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Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
abril 26, 2021
Trimestral – Lala 1T21
Resultados 1T21
Reporte Positivo – Lala presentó resultados positivos mejor a nuestras expectativas y las del mercado a nivel operativo y neto. Los ingresos aumentaron 3.2% a/a, el EBITDA 14.9 a/a, y se tuvo un repunte de 100.7% a/a en la utilidad neta.
México y Brasil con mejor desempeño – Las ventas en México crecieron 6.3% a/a,…
abril 26, 2021
Trimestral – Regional 1T21
Resultados 1T21
Cartera estable – La cartera de crédito de regional disminuyó 0.5% a/a, cifra en línea con lo esperado y que reconoce el efecto de una base de comparación alta por las disposiciones de líneas de crédito en marzo de 2020. Creemos que más adelante se observarían crecimientos en línea con la guía de la empresa, que es…
abril 26, 2021
Trimestral – KOF 1T21
Resultados 1T21
Reporte débil a nivel operativo – KOF presentó cifras mixtas en línea con nuestras estimaciones y las del mercado. Los ingresos retrocedieron 1.5% a/a, y el EBITDA 4.3% a/a, frente a un avance de 23.6% a/a en la utilidad neta.
Cae volumen en México – De forma consolidada se presentó un crecimiento en volumen de…
abril 26, 2021
FLASH B×+: Propuesta Sempra Energy – Oferta de Canje
El día de hoy Sempra anunció que ha lanzado su oferta de canje para adquirir todas las acciones en circulación de IENOVA, como parte de este movimiento Sempra tiene la intención de listar sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores. El canje sería de cada acción ordinaria de IEnova (IENOVA*), por 0.0323 de Sempra Energy (SRE), la oferta expiraría el 24 de mayo del 2021 a las 2:00pm horario de la Ciudad de México. Con lo anterior Sempra estaría presente en los mercados más atractivos de…
abril 26, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con el dividend yield mas atractivo se encuentran:
CREAL “*” con un DY de 7.63% (P$0.75), KOF “UBL" con un DY de 2.55% (P$2.52) y WALMEX “*” con un DY de 1.25% (P$0.81)
abril 23, 2021
Trimestral – AC 1T21
Resultados 1T21
Reporte Positivo a nivel operativo – Arca Continental está presentando cifras positivas con un crecimiento en ingresos de 4.0% a/a y de 19.2% a/a a nivel de EBITDA, con un avance en margen de 236 pb, cifras por arriba de nuestras estimaciones y las del mercado. A nivel neto presentó una caída de 3.4% a/a.
Buen…
abril 22, 2021
Trimestral – Danhos 1T21
Resultados 1T21
Sigue reflejando impacto por pandemia – Los ingresos registraron una disminución de 26.5% a/a, reflejando los descuentos a arrendatarios a través de notas de crédito y provisiones por P$167.4 millones, cifra incluso mayor a lo registrado en 4T20. Excluyendo lo anterior, la caída en ingresos hubiera sido de 14.5%…
abril 22, 2021
Previo – IEnova 1T21
Estimados 1T20
Reporte Mixto – A pesar de que los contratos take or pay le proporcionan mayor estabilidad a la empresa y cuenta con el continuo impulso de los negocios conjuntos, esperaríamos una disminución en Utilidad de Operación del de -7.4% a/a, pero un incremento en EBITDA Ajustado de 1.1% a/a, derivado de que el proyecto…
abril 22, 2021
Trimestral – Asur 1T21
Resultados 1T21
Caída en Tráfico – Seguimos viendo efectos adversos en el sector turístico derivado de la pandemia, principalmente por las medidas de confinamiento y restricciones de viajes desde la segunda mitad del mes de marzo. El tráfico se vio impactado durante el 1T21, disminuyendo en el total de pasajeros 32.2% a/a, aunque…
abril 22, 2021
Trimestral – GFNorte 1T21
Resultados 1T21
Continúa la recuperación secuencial – Los resultados de GFNorte estuvieron en línea con nuestros estimados y los del consenso, al registrar una disminución en utilidad neta de 6.3% a/a. Sin embargo, comparada con 4T20, la utilidad incrementó 43.2%, debido al menor impacto por la generación de reservas.
Inicia el año…
abril 22, 2021
Previo – Autlán 1T21
Estimados 1T21
Presión en Resultados – La industria siderúrgica viene de un periodo de presión, en donde el mercado nacional vio dificultades que ocasionaron caídas en la producción, esperaríamos que esto aún continúe en México aunque si estimamos una recuperación en EEUU, derivado de lo anterior esperaríamos un decremento en…
abril 22, 2021
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 1T21 – ALFA
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 1T21, en el cual reportó variaciones en ingresos de +6.2% a/a y en EBITDA de +35.4% a/a. La compañía mostró una mejora considerable en los resultados, derivado de un mejor desempeño en Alpek, a raíz de esto y de una mejor expectativa para la petroquímica, tanto Alpek como Alfa incrementaron su Guía de resultados en EBITDA de la siguiente forma: Con respecto del Programa de Fideicomiso Neutral, mencionaron que ya fue…
agosto 30, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ASUR “B" con un DY de 2.27% (P$8.21) , KOF “UBL” con un DY de 2.20% (P$5.04) y AC “*" con un DY de 1.19% (P$1.50)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
TEO (Argentina) con DY de 7.24% (USD$0.4025046), BHP (Australia) con DY de 6.02% (USD$4) y KHC (Estados Unidos) con DY de 1.10% (USD$0.4)…
agosto 26, 2021
FLASH B×+: Nemak – Fusión NEMAK “A” y NMK “A”
El día de hoy la compañía compartió un documento mediante el cual anunciaron que la Fusión entre Controladora Nemak (NMK “A”) y Nemak (NEMAK “A”), surtió plenos efectos el pasado 18 de agosto del 2021. Factor de canje – Derivado de lo anterior el día 6 de septiembre de 2021 se procedería a la entrega de 2,317 millones de acciones ordinarias nominativas a los accionistas de Controladora Nemak, tomando como factor de canje 0.472157717310754 acciones de NEMAK “A” por cada acción de Controladora Nemak (NMK “A”). Una vez aplicado el factor de intercambio, los accionistas de Controladora Nemak que no reúnan un número entero de acciones de NEMAK “A”, tendrán derecho a recibir el equivalente en efectivo a las acciones o fracciones de acciones que mantienen en Controladora Nemak, al precio de…
agosto 23, 2021
FLASH B×+: Grupo Lala – Inicia Oferta Publica de Adquisición
Grupo Lala informó que hoy dio inicio la Oferta Publica de Adquisición por la totalidad de las acciones representativas del capital social de la Sociedad de las que no es propietario el oferente, ni fideicomisos afiliados, directa o indirectamente, a la fecha, a un precio de P$17.36, este precio refleja una prima de 20% respecto del promedio ponderado por los últimos 30 días de cotización previo al anuncio de la intención de oferta al 21 de mayo de 2021. Este precio es 2.1% mayor al precio de cierre del viernes anterior. El número de acciones objeto de la oferta es de hasta 618,983,028 acciones en circulación Serie “B” representativas del capital social de LALA, mismas que se encuentran colocadas entre el público inversionista. El porcentaje del capital social que representan los títulos…
agosto 16, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ASUR “B" con un DY de 2.36% (P$8.21) , KOF “UBL” con un DY de 2.16% (P$5.04) y WALMEX “*" con un DY de 1.15% (P$0.81)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
PBR (Brasil) con DY de 5.53% (USD$0.61649), GGB (Brasil) con DY de 1.81% (USD$0.1048238) y APAM (Luxemburgo) con DY de 1.56%…
agosto 12, 2021
FLASH B×+: Propuesta Sempra Energy – Oferta de Adquisición en Efectivo
El pasado 26 de abril Sempra anunció que había lanzado su oferta de canje para adquirir todas las acciones en circulación de IEnova, sin embargo al vencimiento quedó con un remanente de 3.6% sin adquirir, por lo que Sempra anunció que ha lanzado su oferta pública de adquisición en efectivo de las acciones en circulación de IEnova restantes. Sempra estaría adquiriendo hasta 52,227,526 acciones y el precio se determinará con el precio promedio ponderado por el volumen de las Acciones de la Emisora durante los últimos 30 días de cotización antes de la fecha de inicio de la oferta. El promedio ponderado de los últimos 30 días sería de P$79.15, la oferta expiraría el 9 de septiembre del 2021 a las 2:00 pm, a menos de que se prorrogue el periodo. Los resultados de la Oferta se publicarían…
agosto 11, 2021
FLASH BX+:S&P/BMV IPC Cambios en la muestra 2S21
Epasado 30 de julio fue la fecha de referencia para el segundo rebalanceo semestral del 2021 del S&P/BMV IPC. Los cambios se anunciaran el próximo viernes 3 de septiembre, entrando en vigor el lunes 20 de septiembre. Nuestro escenario base contempla que VOLAR estaría ocupando el lugar que dejo IEnova y que posiblemente haya un segundo movimiento donde pudiera salir Liverpool y entre Traxión. VOLAR se incorporaría al índice S&P/BMV IPC IEnova salió del índice tras su adquisición por parte de Sempra Energy ,y debido a que esta compañía no esta domiciliada en México, no es candidata a formar parte del índice por lo cual nuestros cálculos nos indican que VOLAR estaría ocupando el lugar disponible en el índice, con una valor de mercado de P$31 mil millones y un valor de liquidez de…
agosto 10, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ASUR “B" con un DY de 2.34% (P$8.21) , KOF “UBL” con un DY de 2.20% (P$5.04) y AMX “L" con un DY de 1.21% (P$0.20)
El día de ayer tuvimos la confirmación del dividendo de GCC para el día 13 de Agosto, por lo que mandamos una actualización antes del próximo lunes.
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor…
agosto 9, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ASUR “B" con un DY de 2.31% (P$8.21) , KOF “UBL” con un DY de 2.20% (P$5.04) y WALMEX “*" con un DY de 1.21% (P$0.81)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
RIO (Gran Bretaña) con DY de 2.18% (USD$1.85), XOM (Estados Unidos) con DY de 1.51% (USD$0.87) y SCCO (Perú) con DY de 1.39% (USD$0.9)…
agosto 3, 2021
Trimestral – Peñoles 2T21
Resultados 2T21
Resultados Positivos – La empresa reportó de forma positiva y mejor a nuestro estimado, con un incremento en ventas de 69.2% a/a. Lo anterior como resultado de mejores precios promedio de todos los metales que produce +61.9% a/a plata, +27.4% a/a plomo, +48.8% a/a zinc, +81.8% a/a cobre y +6.2% a/a oro, la base de comparación era sencilla, ya que el 2T20 fue el más impactado por los confinamientos derivados de la pandemia.
Mejora en Rentabilidad – La utilidad operativa incrementó considerablemente respecto al mismo periodo del año anterior por mejores ventas y precios promedio de los metales. Derivado de lo…
julio 30, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ARA “*” con un DY de 3.37% (P$0.16), KOF “UBL” con un DY de 2.25% (P$5.04), y ASUR “B" con un DY de 2.27% (P$8.21).
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
TGP (Bermudas) con DY de 1.93% (USD$0.2875), LYG (Gran Bretaña) con DY de 1.48% (USD$0.037461) y VLO (Estados Unidos) con DY de 1.45%…
julio 29, 2021
FLASH B×+: Cifras del Sistema Bancario – Junio 2021
Continúa la caída en cartera; morosidad controlada – De acuerdo con las cifras de la CNBV, la cartera de crédito de la banca múltiple, en términos nominales, disminuyó 5.6% a/a en junio de 2021, por lo que suma 8 meses con caídas. La morosidad fue de 2.45%, vs el 2.12% de junio de 2020. Alta base de comparación en empresarial – La cartera de crédito empresarial disminuyó 12.9% a/a, ante la mayor cautela de los bancos y una lenta reactivación de la demanda de las empresas. Otro elemento a considerar es el efecto de la base de comparación, luego de que en junio de 2020 la cartera empresarial aumentó 8.7%, debido a disposiciones de líneas de crédito para tener liquidez de cara a la pandemia y también reconociendo efectos de tipo de cambio en la cartera denominada en USD. Consumo aminora la…
julio 29, 2021
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 2T21– CEMEX
Participamos en la llamada de resultados de Cemex luego de su reporte del 2T21, en el cual reportó variaciones en ingresos de +32.8% a/a y en EBITDA de +64.1% a/a. Expectativa – Derivado de crecimientos en volúmenes mejores a los esperados así como por una trayectoria sostenible de crecimiento y estímulos fiscales y monetarios en mercados desarrollados, la perspectiva es positiva en todas las regiones, principalmente en sus mercados más importantes. Cabe mencionar que un con texto de dinámicas ajustadas de oferta y demanda estarían ayudando a un mejor escenario de precios. Y los segmentos que fueron mayormente impactados en la pandemia también presentan un recuperación secuencial. Dentro de sus prioridades se encuentra el seguir buscando oportunidades de inversión que contribuyan al…
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