Perspectiva Bursátil
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
octubre 29, 2015
BOLETA BX+ 3T15 ¿Cómo les fue?
¿CÓMO LES FUE?
Nuestra “Boleta BX+”, permite evaluar a través de una gráfica, la condición fundamental actual de un grupo de 100 empresas en Bolsa una vez terminada la temporada de envío de información al 3T15. Nuestra Boleta compara siete importantes indicadores actuales respecto a sus propios niveles máximos, mínimos y promedios de los últimos cinco años.
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octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: GMEXICO: Afecta Precios de Metales
RESULTADOS:
Grupo México reportó sus resultados financieros al 3T15. La empresa presentó disminuciones nominales en Ventas y Ebitda de 9.4% y 7.5%, respectivamente. En relación a los estimados de consenso, las ventas resultaron por debajo y el Ebitda en línea. Gmexico NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o comodines. El Precio…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: ICA: Débil de Nuevo
RESULTADOS
Empresas ICA presentó sus resultados al 3T15 mostrando una caídas en Ventas y Ebitda de 3% y 12%, respectivamente.
Las cifras estuvieron por debajo de las expectativas del consenso por lo cual esperaríamos revisiones a la baja en estimados para la Compañía . ICA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines. El Precio…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: BOLSA: Menores Gastos
RESULTADOS
Bolsa dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró crecimientos en Ingresos y EBITDA de 6.4% y 10.4% respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas con un tono positivo dado que el EBITDA superó las expectativas de consenso. Recordamos que BOLSA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: LIVERPOOL: Sin Sorpresas
RESULTADOS
Liverpool dio a conocer sus resultados al 3T15. En donde la emisora presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 12.7% y 15.9% respectivamente. Las cifras reportadas estuvieron en línea con los estimados de consenso. Recordamos que Liverpool No forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El Precio Objetivo…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: CHEDRAUI: Reporte en Línea
RESULTADOS
Chedraui dio a conocer sus resultados al 3T15. En donde la emisora presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 12.2% y 12.1% respectivamente. Las cifras reportadas fueron por en línea con los estimados de consenso. Recordamos que Chedraui No forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El Precio Objetivo de…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: LAB: Cumple Bajas Expectativas
RESULTADOS:
Lab publicó su reporte al 3T15 en donde mostró disminuciones nominales en Ventas y Ebitda de 21.9% y 54.4% respectivamente. Ambos rubros resultaron en línea respecto de los estimados de consenso por lo que esperamos un impacto nuetral. Lab NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o comodines. El Precio Objetivo…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: ALSEA: Cumpliendo Antes de Tiempo
RESULTADOS
Alsea dio a conocer sus resultados al 3T15. La empresa reportó crecimientos en Ventas y Ebitda de 44.3% y 54.0% respectivamente. El Ebitda resultó superior respecto de nuestras expectativas por lo que esperamos una reacción positiva en el precio de su acción (las Ventas resultaron en línea). Recordamos que Alsea es una emisora Favorita.…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: LALA: Cumpliendo con Los Resultados
RESULTADOS
Lala dio a conocer sus resultados al 3T15. En donde la emisora presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 7% y 24% respectivamente. Las cifras reportadas fueron por encima de los estimados de consenso. Recordamos que Lala No forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El Precio Objetivo de Consenso de…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: GENTERA: Mejor Crecimiento
RESULTADOS
Gentera dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró variaciones nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 25.6% y -26.7% respectivamente, Estas cifras resultaron por encima de los estimados por Consenso. Gentera NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo para 2016…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: AZTECA: Como Se Esperaba
RESULTADOS
Azteca dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró reducciones en Ingresos y EBITDA de 2.8% y 49.1% respectivamente. Si bien estas cifras resultaron en linea con las expectativas de consenso. Recordamos que AZTECA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo para 2016 de P$…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: GFINBUR: Desploma Intermediación
RESULTADOS
GFInbur dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró caídas en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 79.1% y 95.2% respectivamente, Estas cifras resultaron muy por debajo de las estimadas por Consenso, por lo que esperamos un impacto negativo en el precio de su acción. GFInbur NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas,…
octubre 24, 2024
Trimestral – Fibra Macquarie 3T24
Crecimiento en ingresos. En 3T24 tanto los ingresos como el FFO de Fibra Macquarie incrementaron. Las variaciones fueron +19.0% en ingresos y +13.4% en FFO. Reporte Positivo. El reporte fue mejor a lo esperado por el consenso, por lo que la implicación es de neutral a positiva. Mantiene ocupación alta. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 96.%, lo que ayudaría al incremento en ingresos, sin embargo, los márgenes NOI y FFO continúan presentando presiones. Segmento industrial impulsa resultados. El desempeño del portafolio industrial se mantiene sólido, con incrementos tanto en ocupación +90 pb como en tasas de renta promedio. Los ingresos netos operativos en USD del portafolio industrial de Macquarie aumentaron 21.8% a/a incluyendo rentas, asimismo presentó un…
octubre 24, 2024
Trimestral – OMA 3T24
Caída en tráfico . Al 3T24, el tráfico de pasajeros de OMA decreció 5.3% a/a, afectando los resultados de la compañía.
Reporte por debajo de lo esperado. La compañía reportó Ventas y EBITDA ligeramente por debajo de lo esperado por el consenso, aunque en Utilidad neta superó el estimado.
Reporte negativo. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto derivado a menores márgenes y un reporte por debajo de lo esperado.
Tráfico Cae. El tráfico de pasajeros de OMA registró un decremento de 5.3% a/a, en donde el tráfico domestico cayó 7.4% a/a, mientras que el internacional aumentó 10.8% a/a.
Ingresos aeronáuticos.…
octubre 24, 2024
Trimestral – Megacable 3T24
Crecimiento en ingresos. En 3T24 los ingresos incrementaron 9.6% a/a, sin embargo, el dato estuvo ligeramente por debajo de lo esperado.
Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería de neutral a negativa ya que reportó por debajo de lo esperado y con presión en márgenes.
Reporte Mixto. La compañía reportó incremento en ventas de 9.68% a/a gracias a un avance en el segmento masivo de 10.4% por mayor número de suscriptores y la contribución de nuevos territorios, asimismo el EBITDA creció 9.1% a/a, pero los márgenes se presionaron y el margen EBITDA se contrajo 23pb. Cabe mencionar…
octubre 24, 2024
Trimestral – Arca Continental 3T24
Desempeño positivo. La emisora presentó un positivo 3T24 con incrementos en sus principales indicadores, pese a la caída en volumen y a la elevada base de comparación.
En línea con las expectativas. Los resultados de la embotelladora estuvieron en línea con lo esperado por el consenso. Cabe mencionar que cuenta con un atractivo nivel de valuación actual P/U en 16.4x que se encuentra por debajo de su promedio de 5 años.
Volumen estable. El volumen de ventas consolidado durante el 3T24 disminuyó 4.6% a/a, ya que el volumen de refrescos, agua y garrafón disminuyó 3.6%, 9.7% y 9.7% respectivamente. Por otro lado,…
octubre 24, 2024
Trimestral – Grupo Herdez 3T24
Debajo de los estimados. Grupo Herdez reportó cifras por debajo de lo esperado por el consenso, con contracciones en la mayoría de sus indicadores excepto en ventas que fue compensado por las exportaciones del grupo y el tipo de cambio a favor.
Valuación atractiva. La compañía presenta un atractivo nivel de valuación por múltiplo precio sobre utilidad que se ubica en 12.5x, por debajo de su promedio de 5 años de 16.1x.
Ventas de exportación respaldan. El crecimiento de las ventas netas fue 3.6% a/a en el 3T24, apoyado por el incremento de 37.9% a/a en las ventas de exportación (favorecido por el tipo de cambio) y…
octubre 24, 2024
Trimestral – Becle 3T24
Bajas bases de comparación. Cuervo reportó crecimientos en sus principales indicadores financieros, aunque sigue mostrando debilidad en el volumen de todas sus categorías, se vio favorecido por tipo de cambio y estrategias operativas.
Debajo de las expectativas. La empresa presentó resultados ligeramente por debajo de las expectativas del mercado, sin embargo, presenta una recuperación sobresaliente en sus indicadores.
Continúa debilidad en volumen. Durante el 3T24, el volumen total disminuyó 7.2% a/a, debido a las caídas en los volúmenes de México (-14.6%) debido a la contracción del mercado y a un ajuste en…
octubre 24, 2024
Trimestral – Genomma Lab 3T24
Supera expectativas. Los resultados de la emisora fueron positivos y superó ampliamente las expectativas del consenso en cada rubro, manteniendo el ritmo de crecimiento de ventas observado en el trimestre anterior.
Valuación. La emisora registra una tendencia positiva en el precio de su acción, en lo que va del 2024 acumula un alza de 71.2%, por lo que vemos sus principales múltiplos por arriba del promedio.
Sólido crecimiento en ventas. En el 3T24, las ventas de Genomma Lab aumentaron 15.9% a/a, impulsadas por el tipo de cambio favorable y crecimiento en todas las regiones en las que opera: México (+13.3%), Latam…
octubre 23, 2024
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 3T24
Trimestre complicado. Aunque las ventas creciendo a doble dígito, la utilidad operativa y neta se contrajeron debido a mayores gastos por el nuevo centro de distribución y gastos financieros, impactando sus métricas de rentabilidad.
Reacción negativa. Esperamos que las acciones de Chedraui reaccionen a la baja al quedar por debajo de las expectativas del consenso, sumando a un encarecimiento en su valuación
Efecto cambiario positivo. La empresa reportó un avance de 11.8% a/a en sus ventas en el 3T24, apoyado por el crecimiento de 7.8% del segmento de Autoservicio en México, así como un alza de 15.3% de…
octubre 23, 2024
Trimestral – Wal-Mart de México 3T24
Sólido desempeño. WALMEX reportó crecimiento en sus principales indicadores, excepto utilidad neta debido a mayores gastos financieros. Podríamos esperar una reacción entre positiva y neutral en sus acciones debido a que quedó por debajo de las expectativas del consenso del mercado. Valuación atractiva. La emisora presenta un múltiplo P/U de 19.6x muy por debajo de su promedio de cinco años, además de que cuenta con una perspectiva favorable por la solidez de su negocio. Tendencia positiva en ingresos. Durante el 3T24, los ingresos totales de WALMEX crecieron 8.0% a/a hilando 14 trimestres consecutivos de avances, en esta ocasión apoyados por el incremento en los ingresos de México (+6.1%) y Centroamérica (+4.6%). Ecosistema del cliente. La estrategia de la minorista sigue…
octubre 23, 2024
Trimestral – Gruma 3T24
Reporte regular. Gruma entregó un reporte de claroscuros ante la caída de las ventas y contracción de sus utilidades, sin embargo, sus resultados superaron las expectativas del consenso y sus márgenes aumentaron debido a las estrategias de rentabilidad de la empresa.
Reacción positiva. Esperamos que las acciones de Gruma reacciones positivamente ya que los impactos a sus resultados son por factores externos que se esperan se diluyan en trimestres posteriores, sumado a un atractivo nivel de valuación por múltiplo.
Contracción anual. Las ventas netas cayeron 4.2% a/a en el 3T24, luego de una racha de 6 trimestres…
octubre 22, 2024
Trimestral – El Puerto de Liverpool 3T24
Reporte positivo. La departamental mantiene una sólida tendencia en ingresos, con ligeras presiones en sus márgenes y un aumento en su cartera vencida. Reacción neutral. Aunque los resultados fueron positivos, esperamos una reacción neutral ya que estuvieron en línea con lo esperado por el consenso. Cabe mencionar que se encuentra en línea con sus promedio en sus múltiplos de mercado. Racha positiva en ingresos. La compañía reportó un crecimiento de ingresos de 10.4% a/a, apoyada por el sólido desempeño de todos los segmentos durante el trimestre, hilando 14 trimestres con crecimientos. La división comercial incrementó 9.7% sus ingresos, y el negocio financiero aumentó 16.3% a/a y segmento inmobiliario creció 11.9% a/a. Segmento comercial con tendencia positiva. Los ingresos de…
octubre 22, 2024
Trimestral – Controladora Vuela Compañía Aviación 3T24
Mejor a lo esperado . Al 3T24, la compañía presentó un reporte mejor a lo esperado en todos sus rubros, el consenso estimaba una caída en ventas de 6.5% a/a y en EBITDA un incremento de 49.7% a/a.
Implicación. Consideramos que el reporte podría ser de neutral a positivo para el precio de la acción, ya que, sigue presentando resultados mejor a lo esperado, sin embargo, aún esperamos efectos adversos en lo que resta del año por el tema de los motores.
Presión en ingresos. En 3T24, los ingresos decrecieron 4.1% a/a, como consecuencia de una reducción de doble dígito en la capacidad total como resultado de las…
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