Perspectiva Bursátil
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
febrero 19, 2026
Trimestral- Megacable 4T25
Crecimiento en ingresos
. En el 4T25 los ingresos incrementaron 8.1% a/a, la expansión continua dando nuevos territorios y un buen ritmo de adiciones.
Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería positiva ya que el reporte es positivo y en por arriba de lo…
febrero 19, 2026
Trimestral- VESTA 4T25
Crecimiento en ingresos. En el 4T25 los ingresos de Vetsa incrementaron 17.2% a/a , sin embargo el incremento en costos y gastos mermó el FFO y márgenes.
Reporte Mixto. Consideramos que la implicación para el precio de la acción será neutral ya que la compañía reportó incrementos en Ventas…
febrero 13, 2026
Trimestral: Fibra Macquarie 4T25
Caída generalizada. En el 4T25 Fibra Macquarie presentó un reporte con retrocesos y como consecuencia los márgenes también se vieron afectados. Las variaciones fueron -0.6% en ingresos y -9.4% en FFO.
Reporte Mixto. Esperamos que la acción refleje una tendencia ligeramente negativa, ya que…
febrero 10, 2026
Trimestral- América Móvil 4T25
Reporte positivo. La compañía presentó un reporte de estable a positivo, con sus mercados principales presentando beneficios.
Conclusión. Consideramos que la implicación en el precio de la acción es de neutral a positiva ya que reporto ligeramente mejor a lo esperado por el consenso en…
febrero 10, 2026
Trimestral- Alpek 4T25
Volúmenes. El volumen decreció 9.0% a/a, lo anterior afectado principalmente por la persistente sobreoferta en el mercado.
Perspectiva Negativa. Estimamos que la acción presente un comportamiento negativo ya que reportó por debajo de lo esperado por el consenso y ligeramente por debajo de…
febrero 5, 2026
Trimestral- CEMEX 4T25
Resultados mixtos. La compañía reportó un incremento en ventas y EBITDA, cabe mencionar que presentó una caída en Utilidad Neta.
Márgenes. El margen EBITDA presenta un avance de 82 pb , gracias a las eficiencias en costos y a que todas las regiones reportaron márgenes EBITDA estables.
Perspectiva…
enero 27, 2026
Trimestrales- Grupo México 4T25
Reporte positivo. La compañía presentó un 4T25, con avances, gracias a un incremento en el volumen de ventas de subproductos e incremento en precio de los metales.
Dividendo. El 23 de enero se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.50 por acción, con un yield de 3.1%.…
enero 27, 2026
Trimestral- GCC 4T25
Cierre de 2025 positivo. GCC presentó un 4T25 positivo, derivado de mejora en demanda, estabilización de base de comparación en cemento petrolero y disminución en costos.
Perspectiva Positiva. La compañía reportó ligeramente arriba de lo esperado por el consenso, por lo que podemos esperar…
enero 26, 2026
Previos Reportes Trimestrales: Sector Industriales, Cemento, Minería y Aeropuertos
Cuarto trimestre de 2025 Cierra 2025 de forma mixta. Consideramos que el 4T25 todavía presentará retos para la industria automotriz como consecuencia de presiones arancelarias, así mismo petroquímicos sigue con complicaciones. Minería marcó récord. Estimamos un trimestre positivo y un cierre 2025 sobresaliente para este sector, lo anterior como consecuencia de un incremento en el precio en los metales, principalmente oro, plata y cobre. Aeropuertos se estabilizan. Continúan con una mejora en…
diciembre 18, 2025
Flash BX+: Perspectiva IPC 2026
El S&P/BMV IPC, índice principal de la Bolsa Mexicana de Valores, está cerrando el 2025 con el mejor desempeño desde 2009. Hasta el cierre del 17 de diciembre, el índice registraba un rendimiento de 26.3%. El retorno del índice fue beneficiado por sus valuaciones atractivas y sólidos fundamentales, mientras que en el mercado estadounidense predominó la incertidumbre y los múltiplos encarecidos, generando cierta preferencia por los activos mexicanos. Hacia adelante, el índice mantiene un…
noviembre 3, 2025
FLASH BX+: Perspectiva Trimestral 3T25: Industriales, Cemento, Teleco, Aeropuertos y Minería
Resumen Trimestral En el 3T25, observamos reportes mixtos, ya que aunque se observó una mejora en industrias como aeropuertos, telecomunicaciones, entre otras, hay que tomar en cuenta factores macroeconómicos como, tipo de cambio, decisiones de política monetaria del Fed y aranceles por parte del presidente Trump a ciertos países y productos, lo que, aunque de forma indirecta causa afectaciones. A lo anterior se le suma la incertidumbre que estaría interviniendo en la toma de decisiones e…
octubre 28, 2025
Trimestral- Fibra Macquarie 3T25
Crecimiento en ingresos. En el 3T25 Fibra Macquarie presentó un reporte con avances y mejoras secuenciales en márgenes. Las variaciones fueron +6.5% en ingresos y +4.2% en FFO
Reporte Neutral. Esperamos que la acción refleje una tendencia neutral, ya que a pesar de reportar mayores…
abril 23, 2026
Trimestral- VESTA 1T26
Crecimiento en ingresos. En el 1T26 los ingresos de Vesta incrementaron 14.4% a/a , sin embargo el incremento en costos y gastos mermó el FFO y márgenes.
Reporte Mixto. Consideramos que la implicación para el precio de la acción será neutral ya que la compañía reportó incrementos en Ventas y Noi mejor a lo esperado, pero vemos una disminución en márgenes.
Mejora en Ingresos. Vesta incrementó ingresos en 14.4% a/a gracias a un incremento en ingresos por rentas del 14.1% t/t. Cabe señalar que se presentó un beneficio de USD$48.1 millones en nuevos contratos, lo que reitera una mejor…
abril 23, 2026
Trimestral – Grupo Herdez 1T26
Trimestre de transición. El reporte del 1T26 refleja que Grupo Herdez atraviesa una etapa de transición con distorsiones contables y de flujo en el corto plazo derivadas del ERP y de efectos cambiarios. Hacia adelante, la normalización del capital de trabajo y la nueva estructura de asociadas serán clave para la empresa.
Valuación. La compañía cotiza en múltiplo precio sobre utilidad (P/U) de 15.1x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 13.3x.
Crecimiento en ventas. Las ventas netas de Herdez aumentaron 17.5% a/a en el 1T26, respaldado por el crecimiento de 20.7% a/a en el…
abril 23, 2026
Trimestral – Arca Continental 1T26
Supera expectativas. Arca Continental reportó mejor de lo esperado en ventas y en EBITDA, apoyado por la recuperación secuencial del volumen y eficiencias operativas, sin embargo, la utilidad neta quedó por debajo de lo estimado ante presiones en el costo integral de financiamiento.
Valuación. La embotelladora cotiza en un múltiplo P/U de 18.4x, por arriba de su promedio de 5 años de 17.9x, al igual que su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 8.3x en línea con su promedio.
Volumen. El volumen de ventas consolidado en el 1T26 aumentó 1.9% a/a, apoyado principalmente por el aumento en agua…
abril 23, 2026
Trimestral – Genomma Lab 1T26
Mejor de lo esperado. Los resultados de la Genomma Lab fueron mejores de lo estimado por el consenso, con una caída menos pronunciada en ventas y ganancias cambiarias que mitigaron la caída en utilidad neta.
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 12.0x, ligeramente debajo de su promedio de 5 años de 12.4x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda se ubica en 6.1x, ligeramente debajo de su promedio de 5 años de 5.7x.
Desempeño negativo. Durante el 1T26, las ventas de Genomma Lab disminuyeron 4.9% a/a, hilando su tercer trimestre de contracciones anuales, debido a la una elevada…
abril 23, 2026
Trimestral- CEMEX 1T26
Resulta
dos mixtos. La compañía reportó un incremento en ventas y EBITDA por mejores volúmenes y estrategia de costos, cabe mencionar que presentó una caída en Utilidad Neta por un efecto extraordinario en el 1T25.
Márgenes. El margen EBITDA presenta un avance de 330 pb, gracias a las eficiencias en costos y a que todas las regiones reportaron márgenes EBITDA estables.
Perspectiva Neutral- Positiva. Esperamos una implicación de neutral a positiva, ya que el reporte presentó cifras mixtas, pero con una mejora secuencial, así mismo en Ventas y EBITDA reportó mejor a lo esperado.
Reporte…
abril 23, 2026
Trimestral – QUALITAS 1T26
Impacto. Qualitas está absorbiendo el impacto a nivel operativo de la no acreditación del IVA, sin embargo, la sólida colocación de primas permitirá la recuperación de los impactos actuales y continuar con la tendencia de crecimiento de la empresa.
Valuación atractiva. La aseguradora cotiza en un múltiplo P/U de 15.6x, por arriba de su promedio de 5 años de 15.2x, como resultado de las presiones en utilidad neta.
Sólido crecimiento. Qualitas reportó 6.09 millones de unidades aseguradas al 1T26, (+3.4% a/a), apoyado por el crecimiento de 2.4% a/a de México (que representan el 94.6%…
abril 22, 2026
Trimestral – GRUMA 1T26
Tendencia débil. Gruma reportó por debajo de lo esperado en EBITDA y utilidad neta en el 1T26, aún afectado por la debilidad del consumidor estadounidense, sin embargo, el sólido desempeño en el resto de sus regiones favoreció sus ventas.
Valuación. La emisora cotiza a un nivel de valuación por múltiplo P/U de 12.6x, por debajo de su promedio de 5 años de 13.7x.
Perspectiva. El desempeño de Europa y Asia resalta, sin embargo, mientras se mantenga la incertidumbre económica en EE.UU., el volumen del país seguirá afectando en el consolidado.
Volumen. En el 1T26, el volumen total de…
abril 22, 2026
Trimestral-Grupo Aeroportuario del Sureste
Tráfico de pasajeros avanza. Al 1T26, el tráfico de pasajeros de ASUR se mantuvo estable, creciendo 1.9% a/a, es importante mencionar que el tráfico internacional se está recuperando y que Colombia incrementó 11.0% a/a.
Reporte mixto, pero por debajo de lo esperado. La compañía reportó por debajo de lo estimado, lo anterior podría tener una implicación negativa para el precio de la acción a corto plazo.
Crecimiento en ingresos. En el 1T26, los ingresos de ASUR crecieron 0.8% a/a, gracias al ligero incremento en el tráfico de pasajeros de 1.9% a/a, el tráfico doméstico subió 2.3% a/a…
abril 22, 2026
Trimestral- Alpek 1T26
Volúmenes. El volumen decreció 1.0% a/a, de forma secuencial mejoró por mayores niveles de producción y una mejor dinámica del mercado, lo que compensó parcialmente una demanda débil al inicio de año.
Mejora perspectiva. Estimamos que la acción presente un comportamiento de neutral a positivo ya que reportó mejor a lo esperado por el consenso, sin embargo el que los márgenes continúen al alza dependerá en gran medida de noticias macroeconómicas, principalmente temas geopolíticos en Medio Oriente. Hacia adelante esperamos que la compañía continúe con desinversiones en activos no…
abril 22, 2026
Trimestral – GENTERA 1T26
Eficiente. Gentera reportó por debajo de las expectativas del consenso en ingresos por intereses y utilidad neta, pero manteniendo un sólido ritmo de crecimiento en cartera por arriba del sistema financiero, sumado al eficiente manejo en costo de fondeo que permitió la reducción de gastos financieros y expansión del margen financiero.
Valuación. La entidad financiera cotiza en un múltiplo P/U de 9.3x, por arriba de su promedio de 5 años de 8.6x, debido al desempeño del precio de su acción en el mercado.
Crecimiento de cartera. La cartera total de Gentera fue de $94,863 mdp en el…
abril 22, 2026
Trimestral – Kimberly Clark de México 1T26
Supera expectativas. Nuevamente Kimberly superó las expectativas del consenso en EBITDA y en Utilidad neta, ha logrado mantener una tendencia positiva de mejora en su márgenes operativos y netos.
Valuación. Kimberly cotiza a un múltiplo P/U de 15.9x, por arriba de su promedio de 5 años de 14.7x, debido al rally de la firma en los últimos 12 meses.
Negocios mixtos. Las ventas netas de Kimberly Clark de México crecieron 3.6% a/a en el 1T26, en donde la división de Productos al Consumidor creció 5.0% a/a, mientras que Away from Home disminuyó 1.0% a/a y las Exportaciones cayeron 7%…
abril 22, 2026
Trimestral – Grupo Financiero Banorte 1T26
Debajo de lo esperado. El grupo reportó por debajo de lo esperado por el consenso, aunque sus cifras fueron resilientes ante los ajustes en tasa de interés y elevadas bases de comparación. Hacia adelante, se espera una mayor demanda de productos financieros y bases más sencillas. Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo de 9.5x P/U por arriba de su promedio de 5 años de 8.9x, encarecida ante el difícil comparativo anual en utilidades. Cartera. En el 1T26, la cartera de crédito de GFNORTE aumentó 6.3% a/a, en línea con el avance del sector y con la misma tendencia de desaceleración de trimestres previos. Por segmentos, en cartera etapa 1 y 2 (que representa 97.9% de la cartera total), destaca en incremento en la cartera de consumo (+11.0%) -donde resalta la mejora en cartera…
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