Perspectiva Bursátil
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
febrero 27, 2015
BURSARTRIS 4T14: RASSINI: Buen Cierre de Año
RESULTADOS
Rassini reportó sus resultados financieros del 4T14. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 12.2% y 56.1%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo ya que, respecto de nuestros estimados, los Ingresos resultaron en línea mientras que el Ebitda fue superior. Rassini forma parte de nuestro grupo de…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: ALSEA: Confirmamos Optimismo
RESULTADOS
Alsea dio a conocer sus resultados al 4T14. La emisora mostró incrementos nominales en Ventas y Ebitda de 79.0% y 70.3% respectivamente. Estos resultados se encuentran muy por arriba con respecto a nuestros estimados por lo que el impacto del reporte es positivo. Alsea forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro Precio…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: LALA: Conforme lo Estimado
RESULTADOS
Lala dio a conocer sus resultados al 4T14. La emisora mostró crecimientos nominales en Ventas y Ebitda de 4.4% y 7.0%, respectivamente. Estos resultados estuvieron en línea con respecto nuestros estimados por lo que esperamos un impacto neutral. Recordamos que Lala forma parte de nuestro grupo de emisoras en el Radar. Nuestro Precio…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: FEMSA: KOF Afecta
RESULTADOS
Femsa dio a conocer sus resultados al 4T14. La emisora mostró una disminución en Ventas de 0.5% y un incremento en Ebitda de 3.4%. Estos resultados estuvieron por debajo de los estimados de consenso por lo que esperamos un impacto negativo. Recordamos que Femsa NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: VOLARIS: Levanta Vuelo
RESULTADOS
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 4T14. Registró un incremento en Ventas de 24.3% y de 197% en el Ebitdar (en este sector, se utiliza en vez del Ebitda el cual incorpora gastos de arrendamiento). A pesar de no contar con estimados nuestros y/o de consenso, calificamos el reporte positivo dado los fuertes crecimientos en…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: VOLARIS: Levanta Vuelo
RESULTADOS
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 4T14. Registró un incremento en Ventas de 24.3% y de 197% en el Ebitdar (en este sector, se utiliza en vez del Ebitda el cual incorpora gastos de arrendamiento). A pesar de no contar con estimados nuestros y/o de consenso, calificamos el reporte positivo dado los fuertes crecimientos en…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: COMERCI: Eficiencia en Costos
RESULTADOS
Comerci dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registró incrementos nominales en Ventas y Ebitda del 1.0% y 17.3%, respectivamente. Estas cifras fueron mixtas respecto de los estimados del consenso ya que las Ventas estuvieron en línea y el Ebitda por encima por lo que esperamos un impacto positivo.…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: IENOVA: Crece Menos el Ebitda
RESULTADOS
Ienova dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registraron incrementos nominales en Ventas y Ebitda del 36.4% y 21.5%, respectivamente. Consideramos el reporte como negativo, ya que a pesar de que el crecimiento en las ventas superó los estimados, el Ebitda se ubicó debajo. Recordamos que IENOVA forma parte…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: GRUMA: En Línea
RESULTADOS
Gruma dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía presentó variaciones nominales en Ventas y EBITDA de -5.6% y 10.0%, respectivamente. Estas cifras estuvieron en línea con respecto de los estimados del consenso por lo que esperamos un impacto neutral. Recordamos que Gruma NO forma parte de nuestro grupo de…
febrero 26, 2015
BURSATRIS 4T14: SPORTS: Reporte en Línea
RESULTADOS
Sports presentó sus resultados financieros del 4T14. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 21.4% y 14.8%, respectivamente. Calificamos el reporte como neutral ya que, respecto de nuestros estimados, las cifras resultaron en línea. Recordamos que Sports forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. Nuestro…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: SORIANA: En Línea
RESULTADOS
Soriana dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registró variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 0.1% y -1.5%, respectivamente. Estas cifras estuvieron en línea respecto de los estimados del consenso por lo que se espera un impacto neutral. Recordamos que Soriana NO forma parte de nuestro grupo de…
febrero 25, 2015
BURSATRIS 4T14: LIVERPOOL: Sin Sorpresas
RESULTADOS
Liverpool dio a conocer sus resultados financieros del 4T14 en donde la compañía registró incrementos nominales en Ventas y Ebitda del 9.9% y 7.9%, respectivamente. Estas cifras estuvieron en línea
con respecto de los estimados del consenso por lo que esperamos un impacto neutral. Recordamos que Liverpool NO forma parte de nuestro grupo…
noviembre 13, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
GENTERA “*” con un DY de 3.02% (P$0.58), ASUR “B” con un DY de 2.51% (P$10.0) y GMEXICO “B” con un DY de 1.36% (P$1.00).
Dividendos SIC BMV
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
LAUR(Estados Unidos) con DY de 4.67% (USD$0.7), TDG(Estados Unidos) con DY de 3.92% (USD$35) y ARR(Canadá) con DY de 2.47% (USD$0.4).
noviembre 6, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
ASUR “B” con un DY de 2.51% (P$10.0), FUNO “11” con un DY de 2.04% (P$0.58) y FSHOP “13” con un DY de 1.85% (P$0.11).
Dividendos SIC BMV
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
TX(Estados Unidos) con DY de 2.95% (USD$1.1), WBA(Estados Unidos) con DY de 2.18% (USD$0.48) y APAM(Estados Unidos) con DY de 1.87% (EUR$0.5).
octubre 31, 2023
Trimestral – Grupo Financiero Banorte 3T23
Buen crecimiento. Al 3T23, la utilidad neta de GFNORTE creció 14.9% a/a, mientras que la cartera de crédito aumentó 15.3% a/a. Mantiene rentabilidad alta. El ROE se ubicó en 21.7% desde 19.6% en 3T22, mientras que el margen de interés neto (MIN) cerró en 6.4% desde 6.7% en 3T22. Reporte neutral. Los resultados se ubicaron de acuerdo con lo esperado por el consenso. Alto crecimiento en cartera. La cartera de crédito mantuvo un ritmo de crecimiento alto. El buen crecimiento en los segmentos de consumo, corporativo y empresas ha contrarrestado el menor crecimiento en créditos a gobierno. Buen crecimiento en margen a nivel del banco. En el segmento bancario, el margen financiero creció 17.2% a/a, viéndose impulsado por el crecimiento en cartera y las mayores tasas de interés, lo que ha…
octubre 30, 2023
Trimestral – Industrias Peñoles 3T23
Reporte Mixto. La empresa reportó un incremento en ventas de 18.5% a/a, principalmente por mayores precios de metales preciosos y por el incremento de volúmenes vendidos, lo que fue contrarrestado por menores ventas de oro. Presión en márgenes. La utilidad operativa disminuyó 325.2% a/a, como consecuencia de lo anterior, el EBITDA decreció 34.0%a/a y los márgenes se vieron impactados 334 pb en la parte operativa, y 559 pb en el margen EBITDA. Perspectiva Neutral. Se mostró una mejora en términos de precios y producción , lo que podría continuar, pero seguir pendientes del impacto de la inflación. Reporte Mixto La empresa reportó un incremento en ventas de 18.4% a/a, principalmente por mayores precios de metales y por el incremento de volúmenes vendidos, lo que contrarrestado por el…
octubre 30, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ASUR “B” con un DY de 2.63% (P$10.0), DANHOS “13” con un DY de 2.29% (P$0.45) y BBAJIO “O” con un DY de 2.47% (P$1.35). OMF(Estados Unidos) con DY de 2.56% (USD$1), F(Estados Unidos) con DY de 1.52% (USD$0.15) y HAS(Estados Unidos) con DY de 1.47% (USD$0.7).
octubre 27, 2023
Trimestral – Organización Soriana 3T23
Supera estimados en utilidad neta. Los ingresos crecieron 3.1% a/a, en línea con nuestras estimaciones y del mercado. El EBITDA creció 1.5% a/a y la utilidad neta 1.8% a/a, siendo por arriba de lo esperado por el consenso y nuestras expectativas, lo que creemos será positivo en el precio de la acción. Crecen VMT menor al sector . Las Ventas Mismas Tiendas –VMT- crecieron 2.7% a/a, por debajo del reporte de ANTAD de 6.5% a/a, para el sector de autoservicios. Presiona ambiente de competencia. Seguimos observando un menor ritmo de crecimiento que el sector y perdida de mercado frente un entorno competitivo agresivo lo que creemos limitará sus resultados en el corto plazo. Menor dinamismo pese a Julio Regalado Los ingresos de la compañía avanzaron 3.1% a/a, el desempeño refleja un…
octubre 27, 2023
Trimestral – Fibra Macquarie 3T23
Crecimiento en ingresos; presión en flujo. En 3T23 los ingresos de Fibra Macquarie disminuyeron 4.1% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) disminuyó 5.5% a/a. En USD, las variaciones fueron +13.8% en ingresos y +9.6% en FFO. Reporte Neutral. El reporte se ubicó ligeramente por debajo de lo esperado, por lo que la implicación es neutral. Mantiene ocupación alta. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 97.1% desde el nivel de 96.2% en 3T22. En el portafolio industrial la ocupación fue de 97.9% y de 91.7% en el comercial. Segmento industrial impulsa resultados. Los aumentos de rentas en renovaciones para el segmento industrial (85% del NOI) fueron de 16.3%, reflejando el buen momento del sector. Los ingresos en USD del portafolio industrial de Macquarie aumentaron 9.6%…
octubre 27, 2023
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 3T23
Supera expectativas a nivel operativo y neto. Los ingresos avanzaron 19.3% a/a, cifra por debajo de lo esperado por el consenso, el EBITDA creció 16.3% a/a y la utilidad neta retrocedió 9.4% a/a, ambos mejor a lo estimado por el consenso. Desempeño positivo en cada división. Proximidad Oxxo Américas (Mex y Latam) creció 20.8% a/a, Combustibles 14.2% a/a; bebidas (KOF) avanzó 10.9% a/a. El segmento digital Spin by Oxxo crece en usuarios 1.2 millones. Perspectiva Positiva. Consideramos un entorno favorable en el gasto de consumo en México ligado a mayor empleo, dispersión de gasto social y mayor movilidad. En Europa y Latam estimamos mantenga un sólido desempeño por estrategias comerciales. En valuación VE/EBITDA U12m cotiza en 7.8x vs 9.8x promedio últimos 3 años y un descuento de 20%.…
octubre 26, 2023
Trimestral – TERRAFINA 3T23
Alta ocupación. En 3T23, el portafolio de Terrafina cerró con un nivel de ocupación de 98.0% vs el nivel de 96.1% de 3T22. Reporte neutral. Los ingresos disminuyeron 8.5% a/a mientras que el flujo de la operación (FFO) retrocedió 10.6%. Estos números reconocen la apreciación de 15.7% a/a del MXN vs el USD durante el trimestre. Los resultados estuvieron en línea con nuestra expectativa. Indicadores operativos sólidos; ocupaciones al máximo en Centro y Norte. La ocupación de Terrafina cerró el trimestre en 98.0%, por lo que sigue reflejando el buen dinamismo en la demanda de bienes raíces industriales. Por región, la ocupación del trimestre fue: Norte 99.4%; Centro 99.2% y Bajío 92.5%. Efecto cambiario. Los contratos de Terrafina se encuentran ligados al USD, por lo que los números…
octubre 26, 2023
Trimestral – Grupo Bimbo 3T23
Negativo y por debajo de lo esperado. Los ingresos retrocedieron 3.5% a/a, el EBITDA cayó 8.0% a/a y la utilidad neta 30.9% a/a, las cifras fueron por debajo de nuestras expectativas y las del mercado. Sin efecto cambiario crecen ventas. Los ingresos sin el efecto cambiario crecieron 8.2% a/a impulsado por precios. Por mercado México creció 8.4% a/a y EEA 3.9% a/a, que compensaron el retroceso de 10.8% a/a de EE.UU. y de 5% a/a en Latam. Perspectiva Neutral. La compañía presenta un desempeño positivo en ventas en cada uno de sus mercados. La valuación es atractiva ( VE/EBITDA 12m de 6.7x vs 7.8x, promedio 3 años), no obstante, no vemos una revaluación en el corto plazo por el efecto de la alta participación de los ingresos en dólares, 55% de sus ventas, que mantendrá presionados los…
octubre 26, 2023
FLASH B×+: Conferencia de Resultados – CEMEX 3T23
Hoy Cemex llevó a cabo la llamada de resultados con analistas en donde anunció que había revisado al alza su Guía para 2023. Cemex continúa presentando caída en volúmenes, pero el buen momentum en precios sigue contrarrestando la situación. Consideramos que el evento tiene una implicación positiva, aunque hay que estar pendientes de la evolución de los precios en 2024. Llamada de Resultados Participamos en la llamada de resultados de Cemex luego de su reporte del 3T23, en el cual reportó variaciones en ingresos de +15.5% a/a y en EBITDA Comparable de +40.2% a/a. Resultados – A pesar de una disminución en volúmenes, durante el 3T23 la compañía registró un avance en ventas, lo anterior gracias a la estrategia en precios implementada, así como por la desaceleración en la inflación de los…
octubre 26, 2023
Trimestral -Arca Continental 3T23
Reporte en línea a nivel operativo. Los ingresos crecieron 2.1% a/a y el EBITDA 7.3% a/a, en línea con nuestras expectativas y las del consenso de mercado. La utilidad neta creció 7.2% y quedo por debajo de las expectativas del mercado y nuestras. Buen desempeño en volumen. El volumen consolidado creció 7.5% a/a, impulsado por el crecimiento en México de (+8.2% a/a), EE.UU. (+4.0%) y Sudamérica (+7.9%), todas sin incluir garrafón. Perspectiva Positiva. En México resaltamos un mejor desempeño en la región relacionado con las nuevas inversiones (nearshoring) y campañas electorales, en EE.UU. Vemos una mejor ejecución y avance en volumen, lo que compensaría la debilidad de Sudamérica. En valuación cotiza en 7.8x VE/EBITDA un descuento de 10.6% promedio últimos 3 años. Desdibuja tipo de…
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