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Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
febrero 24, 2022
Trimestral – Alsea 4T21
Resultados 4T21
Mejor a Estimados – Alsea presentó un trimestre más de recuperación, creciendo por arriba de nuestras estimaciones y las del mercado, y mejorando alguno de sus resultados por arriba de 2019.
Apoya movilidad – Las ventas consolidadas crecieron 48.1% a/a impulsadas la recuperación del consumo y una mayor movilidad…
febrero 24, 2022
Trimestral – Fibra UNO 4T21
Resultados 4T21
Reporte positivo – Los números de Funo siguieron reflejando una tendencia de recuperación ante menores impactos por Covid. Los ingresos totales aumentaron 12.1% a/a. Antes de apoyos por Covid, los ingresos registraron una variación de 9.6% a/a.
Crecimiento en flujo – El flujo de la operación (FFO) aumentó 38.8%…
febrero 24, 2022
Trimestral – Autlán 4T21
Resultados 4T21
Incremento en Ingresos – La empresa reportó ligeramente mejor a lo estimado en ventas, registrando un incremento de 64.1% a/a, ya que la producción de acero continuo recuperándose en los mercados, así como por mejores precios promedio de ferroaleaciones de manganeso y un incremento en volumen de ventas. En…
febrero 24, 2022
En 3 Minutos: Da Volatilidad Niveles de Entrada
BOLSA Los principales índices accionarios en EEUU finalizaron al alza, en un entorno de gran volatilidad por la invasión de Rusia a Ucrania y en donde los inversionistas aprovecharon las bajas recientes. Mientras, Joe Biden, indicó que sumará más sanciones a Rusia y aunque no peleará con las tropas rusas en Ucrania, defenderá el territorio de la OTAN. Las acciones que más contribuyeron al avance del S&P fueron: Tecnológicas (+3.5%), Comunicaciones (+3.1%) y Consumo Discrecional (+2.5%). En…
febrero 23, 2022
Trimestral – Gruma 4T21
Resultados 4T21 
Reporte Positivo – Gruma reportó cifras positivas a nivel de ingresos, impulsado por mejores precios en todos sus mercados. A nivel operativo observó presión en rentabilidad por mayores costos de materia prima y gastos de operación. La utilidad neta fue mayor a lo esperado.
Incrementa precios en todos sus mercados…
febrero 23, 2022
Trimestral – GENTERA 4T21
Resultados 4T21
Supera expectativas – Gentera registró una utilidad neta trimestral de P$937 millones, cifra mejor a nuestra expectativa y a la del consenso.
Cierran 2021 con buen crecimiento en cartera – La cartera de crédito finalizó 2021 con un crecimiento de 13.6% a/a. En Banco Compartamos la cartera creció 21.2% a/a, en…
febrero 23, 2022
Trimestral – Nemak 4T21
Resultados 4T21
Presión por Semiconductores – La compañía reportó mejor a nuestro estimado, con un incremento marginal en ventas de +0.2% a/a, y en EBITDA un decremento de -9.1% a/a. Lo anterior principalmente por una baja en volumen, derivado de la menor producción de vehículos ligeros por parte de los clientes de la compañía,…
febrero 23, 2022
Trimestral – La Comer 4T21
Resultados 4T21
Supera estimados – Como resultado de una recuperación en tráfico y de una sólida estrategia en ventas para las campañas de El Buen Fin y de fin de año, los resultados fueron positivos y por arriba de nuestros estimados y los de el mercado.
Crece arriba de sector – Los ingresos crecieron 12.6% a/a, con un avance…
febrero 23, 2022
Trimestral – Organización Soriana 4T21
Resultados 4T21
Resultados Positivos – Soriana está reportando cifras positivas, en línea con nuestros estimados y de lo estimado por el consenso del mercado. Las ventas crecieron 4.5% a/a, el EBITDA 3.1% a/a y la utilidad neta 7.6% a/a.
Traficó y Aperturas – Los ingresos mostraron un avance de 4.5% a/a , como resultado de un…
febrero 22, 2022
Trimestral – Bimbo 4T21
Resultados 4T21 Supera Expectativas – Bimbo reportó cifras positivas superando nuestras expectativas y del mercado en todos sus rubros. Los ingresos crecieron 14.9% a/a, el EBITDA creció 11.8% a/a, y la utilidad neta 66.9% a/a. Crece volumen – El avance de 14.9% a/a en los ingresos consolidados fue atribuido por mejores volúmenes y mayores precios en cada uno de sus mercados. Por región: México creció 21.5% a/a, seguido de Latinoamérica con 18.5% a/a, EAA 16.7% a/a, y Norteamérica que avanzó…
febrero 22, 2022
Trimestral -Liverpool 4T21
Resultados 4T21
Reporte Positivo – Liverpool presentó cifras positivas por arriba de nuestras expectativas y las del mercado. Los ingresos crecieron 19.1% a/a, mientras que el EBITDA creció 41.9% a/a, y la utilidad de 86.5% a/a.
Crece por arriba de 2019 – Los ingresos de la división comercial crecieron 20.3% a/a, y 12.1% si se…
febrero 22, 2022
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 4T21
Resultados 4T21
Recuperación en tráfico – En el 4T21, el tráfico de pasajeros incrementó 55.3% a/a, mientras que en la comparación vs 4T19, el tráfico aumentó 0.1%.
Crecimiento en ingresos – El incremento en tráfico de pasajeros y los mayores ingresos por pasajero se reflejaron en un crecimiento de ingresos (excluyendo…
julio 19, 2022
Previo – Gruma 2T22
Estimados 2T22
Resultados Mixtos – Impulsado por precio y volumen esperamos un reporte con un fuerte crecimiento en ingresos. Nuestras estimaciones contemplan un avance de 16.2% a/a en ingresos, y un avance de 1.8% a/a en EBITDA con presión en margen.
Estados Unidos – Estimamos para Gruma Corp un avance en ingresos de 18.6% a/a como resultado de mayores precios y de una paulatina recuperación en volumen, tanto en el segmento minorista como institucional, derivado de la reactivación de la economía.
México – Las operaciones en México presentarían un avance de 14.2% a/a impulsadas por los incrementos de precio del…
julio 19, 2022
Previo – Fibra Macquarie 2T22
Estimados 2T22
Crecimiento en ingresos – Para 2T22 esperamos ver un crecimiento de ingresos en pesos de 6.2% a/a. En el trimestre, el tipo de cambio promedio permaneció prácticamente estable en la comparación anual, por lo que los números no presentan un efecto cambiario significativo.
Segmento industrial, buen desempeño – El segmento industrial, que representa 89% los ingresos netos operativos (NOI) de Macquarie, seguiría registrando un desempeño sólido. Mercados como Cd. Juárez y Monterrey, que en conjunto representan 34% del ABR de Macquarie, registrarían ocupaciones de más de 97%.
Segmento comercial seguiría en…
julio 19, 2022
Previo – Fibra UNO 2T22
Estimados 2T22
Tendencia positiva en ingresos – Para el 2T22 estimamos un crecimiento en ingresos de 11.6% a/a, viendo un impulso principalmente en el buen momento del segmento industrial y en la recuperación del segmento comercial, lo que contrarrestaría la debilidad en oficinas.
Segmento comercial – Los niveles de ocupación en este segmento han permanecido cercanos a 90% en los últimos trimestres, por lo que esperamos que en 2T22 sigan registrando niveles similares. La mayor movilidad ha favorecido la recuperación en este segmento.
Industrial con buen momento – Es el segmento que muestra mayor dinamismo, con altos niveles…
julio 19, 2022
Previo – Industrias Peñoles 2T22
Estimados 2T22
Reporte Complicado – Esperamos un reporte negativo ya que estimamos seguir viendo presiones por complicaciones en las cadenas de distribución, incremento en costos derivado de la inflación, mayores precios de energéticos y materias primas, lo que estaría mermando márgenes. Algunos metales industriales han presentado una estabilización en precios promedios, en el caso de metales preciosos el precio promedio del oro presentó un avance del 3.3% a/a y la plata un retroceso 15.3% a/a.
Márgenes – Derivado de presiones ocasionadas por incrementos en costos y gastos por energéticos, estimamos una disminución en…
julio 19, 2022
Previo – Regional 2T22
Estimados 2T22
Crecimiento en cartera en línea con la guía – A mayo de 2022 la cartera de crédito de Banregio crecía a tasa de 8.3% a/a, por lo que esperamos que el cierre del 2T22 registre un incremento en línea con lo observado a mayo. Para 2022, la guía de Regional contempla un crecimiento de entre 8%-12%.
Crecimiento en depósitos, mezcla de fondeo – Los depósitos de Banregio siguen registrando crecimientos por arriba del crecimiento en cartera. A mayo, los depósitos a la vista crecían 29.6% a/a mientras que los depósitos a plazo aumentaron 10.8% a/a, con lo que la suma de captación tradicional creció 18.4% a/a. Lo…
julio 19, 2022
Previo -Grupo México 2T22
Estimados 2T22
Presión en Resultados – Derivado del incremento en costos y presiones inflacionarias en el 2T22, la compañía presentaría un reporte negativo y con disminución en márgenes. Cabe mencionar que también se presentó una baja en producción y los precios del cobre cayeron durante el trimestre -2.0% a/a. En transportes presentarían una disminución en volúmenes y en Infraestructura seguirían una tendencia similar al 1T22, en línea con lo esperado. Cabe mencionar que la base de comparación es complicada; sin embargo, la compañía continúa en línea con la guía.
Minería – A pesar de que la oferta de cobre se encuentra…
julio 19, 2022
FLASH BX+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas de la BMV.
julio 18, 2022
FLASH BX+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas de la BMV.
julio 18, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
Q “*” con un DY de 2.89% (P$2.50), KOF “UBL” con un DY de 2.40% (P$2.72) y HERDEZ “*” con un DY de 2.34% (P$0.60)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
SACH (Estados Unidos) con DY de 2.85% (USD$0.14), RY (Canadá) con DY de 1.07% (CAD$1.28) y BK (Estados Unidos) con DY de 0.86% (USD$0.37)
julio 18, 2022
Previo -Grupo Cementos de Chihuahua 2T22
Estimados 2T22
Presión en Márgenes – Esperamos un trimestre en línea con la guía, con un aumento en Ventas de 8.1% a/a y de 2.5% a/a en EBITDA, pero con un decremento en el margen operativo 118 pb y en el margen EBITDA de 175 pb. Por estacionalidad el 2T y el 3T son los que presentan mejores resultados en el año gracias a la temporada de construcción; sin embargo, podríamos ver impactos en márgenes por compras de carbón a y mayores exportaciones.
México – La base de comparación para cemento es alta y una contracción en infraestructura y minería podría traer menos volúmenes, lo anterior podría ser parcialmente compensado…
julio 18, 2022
Previo – Alsea 2T22
Estimados 2T22
Buen Resultado Trimestral – Esperamos un reporte positivo impulsado por un sólido desempeño en el tráfico a sus unidades de cada uno de sus mercados, impulsados por la continuidad del proceso de reapertura.
Starbucks y Domino´s, arriba de 2019– Estimamos un avance en ingresos para México de 20% a/a, impulsado por un mayor tráfico a sus unidades y mejora en ticket, por una mayor movilidad de la población. Los formatos que estimamos siguieron avanzando fueron Starbucks y Domino´s a niveles incluso arriba de prepandemia. Esperamos una recuperación en los segmentos de comida casual a nivel de doble digito para…
julio 15, 2022
FLASH B×+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas del SIC de la BMV.
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