Perspectiva Bursátil
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
julio 13, 2021
Trimestral – ICH 2T21
Resultados 2T21
Reporte Positivo – La empresa reportó un incremento en ventas de +104% a/a derivado de un incremento en el total de toneladas vendidas de 30.0%, así como por mayores ventas nacionales y al extranjero, y mejores precios promedio, los cuales tuvieron un incremento del +60% a/a.
Incremento en EBITDA – Derivado de un…
julio 13, 2021
Trimestral – América Móvil 2T21
Resultados 2T21
Reporte Mixto – América Móvil presentó un reporte positivo, superando las expectativas del consenso, con incrementos en todos sus resultados, donde ventas y utilidad de operación aumentaron +0.37% a/a y +9.3% a/a, respectivamente. Asimismo, expandió todos sus márgenes.
Suscripciones – Se registraron adiciones netas…
julio 13, 2021
Previo – Cemex 2T21
Estimados 2T21
Continuaría Recuperación – Durante el 2T20 se vieron los mayores impactos derivados de la pandemia, aunque los mercados más importantes en los que opera EEUU (31.3% de ventas) y México (22.2% de ventas), la industria fue considerada esencial, lo que le permitió continuar operando. Hemos visto una recuperación gracias…
julio 13, 2021
Previo – BBajio 2T21
Estimados 2T21
Recuperación en utilidad neta – Esperamos comenzar a observar una recuperación en la utilidad neta de Bajío, principalmente gracias a la menor generación de reservas. Para el trimestre estimamos una utilidad neta de P$1,035 millones, un aumento de 46.7% a/a. Asimismo, con las cifras acumuladas en el año, vemos…
julio 13, 2021
Previo Regional 2T21
Estimados 2T21
Crecimiento bajo – Esperamos un aumento de 2.2% a/a en la cartera de crédito, cifra aún por debajo de la guía de la empresa que contempla un aumento de entre 4%-8%. En el segundo semestre esperamos mayores crecimientos, considerando una base de comparación más fácil.
Mezcla de depósitos favorece costo de fondeo –…
julio 12, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield mas atractivo se encuentra en:
KOF “UBL” con un DY de 2.42% (P$5.04) , ASUR “B" con un DY de 2.20% (P$8.21) y AMX “L" con un DY de 1.35% (P$0.20)
julio 9, 2021
FLASH B×+: Calendario de Reportes 2T21 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T21 para las empresas del SIC de la BMV
julio 9, 2021
FLASH B×+: Calendario de Reportes 2T21
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T21 para las empresas de la BMV.
julio 9, 2021
Previo – Gentera 2T21
Estimados 2T21
Operaciones en México impulsarían resultados– Esperamos que Gentera siga registrando una recuperación en rentabilidad, luego de los impactos por la pandemia registrados en 2020. Estimamos una generación de utilidad neta de P$542 millones, en comparación a las pérdidas de hace un año. La recuperación en las utilidades…
julio 8, 2021
Previo Alfa 2T21
Estimados 2T21
Recuperación – Esperamos un incrementó en ventas del 4.4% a/a, con un aumento en el EBITDA de 79.7% a/a y una mejora en su margen EBITDA de 602 pb. A pesar de que las subsidiarias de Alfa actuales pudieron seguir operando por ser consideradas esenciales, el 2T20 fue el que tuvo un mayor impacto, por lo que la base de…
julio 7, 2021
Previo – Nemak 2T21
Estimados 2T21
Baja Base de Comparación – El 2T20 fue el trimestre más complicado para la industria durante la pandemia, ya que las plantas se vieron obligadas a cerrar operaciones al no haber sido considerada industria esencial. En el segundo trimestre del 2021 esperaríamos resultados positivos derivado de una baja base de…
julio 6, 2021
Previo – Quálitas 2T21
Estimados 2T21
Crecimiento en primas – Esperamos un crecimiento en primas emitidas de 33.9% a/a, ante una fácil base de comparación y menores promociones para retener clientes. Por otro lado, en 2T21 la ventas de automóviles nuevos en México aumentaron 83.4% a/a, lo que también favorece la emisión de primas vs 2020, aunque las…
octubre 25, 2021
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 3T21
Resultados 3T21
Tráfico cerca de niveles de 2019 – Durante el trimestre, el tráfico de pasajeros incrementó 231.2% a/a, mientras que comparado con 2019, el tráfico total disminuyó 1.4%.
Incremento en ingresos – De la mano con la recuperación en tráfico de pasajeros, los ingresos totales incrementaron 98.9% a/a. Excluyendo servicios por construcción, los ingresos aumentaron 154% a/a y 11.2% vs 3T19.
Mejoran márgenes de rentabilidad – El crecimiento en ingresos de 154. a/a y en gastos de 10.8% a/a, explica que los márgenes de rentabilidad hayan visto una expansión significativa respecto a 2020, ubicándose cercanos a niveles pre…
octubre 25, 2021
Trimestral – Autlán 3T21
Resultados 3T21
Resultados Positivo – La empresa reportó mejor a lo estimado, registrando un incremento de 56.9% a/a en ventas, ya que la producción de acero continuo recuperándose en los mercados, así como por mejores precios promedio de ferroaleaciones de manganeso y un incremento en volumen de ventas. En México la producción de acero ha incrementado ~14.0% a/a en los primeros 9 meses del 2021. También se presentó un buen trimestre en el segmento Energía, y EMD presentó un impacto negativo en márgenes por incremento en precios de energía.
Utilidad de Operación – La compañía reportó un aumento de 451% a/a; derivado de la…
octubre 25, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
SITES “B-1” con un DY de 2.47% (P$0.45), KOF “UBL” con un DY de 2.30% (P$2.52), WALMEX “*" con un DY de 1.15% (P$0.81) y AMX “L" con un DY de 0.86% (P$0.40)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
KMI (Estados Unidos) con DY de 1.51% (USD$0.27), TKC (Turquía) con DY de 1.30% (USD$0.073809) y…
octubre 25, 2021
Trimestral – Bachoco 3T21
Resultados 3T21
Reporte Positivo – Bachoco presentó cifras mixtas y por debajo de nuestras expectativas y las del mercado a nivel operativo y en línea a nivel neto. Los ingresos crecieron 10.5% a/a, frente a un retroceso en el EBITDA de 38.3% a/a y un avance de 1.9% a/a en utilidad.
México crecen ventas – Los resultados en México presentaron un avance en ingresos de 14.1% a/a. En EEUU los ingresos crecieron 1.7% a/a. Las ventas de avicultura mostraron un avance de 9.5%% a/a y otros negocios 19.2% a/a. El incremento en ventas es resultado de mejores precios en sus líneas de negocio.
Fuerte caída en rentabilidad – El margen…
octubre 21, 2021
Trimestral – Fibra Danhos 3T21
Resultados 3T21
Menor impacto por apoyos – Los ingresos registraron un aumento de 8.6% a/a y de 1.8% t/t, viéndose beneficiados por un menor impacto por apoyos a clientes respecto a lo observado hace un año, por el impacto de la pandemia.
Recuperación en afluencia – En 3T21 la afluencia aumentó 49.3% a/a, ubicándose en 18,422,577 aunque aún se encuentra un 40.6% por debajo de la afluencia de 2019.
Disminuye ocupación – La tasa de ocupación total se ubicó en 85.5% desde el nivel de 89.6% registrado en 3T20; sin embargo, la ocupación se mantuvo estable respecto a 2T21. La ocupación comercial se ubicó en 91.3% y en oficinas fue…
octubre 21, 2021
Trimestral – Wal-Mart de México 3T21
Resultados 3T21
Reporte Positivo – Los resultados fueron positivos en línea con nuestras estimaciones y las del consenso a nivel operativo pero mejor a nivel neto. Los ingresos avanzaron 6.4% a/a, el EBITDA 9.7% a/a y la utilidad neta 20.4% a/a.
Buen desempeño en ventas – En México las ventas crecieron 7.7% a/a, con un avance de 6.0% en Ventas Mismas Tiendas. En Centroamérica los ingresos crecieron 13.9% a/a, sin efecto de tipo de cambio. La contribución por tiendas nuevas fue de 1.5%, se abrieron 31 unidades en el trimestre.
Rentabilidad – A nivel operativo, el margen bruto presentó un avance de 10 pb, como resultado del…
octubre 21, 2021
Trimestral – Grupo Financiero Banorte 3T21
Resultados 3T21
Utilidad neta estable y en línea – Los resultados de Banorte estuvieron en línea con lo esperado a nivel de utilidad neta, la cual registró una ligera variación de -0.4% a/a. Para el año, la expectativa de Banorte es una generación de entre P$34.0-35.5 mil millones, lo que implica un aumento de 13.9% vs 2020 considerando el punto medio. Con los resultados acumulados al 3T21, vemos posible que los resultados queden en la parte media de este rango.
Ligero aumento en cartera de crédito – La cartera registró un aumento de 2.2% a/a. Por segmento, se observa un buen desempeño en hipotecario y comercial,…
octubre 21, 2021
Previo – La Comer 3T21
Estimados 3T21
Débil por comparables – Los resultados serían débiles afectados por la alta base de comparación ante el incremento en la demanda reportada en el 3T20. Esperamos un crecimiento en ingresos de 2.5% a/a, con un avance de 2.8% a/a en EBITDA y de 3.7% a/a en utilidad neta.
Recupera tráfico – La Comer presenta una base de comparación elevada a/a que reportó un avance de 19.3% en VMT; derivado de lo anterior la expectativa para este trimestre es de un crecimiento de 2.0% a/a en VMT, con un avance en ingresos de 2.5% a/a. Los resultados estarían impulsados por las campañas de verano de Temporada Naranja y el regreso…
octubre 21, 2021
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 3T21 – ALFA
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 3T21, en el cual reportó variaciones en ingresos de +17.7% a/a y en EBITDA de +1.19% a/a. La compañía mostró una mejora considerable en los resultados, derivado de un desempeño mejor a lo esperado en Alpek, y a raíz de esto y de una mejor expectativa para la petroquímica; tanto Alpek como Alfa incrementaron su Guía de resultados en EBITDA por tercera vez en el año: Cabe mencionar que tanto Alpek como Alfa podrían estar considerando dividendo este año, aunque mencionaron que por el momento la prioridad se centraría en oportunidades de fusiones o adquisiciones para posteriormente determinar un monto de dividendo. Apalancamiento – Derivado de los resultados favorables en la operación de Alpek, la compañía alcanzó a…
octubre 21, 2021
Previo – Grupo Traxión 3T21
Estimados 3T21
Reporte Positivo – Estimamos un reporte positivo, pero con un menor dinamismo al observado en el trimestre previo, como resultado de una mayor movilidad y el aligeramiento de las medidas por la pandemia. Prevemos un avance de 13.0% a/a en ingresos, de 6.9% a/a en EBITDA, y de 27.1% a/a a nivel neto.
Logística y Tecnología – Consideramos las cifras tendrían un crecimiento de doble dígito continuando con la tendencia positiva que ha presentado en los últimos trimestres, ante la demanda de servicios de última milla por el incremento en comercio electrónico y servicios de almacén.
Movilidad de Carga – Para este…
octubre 20, 2021
Trimestral – Quálitas 3T21
Resultados 3T21
Utilidad en línea con lo esperado – Quálitas registró una utilidad neta trimestral de P$920 millones, cifra prácticamente en línea con nuestro estimado de P$911 millones, y que representa una disminución de 44.5% a/a. El mayor impacto en la utilidad se explica por la normalización del costo de siniestralidad.
Ligero aumento en primas – Las primas emitidas registraron un aumento de 2.7% a/a; sin embargo, de forma secuencial se observó una disminución de 2.6% vs 2T21.
Aumento en siniestralidad – En línea con lo observado a lo largo del año y de acuerdo con lo comentado por la compañía, el costo de siniestralidad…
octubre 20, 2021
Trimestral – Alfa 3T21
Resultados 3T21
Reporte Positivo – Alfa reportó mejor que nuestro estimado, con un incremento en ventas de 17.7% a/a en MXN. Sigma y Axtel presentaron cifras en línea con su Guía, la acelerada recuperación de “Foodservice”, logró contrarrestar los mayores precios de materias primas. Por otro lado Alpek fue la que más impulsó los resultados, gracias a un incremento en volúmenes de EPS y mejores márgenes a los esperados, mientras que Axtel sigue en búsqueda de compradores para la unidad de Infraestructura.
EBITDA – Incrementó 1.2% a/a impulsado principalmente por mayores márgenes de polipropileno y poliéster, se incluye una…
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