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Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
octubre 7, 2021
FLASH B×+: Calendario de Reportes 3T21
A continuación mostramos el calendario de reportes del 3T21 para las empresas de la BMV.
octubre 6, 2021
Previo – Bachoco 3T21
Estimados 3T21
Reporte Positivo – Estimamos un reporte positivo pero con un menor dinamismo respecto al trimestre previo, afectado por bases de comparación y el tipo de cambio. Nuestros estimados contemplan un avance 5.4% a/a en ingresos, 6.0% a/a en EBITDA y de 1.6% a/a a nivel neto.
México frena base de comparación – Los ingresos…
octubre 4, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
KOF “UBL” con un DY de 2.2% (P$5.04), HERDEZ “*" con un DY de 1.47% (P$0.60) y KIMBER “A" con un DY de 1.28% (P$0.43)
septiembre 30, 2021
FLASH B×+: Cifras del Sistema Bancario – Agosto 2021
Persiste caída, aunque a menor ritmo – De acuerdo con las cifras de la CNBV la cartera de crédito de la banca múltiple, en términos nominales, disminuyó 3.1% a/a en agosto de 2021, por lo que suma 10 meses consecutivos con caídas; sin embargo, el ritmo de la disminución es menor al observado en meses previos. Por su parte, la morosidad fue de 2.32%, vs el 2.06% de agosto de 2020. Empresarial sigue retrocediendo – La cartera de crédito empresarial disminuyó 9.2% a/a, como reflejo de una lenta…
septiembre 30, 2021
FLASH B×+: Oferta Pública de Adquisición – Maxcom Telecomunicaciones
El 24 de septiembre de 2021 se publicó el aviso de oferta pública forzosa que realiza Transtelco por el 100% de las acciones de Maxcom, a un precio de P$2.20 por acción. El período de la oferta será del 24 de septiembre al 21 de octubre de 2021, mientras que la fecha de liquidación es del 26 de octubre. Procedimiento para Participar en la oferta – Durante el periodo de la oferta, se recibirán las solicitudes de venta de las casas de bolsa y otras instituciones que mantengan cuentas con Indeval,…
septiembre 27, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
FCFE “18" con un DY de 3.20% (P$0.94),…
septiembre 20, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
GAP “B" con un DY de 3.36% (P$7.80), ASUR “B" con un DY de 2.22% (P$8.21) y KOF “UBL” con un DY de 2.21% (P$5.04)
septiembre 13, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ASUR “B" con un DY de 2.25% (P$8.21) , KOF “UBL” con un DY de 2.23% (P$5.04) y WALMEX “*" con un DY de 1.14% (P$0.81)
septiembre 6, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ASUR “B" con un DY de 2.25% (P$8.21) , KOF “UBL” con un DY de 2.22% (P$5.04) y PINFRA “*" con un DY de 1.58% (P$2.39)
agosto 31, 2021
FLASH B×+: Cifras del Sistema Bancario – Julio 2021
Persiste caída en cartera – De acuerdo con las cifras de la CNBV, la cartera de crédito de la banca múltiple, en términos nominales, disminuyó 4.0% a/a en julio de 2021, por lo que suma 9 meses con caídas. La morosidad fue de 2.37%, vs el 2.09% de julio de 2020. Empresarial sigue retrocediendo, aunque disminuye ritmo de caída – La cartera de crédito empresarial disminuyó 10.5% a/a. Sin embargo, respecto al mes previo se observó un aumento de 0.7%. La cautela de la banca ha prevalecido en el…
agosto 30, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
ASUR “B" con un DY de 2.27% (P$8.21) , KOF “UBL” con un DY de 2.20% (P$5.04) y AC “*" con un DY de 1.19% (P$1.50)
agosto 26, 2021
FLASH B×+: Nemak – Fusión NEMAK “A” y NMK “A”
El día de hoy la compañía compartió un documento mediante el cual anunciaron que la Fusión entre Controladora Nemak (NMK “A”) y Nemak (NEMAK “A”), surtió plenos efectos el pasado 18 de agosto del 2021. Factor de canje – Derivado de lo anterior el día 6 de septiembre de 2021 se procedería a la entrega de 2,317 millones de acciones ordinarias nominativas a los accionistas de Controladora Nemak, tomando como factor de canje 0.472157717310754 acciones de NEMAK “A” por cada acción de Controladora…
febrero 9, 2022
FLASH B×+: CREAL – Actualización Vencimiento de Bono
Vencimiento de bono aún sin materializar estrategias para fortalecer liquidez – El día de hoy Crédito Real enfrenta el vencimiento de un bono por 170 millones de francos suizos. Al respecto, la compañía comunicó que la estrategias para fortalecer su liquidez y abordar el vencimiento de dicho bono, incluyendo la implementación de un préstamo garantizado estructurado, aún no se han materializado. Asimismo, la compañía informó que está estableciendo contacto con distintas contrapartes financieras para evaluar todas las alternativas estratégicas, mientras que ya ha contratado asesores legales y para reestructuración. Calificadoras anticipaban posible impago – El viernes pasado, tanto S&P como Fitch Ratings redujeron la calificación crediticia de la compañía. Con lo anterior, la…
febrero 9, 2022
Previo – Fomento Económico Mexicano 4T21
Estimados 4T21
Estimamos resultados positivos como resultado de un mejor desempeño del segmento comercial y la contribución de las adquisiciones en el área de logística. Estimamos un avance en ingresos de 15.9% a/a, y de 10.3% a/a en el EBITDA. A nivel neto estimamos una ganancia de P$7,783 mn frente a la pérdida del trimestre previo.
Oxxo crece a doble dígito – Para la unidad Comercial (Oxxo) estimamos un avance en ingresos de 13% a/a, con un crecimiento en VMT de 11.5% a/a, cifra por arriba de lo que reportó ANTAD en el segmento de especializadas de 10.1% a/a en el trimestre, a lo que sumamos la apertura de 150…
febrero 9, 2022
Previo – Coca Cola Femsa 4T21
Estimados 4T21
Mejor volumen – Esperamos un reporte con un mejor desempeño en volumen ante el retorno a la normalidad y menores restricciones. Derivado de lo anterior los ingresos crecerían 6.0% a/a, el EBITDA 4.7% a/a y la utilidad neta 17.6% a/a.
México precio y volumen – Para este mercado estimamos un avance de 9.5% a/a, como resultado de mayores precios (+7.0% a/a), mismos que estarían en línea con la inflación, y de un mejor avance en volumen por la disminución de las medidas de restricción y la mayor reactivación en ventas en los centros de mayor consumo (bares, restaurantes y zonas turísticas), así como el retorno…
febrero 9, 2022
Previo – Peñoles 4T21
Estimados 4T21
Mantienen tendencia – En el 4T21 esperamos seguir viendo presiones por las complicaciones en las cadenas de distribución, los incremento derivados de la inflación de mayores precios de energéticos y materias primas, así como por los cambios en términos de mano de obra derivado de la reforma laboral. Algunos metales industriales han presentado precios promedios mixtos y en el caso de metales preciosos el precio promedio ha decrecido. Cabe mencionar que la base de comparación es complicada ya que en el 4T20 todos los metales que produce incrementaron en términos de precios promedio.
Márgenes – Derivado de…
febrero 8, 2022
Trimestral – América Móvil 4T21
Resultados 4T21
Reporte Positivo – América Móvil presentó un reporte positivo, con incremento en ventas de +7.6% a/a, mientras que en términos de Utilidad de Operación y EBITDA se presentaron incrementos de 36.7% a/a y 16.6% a/a, respectivamente. Asimismo, expandió sus márgenes operativo y EBITDA.
Suscripciones – Se registraron adiciones netas móviles de 4.8 millones de suscriptores, con 2.2 millones por postpago. El mayor impulso vino de Brasil, Colombia y Austria; México fue líder en prepago con 1.2 millones de adiciones netas.
Resultado Operativo – El EBITDA consolidado creció 16.6% a/a, cifra que incluye efectos…
febrero 8, 2022
FLASH BX+: Calendario de Reportes 4T21 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 4T21 para las empresas de la BMV.
febrero 8, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, se encuentra:
GRUMA “B” con un DY de 0.50% (P$1.30)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
OMF (Estados Unidos) con DY de 1.81% (USD$0.95), SCCO (Perú) con DY de 1.55% (USD$1) y PRU (Estados Unidos) con DY de 1.21% (USD$1.2)
febrero 8, 2022
FLASH B×+: CREAL – S&P y Fitch Reducen Calificación
Vuelven a reducir calificación – El viernes pasado, Crédito Real anunció que nuevamente, tanto S&P como Fitch Ratings redujeron la calificación crediticia de la compañía. Con lo anterior, la calificación por parte de S&P es de “CCC-” y para Fitch es de “CC”. Preocupan vencimientos – Las calificaciones anteriores reflejan un alto riesgo de incumplimiento, mientras que preocupa que el día de mañana la empresa presenta el vencimiento de un bono por 170 millones de francos. Para Fitch: “La baja de calificaciones refleja preocupaciones mayores sobre la capacidad de Crédito Real para hacer frente al vencimiento próximo de su bono internacional no garantizado por CHF170 millones el 9 de febrero de 2022. Si bien la empresa continúa trabajando para obtener recursos de fondeo para cumplir…
febrero 4, 2022
Previo – Fibra Terrafina 4T21
Estimados 4T21
Seguiría el buen desempeño operativo – Los números de Terrafina seguirán reflejando el buen momento en la demanda de espacio industrial. Esperamos un crecimiento en ingresos de 3.3% a/a; el crecimiento en ingresos USD sería de 2.7% a/a. En la comparación trimestral el efecto cambiario no sería tan notorio como en trimestres previos.
Ocupación alta en el norte y centro – Esperamos un nivel de ocupación de 94% a nivel consolidado, en donde las regiones norte (64% del ABR) y centro (15% del ABR), cerrarían arriba de 95%, mientras que para Bajío (20% del ABR) estimamcos que la ocupación seguiría debajo de 90%.…
febrero 4, 2022
Previo – Alfa 4T21
Estimados 4T21
Resultados Positivos – Esperamos un incrementó en ventas del 20.7% a/a, con incremento en EBITDA de 31.2% a/a, lo que resultaría en una mejora en márgenes. Gracias a que estimamos resultados superiores a la Guía en Alpek por volúmenes sólidos y márgenes mejor a lo esperado, estimamos que Alfa llegue sin complicaciones a la Guía 2021 proporcionada. Cabe mencionar que Sigma se podría seguir viendo afectada por incremento en precios de materias primas, aunque esperamos que el impacto sea menor al visto el trimestre anterior.
Sigma – Esperamos seguir viendo en el trimestre una tendencia de recuperación en el…
febrero 3, 2022
Trimestral – Fibra Macquarie 4T21
Resultados 4T21
Reporte en línea con lo esperado – Los ingresos de Maquarie, que registraron un incremento de 3.2% a/a, así como los resultados en flujo y distribución, fueron cifras muy en línea con lo esperado.
Distribución – La distribución trimestral por CBFI será de P$0.475, lo que representa un dividend yield de 1.9%. En el año, la distribución fue de P$1.9 por CBFI, en línea con la guía.
Guía 2022; dividend yield atractivo – Para este año, Macquarie espera realizar una distribución de P$2.0 por CBFI, lo que implica un rendimiento de 8.0% al último precio y un crecimiento de 5.3% vs 2019.
Buen nivel de ocupación – La…
febrero 3, 2022
Previo – Alsea 4T21
Estimados 4T21
Positivo – Esperamos un reporte positivo impulsado por los avances en el proceso de vacunación de la población y la reapertura. Estimamos un crecimiento en ingresos de 42.7% a/a en ingresos, de 27.4% a/a en EBITDA y de 23.0% a/a en la utilidad neta.
Normalidad – Durante el último trimestre del año se observó un regreso a la normalidad impulsado por el avance en el proceso de vacunación y menores medidas de restricción. Lo anterior motivo mayores reuniones y visitas a restaurantes, mejorando el tráfico por una mayor movilidad de la población. Derivado de lo anterior estimamos un avance en VMT de México de 38%…
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