Sectorial
Análisis más profundo sobre distintas industrias, combinando descripciones, tendencias, riesgos, oportunidades y estudios temáticos. Su propósito es brindar una comprensión clara del comportamiento y la dirección de cada sector, apoyando una toma de decisiones informada.
Análisis más profundo sobre distintas industrias, combinando descripciones, tendencias, riesgos, oportunidades y estudios temáticos. Su propósito es brindar una comprensión clara del comportamiento y la dirección de cada sector, apoyando una toma de decisiones informada.
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abril 19, 2022
Trimestral – Bolsa Mexicana de Valores 1T22
Resultados 1T22
Reporte positivo – Bolsa registró un buen inicio de año al reportar cifras mejores a lo esperado, por lo que vemos una implicación positiva del reporte.
Crecimiento en ingresos, efectos no recurrentes – Los ingresos aumentaron 17.0% a/a. Para el trimestre se reconoció un ingreso no recurrente por P$97 millones en el Depósito Central de Valores, así mismo, en SIF ICAP Chile se reconoció un efecto no recurrente por P$32 millones. Excluyendo ambos efectos, el crecimiento en ingresos hubiera sido de 3.9% a/a.
Disminución en gastos – Un elemento positivo en los resultados de Bolsa sigue siendo la reducción en…
abril 19, 2022
Previo – Gruma 1T22
Estimados 1T22
Resultados Mixto – Como resultado un mejor desempeño en las ventas de sus principales mercados por precio y volúmenes, estimamos un reporte positivo. Cabe señalar que por primera vez los resultados serán presentados en USD. Nuestras estimaciones contemplan un avance de 6.1% a/a en ingresos, y un retroceso de 4.3% a en EBITDA.
Estados Unidos – Gruma Corp presentaría de acuerdo con nuestras estimaciones un avance en ingresos de 10% a/a como resultado de mayores precios y de una paulatina recuperación en volumen. Consideramos un mejor desempeño tanto para el canal minorista como institucional por la…
abril 19, 2022
Previo – La Comer 1T22
Estimados 1T22 Mixto – Estimamos un impulso por mejor desempeño en tráfico y precios, resultando un crecimiento en ventas del 10.5% a/a, en EBITDA de 6.6% a/a y de 23.2% a/a en utilidad neta. Sin embargo, vemos algo de presión en los márgenes. Crecen Ingresos – Los resultados a nivel de ingresos serían positivos con un avance de 10.5% a/a, lo anterior como resultado de un avance de 10% a/a en VMT, y ligeramente por arriba del 9.8% a/a de lo reportado por ANTAD en el mismo periodo. Las cifras presentan una base de comparación moderada tras haber presentado crecimientos de doble dígito. Crece Tráfico – Los resultados estarían reflejando el regreso de los consumidores a los autoservicios, lo que estimamos mejore el desplazamiento de los artículos gourmet, de panadería y los de mayor ticket.…
abril 19, 2022
Previo – Wal-Mart de México 1T22
Estimados 1T22
Positivo – Esperamos un reporte positivo ante un mayor desplazamiento del consumidor a las tiendas, con un avance de 10.5% a/a a nivel de ingresos, de 9.5% a/a en EBITDA. A nivel neto estimamos un avance de 11.7% a/a.
Apoya base de comparación – Como resultado de una base de comparación baja y el retorno a la normalidad, estimamos un mejor desempeño en el tráfico a las tiendas. Asimismo, esperamos un mejor desempeño en el ticket ante un mayor desplazamiento de productos. Por mercado estimamos que México presentaría un mejor desempeño que Centroamérica. Nuestras expectativas consideran un avance en México de 11%…
abril 19, 2022
Previo – Quálitas 1T22
Estimados 1T22
Lento inicio de año en ventas de autos – En el 1T22 la venta de automóviles nuevos en México disminuyó 2.9% a/a. Esperamos que lo anterior siga impactando la emisión de primas de Quálitas, por lo que esperamos que este rubro se mantenga prácticamente estable respecto al 1T21. El comportamiento de las subsidiarias en el extranjero ayudaría a contrarrestar parcialmente la debilidad de venta de autos nuevos en México.
Seguiría incrementando la siniestralidad – La siniestralidad seguiría registrando una tendencia de normalización debido a la mayor movilidad vehicular. Esperamos que el índice de siniestralidad se…
abril 19, 2022
Previo – Fibra Macquarie 1T22
Estimados 1T22
Crecimiento en ingresos – Para el 1T22 esperamos ver un crecimiento en ingresos (MXN) de 5.5% a/a. En el trimestre el tipo de cambio USDMXN promedio registró una variación de 1.01% a/a, por lo que no vemos un efecto cambiario significativo.
Segmento industrial seguiría con buen desempeño – El segmento industrial, que representa 89% los ingresos netos operativos (NOI), seguiría registrando ocupaciones arriba de 95% e incrementos de un digito bajo en renta promedio. Los mercados del norte del país siguen registrando una buena tendencia en la demanda de espacio.
Segmento comercial en recuperación – Para este…
abril 19, 2022
Previo – Grupo Financiero Banorte 1T22
Estimados 1T22
Iniciarían año con crecimiento lento – Esperamos que inicie el año con un crecimiento en cartera de crédito de 3.0% a/a, en línea con lo observado a enero de 2022 de acuerdo lo reportado a CNBV. La guía de Banorte para el año es de un crecimiento de entre 7-9%, por lo que esperamos mayores crecimiento hacia adelante.
Cambios contables – Esperamos que los cambios contables que entraron en vigor en enero de 2022 generen varios impactos en la forma de reportar de GFNORTE, en renglones como reconocimientos de gastos, seguros y reservas, aunque a nivel de utilidad neta no esperaríamos un efecto significativo.…
abril 19, 2022
Previo – GCC 1T22
Estimados 1T22
Inicio Positivo – Esperamos un trimestre en línea con la guía, con un aumento en Ventas de 4.7% a/a y de 19.7% a/a en EBITDA, incrementando el margen operativo 123 pb y el margen EBITDA 395 pb. Por estacionalidad el primer trimestre representa sólo el 20% aproximadamente de la producción total anual.
México – Esperaríamos incrementos moderados en volúmenes con un escenario de precios positivo, impulsados por incrementos de proyectos ricos en cemento en el norte del país, con aumentos de maquilas en la frontera.
EEUU – La industria continua produciendo a su capacidad máxima para satisfacer la demanda, por lo que…
abril 18, 2022
FLASH BX+: Calendario de Reportes 1T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 1T22 para las empresas de la BMV.
abril 18, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos confirmados, se encuentran:
GISSA “A” con un DY de 2.76% (P$0.71), KOF “UBL” con un DY de 2.46% (P$2.72) y FSHOP “13” con un DY de 1.67% (P$0.11)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
STLA (Holanda) con DY de 7.55% (EUR$1.04), EC (Colombia) con DY de 7.37% (USD$1.3790377) y AIR (Francia) con DY de 1.36% (EUR$1.5)
abril 18, 2022
Previo – Alsea 1T22
Positivo – Esperamos un reporte positivo impulsado por una mayor movilidad de la población por la reapertura. Estimamos un crecimiento en ingresos de 40.8% a/a en ingresos, de 79.9% a/a en EBITDA y de 247% a/a en utilidad neta.
Impulso por bases de comparación – Estimamos un avance en ingresos para México de 30% a/a, impulsado por bases de comparación bajas, luego de que el año anterior en enero se presentaron medidas de restricción en la CDMX y área metropolitana, en comparación al mejor trafico de este trimestre. Los formatos que estimamos siguieron avanzando fueron Starbucks y Domino´s, a niveles incluso…
abril 18, 2022
Previo – Gentera 1T22
Estimados 1T22
Buen inicio de año – Esperamos que Gentera siga mostrando una tendencia de recuperación, tanto en crecimiento de cartera como en generación de utilidades, impulsados principalmente por la operación de Banco Compartamos en México.
Crecimiento en cartera – Para Banco Compartamos en México, las cifras de cartera a enero registraban un crecimiento de 22.8% a/a mientras que la morosidad se ubicó en 2.37%, lo cual señala un buen inicio de año. A nivel consolidado, incluyendo Perú y ConCrédito, estimamos un crecimiento en cartera de 16.6% a/a. El crecimiento se daría gracias a nuevas originaciones así como por un…
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