Sectorial
Análisis más profundo sobre distintas industrias, combinando descripciones, tendencias, riesgos, oportunidades y estudios temáticos. Su propósito es brindar una comprensión clara del comportamiento y la dirección de cada sector, apoyando una toma de decisiones informada.
Análisis más profundo sobre distintas industrias, combinando descripciones, tendencias, riesgos, oportunidades y estudios temáticos. Su propósito es brindar una comprensión clara del comportamiento y la dirección de cada sector, apoyando una toma de decisiones informada.
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febrero 15, 2021
Trimestral – OMA 4T20
Resultados 4T20
Siguió reflejando caída en tráfico – Durante el trimestre los resultados reflejaron la caída de 44.5% a/a en el tráfico de pasajeros, aunque en comparación con 3T20, se observó un crecimiento de 43.0%. Para todo el año, la caída en tráfico fue de 52.3% a/a.
Incremento en ingreso por pasajero – La suma de ingresos aeronáuticos y no aeronáuticos disminuyó 36.0% a/a. La menor caída en ingresos respecto a la caída en tráfico se debe al incremento de ingresos por pasajeros. El ingreso aeronáutico por pasajero aumentó 14.8%, mientras que el ingreso no aeronáutico por pasajero incrementó 16.9% a/a.
Presión en margen…
febrero 15, 2021
FLASH BX+: Llamada de Resultados Nemak 4T20 (Errata Guía y Variaciones Porcentuales)
Participamos en la llamada de resultados de Nemak luego de su reporte del 4T20, en el cual reportó variaciones en ingresos de +7.67% a/a y en EBITDA de +33.8% a/a. Enfoque – Durante la llamada la compañía mencionó que durante el 2021 estarían enfocados en 1) Regresar a los niveles de apalancamiento pre-pandemia; 2) Lanzamiento de nuevos productos; y 3) Flexibilidad en inversiones que puedan agregar valor a sus líneas de producto, principalmente en Vehículos Eléctricos y componentes estructurales. Así mismo mencionaron que el tema del desabasto de semiconductores no tendrá un impacto significativo y que se esperaría que el volumen se recupere en el 2S21. NEMAK Y NMK – Esperarían este año poder llevar a cabo la fusión entre las dos empresas, la anterior estrategia se presentaría ante la…
febrero 15, 2021
Previo – IEnova 4T20
Estimados 4T20
Caída en Resultados – A pesar de que los contratos take or pay le proporcionan mayor estabilidad a la empresa y cuenta con el continuo impulso de los negocios conjuntos, esperaríamos una disminución en EBITDA ajustado de -10.4% a/a, derivado de menores resultados en la Termoeléctrica de Mexicali.
Gas – Durante el trimestre los precios del gas natural incrementaron +1.5% a/a, impulsados por mejores precios del petróleo con un avance del 4.3% t/t; sin embargo, siguen por debajo de la comparativa anual en 24.9% a/a. Este decremento puede seguir causando algunos estragos en los clientes de la compañía que estén…
febrero 15, 2021
Previo – Femsa 4T20
Estimados 4T20
Freno por Movilidad – Estimamos un retroceso de 2.4% a/a en ingresos, con un avance de 1.1% a/a en EBITDA, frente a un retroceso de 23.6% nivel neto, derivado por el impacto a nivel operativo y afectado por su posición de USD en caja.
Tráfico todavía presionado – Estimamos que Oxxo presente un retroceso de 6% a/a en ingresos, con una caída de 9.5% a/a en VMT ante un menor tráfico en los consumidores en las unidades, por las restricciones de movilidad que prevalecen en lugares públicos como centros de esparcimiento, deportivos y turísticos.
División Salud, positiva – El segmento de Salud, mantendría crecimiento…
febrero 15, 2021
FLASH BX+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con el dividend yield mas atractivo se encuentran:
CREAL “*” con un DY de 6.38% (P$0.75), LALA “B" con un DY de 1.04% (P$0.15) y GMXT “*” con un DY de 0.98% (P$0.30)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con…
febrero 12, 2021
FLASH BX+: Conferencia de Resultados 4T20 – ALFA
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 4T20, en el cual reportó variaciones en ingresos de +3.4% a/a y en EBITDA de -14.6% a/a. La compañía considera que el mayor impacto por Covid-19 ya pasó y que en 2021 aunque podríamos seguir viendo incertidumbre, esperarían que los segmento que fueron afectados se recuperen, así mismo compartió su Guía para 2021. Con respecto del Programa de Fideicomiso Neutral, mencionaron que esperarían le autoricen el incremento del mismo durante el trimestre, pero es incierta la fecha exacta. Tanto Alfa como Alpek estarían evaluando en la próxima Asamblea de Consejo el pago de un dividendo. ALPEK – La compañía se vio defensiva en volúmenes durante el 2020, ya que el cambio en los patrones de consumo ayudó a incrementar la demanda…
febrero 12, 2021
Previo – KOF 4T20
Estimados 4T20
Persiste debilidad en volumen – Esperamos un reporte débil, afectado por la baja en volumen de ventas en cada uno sus mercados. Estimamos un retroceso de 5.0% a/a en ingresos, con ligera estabilidad en EBITDA y una baja de 9.3% a/a a nivel neto.
Mejora secuencial – Para México y Centroamérica estimamos un avance en ingresos de 1.5% a/a, impulsado por precios frente a una caída en volumen de venta de 3.0% a/a, cifra si mejor frente al trimestre anterior. Los volúmenes permanecerían afectados por la reapertura parcial en restaurantes y la falta de eventos masivos, estadios y eventos públicos.
Sudamérica – En esta…
febrero 11, 2021
Trimestral – Alfa 4T20
Resultados 4T20 Resultados Mixtos – Alfa reportó un incremento en ventas de 3.41% a/a en términos de pesos mexicanos; sin embargo, le siguen afectando las menores ventas en el canal Food Service de Sigma, los ingresos en el segmento empresarial en Axtel y menores precios de materias primas en Alpek; aunque t/t se sigue recuperando. En Utilidad de Operación reportó un decremento de 18.4% a/a, lo que incluye un deterioro de activos de Sigma. EBITDA – Decreció -14.6% a/a, donde se incluye la ganancia no recurrente por la compra de la planta de PET y efectos positivos de inventario, excluyendo partidas extraordinarias el EBITDA Comparable hubiera incrementado +3.6% a/a en USD. Pérdida Neta – Se presentó una pérdida de P$1,233 millones derivado de un incremento del 488% a/a en impuestos a la…
febrero 11, 2021
Trimestral – Alpek 4T20
Resultados 4T20
Volumen Récord – Alpek reportó cifras por arriba de nuestro estimado en ventas, registrando un incremento de +5.8% a/a, derivado de volúmenes récord con un incremento del +18.0% a/a. Esto principalmente impulsado por el incremento de volumen de P&Q de +23.0% a/a y de Poliéster de +17.0% a/a.
Poliéster – Siguen registrando crecimiento récord en volúmenes ya que los consumidores siguen priorizando la seguridad e higiene; sin embardo, en USD las ventas en este segmento disminuyeron -10.0% a/a, y el EBITDA Comparable cayó -27.0% a/a, derivado de una contracción marginal de márgenes t/t y por efectos de…
febrero 11, 2021
FLASH BX+: Conferencia de Resultados 4T20 – CEMEX
Participamos en la llamada de resultados de Cemex luego de su reporte del 4T20, en el cual reportó variaciones en ingresos de +8.53% a/a y en EBITDA de +16.3% a/a. Covid-19 – La compañía anunció que para 2021 esperaría una mejor perspectiva y que esta preparado para coexistir con la pandemia, esperando crecer en la mayoría de sus regiones, principalmente en México y EEUU. Expectativa – La compañía esperaría un impulso en sus mercados principales, lo que les ayudaría a incrementar el EBITDA, así mismo considerarían que el 2021 traería un ambiente favorable en cuestión de tipo de cambio, por otro lado la dinámica de oferta y demanda podría permitirles un incremento en precios. Tanto en México, Estados Unidos y Europa estarían esperando estímulos monetarios y fiscales que ayudarían a la…
febrero 11, 2021
Previo –LALA 4T20
Estimados 4T20
Mejor Desempeño en México – Lala presentaría un trimestre positivo con un avance en ingresos de 3.7% a/a, y de 4.3% a/a en EBITDA. A nivel neto esperamos una contracción por el cierre de Costa Rica.
México positivo – Esperamos que México (77% de sus ingresos) presente un avance en ingresos de 5.5% a/a, ante un positivo desempeño en volumen por una menor base de comparación y la mayor demanda en productos para consumir en casa (quesos, cremas y lácteos ), que compensaría el retroceso de la categoría denominada on the go, que considera yogurts bebibles y leches individuales, y que fue afectada por las medidas…
febrero 11, 2021
FLASH BX+: Conferencia de Resultados 4T20 – NEMAK
Participamos en la llamada de resultados de Nemak luego de su reporte del 4T20, en el cual reportó variaciones en ingresos de +7.67% a/a y en EBITDA de +33.8% a/a. Enfoque – Durante la llamada la compañía mencionó que durante el 2021 estarían enfocados en 1) Regresar a los niveles de apalancamiento pre-pandemia; 2) Lanzamiento de nuevos productos; y 3) Flexibilidad en inversiones que puedan agregar valor a sus líneas de producto, principalmente en Vehículos Eléctricos y componentes estructurales. Así mismo mencionaron que el tema del desabasto de semiconductores no tendrá un impacto significativo y que se esperaría que el volumen se recupere en el 2S21. NEMAK Y NMK – Esperarían este año poder llevar acabo la fusión entre las dos empresas, la anterior estrategia se presentaría ante la…
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