Flash BX
Accede de forma oportuna a la opinión de nuestros especialistas sobre eventos relevantes de las compañías y del mercado. Incluye actualizaciones rápidas sobre el IPC, agendas de reportes y calendarios de dividendos, entre otros, ofreciendo información inmediata y útil para seguir de cerca los movimientos del mercado.
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octubre 21, 2020
FLASH BX+: Conferencia de resultados – Quálitas 3T20
Buen crecimiento en utilidad – En el 3T20 la compañía registró un crecimiento en utilidad neta de 25.2% a/a, con lo que el aumento acumulado en el año en este rubro es de 39.5% a/a. Alto nivel de rentabilidad – El ROE al 3T20 se ubicó en 45.7%, cifra significativamente superior al objetivo de largo plazo de la compañía de entre 20%-25% y que se compara positivamente con la rentabilidad de otras aseguradoras. Quálitas ratificó su objetivo de ROE en el largo plazo, aunque mencionan que de corto seguiremos viendo ROE´s superiores a 40%, aun considerando una normalización en los niveles de siniestralidad. Un elemento que llevaría el ROE de la empresa a niveles más cercanos a su objetivo será el mayor crecimiento en otras subsidiarias. Esperan normalización en costos – El índice de costos…
octubre 21, 2020
Previo – Bachoco 3T20
Estimados 3T20
Reporte Negativo – Estimamos un reporte negativo, afectado por el menor volumen de ventas, como resultado de las restricciones de movilidad impuestas para controlar la pandemia, así mismo esperamos presión en costos. Estimamos un avance de 1.0% a/a en ingresos, con una caída de 35.7% a/a en EBITDA y de 71.9% a/a en utilidad neta.
México con Bajas – Estimamos un retroceso en los ingresos de México (69% de las ventas) de 4% a/a, afectado por la desaceleración de la demanda generada por las restricciones de aforo en lugares de mayor volumen de venta para la compañía (fondas, restaurantes, comida rápida), así como…
octubre 20, 2020
Trimestral – Chedraui 3T20
Resultados 3T20
Reporte positivo – Chedraui presentó cifras trimestrales positivas, mejor a nuestras expectativas y las del consenso del mercado a nivel neto con un avance de 98.6% a/a en utilidades, así mismo los ingresos aumentaron 11.0% a/a y el EBITDA 20.6% a/a.
Buen desempeño en EEUU – Los ingresos consolidados fueron resultado de un avance de 5.6% a/a en las ventas de México y de 19.4% a/a en el mercado de EEUU, este apoyado por un incremento positivo en VMT, adicional a la variación del tipo de cambio. Por su parte la división inmobiliaria presentó un retroceso de 26.3% a/a.
Mejora en márgenes – Debido al…
octubre 20, 2020
Trimestral – OMA 3T20
Resultados 3T20
Modera caída en tráfico – El tráfico de pasajeros disminuyó 62.4% a/a, una menor caída respecto a la disminución de 90.2% observada en 2T20.
Repunte en ingresos – La recuperación parcial en tráfico contribuyó a un mejor nivel de ingresos respecto a lo generado en 2T20, aunque en la comparación anual la suma de ingresos aeronáuticos y no aeronáuticos disminuyó 57.9% a/a.
Supera pérdidas operativas – El EBITDA se ubicó en P$363.5 millones, una caída de 73.9% a/a; sin embargo, la empresa volvió a generar flujo operativo positivo luego de las pérdidas observadas en 2T20.
Utilidad neta – Este rubro…
octubre 20, 2020
Trimestral – America Móvil 3T20
Resultados 3T20
Reporte Favorable – América Móvil presentó un reporte positivo, superando las estimaciones del consenso, con incrementos en sus resultados y mejoras en márgenes. La compañía presentó un incremento en ventas de 4.7% a/a en términos de pesos mexicanos, ya que derivado de la reactivación de las economías, la actividad comercial de la empresa tuvo un repunte. A tipo de cambio constante los ingresos por servicios incrementaron 1.5% a/a y los de plataforma móvil 3.5% a/a. Cabe mencionar que Colombia fue la única región con crecimientos tanto en plataforma móvil, como en línea fija.
Suscripciones – Se…
octubre 20, 2020
Trimestral – Qualitas 3T20
Resultados 3T20
Utilidad en línea– La utilidad neta registró un incremento de 25.2% a/a, ubicándose en P$1,657 millones cifra en línea con nuestro estimado de P$1,708 millones. La empresa se vio beneficiada por un menor costo de siniestralidad y por un repunte en primas emitidas respecto al 2T20.
Estabilidad en primas – En el trimestre las primas emitidas registraron una variación de 0.5% a/a; sin embargo, respecto al 2T20 se observó un aumento 22.0%, gracias al mejor desempeño en ventas de automóviles y las incitativas de la empresa para retener clientes, como descuentos y pagos a plazo.
Reducción en costos – El…
octubre 20, 2020
Previo – GMéxico 3T20
Estimados 3T20
Mejoras por Reapertura – Derivado de la re apertura de la economía a nivel mundial, se observa una recuperación de la demanda en los metales industriales, pero el mayor impulso lo veríamos del incremento en los precios del cobre. En el segmento de Transportes e Infraestructura estimaríamos una recuperación contra el trimestre anterior, aunque aún no a niveles pre-covid.
Minería – Esperamos un incremento en ingresos en este segmento de 3.7% a/a por un incremento en los precios promedio del cobre del 15.0% a/a, así como por la reactivación económica de los países; esperaríamos volúmenes de producción…
octubre 20, 2020
Previo – Terra 3T20
Estimados 3T20
Sector industrial, desempeño defensivo – Esperamos un nivel de ocupación estable para Terrafina, manteniéndose en en los niveles altos de los últimos trimestres y en línea con la guía de la empresa para el año de entre 95%-96%.
Crecimiento en ingresos por efecto de tipo de cambio – Considerando que los contratos de la fibra se encuentran denominados en USD, veríamos un efecto positivo por la depreciación del peso respecto al año pasado, con lo que estimamos un aumento en ingresos de 14.0% a/a, mientras que en USD se mantendrían estables.
Mejor cobranza – En 2T20 Terrafina registró una cobranza de 86%,…
octubre 20, 2020
Previo – BBajio 3T20
Estimados 3T20
Menor crecimiento en cartera – Con datos a agosto, el crédito de la banca a empresas registraba un crecimiento nominal de 4.1% a/a, lo cual es un menor crecimiento al observado en los meses iniciales de la pandemia, cuando las disposiciones de liquidez por parte de empresas así como el efecto del tipo de cambio impulsaron el aumento en cartera, aunque ambos efectos se han mitigado. Esperamos que Bajío registre un crecimiento de 4.0% a/a en cartera, en línea con lo anterior.
Sensibilidad a tasas – Seguiremos viendo el impacto de menores tasas de interés en los resultados del banco, debido a la alta proporción de…
octubre 19, 2020
Trimestral – Lala 3T20
Resultados 3T20
Impacto a nivel operativo – Lala presentó cifras mixtas con un avance de 9.1% a/a en ingresos, pero con un retroceso de 15.0% a/a en EBITDA y de 28.9% a/a en la utilidad neta; las cifras fueron mejor a nuestras estimaciones y las del mercado a nivel operativo y neto.
Ventas Positivas – Durante el trimestre los ingresos continuaron favorecidos por las medidas de confinamiento y el incremento de venta de productos para consumo en casa. En MXN, Centroamérica presentó el mayor avance en ventas con un crecimiento de +16.8% a/a, le siguió México +10.1% a/a, Brasil +5.2% a/a y EEUU +1.4% a/a.
Presión en…
octubre 19, 2020
Previo – Femsa 3T20
Estimados 3T20 Reporte Negativo – Estimamos un retroceso de 7.6% a/a en ingresos, con una caída de 15.8% a/a en EBITDA y un de 30.7% a/a a nivel neto, derivado por el impacto a nivel operativo y afectado por su posición de USD en caja. Tráfico no mostró mejoría – Estamos esperando que los ingresos de Oxxo presenten un retroceso de 11% a/a, afectados por una caída en VMT de 9% a/a ante un menor tráfico en los consumidores, principalmente por la lenta reapertura que se ha generado en oficinas y las restricciones de movilidad que prevalecen en lugares públicos como centros de esparcimiento, deportivos y turísticos. División Salud, con mejor desempeño – Deberíamos ver un desempeño positivo en el negocio farmacéutico ante la mayor demanda de medicamentos, vitaminas y sanitizantes como medidas…
octubre 19, 2020
Previo – Regional 3T20
Estimados 3T20
Crecimiento en reservas – Estimamos que en el trimestre las utilidades se verían impactadas por un incremento de 70.5% a/a en estimaciones preventivas por riesgos. Cabe recordar que en el 2T20 Regional decidió no generar reservas adicionales, aunque anticipaban un aumento en la segunda mitad del año, una vez que contaran con mayor visibilidad sobre la evolución de la cartera.
Desaceleración en cartera, morosidad estable – Esperamos un crecimiento de 4.0% a/a en la cartera de crédito, lo que representa una desaceleración respecto a lo observado a inicios de año, debido al enfoque más cauteloso de los bancos en…
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