Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
octubre 28, 2025
Trimestral- Fibra Macquarie 3T25
Crecimiento en ingresos. En el 3T25 Fibra Macquarie presentó un reporte con avances y mejoras secuenciales en márgenes. Las variaciones fueron +6.5% en ingresos y +4.2% en FFO
Reporte Neutral. Esperamos que la acción refleje una tendencia neutral, ya que a pesar de reportar mayores…
octubre 28, 2025
Trimestral- Fibra UNO 3T25
Crecimiento en ingresos. En 3T25 los ingresos de Funo aumentaron 4.1% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 4.9% a/a, cabe mencionar que aunque el reporte
presentó avances, estuvo por debajo de lo esperado en ventas.
Perspectiva. Se espera que con el inicio de la…
octubre 28, 2025
Trimestral – Wal-Mart de México 3T25
Debajo de las expectativas. La minorista reportó por debajo de lo estimado por el consenso en todos sus indicadores, ante la debilidad del consumidor y enfrentando mayores costos y gastos. Sin embargo, se mantiene resiliente y reitera su guía anual.
Valuación. La emisora presenta un múltiplo P/U de 21.0x, ligeramente por debajo de su promedio de cinco años de 22.1x, mientras que su múltiplo VE/EBITDA cotiza en 11.3x, ligeramente menor a su promedio 12.2x.
octubre 28, 2025
Trimestral – BIMBO 3T25
EBITDA sorprende. La debilidad del consumo en EE.UU. presionó el crecimiento de Bimbo, sin embargo, la eficiencia operativa permitió una mejora en EBITDA que superó las expectativas del consenso.
Valuación. El múltiplo P/U se ubica en 24.2x, encarecido respecto de su promedio de 5 años de 20.1x, debido al deterioro de la utilidad neta anual.
octubre 28, 2025
Trimestral- Grupo México 3T25
Reporte positivo. La compañía presentó un 3T25, con avances, gracias a un incremento en el volumen de ventas de sus subproductos.
Dividendo. El 24 de octubre se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.50 por acción, con un yield de 4.0%.
Implicación. Esperamos una implicación…
octubre 28, 2025
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 3T25
En línea con las expectativas. Los resultados de Femsa estuvieron por en línea con lo esperado, mostrando resiliencia en sus negocios, y ligeras presiones en márgenes, y contracción en utilidad neta, ligeramente mayor a lo estimado.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 18.3x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 19.6x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 6.2x, respecto de su promedio de 5 años de 7.7x.
octubre 28, 2025
Trimestral- CEMEX 3T25
Resultados mixtos. La compañía reportó un incremento en ventas y EBITDA, cabe mencionar que presentó una caída en Utilidad Neta, las cifras estuvieron prácticamente en línea con el
consenso.
Márgenes. El margen EBITDA presenta un avance de 247 pb , EE.UU. Y Europa registraron margen…
octubre 27, 2025
Trimestral- Controladora Vuela Compañía Aviación 3T25
En línea con lo esperado. Al 3T25, la compañía presentó un reporte débil, reportando retroceso en todos sus rubros, sin embargo la caída fue ligeramente menor a la esperada por el
consenso.
Implicación. Consideramos que el reporte podría ser negativo para el precio de la acción, ya que las…
octubre 27, 2025
Trimestral – Banco del Bajío 3T25
Supera expectativas. Los resultados financieros de Banco del Bajío superaron las estimaciones del consenso en el resultado operativo y neto, sin embargo, sigue presentando contracciones ante la debilidad económica, elevabas bases de comparación y menores tasas de interés. Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 5.7x, por debajo del promedio de 5 años de 6.6x, aunque cotiza a descuento respecto a su promedio, expectativas de contracción en utilidades implicarán un reto para la…
octubre 27, 2025
Trimestral – Regional 3T25
Elevadas bases de comparación. Regional reportó desaceleración en sus indicadores ante elevadas bases de comparación, quedando por debajo de las expectativas del consenso, reportando contracción en ingresos y utilidades.
Valuación. Regional cotiza en un múltiplo P/U de 6.7x, comparado con el promedio de 5 años de 8.1x, sin embargo, el panorama es retador ante la desaceleración en la economía y menores tasas de interés.
octubre 24, 2025
Trimestral – Coca-Cola Femsa 3T25
Utilidad supera expectativas. Coca - Colca Femsa reportó utilidades que superaron las expectativas, ya que se esperaba una contracción en el indicador, no obstante, la eficiencia operativa y resiliente desempeño en ventas permitió un favorable 3T25.
Valuación. La emisora se encuentra en un atractivo nivel de múltiplo precio sobre utilidad en 13.8x, por debajo de su promedio de 5 años de 15.2x, lo anterior como resultado del ajuste del mercado en su precio.
octubre 23, 2025
Trimestral- VESTA 3T25
Crecimiento en ingresos. En el 3T25 los ingresos de Vetsa incrementaron 13.7% a/a y los costos disminuyeron, lo que ayudó al resultado de la compañía.
Reporte Positivo. Consideramos que la implicación para el precio de la acción será positiva ya que la compañía reportó incrementos en todos…
julio 1, 2026
Calendario de Dividendos: Julio
Calendario de Dividendos: Julio
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV:
Dividendos SIC BMV
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas del Mercado Global (SIC) de la BMV:
mayo 5, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Sector Consumo
Resumen Trimestral El sector consumo reportó un 1T26 débil, ante un entorno de consumo retador, la apreciación del peso mexicano y bajos niveles de tráfico en tiendas, y ajustes financieros, así los factores que observamos en el trimestre fueron: Debilidad económica. Las empresas de consumo se enfrentaron a un débil dinamismo económico, en donde el tráfico en tiendas sigue débil y la cautela del consumidor sigue siendo un reto para las compañías. Consumo EE.UU. Además del ya afectado consumidor hispano, las tensiones geopolíticas han generado incertidumbre en el consumidor estadounidense en general, sumado al repunte en inflación y el efecto cambiario ($17.56 vs $20.43 al 1T). Resultado financiero. Durante el trimestre se observaron diferentes condiciones en el resultado integral de…
mayo 4, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Financiero
Resumen Trimestral: Sector Financiero El sector financiero presentó un 1T26 mixto, con las emisoras enfrentando diversos factores adversos, entre los más relevantes se encuentran. Debilidad económica. Fue un primer trimestre ralentizado, donde la economía mexicana creció apenas 0.1% a/a con cifras oportunas del Inegi. Lo que se vio reflejado en la colocación de cartera, no obstante, algunos bancos lograron ser resilientes. Cartera. La banca múltiple registró un crecimiento de 5.6% hasta febrero, mientras que los bancos lograron superar este nivel en su mayoría, apoyados por el sector empresarial, consumo y gubernamental, lo que puede implicar el atractivo que está generando el diferencial anual de tasas de interés en México. Tasa de interés. Este trimestre la tasa de interés se comparó…
abril 30, 2026
Trimestral – Grupo Financiero Inbursa 1T26
Debajo de las expectativas. Los resultados GFINBUR estuvieron por debajo de lo estimado por el consenso, ante difíciles bases de comparación y el ajuste en la tasa de interés, sumado a un entorno económico débil, por otro lado, la firma reportó un deterioro en cartera etapa 2 que implicó un mayor monto de previsiones.
Valuación. El grupo financiero cotiza en un múltiplo Precio sobre Utilidad (P/U) de 8.7x, sobre su promedio de 5 años de 8.8x, ante el deterioro en sus utilidades anuales.
Ritmo constante. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 5.3% a/a en el 1T26, manteniendo…
abril 30, 2026
Perspectiva Trimestral 1T26: Industriales, Cemento, Teleco, Aeropuertos y Minería.
Resumen Trimestral Durante el 1T26, observamos reportes mixtos, en un entorno marcado por volatilidad, tensiones geopolíticas, ajustes monetarios restrictivos y presiones en costos. No obstante, algunos sectores comenzaron a mostrar señales de estabilización y recuperación secuencial, apoyados en mejores precios, eficiencias operativas y una menor base de comparación. Hacia el resto de 2026, anticipamos un entorno de crecimiento moderado, en donde los sectores ligados a infraestructura, minería y telecomunicaciones podrían mantener un desempeño estable, mientras que industrias intensivas en costos energéticos y financieros podrían continuar enfrentando retos. Cabe mencionar que por el inicio de la renegociación del TMEC, se podrían favorecer sectores ligados a exportación y manufactura.…
abril 30, 2026
Trimestral – Banco del Bajío 1T26
Debajo de lo esperado. El banco presentó contracciones en la mayoría de sus indicadores, reflejando presiones en ingresos por intereses por los ajustes en tasas de interés, terminando con cifras por debajo de lo estimado por el consenso.
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 7.7x, por debajo del promedio de 5 años de 6.6x, aunque cotiza a descuento respecto a su promedio, se mantiene una expectativa de contracción en sus utilidades anuales tras su guía 2026.
Debajo del sistema. En el 1T26, la cartera de crédito de Banco del Bajío creció 6.9% a/a, siguiendo la tendencia…
abril 30, 2026
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 1T26
Supera expectativas. Los resultados de Femsa estuvieron por arriba de lo esperado, mostrando un sólido desempeño en sus negocios, resiliencia operativa, y expansión en utilidad neta por fusiones y adquisiciones.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.8x, aún por debajo de su promedio de 5 años de 17.7x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 6.1x, respecto de su promedio de 5 años de 7.0x.
Negocios al alza. Durante el 1T26, los ingresos de Femsa aumentaron 6.1% a/a, apoyado por el crecimiento en todas sus líneas de negocio: Oxxo México (+6.1%), Américas y Movilidad…
abril 29, 2026
Trimestral – LACOMER 1T26
Debajo de expectativas. La Comer reportó por debajo de las expectativas del consenso, con crecimiento en ingresos en línea con la tendencia de trimestres previos, sin embargo, el incremento de costos y gastos deterioró los márgenes operativos y netos.
Valuación. La minorista cotiza en un múltiplo P/U de 7.7x un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 13.2x, mientras su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 4.5x, comparado con su promedio de 5 años de 7.4x.
Crecimiento en ingresos. Los Ingresos netos de La Comer aumentaron 8.4% a/a en el 1T26, apoyado por el incremento en…
abril 29, 2026
Trimestral – FIBRA UNO 1T26
Crecimiento en ingresos. En 1T26 los ingresos de Funo aumentaron 6.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 3.9% a/a, cabe mencionar que el reporte estuvo en línea con lo esperado.
Perspectiva. Se espera que con el inicio de la renegociación del TMEC, México se vea beneficiado en el reacomodo de las cadenas de suministro. Cabe mencionar que este trimestre refleja el efecto de la internalización del asesor.
Ocupación Estable. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.7%, lo anterior impulsado principalmente por el segmento industrial 97.8% a/a, seguido…
abril 29, 2026
Trimestral – Becle 1T26
Debajo de las expectativas. Cuervo reportó por debajo de lo esperado por el consenso con efectos adversos que profundizaron la debilidad de trimestres previos en volumen y el efecto cambiario negativo.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 6.7x, nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.3x, ante el deterioro de la utilidad neta.
Volumen. Durante el 1T26, el volumen total disminuyó 13.4% a/a, o -10.9% excluyendo el efecto de la marca b:oost, aunque igualmente afectado por la transición de distribuidores en EE.UU. Por regiones, el volumen de EE.UU. y Canadá…
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