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Accede de forma oportuna a la opinión de nuestros especialistas sobre eventos relevantes de las compañías y del mercado. Incluye actualizaciones rápidas sobre el IPC, agendas de reportes y calendarios de dividendos, entre otros, ofreciendo información inmediata y útil para seguir de cerca los movimientos del mercado.
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julio 28, 2016
BURSATRIS 2T16: OHLMEX: Impacto Temporal
RESULTADOS
Los resultados de OHL México resultaron por debajo de las expectativas. En el consolidado, las variaciones nominales en Ventas y Ebitda fueron 1.4% y -1.5%. Como se esperaba las cifras en efectivo se vieron afectadas por el efecto del Doble Hoy No Circula. OHL México no forma parte de nuestra estrategia. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$26.8 implica un potencial de 9.1% vs. 6.0% esperado del IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Resultados en efectivo. Los ingresos aumentaron 8.5% a/a y 0.8% t/t. El tráfico promedio aumentó 2.5% a/a y disminuyó 1.1% t/t. Lo anterior reflejó el efecto de las medidas extraordinarias…
julio 28, 2016
BURSATRIS 2T16: GFAMSA: VMT Impulsan Resultados
RESULTADOS
GFamsa dio a conocer sus resultados financieros del 2T16, donde reportó un crecimiento de 8.2% en Ventas mientras que el Ebitda disminuyó 9.0%. GFamsa no forma parte de nuestras emisoras favoritas. El PO’16 del consenso de P$12.6 implica un potencial del 61.3% vs. el potencial de 5.9% esperado del IPyC para el mismo periodo. Cabe mencionar que la emisora ha sido severamente castigada desde el 24 de mayo de 2016 (-30.2%) tras el error en la identificación contable de portafolios de crédito (provisiones) de 2015 y años anteriores.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue una combinación de las dos principales unidades de…
julio 28, 2016
BURSATRIS 2T16: VESTA: Cumple Expectativa
RESULTADOS
Los resultados de Vesta estuvieron en línea con las expectativas al mostrar crecimientos en Ingresos y NOI de 14.8% y 15.4%, respectivamente. Vesta no forma parte de nuestra estrategia. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$30.2 implica un potencial de 10.5% vs. 5.7% esperado del IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
En general los resultados de Vesta reflejaron la capacidad de la compañía para mantener un sólido ritmo de arrendamientos. Las métricas del portafolio de activos continúan estables y el portafolio en desarrollo alcanzó 241 metros cuadrados con una inversión de US$124 millones. Lo anterior se encuentra en…
julio 28, 2016
BURSATRIS 2T16: IENOVA: En Línea. Menor Utilidad JVs
RESULTADOS
Ienova registró variaciones nominales en Ventas y Ebitda de -2.8% y 0.5% (cifras en dólares), respectivamente. Las Ventas superaron nuestras expectativas mientras que el Ebitda se mantuvo en línea. Ienova es una de nuestras emisoras FAVORITAS. Nuestro Precio Objetivo 2016 de de P$85.0 implica un potencial de 9.8% vs. 5.7% esperado del IPyC en el mismo periodo.
FAVORITA. ATRACTIVO VEHÍCULO DE CRECIMIENTO
Seguimos manteniendo nuestra recomendación de Favorita ya que prevemos un crecimiento significativo (24% 2016e) para la emisora dadas las oportunidades en el marco de mayor apertura del sector energético. De corto plazo, el…
julio 27, 2016
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 2T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 2T16 de Cemex, Creal, Femsa, Gfinbur, Kof, Sanmex y Soriana. Cemex presentó sus cifras en línea de acuerdo a lo esperado. Soriana por su parte, presentó cifras por encima del consenso. El resto de las emisoras reportaron resultados mixtos respecto a lo esperado.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 66% han sido en “En línea” a nivel Ventas y el 44% en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 38% ha reportado “Mejor”.
julio 27, 2016
BURSATRIS 2T16: KOF: En Línea con Estimados
RESULTADOS
Coca Cola FEMSA (KOF) dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Las Ventas Totales y el Ebitda incrementaron en 9.3% y 11.8% respectivamente, ambas cifras reportadas están en línea con lo estimado. KOF NO es una emisora favorita. El PO’16 de consenso de P$149.9 implica una potencial de 0.7% vs. 4.2% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en Ventas Totales se explica principalmente por aumento de 11.7% en los ingresos en la división México y Centroamérica (se incluye a Filipinas en esta región) que representa el 58.1% de las Ventas totales. La división de Sudamérica (38.4% de las VT) presentó un crecimiento…
julio 27, 2016
BURSATRIS 2T16: SORIANA: Supera Expectativas
RESULTADOS
Soriana dio a conocer sus resultados financieros del 2T16, donde reportó un crecimiento de 36.9% en Ventas, mientras que el Ebitda aumentó 72.0%. Ambos rubros superaron los estimados por lo que esperamos un impacto positivo. Soriana no forma parte de nuestras emisoras favoritas. El PO’16 del consenso de P$41.8 implica un decremento del 7.5% vs. el potencial de 4.8% esperado del IPyC para el mismo periodo. Cabe mencionar que este PO’16 no incluye esta agradable sorpresa por lo que esperariamos ver modificaciones al alza.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue una combinación de factores:
1) La consolidación de las…
julio 27, 2016
BURSATRIS 2T16: CEMEX: Sólida Expansión de Márgenes
RESULTADOS
CEMEX registró variaciones nominales (en dólares) en Ventas y Ebitda de -0.7% y 6.3% respectivamente. Las cifras al 2T16 estuvieron en línea con las expectativas de consenso. Cemex no forma parte de nuestra estrategia. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$13.6 implica un potencial de -1.9% vs. 4.3% esperado del IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. México y EUA fueron los principales impulsores con mayores volúmenes (12% y 5% respectivamente) así como sólidos incrementos en precios, destacando un brinco de 18% en México. El resto de las regiones también mostraron incrementos en volúmenes con excepción de…
julio 27, 2016
BURSATRIS 2T16: FEMSA: Crecimientos Inorgánicos
RESULTADOS
Femsa dio a conocer sus resultados financieros del 2T16, donde reportó un crecimiento de 25.9% en Ventas mientras que el Ebitda aumentó 10.2%. Los Ingresos resultaron en línea aunque el Ebitda, ligeramente por debajo. Femsa no forma parte de nuestras emisoras favoritas. El PO’16 del consenso de P$176 implica un decremento del 1.0% vs. el potencial de 4.3% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue una combinación de sólidos crecimientos en sus cuatro divisiones de negocio:
1) KOF (44% de Ventas) creció 9.3% explicado por el aumento en el precio promedio por caja unidad y en el…
julio 26, 2016
BURSATRIS 2T16: BIMBO: Vuelve a Superar Ebitda
RESULTADOS
Bimbo dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Las Ventas Totales y el Ebitda incrementaron en 14.2% y 21.2% respectivamente. Las cifras reportadas en ingresos resultaron en línea con los estimados de consenso, mientras que el Ebitda superó las expectativas. Bimbo NO es una emisora favorita. El PO’16 de consenso de P$54.9 implica una disminución de 2.7% vs. 5.5% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La variación en las Ventas Totales se explica por un aumento en los ingresos en todas las regiones geográficas de negocio (sobresale Norteamérica), como se detalla a continuación:
julio 26, 2016
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 2T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 2T16 de Ara, Bimbo, Gentera, Oma, Pinfra y Walmex. Walmex presentó sus cifras en línea de acuerdo a lo esperado. El resto de las emisoras reportaron resultados mixtos de acuerdo con el consenso. Cabe destacar un mejor desempeño en el EBITDA por parte de Bimbo, Oma y Pinfra.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 67.44% han sido en “En línea” a nivel Ventas y el 46.51% en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 39.53% ha reportado “Mejor”.
julio 26, 2016
BURSATRIS 2T16: GFREGIO: Super Reporte
RESULTADOS
Gfregio dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Los Ingresos y la Utilidad Neta presentaron crecimientos de 24.3% y 39.8% respectivamente. Ambos resultados terminaron por encima de lo esperado destacando la Utilidad Neta. Gfregio no es una emisora favorita, el PO’16 de consenso es de P$107.9 que implica un potencial de -1.4% vs. 5.1% esperado del IPyC. Cabe destacar que estos mejores resultados (vs. lo esperado) seguramente generarán mejoras en estimados y/o Precios Objetivos.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El fuerte crecimiento mencionado se explica básicamente por un aumento en la cartera vigente de 27.3% producto de…
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