Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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febrero 22, 2023
Trimestral – Fibra UNO 4T22
Resultados 4T22
Cierran 2022 con buen crecimiento en ingresos – En 4T22 los ingresos totales aumentaron 7.1% a/a. Para el año completo, el crecimiento en ingresos totales fue de 9.3% a/a.
Incrementa ocupación; destaca sector industrial – La ocupación de portafolio cerró 4T22 en 93.7%, mientras que en el 4T21 era de 92.2%. Por segmento, la ocupación cerró del siguiente modo: Industrial 98.0%; Comercial 90.0% y Oficinas 76.8%.
Desempeño mixto en flujo – El Ingreso Neto Operativo (NOI) aumentó 5.8% a/a, mientras que el flujo (FFO) disminuyó 11.4% a/a y el flujo ajustado (AFFO) creció 8.0% a/a. A nivel de FFO observamos…
febrero 22, 2023
Trimestral – Gruma 4T22
Resultados 4T22
Reporte Positivo – Gruma reportó cifras en EBITDA y utilidad neta por arriba de nuestras expectativas y las del consenso. Los ingresos fueron en línea que el mercado.
Impulso por precio y volumen – Los ingresos aumentaron 26.5% a/a, como resultado del aumento en precios en los últimos doce meses, así como del avance de 3% a/a en volumen, que contó con una semana en extra en EEUU por el cierre fiscal. Por mercado, los ingresos crecieron en EEUU +29% a/a, Europa +24% a/a, Centroamérica +22% a/a, México +18% a/a y Asia y Oceanía de 4%.
Crece Rentabilidad – Como resultado de una menor proporción de costos y…
febrero 21, 2023
Trimestral – El Puerto de Liverpool 4T22
Resultados 4T22
Reporte ligeramente mejor a estimados – Liverpool presentó cifras un poco mejor a nuestros estimados a nivel de ingresos, EBITDA y utilidad neta, mientras que a nivel de utilidad operativa lo superó de manera importante.
Crece arriba de ANTAD – El sector comercial creció 11.7% a/a, cifra por arriba del 7% que reporto la ANTAD en dicho periodo. El avance fue impulsado por Liverpool que presentó un crecimiento de 12.5% a/a en ventas totales y de 11.5% a/a en unidades iguales. Suburbia creció 6.8% a/a en ventas totales y 1.7% en VMT. Por su parte, el segmento de intereses creció 28.8% a/a, mientras que…
febrero 21, 2023
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 4T22
Resultados 4T22
Reporte Positivo – Chedraui reportó cifras por arriba de nuestras expectativas y las del consenso a nivel operativo y neto. A nivel de ingresos fueron por debajo de lo esperado.
Impacto cambiario – Las ventas en México presentaron un avance de 16.6% a/a impulsadas por un avance en VMT de 13.5% a/a. En EEUU los ingresos crecieron 1.5% a/a, afectado por la depreciación del tipo de cambio, ya que las ventas a unidades iguales crecieron 8.9% a/a. La parte inmobiliaria creció 12.7% a/a
Mantiene avance en rentabilidad – El desempeño en margen bruto presentó un avance de 63 pb, mientras que el margen operativo…
febrero 20, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 4T22
Resultados 4T22
Continúa superando niveles prepandemia – En el 4T22, el tráfico de pasajeros incrementó 20.8% a/a, mientras que en la comparación vs 4T19 (prepandemia) el tráfico aumentó 20.9%.
Crecimiento en ingresos – El incremento en tráfico de pasajeros y los mayores ingresos por pasajero se reflejaron en un crecimiento de ingresos (excluyendo construcción) de 31.0% a/a.
Crece Utilidad – La utilidad de operación registró un aumento de 33.6% a/a mientras que el EBITDA aumentó 30.6% a/a. Con lo anterior, el margen operativo presentó una expansión de 115 pb.
Eventos Relevantes – En enero del año en curso el aeropuerto de…
febrero 20, 2023
FLASH B×+: Femsa – Nueva Estructura y venta de Heineken…
La emisora anunció que como resultado de su análisis de crecimiento de largo plazo, y maximización de valor de largo plazo para cada una de sus unidades, Retail, Coca Cola Femsa (KOF) y Femsa Digital, se decidió tomar una serie de acciones y desinversiones para poder cumplir un plan estratégico en los siguiente 24 - 36 meses. Las acciones son: 1)Desinversión en Heineken – La empresa lanzó una oferta de acciones de Heineken N.V. y Heineken Holding N.V., así como una oferta simultanea de bonos no garantizables canjeables por acciones de Heineken Holding N.V. 2)Enfoque de Estrategia – Análisis de salida de Envoy Solutions, así como para otras participaciones minoritarias y demás unidades de negocios no estratégicas y no esenciales. 3)Reducción de Apalancamiento – La empresa busca reducir su…
febrero 20, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentra:
FMTY “14” con un DY de 2.75% (P$0.34), OMA “B” con un DY de 2.06% (P$3.72) y GMXT “*” con un DY de 1.23% (P$0.50)
BCS (Gran Bretaña) con DY de 2.82% (USD$0.237208), MFC (Canadá) con DY de 1.51% (CAD$0.365) y AZN (Gran Bretaña) con DY de 1.42% (USD$0.965)
febrero 20, 2023
Previo – Grupo Traxión 4T22
Estimados 4T22
x
Movilidad y Adquisiciones – Estimamos un reporte positivo, impulsado por una mayor actividad en cada uno de los segmentos de la compañía, (carga, transporte y logística y tecnología), así como por la consolidación de las adquisiciones realizadas en los últimos 12 meses.
Mantendrían avance plataformas tecnológicas – Nuestras estimaciones para el segmento de tecnología incluyen las operaciones de Trasporta, los servicios de 4PL, y de última milla, y consideran un avance en ventas de 28% a/a. La demanda en el segmento de comercio electrónico seguiría firme al cierre de año ante la mayor actividad económica.…
febrero 17, 2023
Previo – Gruma 4T22
Estimados 4T22
Precios – La empresa mantendría la tendencia que presentó en los trimestres previos con un avance de doble dígito en ingresos, impulsado por alza en precios y un avance en volumen.
Estados Unidos – Para este mercado que representa el 57% de las ventas, estimamos un avance de 25% a/a en ingresos impulsado por mayores precios (+8% a/a), y un mejor desempeño en volumen, lo que compensaría la depreciación del MXN frente al USD. Estimamos que el canal minorista y el canal institucional se mantendrían con un desempeño positivo, ante una mayor actividad económica.
México – Para las operaciones en México esperamos que…
febrero 16, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Centro Norte 4T22
Resultados 4T22
Crecimiento a/a en tráfico, supera niveles de 2019 – El tráfico de pasajeros durante 4T22 incrementó 20.7% a/a, impulsando los ingresos de OMA. Comparado con 4T19, el tráfico creció 8.7%.
Incremento en ingresos – Los ingresos vieron un aumento de 36.8% a/a y de 26.0% a/a si excluimos ingresos por construcción. Por tipo de ingreso, tanto los ingresos aeronáuticos y los no aeronáuticos incrementaron 26.0% a/a.
Mejora en márgenes de rentabilidad operativa – El total de costos y gastos de operación aumentó 36.5% a/a, con lo que el margen operativo registró una expansión de 554 pb vs 4T21 mientras que el margen…
febrero 16, 2023
Trimestral -Fibra Danhos 4T22
Resultados 4T22
Buen crecimiento en ingresos – En el trimestre los ingresos registraron un aumento de 11.7% a/a, gracias a la mayor afluencia, un incremento en el portafolio operativo, y leasing spreads positivos.
Mayor afluencia – En 4T22 la afluencia en las propiedades de Danhos aumentó 6.6% a/a.
Ocupación, mayor ABR – La tasa de ocupación total se ubicó 85.1%, ligeramente por debajo del 85.6% de 4T21. Por su parte, el Área Bruta Rentable (ABR) aumentó 10.4% a/a.
Ligero aumento en flujo – El FFO aumentó 2.8% a/a y el AFFO creció 2.7% a/a.
Rendimiento por distribución atractivo – La distribución del trimestre será de P$0.62…
febrero 16, 2023
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 4T22 – Alfa
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 4T22, en el cual reportó variaciones en ingresos de +6.93% a/a y en EBITDA de -6.79% a/a. La compañía mostró a resultados presionados derivado de un menor desempeño en Alpek como consecuencia de la normalización de márgenes. Por otro lado, Sigma presentó un incremento de 11.0% a/a en ingresos trimestrales, impulsados por crecimientos de dos dígitos en EEUU, México y Latam; sin embargo, presiones inflacionarias siguen causando estragos en Europa. Alpek – La compañía reportó para el 4T22 un incremento en ventas del 8.39% a/a y un decremento en EBITDA comparable de 14.5% a/a. Cabe mencionar que durante el trimestre se presentó un entorno macroeconómico más complejo, y los precios tanto del crudo como del Paraxileno…
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