Inicio de Cobertura
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: ARA: Sobresale Residencial
RESULTADOS
ARA superó ampliamente los estimados de consenso con incrementos en Ingresos y Ebitda de 18.5% y 25.1% respectivamente. El P.O. 2017 de P$8.5.0, implica un potencial de 38.5% vs. 5.5% del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales. La escrituración aumentó 13%a/a, reflejando un sólido desempeño del segmento residencial que mostró un…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: CHDRAUI: Ebitda Con Carrito Lleno
RESULTADOS
Chdraui dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, con un alza en Ventas y Ebitda de 13.1% y 15.8% respectivamente. Respecto de los estimados de consenso, el Ebitda fue mejor a lo esperado; mientras que las Ventas estuvieron en línea. El PO’17 de Chdraui de consenso de P$44.7 implica un potencial de 18.4% vs. 5.5% esperado para el…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: BIMBO: Sigue Creciendo Ebitda
RESULTADOS
Bimbo publicó al cierre sus resultados financieros del 4T16. Las Ventas Netas y el Ebitda incrementaron en 15.7% y 24.4% respectivamente. Las Ventas estuvieron en línea con el consenso, en tanto que el Ebitda superó lo estimado. El PO’17 de consenso de P$52.7 representa un potencial de 10.6% vs. 5.5% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: MEGA: Red Compartida Impulsa Ingreso
RESULTADOS
Megacable dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó incrementos en ingresos y Ebitda de 13.5% y 21.7% respectivamente. Los primeros estuvieron en línea con el consenso mientras que el segundo superó las expectativas. El PO’17 del consenso de P$76.2 implica un potencial de 12.1% vs. el 5.5% del IPyC para el mismo…
febrero 23, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de Ara, Bimbo, Chdraui, Gap, Gentera, ICH, Mega, Mexchem, Ohlmex, Simec y Terra. Bimbo, Chdraui, Mega, Mexchem y Simec presentan cifras mejores mixtas en relación a sus estimados. Destacan Ara, Gap y Ohlmex con mejores resultados en relación a lo esperado. El resto obtuvieron resultados mixtos de acuerdo al consenso.
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: GENTERA: Mayor Gasto Menor Utilidad
RESULTADOS
Gentera dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un aumento en ingresos de 14.7% y una caída en la utilidad neta de 37.9%. El primero estuvo en línea con el consenso mientras que el último se encontró muy por debajo. El PO’17 del consenso de P$36.2 implica un potencial del 28.1% vs el 5.5% del IPyC para el mismo…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: CULTIBA: Expande Márgenes
RESULTADOS
Cultiba dio a conocer sus resultados financieros al 4T16. Las Ventas Totales y el Ebitda del periodo crecieron 6.2% y 37.6% respectivamente. Las ventas quedaron por debajo de los estimados mientras que el Ebitda por encima. El PO’17 de consenso de P$28.2 implica un potencial de 52.9% vs. 5.5% esperado para el IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS…
febrero 22, 2017
BURSATRIS 4T16: LACOMER: Margen Opaca Ventas
RESULTADOS
LaComer dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un aumento de 5.8% en Ventas respecto el trimestre inmediato anterior; con un margen Ebitda de 5.5%. Es importante señalar, que comparamos las cifras reportadas frente al 3T16, debido a que la escisión de Comerci se dio en el 1T16, por lo cual no contamos con bases…
febrero 22, 2017
BURSATRIS 4T16: LIVEPOL: Moda en Línea
RESULTADOS
Livepol dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, con crecimientos en Ingresos Totales y Ebitda de 8.2% y 6.2% respectivamente; en línea con lo esperado. El PO’17 de Livepol del consenso de P$185.5 implica un potencial del 32.8% vs. el 5.5% estimado para IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales: El…
febrero 22, 2017
BURSATRIS 4T16: TLEVISA: Dólar Sigue Pegando
RESULTADOS
Televisa dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó variaciones en ingresos, Ebitda y utilidad neta de +9.4% (en línea), +1.9% (en línea), y -39.3% (muy por debajo) respectivamente. El PO’17 del consenso de P$96.9 implica un potencial de 4.7% vs. el 5.5% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos:…
febrero 22, 2017
BURSATRIS 4T16: GRUMA: Dólar Impulsa Ventas
RESULTADOS
GRUMA dio a conocer sus resultados al 4T16. Las Ventas y el Ebitda mostraron incrementos del 24.1% y 22.1%, respectivamente. Las ventas resultaron por encima de los estimados, mientras que el Ebitda se mantuvo en línea. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$310 implica un potencial de 9.2% vs. 5.5% esperado para el IPyC en el mismo…
febrero 22, 2017
BURSATRIS 4T16: HOTEL: Supera Guía Ampliamente
RESULTADOS
Grupo Hotelero Santa Fe (HOTEL*) reportó incrementos en Ingresos y Ebitda de 20% a/a. Las cifras estuvieron por debajo de nuestros estimados, no obstante, los resultados fueron suficientes para superar la guía para el año completo. El P.O. 2017 de P$12.0 implica un potencial de 20.3% vs. 5.5% del IPyC. La compañía forma parte de nuestras…
febrero 25, 2026
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 4T25
Supera expectativas. Los resultados de Femsa estuvieron por arriba de lo esperado, mostrando resiliencia en sus negocios, eficiencias operativas, y expansión en utilidad neta.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 18.8x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 19.7x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 6.4x, respecto de su promedio de 5 años de 7.7x.
Negocios respaldan. Durante el 4T25, los ingresos de Femsa aumentaron 5.7% a/a, apoyado por el crecimiento en todas sus líneas de negocio: Proximidad América (+5.3%), Proximidad Europa (+2.5%), Salud (+4.6%), Combustibles…
febrero 24, 2026
Trimestral- Grupo Aeroportuario del Sureste 4T25
Tráfico de pasajeros estancado. Al 4T25, el tráfico de pasajeros de ASUR se mantuvo estable, creciendo 0.9% a/a, es importante mencionar que el tráfico internacional se está
recuperando.
Reporte mixto, pero por debajo de lo esperado. La compañía reportó por debajo de lo estimado, lo anterior podría tener una implicación negativa para el precio de la acción a corto plazo. No hay que olvidar que al cierre del año la compañía completó su entrada a operaciones comerciales en EE.UU.
Crecimiento en ingresos. En el 4T25, los ingresos de ASUR crecieron 21.6% a/a, gracias al ligero…
febrero 24, 2026
Trimestral- VOLAR – 4T25
Por debajo de lo esperado. Al 4T25, la compañía presentó un reporte débil, con un retroceso generalizado, así mismo vemos afectaciones en márgenes.
Implicación. Consideramos que el reporte podría ser negativo para el precio de la acción, ya que reportó por debajo de lo esperado por el consenso.
Presión en ingresos. En 4T25, los ingresos crecieron 5.6% a/a, como consecuencia de un incremento en pasajeros reservados, los pasajeros nacionales incrementaron 2.9% a/a mientras que los internacionales 8.4% a/a. Asimismo, los ingresos totales en términos de asiento por milla disponible…
febrero 24, 2026
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 4T25
Debajo de las expectativas. Los resultados trimestrales de la minorista quedaron por debajo de las expectativas del consenso, aunque mostrando resiliencia a nivel operativo y neto, continúa la debilidad en el consumo en EE.UU. y el efecto cambiario.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 16.6x, por arriba de su promedio de 5 años de 15.1x, como consecuencia del deterioro de su utilidad neta anual ante las presiones en ventas y pese a la resiliencia operativa.
Presión en ventas. Chedraui reportó una reducción de 3.0% a/a en sus ventas en el 4T25, continuando con la debilidad del…
febrero 24, 2026
Trimestral- NEMAK 4T25
Reporte Negativo. Seguimos observando retos para la industria, como efecto arancelario, eliminación de incentivos para vehículos eléctricos e incertidumbre comercial, lo que estaría
afectando resultados.
Perspectiva. Consideramos que la implicación sería de neutral a negativa para el precio de la acción, ya que presentó un reporte mejor a lo esperado en ingresos, pero por debajo en EBITDA y Utilidad Neta. Cabe recalcar que de forma anual la compañía quedó en términos de EBITDA en línea con la guía, gracias a su enfoque en eficiencia operativa.
Ingresos sin gran variación. Las ventas…
febrero 24, 2026
Trimestral -Coca-Cola Femsa 4T25
Supera expectativas. Coca - Colca Femsa superó las expectativas en su resultado operativo y neto, ante la resiliencia en ingresos y eficiencias operativas.
Valuación. La emisora se encuentra encarecida en su múltiplo precio sobre utilidad de 17.1x, por arriba de su promedio de 5 años de 16.1x, lo anterior ante el rally de la acción y la moderación en la utilidad neta en un entorno de consumo retador en 2025.
Resiliencia en Volumen. Coca- Cola FEMSA reportó que el volumen aumentó 1.3% a/a en el 4T25 hasta 1,093.6 millones de cajas unidad, ante las presiones en el volumen en México y…
febrero 23, 2026
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 4T25
Tráfico en línea. Al 4T25, el tráfico de pasajeros de GAP presentó un ligero decremento afectado principalmente por la caída en el tráfico de pasajero internacional de -7.4%, cabe recalcar que el aeropuerto de Jamaica fue afectado en octubre por el huracán Melissa.
Implicación para la acción. Las acciones de GAP podrían presentar un comportamiento de neutral a negativo ya que el reporte estuvo por debajo de lo esperado.
Incremento en ingresos. En el 4T25, los ingresos de GAP crecieron 2.8% a/a, a pesar de la caída en el tráfico de pasajeros de 0.9% a/a, compensado por el incremento…
febrero 23, 2026
Trimestral – LIVEPOL 4T25
Debajo de las expectativas. Los resultados de Liverpool quedaron por debajo de las expectativas del mercado, con ventas resiliente a la cautela del consumidor, aun con presiones en los márgenes operativos, y acumulando 4 trimestres con contracciones de doble dígito en utilidad neta.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 8.1x, por arriba de su promedio de 5 años de 7.8x. Mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 5.0x, en línea con el promedio de los últimos 5 años.
Resiliencia en ingresos. Los ingresos totales de Puerto de Liverpool aumentaron 5.0% a/a al 4T25, respaldado por el…
febrero 23, 2026
Trimestral- OMA 4T25
Reporte mixto. La compañía reportó por debajo de lo esperado por el consenso, lo anterior principalmente por un incremento en costos.
Implicación. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto de negativo, por el desempeño a nivel trimestral, aunque es importante mencionar que en cifras anuales presentó un avance en ingresos de 8.5% a/a y en EBITDA de 12.1% a/a, logrando incrementar el margen a 74.5%
Tráfico de pasajeros en recuperación. El tráfico de pasajeros de OMA registró un incremento de 6.0% a/a, en donde el tráfico domestico creció 6.4% a/a, mientras que el internacional…
febrero 19, 2026
Trimestral- Megacable 4T25
Crecimiento en ingresos
. En el 4T25 los ingresos incrementaron 8.1% a/a, la expansión continua dando nuevos territorios y un buen ritmo de adiciones.
Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería positiva ya que el reporte es positivo y en por arriba de lo esperado por nosotros y el consenso .
Reporte Positivo. La compañía reportó incremento en ventas de 8.1% a/a gracias a un avance en el segmento masivo de 10.3% por mayor número de suscriptores y la contribución de nuevos territorios. En el segmento empresarial los ingresos cayeron 3.0% a/a y la tasa…
febrero 19, 2026
Trimestral- VESTA 4T25
Crecimiento en ingresos. En el 4T25 los ingresos de Vetsa incrementaron 17.2% a/a , sin embargo el incremento en costos y gastos mermó el FFO y márgenes.
Reporte Mixto. Consideramos que la implicación para el precio de la acción será neutral ya que la compañía reportó incrementos en Ventas y Noi mejor a lo esperado, pero vemos una disminución en márgenes. Cabe mencionar que de forma anual superó la guía.
Mejora en Ingresos. Vesta incrementó ingresos en 17.2% a/a gracias a un incremento de USD$8.6 millones en nuevos contratos y un beneficio inflacionario de USD$2.2 millones.
Mejor…
febrero 19, 2026
Trimestral – HERDEZ 4T25
Supera expectativas. Los resultados de Herdez superaron las expectativas del consenso, aunque ligeramente presionado por los efectos cambiarios por la apreciación del peso mexicano.
Valuación. La compañía cotiza en múltiplo precio sobre utilidad (P/U) de 12.7x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 14.6x.
Dividendo. Grupo Herdez propone un dividendo de $15.0 por acción sujeto a consideración en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que tendrá lugar el próximo 6 de marzo de 2026.
Crecimiento en ventas. Las ventas netas de Herdez aumentaron 6.4% a/a en el 4T25, respaldado por el…
Escoge tu suscripción
En BX+ tú decides cómo quieres recibir las novedades de Análisis y Estrategia. Escoge tu paquete de suscripción y decide si quieres tus novedades en tiempo real, o si prefieres un resumen diario, semanal o mensual.
Spanish