Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: LAB: Sorprendentemente Positivo
RESULTADOS
Genomma Lab (LAB) presentó sus resultados financieros del 1T16. La empresa reportó un incremento de 2.9% en Ventas y de 2.2% en el EBITDA. Respecto de los estimados de consenso, ambos rubros resultaron superiores destacando la fuerte sorpresa en el Ebitda. Lab NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 de consenso de…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: GENTERA: Impulsan Comisiones
RESULTADOS
GENTERA dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró crecimientos de 25.1% en sus Ingresos Totales y de 23.4% en su Utilidad Neta. Recordamos que Gentera NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$36.9, implica un potencial de 8.2%…
abril 28, 2016
BURSATRIS 1T16: CREAL: Extraordinario Crecimiento
RESULTADOS
CREAL dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró un crecimiento de 42.0% en sus Ingresos por Intereses y un incremento de 24.2% en su Utilidad Neta. Recordamos que CREAL forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro PO 2016 de P$50.0, implica un potencial de 31.2% vs. 7.7% del IPC para el mismo…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: SANMEX: Recuperación en Consumo
RESULTADOS
SANMEX dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En estos mostró un crecimiento de 13.9%% en sus Ingresos Totales y un incremento de 10.1% en su Utilidad Neta. Recordamos que SANMEX NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$33.0, implica un…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: ARA: Sin Sorpresas
RESULTADOS
ARA presentó sus resultados financieros del 1T16. La compañía reportó crecimientos nominales en Ingresos y Ebitda de 2% y 3% respectivamente. Las cifras estuvieron en línea con las expectativas. ARA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$6.8 implica un potencial de 4.6% vs. 9.2% del…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: WALMEX: Más Fuerte de lo Esperado
RESULTADOS
WALMEX dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 13.2% mientras que el Ebitda creció 24.6%. En este último caso la cifra superó considerablemente el estimado del consenso. WALMEX no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$46.2 que implica un potencial de 14.9%…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: BIMBO: Superando Expectativas
RESULTADOS
BIMBO dio a conocer sus resultados al 1T16. Las ventas totales aumentaron 13.2% mientras que el Ebitda creció 35.4%. De acuerdo con las cifras reportadas, el Ebitda superó las expectativas del consenso. BIMBO forma parte de nuestro portafolio Insitucional BX+ Cap. El PO’16 del Consenso es de P$56 que implica un potencial de 11.4% vs. 9.2%…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: IENOVA: Supera Ebitda
RESULTADOS
Ienova presentó sus resultados financieros del 1T16. La compañía reportó variaciones nominales en Ingresos y Ebitda ajustado de -14% y 19% respectivamente. El Ebitda ajustado superó nuestra expectativa y consideramos dicha métrica como la más representativa de los resultados ya que refleja la capacidad de la compañía para desarrollar y…
abril 27, 2016
BRUSATRIS 1T16: GFINTER: Impulsa Ahorro en Gastos
RESULTADOS
GFINTER dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró un crecimiento de 1.8% en sus Ingresos Totales y un incremento de 24.2% en su Utilidad Neta. Recordamos que GFINTER NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$110.1, implica un…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: LIVEPOL: En Línea con lo Estimado
RESULTADOS
LIVEPOL dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 12.4% mientras que el Ebitda creció 9.2%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados del consenso. LIVEPOL no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$227.4 que implica un potencial de 19.6% vs.…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: OMA: Gran Ebitda Aunque en Línea
RESULTADOS
Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) presentó sus resultados financieros del 1T16. La empresa reportó un crecimiento de 19.8% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 31.5%. Respecto de los estimados de consenso el Ebitda estuvo en línea y los Ingresos por debajo. OMA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: PINFRA: Mejor Ebitda
RESULTADOS
Pinfra presentó sus resultados financieros del 1T16. La compañía reportó crecimientos nominales en Ingresos y Ebitda de 32% y 31% respectivamente. Pinfra NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$225.0 implica un potencial de 4.4% vs. 9.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS…
abril 29, 2025
Trimestral -Grupo Bimbo 1T25
Debajo de lo esperado. La empresa reportó cifras por debajo de lo esperado, aunque el efecto positivo de tipo de cambio impulsó sus ventas, su nivel de rentabilidad se ha deteriorados por inversiones en la cadena de valor y el incremento de deuda.
Valuación. El múltiplo P/U se ha encarecido y se ubica en 24.2x, por arriba de su promedio de 5 años de 19.4x, esto como resultado de su deterioro en utilidades anuales.
Crecimiento en ventas. Grupo Bimbo reportó un crecimiento de 10.8% a/a en sus ventas netas, apoyado por un tipo de cambio favorable (excluyendo tipo de cambio -0.3%), contribución inorgánica y…
abril 28, 2025
Trimestral – OMA 1T25
Reporte mixto. La compañía reportó Ventas en línea con lo esperado, en EBITDA y Utilidad neta quedó por arriba de lo estimado.
Implicación. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto neutral, ya que aunque presentó un reporte mixto, los márgenes se recuperaron. En la comparativa anual el tráfico de pasajeros subió 9.1% a/a.
Tráfico Cae. El tráfico de pasajeros de OMA registró un incremento de 91.% a/a, en donde el tráfico domestico creció 8.0% a/a, mientras que el internacional aumentó 15.1% a/a.
Ingresos aeronáuticos. Los ingresos aeronáuticos avanzaron 13.8% a/a debido a la mejora en el tráfico de…
abril 28, 2025
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 1T25
Recuperación en tráfico . Al 1T25, el tráfico de pasajeros de GAP creció 4.2% a/a, el tráfico nacional subió 9.1% a/a y el internacional se cayó ligeramente -0.7% a/a.
Reporte Mixto. En términos de ventas y Ebitda superaron la expectativa, sin embargo, continua con presión en márgenes.
Implicación para la acción. Las acciones de GAP podrían presentar un comportamiento de neutral a positivo ya que el reporte fue ligeramente mejor a lo esperado y se recupera en tráfico de pasajeros.
Incremento en ingresos. En el 1T25, los ingresos de GAP crecieron 30.1% a/a, gracias a la recuperación del tráfico de pasajeros y por…
abril 28, 2025
Trimestral – Regional 1T25
Debajo de las expectativas. Regional sigue con crecimiento en su cartera, pero presenta desaceleración en sus principales indicadores, quedando incluso por debajo de las expectativas del consenso.
Valuación. Regional cotiza en un múltiplo P/U de 7.4x, comparado con el promedio de 5 años de 8.7x, sin embargo, el panorama es retador para la entidad por elevadas bases de comparación y los siguientes recortes de tasa que se esperan a lo largo del año.
Mantiene crecimiento constante. La cartera de crédito de Regional al 1T25 fue de $180,986 mdp, aumentando 12.6% a/a, manteniendo con la tendencia positiva de trimestres…
abril 28, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ASUR “B” con un DY de 7.96% (P$50.0), MEGA “CPO” con un DY de 6.90% (P$3.3) y GFNORTE “O” con un DY de 6.10% (P$9.98). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: LIGHT (Brasil) con DY de 8.20% (EUR$1.56), DIS1 (Holanda) con DY de 6.85% (USD$0.2499) y BAS (España) con DY de 5.65% (EUR$2.25).
abril 28, 2025
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 1T25
Trimestre mixto. Femsa presentó un reporte trimestral mixto, con ingresos y EBITDA por debajo de las expectativas, pero superándolas en utilidad neta, con ligeras presiones en márgenes pero crecimiento en todas sus líneas de negocio.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.6x, un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 18.7x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 7.2x, respecto de su promedio de 5 años de 7.9x.
Negocios respaldan ingresos. Durante el 1T25, los ingresos de Femsa aumentaron 11.1% a/a, impulsados por el crecimiento en todas sus líneas de negocio: Proximidad América…
abril 28, 2025
Trimestral – Cemex 1T25
Resultados mixtos. La compañía reportó un decremento en ventas y EBITDA, cabe mencionar que quedó presentó una caída en ventas menor a la esperada, pero en EBITDA el retroceso fue mayor.
Márgenes. El margen EBITDA retrocedió 206 pb por impacto en volúmenes, costos de mano de obra y mantenimientos, así como por la mezcla regional.
Perspectiva Negativa. Esperamos una implicación negativa, ya que el reporte presentó variaciones sobre las cifras estimadas y la perspectiva anual es complicada.
Reporte Mixto
Las Ventas Netas Consolidadas, decrecieron 7.4%, debido a que los precios más altos en moneda local no lograron…
abril 25, 2025
Trimestral – Grupo México 1T25
Reporte positivo. La compañía presentó un 1T25, con avances en todos sus rubros, destacamos que parte del impulso vino por el incremento en precios promedio, generando un crecimiento de doble dígito en ventas, EBITDA y utilidad neta.
Dividendo. El 11 de abril se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.20 por acción, con un yield de 4.8%.
Implicación. Esperamos una implicación positiva ya que en el resultado fue mejor al esperado por el consenso en todos sus rubros.
Resultados Mixtos. La empresa reportó un incremento en ventas del 10.4% a/a principalmente por un incremento en la división minera de 18.7%…
abril 25, 2025
Trimestral – Coca-Cola Femsa 1T25
Debajo de las expectativas. Coca - Colca Femsa reportó por debajo de lo esperado, aunque aún reporta crecimiento en ventas, la disminución del apalancamiento operativo impactó los márgenes y la utilidad neta.
Valuación. La emisora se encuentra en un atractivo nivel de múltiplo precio sobre utilidad en 16.9x, por debajo de su promedio de 5 años de 17.2x.
Récord de ingresos. Durante el 1T25, los ingresos de KOF aumentaron 10.0% a/a, apoyado por aumento de 12.7% en el precio promedio por caja unidad, que compensó la disminución en volumen durante el trimestre. Excluyendo los efectos de conversión de moneda, los…
abril 24, 2025
Trimestral – Puerto de Liverpool 1T25
Debajo de las expectativas. Aunque Liverpool mantiene una sólida tendencia en ingresos, el incremento de costos y gasto presiona sus resultados operativos y netos, quedando así, por debajo de las expectativas del consenso.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 5.7x, nivel atractivo frente a su promedio de 5 años de 8.1x. Mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 4.1x, comparado con el promedio de 5.3x de los últimos 5 años.
Segmentos respaldan ingresos. Liverpool reportó un crecimiento de ingresos de 10.4% a/a, apoyada por el sólido desempeño de todos los segmentos durante el trimestre. La división…
abril 24, 2025
Trimestral – Megacable 1T25
Crecimiento en ingresos. En 1T25 los ingresos incrementaron 7.8% a/a, la expansión continua dando nuevos territorios y un buen ritmo de adiciones.
Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería de neutral a positiva ya que en ventas reportaron ligeramente por debajo de lo esperado y presentó un retroceso en Utilidad neta, sin embargo el EBITDA superó nuestro estimado.
Reporte Mixto. La compañía reportó incremento en ventas de 7.8% a/a gracias a un avance en el segmento masivo de 9.3% por mayor número de suscriptores y la contribución de nuevos territorios. En el segmento empresarial…
abril 24, 2025
Trimestral – Kimberly Clark de México 1T25
Trimestre negativo. La emisora presentó un marginal crecimiento en ventas, con contracciones a nivel operativo y neto, ante un escenario de cautela entre los consumidores, que no pudo ser compensado por el tipo de cambio.
Valuación. Kimberly cotiza a un múltiplo P/U de 13.2x, por debajo de su promedio de 5 años de 18.2x, sin embargo, la debilidad de sus trimestrales supone presiones en el corto plazo.
Lento entorno de consumo. Las ventas netas de Kimberly Clark de México aumentaron marginalmente 0.3% a/a en el 1T25, ante un incremento de 1.0% de productos al consumidor, con ventas de Away from Home que cayeron…
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