Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
julio 31, 2014
BURSATRIS 2T14: GMEXICO: Mejora en Márgenes
RESULTADOS Gmexico dio a conocer sus resultados financieros del 2T14 en donde la compañía registró un incrementos nominales en Ventas y Ebitda de 9.9% y 11.8%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea respecto de los estimados del consenso. Recordamos que Gmexico NO forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP y tiene un Precio Objetivo de Consenso para 2014 de P$ 46.7, que implica una disminución del 0.2% vs 7.5% del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El incremento en los…
julio 31, 2014
BURSATRIS 2T14: GFINBUR: Mixto, Sube UT. Neta
RESULTADOS Gfinbur dio a conocer sus resultados al 2T14. La empresa presentó variaciones nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de -11.3% y 33.4% respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas respecto de los estimados del consenso, ya que los Ingresos se ubicaron por debajo, mientras que la Utilidad Neta estuvo por arriba. Recordamos que Gfinbur no forma parte del Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de consenso es de P$ 38.28 con un potencial ya de limitado de 3.8%, vs. 7.0% del…
julio 31, 2014
BURSATRIS 2T14: SANMEX: Vuelve a Caer UT. Neta
RESULTADOS Grupo Financiero Santander México (Sanmex) dio a conocer sus resultados al 2T14. La empresa presentó variaciones nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 3.5% y -11.0% respectivamente. Estas cifras resultaron en línea con los estimados de consenso. Recordamos que Sanmex NO forma parte del Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de Consenso es de P$ 33.83 con un potencial de -7.1% vs. 6.5% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El desempeño de los Ingresos Totales se explica por el…
julio 30, 2014
BURSATRIS 2T14: FINN: Trimestre Atípico
RESULTADOS Fibra Inn (BMV: FINN13) dio a conocer sus resultados financieros del 2T14. Los ingresos totales crecieron 2%(t/t) y el Ebitda disminuyó 14%(t/t), respectivamente. Estas cifras resultaron por debajo de nuestros estimados. Cabe destacar que las variaciones se realizan vs. el trimestre anterior dado el cambio en la contabilidad de la fibra que no es comparable con la del 2T13, por las modificaciones fiscales al marco regulatorio de las Fibras implementado en enero de este año. Finn NO…
julio 29, 2014
CONCLUSIÓN 2T14: Confirma la Recuperación
REPORTES CORPORATIVOS TRIMESTRALES El día de ayer, concluyó el periodo de reportes financieros trimestrales de las empresas en Bolsa del 2T14. Insistimos en la importancia del periodo de reportes pues únicamente cuatro veces en el año, los participantes tenemos la oportunidad de validar y/o modificar las estimaciones y en consecuencia algunos Precios Objetivos. La revisión es una práctica común internacional. En EUA por ejemplo, se registran por año cerca de 180,000 revisiones de estimaciones…
julio 29, 2014
BURSATRIS 2T14: AEROMEX: Afecta Combustible
RESULTADOS Aeromex dio a conocer sus resultados financieros del 2T14 en donde la compañía registró un incremento en Ventas de 9.0% y una disminución en el Ebitda de 46.3%. Estas cifras resultaron mixtas respecto de los estimados del consenso ya que las Ventas estuvieron en línea y el Ebitda muy por debajo. Recordamos que Aeromex NO forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP y tiene un Precio Objetivo de Consenso para 2014 de P$ 22.1, que implica una disminución del 0.1% vs 5.5% del IPyC para el…
julio 29, 2014
BURSATRIS 2T14: ICA: Afectan Concesiones
RESULTADOS ICA dio a conocer sus resultados financieros del 2T14 en donde la compañía registró un incremento en Ventas de 15.6% y una caída en Ebitda de 14.2%. Estas cifras resultaron mixtas respecto de los estimados del consenso. ICA NOI forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP y tiene un Precio Objetivo de Consenso para 2014 de P$28, que implica un rendimiento potencial del 14.7% vs 5.5% del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El incremento en Ventas fue impulsado por la…
julio 29, 2014
BURSATRIS 2T14: FUNO: Acelera el Paso
RESULTADOS Fibra Uno (BMV: FUNO11) dio a conocer sus resultados financieros del 2T14. Los ingresos totales y NOI del periodo mostraron incrementos de 109%a/a. Estas cifras resultaron por encima de nuestros estimados. Funo forma parte del grupo de emisoras que denominamos “comodines”, con representación en el portafolio BX+CAP. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Funo superó nuestras expectativas en ingresos tras el cierre de adquisiciones atractivas que comenzaron a generar rentas para la Fibra en el 2T14.…
julio 28, 2014
BURSATRIS 2T14: GFREGIO: Sorprende Por Debajo
RESULTADOS Gfregio dio a conocer sus resultados al 2T14. La empresa presentó incrementos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 12.9% y 12.1% respectivamente. Estas cifras resultaron por debajo de los estimados de consenso. Recordamos que Gfregio NO forma parte del Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de consenso es de P$ 82.64 con un potencial de 5.2% vs 5.5% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS La variación en los ingresos se explica por un crecimiento en la cartera de crédito, en…
julio 28, 2014
BURSATRIS 2T14: MAXCOM: Mixto, Bajo Revisión
RESULTADOS Maxcom dio a conocer sus resultados al 2T14. La empresa presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda de 6.1% y -4.5% respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas respecto de nuestros estimados, en donde las ventas estuvieron en línea y el Ebitda por debajo. El día de mañana estaremos participando en la conferencia telefónica de resultados a fin de conocer con mayor detalle la perspectiva para lo que resta de 2014 y 2015, luego de lo cual, estaremos revisando nuestros…
julio 28, 2014
BURSATRIS 2T14: GENTERA: Mejoran Indicadores
RESULTADOS Grupo Compartamos (Gentera) dio a conocer sus resultados al 2T14. La compañía presentó crecimientos nominales en Ingresos por Intereses y Utilidad Neta de 18.0% y 31.2% respectivamente. Las cifras resultaron mixtas con un sesgo positivo respecto de los estimados de consenso, ya que si bien, los ingresos resultaron en línea, la Utilidad Neta se ubicó por arriba. Recordamos que Gentera no forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 de consenso es de P$ 25.16 con un potencial ya…
julio 28, 2014
BURSATRIS 2T14: LALA: Mejora en Márgenes
RESULTADOS
Grupo Lala dio a conocer sus resultados financieros del 2T14 en donde la compañía registró incrementos nominales en Ventas y Ebitda de 4.0% y 10.8%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea respecto de nuestros estimados. Recordamos que Lala NO forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP y tiene un Precio Objetivo para 2014 de P$ 35.5, que implica un rendimiento del 4.4% vs 5.5% del IPyC para el mismo periodo.
julio 1, 2026
Calendario de Dividendos: Julio
Calendario de Dividendos: Julio
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV:
Dividendos SIC BMV
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas del Mercado Global (SIC) de la BMV:
mayo 5, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Sector Consumo
Resumen Trimestral El sector consumo reportó un 1T26 débil, ante un entorno de consumo retador, la apreciación del peso mexicano y bajos niveles de tráfico en tiendas, y ajustes financieros, así los factores que observamos en el trimestre fueron: Debilidad económica. Las empresas de consumo se enfrentaron a un débil dinamismo económico, en donde el tráfico en tiendas sigue débil y la cautela del consumidor sigue siendo un reto para las compañías. Consumo EE.UU. Además del ya afectado consumidor hispano, las tensiones geopolíticas han generado incertidumbre en el consumidor estadounidense en general, sumado al repunte en inflación y el efecto cambiario ($17.56 vs $20.43 al 1T). Resultado financiero. Durante el trimestre se observaron diferentes condiciones en el resultado integral de…
mayo 4, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Financiero
Resumen Trimestral: Sector Financiero El sector financiero presentó un 1T26 mixto, con las emisoras enfrentando diversos factores adversos, entre los más relevantes se encuentran. Debilidad económica. Fue un primer trimestre ralentizado, donde la economía mexicana creció apenas 0.1% a/a con cifras oportunas del Inegi. Lo que se vio reflejado en la colocación de cartera, no obstante, algunos bancos lograron ser resilientes. Cartera. La banca múltiple registró un crecimiento de 5.6% hasta febrero, mientras que los bancos lograron superar este nivel en su mayoría, apoyados por el sector empresarial, consumo y gubernamental, lo que puede implicar el atractivo que está generando el diferencial anual de tasas de interés en México. Tasa de interés. Este trimestre la tasa de interés se comparó…
abril 30, 2026
Trimestral – Grupo Financiero Inbursa 1T26
Debajo de las expectativas. Los resultados GFINBUR estuvieron por debajo de lo estimado por el consenso, ante difíciles bases de comparación y el ajuste en la tasa de interés, sumado a un entorno económico débil, por otro lado, la firma reportó un deterioro en cartera etapa 2 que implicó un mayor monto de previsiones.
Valuación. El grupo financiero cotiza en un múltiplo Precio sobre Utilidad (P/U) de 8.7x, sobre su promedio de 5 años de 8.8x, ante el deterioro en sus utilidades anuales.
Ritmo constante. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 5.3% a/a en el 1T26, manteniendo…
abril 30, 2026
Perspectiva Trimestral 1T26: Industriales, Cemento, Teleco, Aeropuertos y Minería.
Resumen Trimestral Durante el 1T26, observamos reportes mixtos, en un entorno marcado por volatilidad, tensiones geopolíticas, ajustes monetarios restrictivos y presiones en costos. No obstante, algunos sectores comenzaron a mostrar señales de estabilización y recuperación secuencial, apoyados en mejores precios, eficiencias operativas y una menor base de comparación. Hacia el resto de 2026, anticipamos un entorno de crecimiento moderado, en donde los sectores ligados a infraestructura, minería y telecomunicaciones podrían mantener un desempeño estable, mientras que industrias intensivas en costos energéticos y financieros podrían continuar enfrentando retos. Cabe mencionar que por el inicio de la renegociación del TMEC, se podrían favorecer sectores ligados a exportación y manufactura.…
abril 30, 2026
Trimestral – Banco del Bajío 1T26
Debajo de lo esperado. El banco presentó contracciones en la mayoría de sus indicadores, reflejando presiones en ingresos por intereses por los ajustes en tasas de interés, terminando con cifras por debajo de lo estimado por el consenso.
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 7.7x, por debajo del promedio de 5 años de 6.6x, aunque cotiza a descuento respecto a su promedio, se mantiene una expectativa de contracción en sus utilidades anuales tras su guía 2026.
Debajo del sistema. En el 1T26, la cartera de crédito de Banco del Bajío creció 6.9% a/a, siguiendo la tendencia…
abril 30, 2026
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 1T26
Supera expectativas. Los resultados de Femsa estuvieron por arriba de lo esperado, mostrando un sólido desempeño en sus negocios, resiliencia operativa, y expansión en utilidad neta por fusiones y adquisiciones.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.8x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 17.7x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 6.1x, respecto de su promedio de 5 años de 7.0x.
Negocios al alza. Durante el 1T26, los ingresos de Femsa aumentaron 6.1% a/a, apoyado por el crecimiento en todas sus líneas de negocio: Oxxo México (+6.1%), Américas y Movilidad…
abril 29, 2026
Trimestral – LACOMER 1T26
Debajo de expectativas. La Comer reportó por debajo de las expectativas del consenso, con crecimiento en ingresos en línea con la tendencia de trimestres previos, sin embargo, el incremento de costos y gastos deterioró los márgenes operativos y netos.
Valuación. La minorista cotiza en un múltiplo P/U de 7.7x un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 13.2x, mientras su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 4.5x, comparado con su promedio de 5 años de 7.4x.
Crecimiento en ingresos. Los Ingresos netos de La Comer aumentaron 8.4% a/a en el 1T26, apoyado por el incremento en…
abril 29, 2026
Trimestral – FIBRA UNO 1T26
Crecimiento en ingresos. En 1T26 los ingresos de Funo aumentaron 6.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 3.9% a/a, cabe mencionar que el reporte estuvo en línea con lo esperado.
Perspectiva. Se espera que con el inicio de la renegociación del TMEC, México se vea beneficiado en el reacomodo de las cadenas de suministro. Cabe mencionar que este trimestre refleja el efecto de la internalización del asesor.
Ocupación Estable. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.7%, lo anterior impulsado principalmente por el segmento industrial 97.8% a/a, seguido…
abril 29, 2026
Trimestral – Becle 1T26
Debajo de las expectativas. Cuervo reportó por debajo de lo esperado por el consenso con efectos adversos que profundizaron la debilidad de trimestres previos en volumen y el efecto cambiario negativo.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 6.7x, nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.3x, ante el deterioro de la utilidad neta.
Volumen. Durante el 1T26, el volumen total disminuyó 13.4% a/a, o -10.9% excluyendo el efecto de la marca b:oost, aunque igualmente afectado por la transición de distribuidores en EE.UU. Por regiones, el volumen de EE.UU. y Canadá…
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