Inicio de Cobertura
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
abril 30, 2021
Trimestral – ICH 1T21
Resultados 1T21
Reporte Positivo – La empresa reportó un incremento en ventas de +51.7% a/a derivado de un incremento en el total de toneladas vendidas de 6.0% a/a, de mayores ventas al extranjero y una recuperación de las ventas nacionales, adicional a mejores precios promedio.
Incremento en EBITDA – Derivado de un mejor resultado…
abril 29, 2021
Trimestral – FibraMQ 1T21
Resultados 1T21
Disminución en flujo, en línea con lo esperado – Los resultados de Macquarie estuvieron en línea nuestros estimados a nivel de ingresos y FFO. Los ingresos totales disminuyeron 6.7% a/a y el FFO retrocedió 13.3% a/a. En AFFO, la disminución fue de 25.5% a/a, por un efecto de base de comparación alta.
Distribución de…
abril 29, 2021
Trimestral – Bachoco 1T21
Resultados 1T21
Reporte Mixto – Bachoco superó nuestras expectativas y las del mercado a nivel operativo, no así a nivel neto. Los ingresos crecieron 23.0% a/a, el EBITDA 192% a/a y la utilidad neta retrocedió 3.06% a/a.
México con el mejor desempeño – Los resultados en México resultaron con un crecimiento en ventas de 32.2% a/a,…
abril 29, 2021
Trimestral – Chedraui 1T21
Resultados 1T21
Reporte En línea – Los resultados fueron en línea con nuestras estimaciones, pero mejor a lo esperado por el consenso de mercado. Los ingresos retrocedieron 0.9% a/a, el EBITDA creció 2.0% a/a, y la utilidad neta 34.1% a/a.
Afecta base de comparación – Las ventas en México avanzaron 2.6% a/a, con un crecimiento de…
abril 29, 2021
Trimestral – Funo 1T21
Resultados 1T21
Mejoría en ingresos – Los ingresos totales aumentaron 3.9% a/a antes del impacto por las ayudas a arrendatarios, sin esto, el incremento hubiera sido marginalmente mayor en 4.0% a/a. Aunque aún resiente los efectos de la pandemia, vemos de forma positiva la mejora secuencial que Funo ha venido registrando en los…
abril 29, 2021
Trimestral – Alsea 1T21
Resultados 1T21
Mejora secuencial – Alsea presentó cifras en línea con el nuestras expectativas a nivel operativo. La utilidad fue por debajo de nuestras estimaciones, pero igual a mercado. Los ingresos retrocedieron 15.6% a/a, el EBITDA cayó 18.0% a/a con una pérdida de P$312 mn.
Restricciones siguen frenando ventas – Las ventas…
abril 29, 2021
Trimestral – Terra 1T21
Resultados 1T21
Resultados positivos – Los resultados de Terrafina estuvieron en línea con nuestras exceptivas a nivel de ingreso, con un retroceso de 3.9% a/a. En flujo, el resultado fue mejor a lo esperado, con aumentos en FFO de 4.3% a/a y en AFFO de 8.9% a/a.
Buen dividendo– La distribución correspondiente al 1T21 será de…
abril 29, 2021
En 3 Minutos: S&P Registra Nuevo Récord
BOLSA Los mercados accionarios de EEUU finalizaron la jornada en terreno positivo gracias al optimismo surgido como consecuencia de reportes de tecnológicas mejor a lo esperado como en el caso de Facebook, Apple, Amazon, entre otras. Los sectores que presentaron un mejor desempeño fueron: Comunicaciones (+2.7%), Finanzas (+1.8%) y Consumo Básico (+1.1%). En la parte corporativa las acciones de Amazon suben (+3.4%) en operaciones al cierre de mercado, tras informar que sus utilidades fueron de…
abril 29, 2021
FLASH B×+: Conferencia de resultados – BBAJIO 1T21
Podrían superar la guía, aunque por ahora la mantienen – A principios de año, la guía de Bajío contemplaba un crecimiento de la economía mexicana de 3.8% y dos recortes en la tasa de interés. Considerando que las expectativas han cambiado, con un mayor crecimiento económico esperado y estabilidad en tasas, los resultados del banco podrían terminar en la parte alta de la guía o incluso, desde nuestro punto de vista, por arriba. Por ahora la empresa mantiene la guía y esperan actualizarla a…
abril 29, 2021
Trimestral – FEMSA 1T21
Resultados 1T21
Reporte Mixto – Femsa está presentando cifras mixtas, en línea con nuestras estimaciones y las del mercado a nivel operativo pero mejor a nivel neto. Los ingresos crecieron 1.7% a/a y el EBITDA 1.0% a/a, frente a una caída de 41.3% a/a en utilidad neta.
Ingresos – Por Segmento de negocio: La división proximidad…
abril 29, 2021
Trimestral – Cemex 1T21
Resultados 1T21
Resultados Positivos – Reportó mejor a lo esperado con un incremento en ventas consolidadas del 10.9% a/a, derivado de un mayor volumen de cemento consolidado, junto con precios más altos en moneda local en México, Europa y Centro, Sudamérica y el Caribe.
Márgenes EBITDA – El EBITDA registró un incremento de 28.4%…
abril 28, 2021
Trimestral – LAB 1T21
Resultados 1T21
Reporte Mixto – Los resultados son mixtos y menores a nuestras estimaciones y las del mercado a nivel operativo y neto. Los ingresos crecieron 6.3% a/a, el EBITDA 6.9% a/a y la utilidad neta retrocedió 14.5% a/a.
Afecta Comparativos – Durante el trimestre el avance en ingresos fue de 6.9% a/a como resultado del…
julio 1, 2026
Calendario de Dividendos: Julio
Calendario de Dividendos: Julio
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV:
Dividendos SIC BMV
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas del Mercado Global (SIC) de la BMV:
mayo 5, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Sector Consumo
Resumen Trimestral El sector consumo reportó un 1T26 débil, ante un entorno de consumo retador, la apreciación del peso mexicano y bajos niveles de tráfico en tiendas, y ajustes financieros, así los factores que observamos en el trimestre fueron: Debilidad económica. Las empresas de consumo se enfrentaron a un débil dinamismo económico, en donde el tráfico en tiendas sigue débil y la cautela del consumidor sigue siendo un reto para las compañías. Consumo EE.UU. Además del ya afectado consumidor hispano, las tensiones geopolíticas han generado incertidumbre en el consumidor estadounidense en general, sumado al repunte en inflación y el efecto cambiario ($17.56 vs $20.43 al 1T). Resultado financiero. Durante el trimestre se observaron diferentes condiciones en el resultado integral de…
mayo 4, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Financiero
Resumen Trimestral: Sector Financiero El sector financiero presentó un 1T26 mixto, con las emisoras enfrentando diversos factores adversos, entre los más relevantes se encuentran. Debilidad económica. Fue un primer trimestre ralentizado, donde la economía mexicana creció apenas 0.1% a/a con cifras oportunas del Inegi. Lo que se vio reflejado en la colocación de cartera, no obstante, algunos bancos lograron ser resilientes. Cartera. La banca múltiple registró un crecimiento de 5.6% hasta febrero, mientras que los bancos lograron superar este nivel en su mayoría, apoyados por el sector empresarial, consumo y gubernamental, lo que puede implicar el atractivo que está generando el diferencial anual de tasas de interés en México. Tasa de interés. Este trimestre la tasa de interés se comparó…
abril 30, 2026
Trimestral – Grupo Financiero Inbursa 1T26
Debajo de las expectativas. Los resultados GFINBUR estuvieron por debajo de lo estimado por el consenso, ante difíciles bases de comparación y el ajuste en la tasa de interés, sumado a un entorno económico débil, por otro lado, la firma reportó un deterioro en cartera etapa 2 que implicó un mayor monto de previsiones.
Valuación. El grupo financiero cotiza en un múltiplo Precio sobre Utilidad (P/U) de 8.7x, sobre su promedio de 5 años de 8.8x, ante el deterioro en sus utilidades anuales.
Ritmo constante. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 5.3% a/a en el 1T26, manteniendo…
abril 30, 2026
Perspectiva Trimestral 1T26: Industriales, Cemento, Teleco, Aeropuertos y Minería.
Resumen Trimestral Durante el 1T26, observamos reportes mixtos, en un entorno marcado por volatilidad, tensiones geopolíticas, ajustes monetarios restrictivos y presiones en costos. No obstante, algunos sectores comenzaron a mostrar señales de estabilización y recuperación secuencial, apoyados en mejores precios, eficiencias operativas y una menor base de comparación. Hacia el resto de 2026, anticipamos un entorno de crecimiento moderado, en donde los sectores ligados a infraestructura, minería y telecomunicaciones podrían mantener un desempeño estable, mientras que industrias intensivas en costos energéticos y financieros podrían continuar enfrentando retos. Cabe mencionar que por el inicio de la renegociación del TMEC, se podrían favorecer sectores ligados a exportación y manufactura.…
abril 30, 2026
Trimestral – Banco del Bajío 1T26
Debajo de lo esperado. El banco presentó contracciones en la mayoría de sus indicadores, reflejando presiones en ingresos por intereses por los ajustes en tasas de interés, terminando con cifras por debajo de lo estimado por el consenso.
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 7.7x, por debajo del promedio de 5 años de 6.6x, aunque cotiza a descuento respecto a su promedio, se mantiene una expectativa de contracción en sus utilidades anuales tras su guía 2026.
Debajo del sistema. En el 1T26, la cartera de crédito de Banco del Bajío creció 6.9% a/a, siguiendo la tendencia…
abril 30, 2026
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 1T26
Supera expectativas. Los resultados de Femsa estuvieron por arriba de lo esperado, mostrando un sólido desempeño en sus negocios, resiliencia operativa, y expansión en utilidad neta por fusiones y adquisiciones.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.8x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 17.7x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 6.1x, respecto de su promedio de 5 años de 7.0x.
Negocios al alza. Durante el 1T26, los ingresos de Femsa aumentaron 6.1% a/a, apoyado por el crecimiento en todas sus líneas de negocio: Oxxo México (+6.1%), Américas y Movilidad…
abril 29, 2026
Trimestral – LACOMER 1T26
Debajo de expectativas. La Comer reportó por debajo de las expectativas del consenso, con crecimiento en ingresos en línea con la tendencia de trimestres previos, sin embargo, el incremento de costos y gastos deterioró los márgenes operativos y netos.
Valuación. La minorista cotiza en un múltiplo P/U de 7.7x un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 13.2x, mientras su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 4.5x, comparado con su promedio de 5 años de 7.4x.
Crecimiento en ingresos. Los Ingresos netos de La Comer aumentaron 8.4% a/a en el 1T26, apoyado por el incremento en…
abril 29, 2026
Trimestral – FIBRA UNO 1T26
Crecimiento en ingresos. En 1T26 los ingresos de Funo aumentaron 6.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 3.9% a/a, cabe mencionar que el reporte estuvo en línea con lo esperado.
Perspectiva. Se espera que con el inicio de la renegociación del TMEC, México se vea beneficiado en el reacomodo de las cadenas de suministro. Cabe mencionar que este trimestre refleja el efecto de la internalización del asesor.
Ocupación Estable. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.7%, lo anterior impulsado principalmente por el segmento industrial 97.8% a/a, seguido…
abril 29, 2026
Trimestral – Becle 1T26
Debajo de las expectativas. Cuervo reportó por debajo de lo esperado por el consenso con efectos adversos que profundizaron la debilidad de trimestres previos en volumen y el efecto cambiario negativo.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 6.7x, nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.3x, ante el deterioro de la utilidad neta.
Volumen. Durante el 1T26, el volumen total disminuyó 13.4% a/a, o -10.9% excluyendo el efecto de la marca b:oost, aunque igualmente afectado por la transición de distribuidores en EE.UU. Por regiones, el volumen de EE.UU. y Canadá…
Escoge tu suscripción
En BX+ tú decides cómo quieres recibir las novedades de Análisis y Estrategia. Escoge tu paquete de suscripción y decide si quieres tus novedades en tiempo real, o si prefieres un resumen diario, semanal o mensual.
Spanish