Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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febrero 22, 2023
Trimestral – Fibra UNO 4T22
Resultados 4T22
Cierran 2022 con buen crecimiento en ingresos – En 4T22 los ingresos totales aumentaron 7.1% a/a. Para el año completo, el crecimiento en ingresos totales fue de 9.3% a/a.
Incrementa ocupación; destaca sector industrial – La ocupación de portafolio cerró 4T22 en 93.7%, mientras que en el 4T21 era de 92.2%. Por segmento, la ocupación cerró del siguiente modo: Industrial 98.0%; Comercial 90.0% y Oficinas 76.8%.
Desempeño mixto en flujo – El Ingreso Neto Operativo (NOI) aumentó 5.8% a/a, mientras que el flujo (FFO) disminuyó 11.4% a/a y el flujo ajustado (AFFO) creció 8.0% a/a. A nivel de FFO observamos…
febrero 22, 2023
Trimestral – Gruma 4T22
Resultados 4T22
Reporte Positivo – Gruma reportó cifras en EBITDA y utilidad neta por arriba de nuestras expectativas y las del consenso. Los ingresos fueron en línea que el mercado.
Impulso por precio y volumen – Los ingresos aumentaron 26.5% a/a, como resultado del aumento en precios en los últimos doce meses, así como del avance de 3% a/a en volumen, que contó con una semana en extra en EEUU por el cierre fiscal. Por mercado, los ingresos crecieron en EEUU +29% a/a, Europa +24% a/a, Centroamérica +22% a/a, México +18% a/a y Asia y Oceanía de 4%.
Crece Rentabilidad – Como resultado de una menor proporción de costos y…
febrero 21, 2023
Trimestral – El Puerto de Liverpool 4T22
Resultados 4T22
Reporte ligeramente mejor a estimados – Liverpool presentó cifras un poco mejor a nuestros estimados a nivel de ingresos, EBITDA y utilidad neta, mientras que a nivel de utilidad operativa lo superó de manera importante.
Crece arriba de ANTAD – El sector comercial creció 11.7% a/a, cifra por arriba del 7% que reporto la ANTAD en dicho periodo. El avance fue impulsado por Liverpool que presentó un crecimiento de 12.5% a/a en ventas totales y de 11.5% a/a en unidades iguales. Suburbia creció 6.8% a/a en ventas totales y 1.7% en VMT. Por su parte, el segmento de intereses creció 28.8% a/a, mientras que…
febrero 21, 2023
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 4T22
Resultados 4T22
Reporte Positivo – Chedraui reportó cifras por arriba de nuestras expectativas y las del consenso a nivel operativo y neto. A nivel de ingresos fueron por debajo de lo esperado.
Impacto cambiario – Las ventas en México presentaron un avance de 16.6% a/a impulsadas por un avance en VMT de 13.5% a/a. En EEUU los ingresos crecieron 1.5% a/a, afectado por la depreciación del tipo de cambio, ya que las ventas a unidades iguales crecieron 8.9% a/a. La parte inmobiliaria creció 12.7% a/a
Mantiene avance en rentabilidad – El desempeño en margen bruto presentó un avance de 63 pb, mientras que el margen operativo…
febrero 20, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 4T22
Resultados 4T22
Continúa superando niveles prepandemia – En el 4T22, el tráfico de pasajeros incrementó 20.8% a/a, mientras que en la comparación vs 4T19 (prepandemia) el tráfico aumentó 20.9%.
Crecimiento en ingresos – El incremento en tráfico de pasajeros y los mayores ingresos por pasajero se reflejaron en un crecimiento de ingresos (excluyendo construcción) de 31.0% a/a.
Crece Utilidad – La utilidad de operación registró un aumento de 33.6% a/a mientras que el EBITDA aumentó 30.6% a/a. Con lo anterior, el margen operativo presentó una expansión de 115 pb.
Eventos Relevantes – En enero del año en curso el aeropuerto de…
febrero 20, 2023
FLASH B×+: Femsa – Nueva Estructura y venta de Heineken…
La emisora anunció que como resultado de su análisis de crecimiento de largo plazo, y maximización de valor de largo plazo para cada una de sus unidades, Retail, Coca Cola Femsa (KOF) y Femsa Digital, se decidió tomar una serie de acciones y desinversiones para poder cumplir un plan estratégico en los siguiente 24 - 36 meses. Las acciones son: 1)Desinversión en Heineken – La empresa lanzó una oferta de acciones de Heineken N.V. y Heineken Holding N.V., así como una oferta simultanea de bonos no garantizables canjeables por acciones de Heineken Holding N.V. 2)Enfoque de Estrategia – Análisis de salida de Envoy Solutions, así como para otras participaciones minoritarias y demás unidades de negocios no estratégicas y no esenciales. 3)Reducción de Apalancamiento – La empresa busca reducir su…
febrero 20, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentra:
FMTY “14” con un DY de 2.75% (P$0.34), OMA “B” con un DY de 2.06% (P$3.72) y GMXT “*” con un DY de 1.23% (P$0.50)
BCS (Gran Bretaña) con DY de 2.82% (USD$0.237208), MFC (Canadá) con DY de 1.51% (CAD$0.365) y AZN (Gran Bretaña) con DY de 1.42% (USD$0.965)
febrero 20, 2023
Previo – Grupo Traxión 4T22
Estimados 4T22
x
Movilidad y Adquisiciones – Estimamos un reporte positivo, impulsado por una mayor actividad en cada uno de los segmentos de la compañía, (carga, transporte y logística y tecnología), así como por la consolidación de las adquisiciones realizadas en los últimos 12 meses.
Mantendrían avance plataformas tecnológicas – Nuestras estimaciones para el segmento de tecnología incluyen las operaciones de Trasporta, los servicios de 4PL, y de última milla, y consideran un avance en ventas de 28% a/a. La demanda en el segmento de comercio electrónico seguiría firme al cierre de año ante la mayor actividad económica.…
febrero 17, 2023
Previo – Gruma 4T22
Estimados 4T22
Precios – La empresa mantendría la tendencia que presentó en los trimestres previos con un avance de doble dígito en ingresos, impulsado por alza en precios y un avance en volumen.
Estados Unidos – Para este mercado que representa el 57% de las ventas, estimamos un avance de 25% a/a en ingresos impulsado por mayores precios (+8% a/a), y un mejor desempeño en volumen, lo que compensaría la depreciación del MXN frente al USD. Estimamos que el canal minorista y el canal institucional se mantendrían con un desempeño positivo, ante una mayor actividad económica.
México – Para las operaciones en México esperamos que…
febrero 16, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Centro Norte 4T22
Resultados 4T22
Crecimiento a/a en tráfico, supera niveles de 2019 – El tráfico de pasajeros durante 4T22 incrementó 20.7% a/a, impulsando los ingresos de OMA. Comparado con 4T19, el tráfico creció 8.7%.
Incremento en ingresos – Los ingresos vieron un aumento de 36.8% a/a y de 26.0% a/a si excluimos ingresos por construcción. Por tipo de ingreso, tanto los ingresos aeronáuticos y los no aeronáuticos incrementaron 26.0% a/a.
Mejora en márgenes de rentabilidad operativa – El total de costos y gastos de operación aumentó 36.5% a/a, con lo que el margen operativo registró una expansión de 554 pb vs 4T21 mientras que el margen…
febrero 16, 2023
Trimestral -Fibra Danhos 4T22
Resultados 4T22
Buen crecimiento en ingresos – En el trimestre los ingresos registraron un aumento de 11.7% a/a, gracias a la mayor afluencia, un incremento en el portafolio operativo, y leasing spreads positivos.
Mayor afluencia – En 4T22 la afluencia en las propiedades de Danhos aumentó 6.6% a/a.
Ocupación, mayor ABR – La tasa de ocupación total se ubicó 85.1%, ligeramente por debajo del 85.6% de 4T21. Por su parte, el Área Bruta Rentable (ABR) aumentó 10.4% a/a.
Ligero aumento en flujo – El FFO aumentó 2.8% a/a y el AFFO creció 2.7% a/a.
Rendimiento por distribución atractivo – La distribución del trimestre será de P$0.62…
febrero 16, 2023
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 4T22 – Alfa
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 4T22, en el cual reportó variaciones en ingresos de +6.93% a/a y en EBITDA de -6.79% a/a. La compañía mostró a resultados presionados derivado de un menor desempeño en Alpek como consecuencia de la normalización de márgenes. Por otro lado, Sigma presentó un incremento de 11.0% a/a en ingresos trimestrales, impulsados por crecimientos de dos dígitos en EEUU, México y Latam; sin embargo, presiones inflacionarias siguen causando estragos en Europa. Alpek – La compañía reportó para el 4T22 un incremento en ventas del 8.39% a/a y un decremento en EBITDA comparable de 14.5% a/a. Cabe mencionar que durante el trimestre se presentó un entorno macroeconómico más complejo, y los precios tanto del crudo como del Paraxileno…
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