chedraui estaría presentando un reporte débil, con un retroceso marginal en ingresos y EBITDA, afectado por el impacto de las operaciones en USD.
México con buen ritmo de crecimiento – Las operaciones en México mantendrían un sólido avance, creciendo incluso por arriba del sector de Autoservicios de las emisoras afiliadas a ANTAD, con un avance en VT de 15.9% a/a, impulsadas por el desempeño de 10% a/a en crecimiento de Ventas Mismas Tiendas, y del efecto la adquisición de Arteli. La campaña de verano denominada “Por ti”, se enfocó en la parte de precio, lo…
julio 14, 2023
FLASH BX+: Calendario de Reportes 2T23 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T23 para las empresas del SIC de la BMV.
julio 14, 2023
Previo – Compañía Minera Autlán 2T23
Estimados 2T23
Presión en Resultados – La industria siderúrgica continúa presentando ajustes tanto en términos de precios como de producción y demanda, efecto que se espera continue en el segundo semestre del 2023. Cabe mencionar que este trimestre estaríamos viendo variaciones importantes derivado del incremento en inflación e inventarios con mayor precio, así mismo, presentarán un impacto por pérdidas cambiarias.
Manganeso – Esperaríamos una menor demanda para la industria siderúrgica a nivel mundial, ya que continuamos viendo una estabilización. Los precios promedios de ferroaleaciones presentarían caídas y los inventarios…
julio 14, 2023
Previo – Regional 2T23
Estimados 2T23
Creciendo arriba del sector – De acuerdo con las cifras de CNBV, a mayo de 2023 la cartera de crédito de Banregio crecía a tasa de 20.5% a/a, lo cual es un crecimiento alto, considerando que la cartera de crédito del sistema creció 10.0% a/a, y 8.0% a/a en crédito empresarial, que es el segmento donde se enfoca Banregio. La guía de Regional para 2023 es de un crecimiento de 10-15%. Nuestra estimación para 2T23 es de un crecimiento de 20.4% a/a.
Depósitos – A mayo de 2023 la captación de Banregio crecía un 18.3% a/a, en donde los depósitos a la vista crecían 1.2% a/a y los depósitos a plazo 48.6% a/a,…
julio 14, 2023
Previo – Fibra UNO 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en ingresos – Para 2T23 estimamos un crecimiento en ingresos de 11.0% a/a, gracias a los aumentos en rentas promedio, y el crecimiento en el segmento industrial.
Segmento industrial – En este segmento, que representa 33% de los ingresos totales de Funo, seguimos esperando observar indicadores operativos sólidos, con una alta ocupación cercana a 98%, y aumentos en rentas promedio.
Comercial – Para el segmento comercial, (39% de los ingresos) esperamos una ligera mejora secuencial en ocupación, luego de que en 1T23 se ubicó en 90.3%.
Oficinas – En oficinas (19% de los ingresos), esperamos ver una…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Financiero Banorte 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – De acuerdo con las cifras reportadas a la CNBV correspondientes a mayo, la cartera de crédito de Banorte crecía a tasa de 13.3% a/a. Nuestro estimado al cierre de 2T23 es de un crecimiento de 12.5% a/a.
Crecimiento en margen financiero – Estimamos que el margen financiero crezca 20.3% a/a, impulsado por el efecto de las mayores tasas de interés y el crecimiento en cartera de crédito.
Generación de Reservas – La guía de GFNorte para todo 2023 contempla un nivel de costo de riesgo de entre 1.6-1.8%. Nuestro estimado para el trimestre es un costo de riesgo de 1.7%, el cual resultaría en un…
julio 13, 2023
Previo – Banco del Bajío 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – A mayo de 2023, la cartera de Banco del Bajío crecía a tasa de 9.9% a/a, mientras que nuestra expectativa es que el crecimiento al cierre de 2T23 sea de 10.7% a/a. Para el 2023, Bajío estima un crecimiento de entre 6%-8%.
Depósitos – De igual forma, la captación creció un 8.8% a/a, en donde la captación a la vista aumentó 7.0% a/a, mientras que los depósitos a plazo aumentaron 5.9% a/a. El mayor crecimiento de depósitos a la vista contribuye a un menor costo de fondeo.
Sensibilidad a tasa seguirá favoreciendo el MIN – La sensibilidad del MIN de Bajío es de 29 pb en el MIN por cada…
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