Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
febrero 27, 2023
Trimestral – Alsea 4T22
Resultados 4T22
Reporte Menor al Esperado – Alsea presentó resultados negativos a nivel operativo y neto, que fueron por debajo de nuestras expectativas. Respecto al consenso los ingresos fueron en línea, no así en EBITDA y utilidad neta.
Mayor movilidad – Los ingresos presentaron un avance de 14.4% a/a, impulsados por la…
febrero 27, 2023
Trimestral – Grupo Traxión 4T22
Resultados 4T22
Utilidad por debajo – Traxión reporto cifras a nivel operativo y de utilidad neta por debajo de nuestros estimados y los del mercado. Mientras que los ingresos y el EBITDA fueron en línea a lo esperado.
Ingresos – Las ventas consolidades crecieron 20.6% a/a, impulsados por el desempeño en cada una de sus divisiones,…
febrero 27, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
OMA “B” con un DY de 2.11% (P$3.72), FIMBRAMQ “12” con un DY de 1.59% (P$0.50) y GMEXICO “B” con un DY de 1.25% (P$1.00)
febrero 24, 2023
FLASH B×+: S&P/BMV IPC – Cambios en la muestra 1S23
El pasado 31 de enero es la fecha de referencia para el primer rebalanceo semestral del 2023 del S&P/BMV IPC. Los cambios se anunciarán el próximo viernes 3 de marzo y estarán entrando en vigor el viernes 17 de marzo. Nuestro escenario base contempla la salida de LASITES “1” y el posible de cambio de SITES “1” por CHEDRAUI “B”. LASITES “1” sin el histórico mínimo para permanecer en la muestra Las acciones de Sitios Latinoamérica no permanecerían en el componente del principal índice de la…
febrero 24, 2023
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 4T22
Resultados 4T22
Resultados Mixtos – Las ventas y el EBITDA superaron nuestros estimados, mientras que la utilidad operativa y neta quedaron por debajo.
Buen desempeño en ingresos – Por negocio, los ingresos de la división proximidad (Oxxo) crecieron 17.1% a/a, impulsado por un avance en VMT de 11.4% a/a; los de combustibles 25.4%…
febrero 23, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 4T22
Resultados 4T22
Crecimiento en tráfico – Durante el 4T22 el tráfico de pasajeros total se incrementó 18.0% a/a, mientras que en la comparación vs 4T19 el tráfico incrementó 25.8%.
Crecimiento en tráfico impulsa ingresos – Los ingresos totales incrementaron 7.1% a/a, mientras que excluyendo los ingresos por construcción, el…
febrero 23, 2023
Trimestral – Coca-Cola Femsa 4T22
Resultados 4T22
Mejor desempeño a nivel neto – Los resultados de KOF fueron positivos y arriba de nuestras expectativas. Respecto al consenso las cifras fueron en línea en ingresos y EBITDA, pero mejor a nivel de utilidad neta.
Impulso por precio y volumen – Debido a los aumentos de precios realizados en los últimos doce meses,…
febrero 23, 2023
Trimestral – Terrafina 4T22
Resultados 4T22
Reporte neutral – Los resultados de Terra estuvieron en línea con nuestros estimados a nivel de ingresos, aunque por debajo a nivel de Flujo ajustado (AFFO).
Ingresos estables – Los ingresos registraron una variación de 0.1% a/a, reconociendo el efecto de la apreciación del MXN vs el USD. En USD, la variación fue…
febrero 23, 2023
Trimestral – Organización Soriana 4T22
Resultados 4T22
Resultados con Crecimientos – Los resultados de Soriana muestran un reporte con crecimiento en todos sus rubros; sin embargo, fuera del resultado en la utilidad operativa, los números fueron por debajo de nuestras expectativas.
Crece por debajo de Sector – Las ventas en el trimestre crecieron 5.7% a/a, impulsadas…
febrero 22, 2023
Trimestral – Grupo Bimbo 4T22
Resultados 4T22
Arriba de Expectativas – Bimbo presentó un reporte con cifras que superaron las esperadas por el consenso y nuestras estimaciones, por un impacto no monetario de USD$734 millones y por la desinversión de Ricolino.
Buen desempeño en ventas – Los ingresos consolidados aumentaron 15.2% a/a por la mezcla favorable de…
febrero 22, 2023
Trimestral – GENTERA 4T22
Resultados 4T22
Efectos no recurrentes en utilidad – Los resultados de Gentera se ubicaron debajo de nuestro estimado en utilidad neta, la cual en 4T22 registró un retroceso de 11.5% a/a, reconociendo el efecto de una mayor generación de reservas en Perú y un cargo de cerca de P$300 millones por deterioro en el crédito mercantil…
febrero 22, 2023
Trimestral – La Comer 4T22
Resultados 4T22
Supera expectativas – La Comer presentó un reporte por arriba de nuestras expectativas y las del mercado en todos sus rubros.
Gran Trimestre – Las ventas del segmento comercial crecieron 15.6% a/a como resultado de un avance de 11.7% en ventas mismas tiendas, cifra por arriba del estimado de la ANTAD de 9.7% a/a…
julio 1, 2026
Calendario de Dividendos: Julio
Calendario de Dividendos: Julio
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV:
Dividendos SIC BMV
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas del Mercado Global (SIC) de la BMV:
mayo 5, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Sector Consumo
Resumen Trimestral El sector consumo reportó un 1T26 débil, ante un entorno de consumo retador, la apreciación del peso mexicano y bajos niveles de tráfico en tiendas, y ajustes financieros, así los factores que observamos en el trimestre fueron: Debilidad económica. Las empresas de consumo se enfrentaron a un débil dinamismo económico, en donde el tráfico en tiendas sigue débil y la cautela del consumidor sigue siendo un reto para las compañías. Consumo EE.UU. Además del ya afectado consumidor hispano, las tensiones geopolíticas han generado incertidumbre en el consumidor estadounidense en general, sumado al repunte en inflación y el efecto cambiario ($17.56 vs $20.43 al 1T). Resultado financiero. Durante el trimestre se observaron diferentes condiciones en el resultado integral de…
mayo 4, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Financiero
Resumen Trimestral: Sector Financiero El sector financiero presentó un 1T26 mixto, con las emisoras enfrentando diversos factores adversos, entre los más relevantes se encuentran. Debilidad económica. Fue un primer trimestre ralentizado, donde la economía mexicana creció apenas 0.1% a/a con cifras oportunas del Inegi. Lo que se vio reflejado en la colocación de cartera, no obstante, algunos bancos lograron ser resilientes. Cartera. La banca múltiple registró un crecimiento de 5.6% hasta febrero, mientras que los bancos lograron superar este nivel en su mayoría, apoyados por el sector empresarial, consumo y gubernamental, lo que puede implicar el atractivo que está generando el diferencial anual de tasas de interés en México. Tasa de interés. Este trimestre la tasa de interés se comparó…
abril 30, 2026
Trimestral – Grupo Financiero Inbursa 1T26
Debajo de las expectativas. Los resultados GFINBUR estuvieron por debajo de lo estimado por el consenso, ante difíciles bases de comparación y el ajuste en la tasa de interés, sumado a un entorno económico débil, por otro lado, la firma reportó un deterioro en cartera etapa 2 que implicó un mayor monto de previsiones.
Valuación. El grupo financiero cotiza en un múltiplo Precio sobre Utilidad (P/U) de 8.7x, sobre su promedio de 5 años de 8.8x, ante el deterioro en sus utilidades anuales.
Ritmo constante. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 5.3% a/a en el 1T26, manteniendo…
abril 30, 2026
Perspectiva Trimestral 1T26: Industriales, Cemento, Teleco, Aeropuertos y Minería.
Resumen Trimestral Durante el 1T26, observamos reportes mixtos, en un entorno marcado por volatilidad, tensiones geopolíticas, ajustes monetarios restrictivos y presiones en costos. No obstante, algunos sectores comenzaron a mostrar señales de estabilización y recuperación secuencial, apoyados en mejores precios, eficiencias operativas y una menor base de comparación. Hacia el resto de 2026, anticipamos un entorno de crecimiento moderado, en donde los sectores ligados a infraestructura, minería y telecomunicaciones podrían mantener un desempeño estable, mientras que industrias intensivas en costos energéticos y financieros podrían continuar enfrentando retos. Cabe mencionar que por el inicio de la renegociación del TMEC, se podrían favorecer sectores ligados a exportación y manufactura.…
abril 30, 2026
Trimestral – Banco del Bajío 1T26
Debajo de lo esperado. El banco presentó contracciones en la mayoría de sus indicadores, reflejando presiones en ingresos por intereses por los ajustes en tasas de interés, terminando con cifras por debajo de lo estimado por el consenso.
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 7.7x, por debajo del promedio de 5 años de 6.6x, aunque cotiza a descuento respecto a su promedio, se mantiene una expectativa de contracción en sus utilidades anuales tras su guía 2026.
Debajo del sistema. En el 1T26, la cartera de crédito de Banco del Bajío creció 6.9% a/a, siguiendo la tendencia…
abril 30, 2026
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 1T26
Supera expectativas. Los resultados de Femsa estuvieron por arriba de lo esperado, mostrando un sólido desempeño en sus negocios, resiliencia operativa, y expansión en utilidad neta por fusiones y adquisiciones.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.8x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 17.7x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 6.1x, respecto de su promedio de 5 años de 7.0x.
Negocios al alza. Durante el 1T26, los ingresos de Femsa aumentaron 6.1% a/a, apoyado por el crecimiento en todas sus líneas de negocio: Oxxo México (+6.1%), Américas y Movilidad…
abril 29, 2026
Trimestral – LACOMER 1T26
Debajo de expectativas. La Comer reportó por debajo de las expectativas del consenso, con crecimiento en ingresos en línea con la tendencia de trimestres previos, sin embargo, el incremento de costos y gastos deterioró los márgenes operativos y netos.
Valuación. La minorista cotiza en un múltiplo P/U de 7.7x un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 13.2x, mientras su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 4.5x, comparado con su promedio de 5 años de 7.4x.
Crecimiento en ingresos. Los Ingresos netos de La Comer aumentaron 8.4% a/a en el 1T26, apoyado por el incremento en…
abril 29, 2026
Trimestral – FIBRA UNO 1T26
Crecimiento en ingresos. En 1T26 los ingresos de Funo aumentaron 6.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 3.9% a/a, cabe mencionar que el reporte estuvo en línea con lo esperado.
Perspectiva. Se espera que con el inicio de la renegociación del TMEC, México se vea beneficiado en el reacomodo de las cadenas de suministro. Cabe mencionar que este trimestre refleja el efecto de la internalización del asesor.
Ocupación Estable. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.7%, lo anterior impulsado principalmente por el segmento industrial 97.8% a/a, seguido…
abril 29, 2026
Trimestral – Becle 1T26
Debajo de las expectativas. Cuervo reportó por debajo de lo esperado por el consenso con efectos adversos que profundizaron la debilidad de trimestres previos en volumen y el efecto cambiario negativo.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 6.7x, nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.3x, ante el deterioro de la utilidad neta.
Volumen. Durante el 1T26, el volumen total disminuyó 13.4% a/a, o -10.9% excluyendo el efecto de la marca b:oost, aunque igualmente afectado por la transición de distribuidores en EE.UU. Por regiones, el volumen de EE.UU. y Canadá…
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