Perspectiva Bursátil
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
julio 22, 2024
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 2T24
Caída en tráfico . Al 2T24, el tráfico de pasajeros de GAP decreció 3.9% a/a, el tráfico nacional cayó -6.3% a/a y el internacional cayó -0.6% a/a. Reporte Mixto. El consenso esperaba una caída en ingresos de -3.3% a/a, por lo que una caída de 13.2% sorprendería de forma negativa, en EBITDA la caída esperada era de 6.7% a/a mientras que el dato reportado sería de -7.8% a/a. Implicación para la acción. Las acciones de GAP podrían presentar un impacto negativo derivado de un reporte por debajo…
julio 22, 2024
Trimestral – Regional 2T24
Reporte positivo. Mantiene crecimiento en cartera, principalmente la cartera comercial, sumando a menores gastos por intereses y control de carteras en etapa 2 y 3. Valuación atractiva. La corrección registrada durante el mes de junio, sumado a la expansión de su utilidad, permitió que su múltiplo P/U se ubique en 7.4x, comparado con el promedio de 5 años de 8.7x. Sólido crecimiento en cartera. La cartera de crédito mantuvo un sólido crecimiento en su comparativo anual, alcanzando un total de…
julio 22, 2024
Trimestral – Controladora Vuela Compañía Aviación 2T24
Mejor a lo esperado . Al 2T24, la compañía presentó un reporte mejor a lo esperado en Ventas y EBITDA, el consenso estimaba una caída en ventas del 11.1% a/a y en EBITDA un incremento de 20.9% a/a. Implicación. Consideramos que el reporte podría ser neutral para el precio de la acción, ya que, aunque presentó un mejor resultado al esperado, aún esperamos efectos adversos en lo que resta del año por el tema de los motores. Presión en ingresos. En 2T24, los ingresos decrecieron 7.08% a/a, como…
julio 22, 2024
Trimestral – Grupo México 2T24
Positivo. La compañía presentó un 2T24, con cifras positivas y un resultado mejor a lo esperado por el consenso, reportando un incremento en ventas de 27.3% a/a, mientras que lo esperado era +16.6% a/a. Dividendo. El 19 de julio se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.20 por acción, con un yield de 4.6%. Implicación. Esperamos una implicación positiva ya que, el resultado fue mejor a lo esperado, asimismo estimamos un 2S24 favorable. Resultados Positivos. La empresa reportó un…
julio 22, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.48% (P$4.00), AMX “B” con un DY de 1.51% (P$0.24) y HERDEZ “*” con un DY de 1.45% (P$0.75). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: GGAL(Estados Unidos) con DY de 2.45%…
julio 19, 2024
Trimestral – Coca-Cola Femsa 2T24
Crecimiento de doble dígito. La emisora reportó crecimientos de doble dígito en su utilidad operativa y neta, sin embargo, los márgenes permanecieron con pocos cambios en su comparativo anual. Atractivo nivel de valuación. Su múltiplo precio sobre utilidad se ubica en 15.3x, por debajo de su promedio de 5 años de 17.6x. Ingresos sólidos. Los ingresos totales de KOF aumentaron 13.1% a/a, respaldados por el crecimiento de 7.5% del volumen y el precio promedio por caja unidad que subió 6.1%.…
julio 18, 2024
Trimestral – TERRA 2T24
Perspectiva. La compañía reportó ingresos ligeramente mejor a lo esperado, sin embargo, en NOI quedó por debajo de lo que estimaba el consenso, por lo que la implicación sería de neutral. Ingresos. En el 2T24 los ingresos por rentas fueron por USD$56.4 millones, un incremento en USD de 4.6% a/a. El NOI también subió 6.4%a/a en USD, cabe mencionar que en moneda local el incrementó solo sería de 3.36% a/A. Ocupación se desacelera. La ocupación del portafolio de Terrafina se ubicó en 96.9%, un…
julio 18, 2024
Trimestral – Quálitas Controladora 2T24
Estabilización de resultados. La empresa mantiene un estable crecimiento en emisión de primas, así como en unidades aseguradas, además se observa una normalización en el índice de siniestralidad. Múltiplo elevado. La compañía registra un múltiplo precio sobre utilidad de 20.1x, aún elevado para su promedio de 5 años, sin embargo, se encuentra en línea con la industria en América Latina Mantiene récord en unidades aseguradas. La aseguradora registró un total de 5.6 millones de unidades…
julio 18, 2024
Trimestral – Kimberly Clark de México 2T24
Desempeño operativo. La emisora sigue marcando cifras récord en ventas, compensando los efectos cambiarios de trimestre previos y repuntando en sus exportaciones, que sumado a su eficiencia operativa liga 10 trimestres de expansión en márgenes. Atractivo nivel de valuación. La compañía opera a un múltiplo P/U de 13.4x v.s. su promedio de 5 años de 19.5x, nivel apoyado por el crecimiento de sus utilidades, y debido a la expectativa de continuar al alza en las ventas de exportación, podríamos…
julio 18, 2024
Trimestral – Arca Continental 2T24
Desempeño positivo. La emisora presentó un positivo 2T24, pese a la base de comparación y efecto calendario, el desempeño en México y eficiencias a nivel operativo impulsaron un aumento de 15.2% a/a de la Utilidad Neta. Superó expectativas. Los resultados de la embotelladora fueron mejores de lo esperado y valuación actual P/U es de 17.3x ligeramente por debajo de su promedio de 5 años, y que se espera se fortalezca por la mejora en utilidades en los siguientes 12 meses. Menor impacto por…
julio 16, 2024
Trimestral – América Móvil 2T24
Ligeramente al alza en ingresos. Los ingresos reportados incrementaron 1.48% a/a durante el 2T24, lo anterior principalmente por un mayor dinamismo en ingresos móviles. Conclusión. Consideramos que la implicación sería de neutral a positiva ya que en EBITDA reportó mejor a lo esperado, pero presentó un impacto considerable en Utilidad Neta. Cabe resaltar que por efecto en la Utilidad neta el múltiplo P/U estaría por arriba del promedio a 3 años. Resultados En el 2T24, los ingresos totales…
julio 16, 2024
Trimestral – NEMAK 2T24
Lenta electrificación . La compañía continúa viendo sus volúmenes afectados por una electrificación más lenta a lo esperado.
Perspectiva. Consideramos que la implicación sería neutral para el precio de la acción, ya que presentó un reporte mejor a lo esperado, pero con cifras negativas.
Valuación. En el trimestre…
abril 21, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: FRAGUA “B” con un DY de 2.73% (P$14.30), KIMBER “A” con un DY de 1.56% (P$0.51) y FEMSA “UBD” con un DY de 1.22% (Ext P$2.53). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ENGI (China) con DY de 11.73% (EUR$1.48), STLA (España) con DY de 8.24% (EUR$0.68) y AENA (Francia) con DY de 5.54% (EUR$7.9056).
abril 16, 2025
FLASH BX+: Calendario de Reportes 1T25 BMV-SIC
A continuación, se detalla el calendario de reportes del primer trimestre de 2025 para las empresas que forman parte del BMV-SIC.
abril 16, 2025
FLASH BX+: Calendario de Reportes 1T25 BMV
A continuación, se detalla el calendario de reportes del primer trimestre de 2025 para las empresas que forman parte de la BMV.
abril 14, 2025
Previos 1T25 Sector Financiero
Primer trimestre desafiante Base complicada. El sector financiero se enfrenta a una elevada base de comparación en ingresos por el crecimiento de su cartera y una tasa de interés elevada, sin embargo, los recorte de Banxico han llevado la tasa a 9.0% desde 11.0% al cierre de marzo del 2024. Cartera sólida. En el comparativo anual seguiremos observando un estable crecimiento en la cartera total de los grupos financieros, así como un controlado nivel de cartera vencida, apoyado por los esfuerzos de colocación y cobranza eficientes. Volumen operado en Bolsa. Debido al incremento de la volatilidad en los mercados financieros, se espera un aumento en el volumen operado en la BMV, con operaciones en el mercado de capitales, tipo de cambio y derivados, además de las renovaciones por tasa de…
abril 14, 2025
Previos 1T25 Sector Consumo Discrecional y Básico
Primer trimestre positivo Las empresas de consumo básico serán la parte defensiva de los reportes trimestrales este 2025, seguiremos viendo los apoyos de un nivel de empleo saludable, incremento al salario mínimo, y un efecto cambiario positivo, sin embargo, el calendario y cautela entre los consumidores podrán ser frenos del sector: Efecto Calendario. El sector se enfrenta a un efecto calendario por el periodo vacacional de Semana Santa que en 2024 fue en marzo y este 2025 es en abril, además de un día menos en febrero. Tipo de Cambio. Los apoyos sociales y el envío de remesas con un peso mexicano depreciado también son dos factores que aumentar los ingresos de la población en México. De acuerdo con Banxico, el tipo de cambio promedió un nivel de $16.98 pesos por dólar en el 1T24 frente…
abril 14, 2025
Previos 1T25 Sector Industriales, Cemento, Minería y Aeropuertos
Primer trimestre de 2025 Industriales inicia 2025 con presiones. Consideramos que inicio de 2025 todavía presentará retos para la industria automotriz ya que los incentivos para autos eléctricos se han mermado en EE.UU. y los volúmenes esperados se han venido retrasando, lo anterior aunado al tema arancelario podría provocar reestructura de inventarios y una debilidad en la demanda. Cemento Presionado y Minería impulsado por precios. Estimamos un trimestre presionado para las cementeras ya que los volúmenes se esperan bajos por una desaceleración de la demanda, tasas y efectos climáticos. En minería veríamos un avance por mejores precios del cobre y subproductos, así como una mejora en volúmenes. Aeropuertos se estabilizan. Continúan con una mejora en el tráfico de pasajeros,…
abril 14, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: KIMBER “A” con un DY de 1.61% (P$0.51), WALMEX “*” con un DY de 1.17% (P$0.65) y KOF “UBL” con un DY de 0.97% (P$1.84). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: OCI (Estados Unidos) con DY de 19.29% (USD$4.74), SREN (Estados Unidos) con DY de 7.54% (USD$7.35) y SESG (Estados Unidos) con DY de 6.87% (EUR$0.25).
marzo 31, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: CYDSASA “A” con un DY de 3.70% (P$0.66), AC “*” con un DY de 1.92% (P$4.12) y ALFA “A” con un DY de 1.84% (USD$0.015; P$0.31). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: FORTUM (Estados Unidos) con DY de 8.23% (EUR$0.9), EC (España) con DY de 5.11% (USD$0.5202) y SKFB (Canadá) con DY de 4.41% (SEK$7.75).
marzo 24, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: KUO “A” con un DY de 2.79% (P$1.31), FINN “13” con un DY de 1.82% (P$0.09) y KIMBER “A” con un DY de 1.57% (P$0.51). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: SHBA (Estados Unidos) con DY de 8.23% (SEK$7.5), SABE (Italia) con DY de 3.65% (EUR$0.100764) y ROG (Estados Unidos) con DY de 3.18% (CHF$9.7).
marzo 18, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: KIMBER “A” con un DY de 1.60% (P$0.51) Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: MAERSKB (Estados Unidos) con DY de 12.50% (DKK$1120), NDA (Dinamarca) con DY de 9.95% (EUR$0.94) y RKT (Holanda) con DY de 5.50% (USD$0.8).
marzo 10, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: FIBRAMQ “12” con un DY de 1.67% y (P$0.53), KIMBER “A” con un DY de 1.62% (P$0.51) y DANHOS “13” con un DY de 1.25% (P$0.28). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: NOVN (Estados Unidos) con DY de 3.65% (CHF$3.5), WU (Estados Unidos) con DY de 2.03% (USD$0.235) y 388 (Bermuda) con DY de 1.63% (HKD$4.9).
marzo 3, 2025
FLASH B×+: Resumen Trimestral 4T24: Consumo
Resumen Trimestral Durante el 4T24, identificamos algunos factores que impactaron tanto positiva como negativamente a los resultados trimestrales del sector consumo, entre ellos destacan: Tipo de cambio. Efecto positivo de la depreciación del peso mexicano frente al dólar y otras divisas de América Latina, que impulsa contablemente los ingresos de las operaciones en el extranjero. Aunque también tuvo impacto en los costos financieros de la deuda en dólares de las empresas, pero menores pérdidas cambiarias. Empleo y salario. El poder adquisitivo se ha incrementado, principalmente en México, por el alza al salario mínimo y sólido nivel de empleo, esto le dio resiliencia a la ventas este trimestre ante un entorno de cautela. Por otro lado, se mantienen presiones por el incremento en los…
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