Flash BX
Accede de forma oportuna a la opinión de nuestros especialistas sobre eventos relevantes de las compañías y del mercado. Incluye actualizaciones rápidas sobre el IPC, agendas de reportes y calendarios de dividendos, entre otros, ofreciendo información inmediata y útil para seguir de cerca los movimientos del mercado.
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mayo 8, 2025
FLASH BX+: Resumen Trimestral 1T25: Financiero
Resumen Trimestral: Sector Financiero El sector financiero presentó un 1T25 positivo en términos generales, los bancos siguen reportando crecimiento en su cartera de crédito, con un saludable nivel de morosidad, además de incrementar sus ingresos no financieros, registrar un mayor ingreso por intermediación financiera, y compensar las presiones por los recortes en la tasa de interés. Los factores destacados en el desempeño del sector durante el trimestre fueron: Crecimiento en cartera. Se mantiene la colocación de crédito impulsando el crecimiento de las carteras de los grupos financieros, sumado al control de cartera vencida, que también está respaldado por un estable nivel de empleo en México y el alza del salario mínimo. Tasa de interés. Durante el periodo, Banco de México continuó…
mayo 5, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ASUR “B” con un DY de 8.15% (P$50.0), MEGA “CPO” con un DY de 6.70% (P$3.3) y GNP “*” con un DY de 6.70% (P$7.95). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: MBG (Brasil) con DY de 8.02% (EUR$4.3), RNO (Estados Unidos) con DY de 7.40% (EUR$2.2) y TX (Estados Unidos) con DY de 5.99% (USD$1.8).
abril 30, 2025
Trimestral – Genomma Lab 1T25
Debajo de lo esperado. Los resultados de la emisora fueron positivos con crecimientos en todos sus indicadores y expansión en márgenes, sin embargo no superó las expectativas del consenso
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 10.9x, un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 13.8x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda se ubica en 6.7x, abajo de su promedio de 5 años de 7.2x.
Desaceleración en ventas. En el 1t25, las ventas de Genomma Lab aumentaron 5.0% a/a, impulsadas por el tipo de cambio favorable que compensó una débil temporada invernal en EE.UU., así como una reducción de inventarios…
abril 30, 2025
Trimestral – Banco del Bajío 1T25
Supera expectativas. Los resultados del 1T25 de Banco del Bajío en su mayoría fueron mejores de lo estimado, aunque débiles por contracciones en margen financiero y resultado operativo y neto.
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 5.7x, por debajo del promedio de 5 años de 7.6x, aunque cotiza a descuento respecto a su promedio, las elevadas bases de comparación y expectativas de contracción en utilidades implicarán un reto para la emisora.
Crecimiento en cartera. En el 1T25, la cartera de crédito de Banco del Bajío alcanzó un total de $267,955 mdp, aumentando 10.8% a/a, mientras que secuencialmente…
abril 30, 2025
Trimestral – Grupo Financiero Inbursa 1T25
Debajo de la expectativas. Los resultados del 1T25 de GFInbursa fueron positivos, aunque por debajo de lo esperado, manteniendo crecimiento de su cartera total y expansión a nivel operativo y neto.
Valuación. El grupo financiero cotiza en un múltiplo Precio sobre Utilidad (P/U) de 9.1x frente a su promedio de 5 años de 9.0x.
Crecimiento en cartera. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 17.7% a/a en el 1T25, ya incluyendo 12 meses desde la adquisición de Cetelem en marzo de 2024. Por segmentos en etapa 1 (que representa 97.9% de la cartera total), la cartera comercial aumentó 13.3%, consumo creció 37.0%,…
abril 30, 2025
Trimestral – Alsea 1T25
Trimestre débil. Alsea continúa con crecimiento en ventas, pero con presiones a nivel operativo y neta, por los que sus resultados estuvieron por debajo de lo estimado por el consenso.
Valuación. Derivado del deterioro en utilidad neta, se observa un encarecimiento en el múltiplo P/U de 61.8x vs 23x promedio de 5 años, aunque su múltiplo VE/Ebitda se coloca en 5.2x frente a su promedio de 5.8x.
Resiliencia en ventas. Las ventas de Alsea aumentaron 10.1% a/a en el 1T25, apoyado por crecimiento de todas las regiones: México (+5.9%), debido a estrategias de venta positivas; Europa (+17.3%) apoyado por el tipo de…
abril 29, 2025
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 1T25
Debajo de las expectativas. Los resultados trimestrales de la minorista quedaron ligeramente por debajo de las expectativas del consenso, aunque mostrando resiliencia en ventas y ligera recuperación a nivel operativo.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 19.2x por arriba de su promedio de 5 años de 13.4x, también como consecuencia del deterioro de su utilidad neta anual.
Ventas récord. Chedraui reportó un avance de 14.8% a/a en sus ventas en el 1T25, nuevamente alcanzando una cifra récord, apoyado por el crecimiento en autoservicios de ambas regiones: México* (+3.7%) y EE.UU. (+25.9% o +2.8% sin…
abril 29, 2025
Trimestral – Fibra Macquarie 1T25
Crecimiento en ingresos. En el 1T25 tanto los ingresos como el FFO de Fibra Macquarie incrementaron. Las variaciones fueron +20.4% en ingresos y +19.7% en FFO.
Reporte Neutral-Positivo. Esperamos que la acción refleje una tendencia positiva, ya que el reporte presentó incrementos en todas sus líneas, sin embargo los resultados estuvieron por debajo de lo esperado.
Mantiene ocupación alta.
La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 94.4%, lo que ayudaría al incremento en ingresos, sin embargo, el margen FFO continúa presentando presiones.
Segmento industrial impulsa resultados.
El desempeño del…
abril 29, 2025
Trimestral – FIBRA UNO 1T25
Crecimiento en ingresos. En 1T25 los ingresos de Funo aumentaron 10.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 6.9% a/a.
Reporte Mixto. A nivel de ingresos el reporte se ubicó mejor que lo esperado, sin embargo, los márgenes continúan presionados.
Mejora ocupación. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.4% impulsado principalmente por la recuperación del segmento comercial y solidez en el industrial. Los ingresos incrementaron 10.4% a/a derivado de un incremento en el área bruta rentable, efecto de incrementos en renovaciones de contratos y depreciación del tipo de cambio.…
abril 29, 2025
Trimestral – América Móvil 1T25
Alza en ingresos. Los ingresos reportados incrementaron 14.1% a/a durante el 1T25, el crecimiento refleja la consolidación de las operaciones en Chile.
Conclusión. Consideramos que la implicación sería positiva, ya que en ventas y en EBITDA reportó en línea con lo esperado y en Utilidad neta quedaría mejor a lo estimado.
Resultados. En el 1T25, los ingresos totales crecieron +14.1% a/a. A tipo de cambio constante los ingresos por servicios incrementaron 6.1% a/a, esto refleja la apreciación a/a de la mayoría de monedas frente al peso mexicano. Los servicios incrementaron +15.8% a/a y los ingresos por equipos…
abril 29, 2025
Trimestral – Wal-Mart de México 1T25
Debajo de las expectativas. WALMEX reportó crecimiento en ventas mejor de lo esperado, pero a nivel operativo y neto quedó por debajo de lo estimado, como resultado de mayores costos y gastos, que derivó en un mejor flujo de efectivo.
Valuación. La emisora presenta un múltiplo P/U de 20.1x por debajo de su promedio de cinco años de 25.1x, cabe mencionar que al pertenecer al sector consumo básico sigue siendo una empresa defensiva ante el bajo ciclo económico,
Tendencia positiva en ingresos. Durante el 1T25, los ingresos totales de WALMEX aumentaron 6.5% a/a hilando 16 trimestres consecutivos de avances, apoyados…
abril 29, 2025
Trimestral – Becle 1T25
Supera expectativas. Cuervo reportó mejor de lo esperado por el consenso, excepto en ventas ya que sigue presionado en volúmenes, sin embargo, muestra expansión a nivel operativo y neto.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 20.7x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 29.2x, mientras que su múltiplo EV/Ebitda se ubica en 12.0x frente al promedio de 5 años de 19.9x.
Persiste presión en industria. Durante el 1T25, el volumen total disminuyó 7.6% a/a, afectado por las reducciones en los volúmenes de todas las regiones, México (-13.3%), EE.UU. (-3.6%) y Resto del Mundo (-13.8%). Lo anterior ante…
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