Inicio de Cobertura
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
julio 27, 2021
Trimestral – Soriana 2T21
Resultados 2T21
Resultados Mixtos – Soriana está reportando cifras mixtas, en línea con nuestros estimados y los del mercado a nivel operativo, pero por debajo de expectativas a nivel neto. Durante el trimestre las ventas retrocedieron 1.2% a/a, el EBITDA creció 0.4% a/a, y la utilidad neta 5.6% a/a.
Afecta cierre de tiendas – Los…
julio 27, 2021
Trimestral – GMéxico 2T21
Resultados 2T21
Resultados Positivos – La empresa reportó resultados favorables, pero ligeramente por debajo de nuestro estimado, con incrementos en todos sus resultados contra el 2T20, impulsados por un mejor entorno de precios, lo que contrarrestó la caía en volúmenes de producción y venta. La división minera reportó un…
julio 26, 2021
Trimestral – Lala 2T21
Resultados 2T21
Reporte Negativo a nivel operativo – Lala presentó resultados negativos mayores a nivel operativo y neto a nuestras expectativas y las del mercado. El EBITDA retrocedió 9.9% a/a y la utilidad neta cayó 61.6% a/a.
México positivo – Las ventas en México crecieron 3.8% a/a, como resultado de un mayor crecimiento en…
julio 26, 2021
Trimestral – Regional 2T21
Resultados 2T21
Ligero crecimiento en cartera – La cartera de crédito aumentó 2.6% a/a, en línea con lo esperado y con la tendencia observada en meses previos. Aunque el crecimiento aún se encuentra por debajo de la guía 2021, que contempla un aumento de entre 4%-8%, hacia adelante la base de comparación es más sencilla,…
julio 26, 2021
Trimestral – Bachoco 2T21
Resultados 2T21
Reporte Positivo – Bachoco presentó cifras positivas por arriba de las estimaciones del mercado y menores a las nuestras a nivel neto. Los ingresos crecieron 27.0% a/a, el EBITDA 381% a/a, con una utilidad de P$1,477 mn vs la perdida del 2T20.
México compensa EEUU – Los resultados en México presentaron un avance en…
julio 26, 2021
Trimestral – KOF 2T21
Resultados 2T21
Supera Expectativas – KOF presentó cifras positivas por arriba de nuestras estimaciones y del mercado. Los ingresos crecieron 10.9% a/a y el EBITDA 37.2% a/a, frente a un avance de 56.8% a/a en la utilidad neta.
Recuperación – De forma consolidada se presentó un crecimiento en volumen de 9.1%, como…
julio 26, 2021
Trimestral – FUNO 2T21
Resultados 2T21
Recuperación en ingresos – Los ingresos totales aumentaron 23.0% a/a, viéndose beneficiados por un menor impacto por los apoyos por pandemia a los clientes. Antes de apoyos, los ingresos registraron una variación de -0.6% a/a.
Mejora en flujo, mayor distribución – La distribución del trimestre será de P$0.33 por…
julio 26, 2021
Trimestral – Traxión 2T21
Resultados 2T21
Resultados Positivos – Traxión presentó cifras positivas, con un aumentó en ingresos de 28.8% a/a, de 13.6% a/a en EBITDA, y de 60.9% a/a en la utilidad neta.
Crecen Negocios – Los ingresos presentaron un avance de 28.8% a/a como resultado del sólido desempeño de cada una de las unidades de negocio. Logística y…
julio 26, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
KOF “UBL” con un DY de 2.38% (P$5.04) , ASUR “B" con un DY de 2.27% (P$8.21) y AMX “L" con un DY de 1.26% (P$0.20)
julio 23, 2021
Trimestral – Danhos 2T21
Resultados 2T21
Menor impacto por apoyos – Los ingresos registraron un aumento de 30.9% a/a, viéndose beneficiados por un menor impacto por apoyos a clientes, respecto a lo observado hace un año cuando iniciaba la pandemia.
Recuperación en afluencia – En 2T21 la afluencia aumentó 316.4% a/a, ubicándose en 18,018,127, la mejora es…
julio 22, 2021
Trimestral – GFNorte 2T21
Resultados 2T21
Cartera estable – La cartera de crédito permaneció en el mismo nivel que hace un año. Por segmento, en consumo se observó un aumento de 7.4% a/a, gracias a los aumentos en hipotecas y crédito de nómina. Lo anterior se vio contrarrestado por la caída en corporativos (-11.9%) y gobierno (-5.0%).
Reducción en reservas…
julio 22, 2021
Trimestral – Terra 2T21
Resultados 2T21
Resultados en línea – Los resultados de Terra estuvieron en línea con nuestras expectativas con ingresos totales de P$983 millones, una disminución de 17.9% a/a, mientras que en USD la variación fue de -4.9% a/a.
Disminución en distribución, de acuerdo a lo esperado – La distribución correspondiente al 2T21 será de…
enero 24, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
FIBRAMQ “12” con un DY de 1.91% (P$0.48), FIBRAPL “14” con un DY de 1.05% (P$0.55) y LIVEPOL “C-1” con un DY de 0.79% (P$0.75)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
EPD (Estados Unidos) con DY de 2.00% (USD$0.465), KMI (Estados Unidos) con DY de 1.62% (USD$0.27) y BMO (Canadá) con DY de…
enero 21, 2022
Previo – Arca Continental 4T21
Estimados 4T21
Positivo – Estimamos un reporte positivo impulsado por precios y un mejor desempeño en volumen en cada uno de sus mercados.
México mayor volumen y precio – Estimamos un avance de en ingresos de 11% a/a para las operaciones como resultado de un mejor desempeño en volúmenes, y por ajustes de precio que se realizaron a lo largo del año. A nivel operativo esperamos que este mercado presente una contracción en margen EBITDA de 50 pb como resultado de presiones en materias primas como el aluminio, mayores gastos de personal y de distribución.
EEUU con avance en volúmenes – Anticipamos un avance de 6.1% a/a en ingresos,…
enero 20, 2022
Trimestral – Grupo Financiero Banorte 4T21
Resultados 4T21
Crecimiento en utilidad en línea con lo esperado – Los resultados de Banorte estuvieron en línea con lo esperado. La utilidad neta se ubicó en P$9,061 millones, registrando un crecimiento de 51.9% a/a, explicado principalmente por la reducción en provisiones.
Esperan más crecimiento y mejor rentabilidad en 2022 – Para 2022, GFNorte anticipa un crecimiento en cartera de crédito de entre 7-9%, con una expansión en MIN de entre 30-40 pb y un ROE de entre 17-18%. Vemos positiva esta guía, la cual va en línea con nuestra expectativa de que 2022 sería un mejor año en cuanto a crecimiento y rentabilidad.
Cierran 2021…
enero 20, 2022
Previo – Quálitas 4T21
Estimados 4T21
Disminución en emisión de primas – En el 4T21 la venta de automóviles nuevos en México disminuyó 10.1% a/a, por lo que esperamos que la emisión de primas de Quálitas registre una disminución de -3.0% a/a. Con lo anterior, en 2021 las primas emitidas retrocederían 2.3% a/a.
Aumento en siniestralidad – Siguiendo con la tendencia observada a lo largo del año, el costo de siniestralidad seguiría aumentando debido a la mayor movilidad de automóviles respecto a 2020. Esperamos un aumento en costo de siniestralidad de 10.0% a/a, mientras que el índice de siniestralidad se ubicaría en 66.0%, lo cual representa un…
enero 20, 2022
Previo – Bachoco 4T21
Estimados 4T21
Reporte Mixto – Estimamos un reporte mixto con un sólido desempeño en ingresos, pero presión a nivel operativo. Nuestros estimados contemplan un avance en ventas de 14.8% a/a, frente a un retroceso de 54.8% a/a en EBITDA y una caída de 21.6% a/a a nivel neto.
México con mayor demanda – Los ingresos en México crecerían 14% a/a, como resultado de mejor desempeño en precios y una mayor demanda de productos de avicultura, principalmente en el mes de diciembre donde la población realizó más eventos sociales. A esto se sumó un mejor desempeño de canales institucionales como restaurantes y lugares de comida rápida por…
enero 20, 2022
Previo – Banco del Bajío 4T21
Estimados 4T21
Alta base de comparación en cartera – Esperamos que Bajío finalice 2021 con un crecimiento en cartera de 0.7%. Aunque a nivel de sector hacia a finales del año se observó un ligero repunte en cartera, para el caso de Bajío la base de comparación era más alta, ya que en 2020 finalizó con un crecimiento de 10.7%.
Sensibilidad del MIN a tasas – La sensibilidad estimada del margen de interés (MIN) de Bajío es de un incremento de 32 pb por cada incremento de 100 pb en tasas de interés. La TIIE 28 en 4T20 fue en promedio 4.6% mientras que en 4T21 fue de 5.1%, por lo que esperamos ver un beneficio en margen por este…
enero 19, 2022
Trimestral – Fibra Prologis 4T21
Resultados 4T21
Buen dinamismo en el sector – La ocupación en el portafolio de Prologis finalizó 2021 en 97.9%, mientras que en el 4T20 fue de 97.1%. El segmento de bienes raíces industriales sigue registrando un buen momento.
Crecimiento en ingresos – Los ingresos aumentaron 4.1% a/a, gracias al aumento en Área Bruta Rentable (ABR) y a la mayor ocupación.
Distribución – La distribución del trimestre será de P$0.55 por CBFI, un crecimiento de 24.0% a/a, gracias al mayor flujo y a un aumento en el payout. El rendimiento de la distribución al último precio es de 1.05%. La fecha de pago será el 2 de febrero.
Guía 2022 – Prologis…
enero 19, 2022
Previo – Regional 4T21
Estimados 4T21
Repunte en cartera – Esperamos que Regional finalice el 2021 registrando un crecimiento en cartera de crédito de 6.3% a/a. Con cifras a noviembre la cartera del banco crecía a tasa de 6.2% a/a y la guía de Regional para 2021 es entre 4%-8%. Asimismo, creemos que en 2022 podría observarse un mayor crecimiento.
Mejor mezcla de fondeo – Esperamos un aumento de 9.0% a/a en depósitos, en donde, en línea con la tendencia observada a lo largo del año, seguiríamos viendo un alto crecimiento en depósitos a la vista, lo que contrarrestaría la disminución depósitos a plazo. Lo anterior favorece el costo de fondeo.…
enero 18, 2022
Previo – Grupo Financiero Banorte 4T21
Estimados 4T21
Crecimiento bajo en cartera – Esperamos que GFNorte registre un crecimiento de 3.8% a/a para el último trimestre del 2021, mientras que a noviembre acumula un crecimiento de 4.1%. La guía de la compañía contemplaba un crecimiento de 5%-7%.
Atentos a guía 2022 – Creemos que además del reporte, la atención estará en la guía de resultados de la compañía, en donde creemos que la expectativa debiera ser de mayor crecimiento para 2022, además de mejoras en rentabilidad.
Crecimiento en margen financiero – Para el margen financiero neto estimamos un aumento de 29.2% a/a. Los mayores ingresos por intereses y la menor…
enero 17, 2022
Previo – GCC 4T21
Estimados 4T21
Cierre 2021 positivo – Esperamos incrementos en línea con la guía, con un aumento en Ventas de +9.9% a/a y de 18.6% a/a en EBITDA, por lo que incrementaría el margen operativo y en margen EBITDA de ~233 pb. Estimamos que a nivel acumulado lleguen ligeramente por arriba del rango alto de la guía EBITDA proporcionada, lo que implica un incremento mayor del 13% respecto al cierre del 2020.
México – Esperaríamos incrementos en volúmenes, y un escenario de precios positivo, impulsados por incrementos de proyectos ricos en cemento en el norte del país, así como por infraestructuras.
EEUU – Hoy en día la…
enero 17, 2022
FLASH BX+: Calendario de Reportes 4T21 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 4T21 para las empresas del SIC de la BMV.
enero 17, 2022
FLASH BX+: Calendario de Reportes 4T21 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 4T21 para las empresas de la BMV.
Escoge tu suscripción
En BX+ tú decides cómo quieres recibir las novedades de Análisis y Estrategia. Escoge tu paquete de suscripción y decide si quieres tus novedades en tiempo real, o si prefieres un resumen diario, semanal o mensual.
Spanish