Sectorial
Análisis más profundo sobre distintas industrias, combinando descripciones, tendencias, riesgos, oportunidades y estudios temáticos. Su propósito es brindar una comprensión clara del comportamiento y la dirección de cada sector, apoyando una toma de decisiones informada.
Análisis más profundo sobre distintas industrias, combinando descripciones, tendencias, riesgos, oportunidades y estudios temáticos. Su propósito es brindar una comprensión clara del comportamiento y la dirección de cada sector, apoyando una toma de decisiones informada.
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octubre 29, 2021
Trimestral – FEMSA 3T21
Resultados 3T21
Supera Expectativas – Femsa reportó cifras positivas, superando ampliamente nuestras proyecciones y las del consenso de mercado. Los ingresos crecieron 12.6% a/a, el EBITDA 38.3% a/a, y la utilidad neta 337.9% a/a.
Ingresos – Por Segmento de negocio: Combustibles fue la división que presentó el mayor crecimiento con +20.5% a/a, apoyado por una baja base de comparación. Oxxo creció 11.7% a/a, con un avance de 9.7% a/a en VMT, y Salud aumentó 8.2% a/a, por un mayor consumo en Chile. El menor crecimiento fue en bebidas (KOF) que avanzó 3.4% a/a. El negocio de Logística y Distribución contribuyó con P$11,734mn.…
octubre 28, 2021
Trimestral – Bimbo 3T21
Resultados 3T21
Reporte Supera Expectativas – Bimbo reportó cifras positivas por arriba de nuestras expectativas y del mercado a nivel neto. Los ingresos crecieron 2.8% a/a por el impacto del tipo de cambio en sus operaciones de EEUU, el EBITDA creció 3.7% a/a frente a un avance de 11.9% a/a en la utilidad neta.
Crece volumen – Los ingresos consolidados crecieron 2.8% a/a, impulsados por volumen y una mezcla de precios en las diferentes regiones. Sin el efecto del tipo de cambio los ingresos aumentaron 9.8% a/a. Por mercado México sostuvo el mejor desempeño con un avance de 16.4% a/a, seguido de EAA con 7.5% a/a. y…
octubre 28, 2021
Trimestral – Alsea 3T21
Resultados 3T21
Supera Expectativas – Alsea continuo con su desempeño de recuperación de los últimos trimestres y superó nuestras expectativas y las del mercado a nivel operativo y neto. Los ingresos crecieron 41% a/a, el EBITDA 54.9% a/a y la utilidad neta 136.3% a/a.
Apoya base comparativa ventas – Las ventas crecieron 41.1% a/a impulsadas por una baja base de comparación, así como el levantamiento de las restricciones de distanciamiento impuestas para controlar la pandemia en cada uno de sus mercados, a lo que se sumaron las ventas digitales de cada una de sus marcas. Por Regiones, las ventas en México crecieron 46.7% a/a;…
octubre 28, 2021
Trimestral – Peñoles 3T21
Resultados 3T21
Resultados Mixtos – La empresa reportó de forma mixta, con un incremento en ventas de 16.2% a/a, como resultado de mejores volúmenes vendidos, y mayores precios de la plata, zinc y plomo. Sin embargo esto no pudo compensar el incremento en costos.
Presión en márgenes – La utilidad operativa disminuyó 39.6% a/a derivado de mayores precios de energéticos y materias primas, así como por una apreciación trimestral del MXN. Derivado de lo anterior el EBITDA decreció 24.6 % a/a y los márgenes se vieron impactados en 1,081 pb en la parte operativa y 1,305 pb en el margen EBITDA.
Utilidad Neta – Como resultado del…
octubre 28, 2021
Trimestral – Terrafina 3T21
Resultados 3T21
Resultados en línea; efecto de tipo de cambio – Los resultados de Terra estuvieron en línea con nuestras expectativas a nivel de ingresos, lo cuales sumaron P$968 millones, una disminución de 14.3% a/a, mientras que en USD la variación fue de -5.5% a/a.
Disminución en distribución; cambio en política de dividendos – La distribución correspondiente al 3T21 será de P$0.427 por CBFI, una disminución 31.1% a/a debido a la disminución en flujo y también al menor payout, que pasó a 70% desde 85%, lo cual ya había sido anunciado por la empresa desde trimestres anteriores. Al último precio, la distribución representa…
octubre 28, 2021
Trimestral – Industrias CH 3T21
Resultados 3T21
Reporte Positivo – La empresa reportó un incremento en ventas de 51.2% a/a derivado de un incremento en ventas tanto nacionales como extranjeras, gracias a mejores precios promedio, lo que alcanzó a compensar la caída en toneladas vendidas y el incremento en costos .
Incremento en EBITDA – Derivado de un mejor resultado operativo con un incremento de 159.4% a/a, el EBITDA durante el 3T21 aumentó 127.6% a/a, apoyado por un mejor escenario de precios.
Utilidad Neta – La Utilidad Neta incrementó 286.8% a/a derivado de mejores ventas, mejores precios promedio, y un decremento en la proporción de costo de ventas…
octubre 28, 2021
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 3T21– CEMEX
Participamos en la llamada de resultados de Cemex luego de su reporte del 3T21, en el cual reportó variaciones en ingresos de +10.0% a/a y en EBITDA Comparable de -1.0% a/a. Resultados – Durante el trimestre las operaciones en EEUU y en Europa vieron un impacto por incrementos en costos de importación, energéticos, entre otros, lo que no pudo ser compensado por mejores volúmenes y un buen escenario de precios. Refinanciamiento – La compañía estaría por cerrar un refinanciamiento bancario de USD$3,250 millones, lo que mejoraría sus términos y condiciones. En el trimestre término con un apalancamiento de 2.9x, lo anterior va en línea con el objetivo de CEMEX de lograr una calificación grado inversión. Expectativa – Se esperaría un fuerte crecimiento económico, la mayoría de las regiones se…
octubre 28, 2021
Trimestral – Arca Continental 3T21
Resultados 3T21
Reporte Positivo – Arca Continental reportó cifras positivas, y por arriba de nuestras expectativas y del mercado en utilidad neta. Los ingresos crecieron 7.0% a/a, el EBITDA 7.7% a/a y la utilidad neta creció 23.2% a/a.
Apoya volumen y precio – Los ingresos en México crecieron 10.0% a/a, apoyados en un crecimiento en volumen de 2.6% a/a y mayores precios. En Sudamérica los ingresos crecieron 15.5% a/a, con un avance en volumen de 23.9%. Mientras que en EEUU los ingresos se mantuvieron sin cambios a/a, por el impacto del tipo de cambio, mientras que el volumen presentó un avance de 4.3% a/a.
Rentabilidad – El…
octubre 28, 2021
Trimestral – CEMEX 3T21
Resultados 3T21
Presión en Resultados – Reportó por debajo de lo esperado con un incremento en ventas consolidadas del 10.0% a/a, a pesar de que en algunas regiones los volúmenes continúan fuertes y de que el escenario de precios es bastante favorable, los resultados se vieron impactados por incremento en costo de energéticos, importaciones e incremento en inflación.
Márgenes – El margen operativo presentó un incremento de 3,127 pb, con un incremento en el costo de ventas de 65.7% a 67.7% sobre ventas, por una base de comparación que presentaba todavía números negativos.
Utilidad Neta – La compañía reportó una pérdida de…
octubre 28, 2021
Trimestral -Fibra Macquarie 3T21
Resultados 3T21
Ingresos en línea – Los resultados de Macquarie estuvieron en línea con nuestros estimados tanto a nivel de ingresos como de flujo, por lo que vemos una implicación neutral del reporte.
Incrementan guía 2021 – Macquarie incrementó su expectativa de generación de flujo (AFFO) para el año a P$2.34 por certificado, desde un rango previo de P$2.27-2.32. La distribución se reafirma en P$1.9 por CBFI para todo el año.
Distribución estable, rendimiento atractivo – La distribución trimestral por CBFI será de P$0.475, lo que representa un dividend yield de 2.0% al último cierre y de 8.0% anualizado.
Aumenta…
octubre 27, 2021
Trimestral – Coca – Cola Femsa 3T21
Resultados 3T21
Positivo – KOF presentó cifras positivas por arriba de nuestras estimaciones a nivel operativo y neto, pero en línea con el consenso de mercado. Los ingresos crecieron 3.3% a/a, el EBITDA 8.2% a/a, y la utilidad neta 38.8% a/a.
Afecta clima en México – De forma consolidada se presentó un crecimiento en volumen de 5.8% a/a y de 1.5% si se compara con 2019. Por mercado los ingresos en México y CA crecieron 7.3% a/a, con un avance en volumen de 2.1%, mientras que Sudamérica reportó un retroceso de 1.9% a/a en ingresos, frente a un avance en volumen de 11.7%.
Rentabilidad – El margen bruto presentó una contracción…
octubre 27, 2021
Trimestral – GENTERA 3T21
Resultados 3T21
Mejor a lo esperado – Gentera registró una utilidad neta trimestral de P$657 millones, cifra mejor a nuestra expectativa y a la del consenso. La utilidad se vio impulsada principalmente por el desempeño de las operaciones en México.
Aumentan Guía – Luego de que la tendencia de recuperación ha sido sostenida, Gentera revisó al alza su expectativa de utilidades por acción para 2021 a un rango de entre P$1.15-P$1.25; sin embargo, considerando la tendencia de las utilidades seguimos viendo la guía conservadora. Asimismo, propondrán a su asamblea un dividendo del 10% de la utilidad neta de 2021.
Disminución en…
Spanish