Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
agosto 12, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.37% (P$4.00), AMX “B” con un DY de 1.48% (P$0.24) y HERDEZ “*” con un DY de 1.42% (P$0.75). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: JKS(Estados Unidos) con DY de 7.00% (USD$1.48),…
agosto 5, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.41% (P$4.00), FUNO “11” con un DY de 2.24% (P$0.52) y AMX “B” con un DY de 1.53% (P$0.24). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ING(Estados Unidos) con DY de 2.52%…
julio 29, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.41% (P$4.00), FUNO “11” con un DY de 2.20% (P$0.52) y AMX “B” con un DY de 1.54% (P$0.24). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: VALE(Estados Unidos) con DY de 2.89%…
julio 26, 2024
Trimestral – Fibra Macquarie 2T24
Crecimiento en ingresos; presión en flujo. En 2T24 los ingresos de Fibra Macquarie incrementaron, mientras que el Flujo operativo (FFO) disminuyó. Las variaciones fueron +5.0% en ingresos y -0.8% en FFO. Reporte Mixto, con implicación negativa. El reporte se ubicó ligeramente por debajo de lo esperado, por lo que la implicación es de neutral a negativa. Mantiene ocupación alta. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 96.9%, lo que ayudaría al incremento en ingresos, sin…
julio 26, 2024
Trimestral – FIBRA UNO 2T24
Crecimiento en ingresos; presión en flujo. En 2T24 los ingresos de Funo aumentaron 7.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó marginalmente 0.5% a/a. Reporte Mixto. A nivel de ingresos el reporte se ubicó mejor que lo esperado. A nivel de flujo (FFO), el reporte estuvo por debajo de lo esperado por el consenso. Mejora ocupación. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.2%. Los ingresos incrementaron 7.4$ a/a tras la aplicación de apoyos a inquilinos afectados…
julio 25, 2024
Trimestral – OMA 2T24
Caída en tráfico . Al 2T24, el tráfico de pasajeros de OMA decreció ligeramente 2.4% a/a, afectando los resultados de la compañía. Reporte por debajo de lo esperado. La compañía reportó EBITDA por debajo de lo esperado por el consenso, aunque en Utilidad neta superó el estimado. Reporte mixto. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto derivado a menores márgenes y un reporte mixto. Tráfico Cae. El tráfico de pasajeros de OMA registró un decremento de 2.4% a/a, en donde el tráfico…
julio 25, 2024
Trimestral – Megacable 2T24
Crecimiento en ingresos. En 2T24 los ingresos incrementaron 10.33% a/a, en línea con lo esperado. Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería de neutral a negativa ya que reportó por debajo de lo esperado en Ebitda y con presión en márgenes. Reporte Mixto. La compañía reportó incremento en ventas de 10.3% a/a gracias a una sólida adición de suscriptores, asimismo el EBITDA creció 6.9% a/a, pero los márgenes se presionaron y el margen EBITDA se contrajo…
julio 25, 2024
Trimestral – Genomma Lab 2T24
Supera expectativas. Los resultados de la emisora fueron positivos y superó ampliamente las expectativas del consenso en cada rubro, recuperando el ritmo en crecimiento de ventas y manteniendo una sólida demanda por sus productos principales. Valuación. La emisora registra una tendencia positiva en el precio de su acción, en lo que va del 2024 acumula un alza de 26%, por lo que vemos sus principales múltiplos por arriba del promedio. Recupera ritmo. En el 2T24, las ventas de Genomma Lab…
julio 25, 2024
Trimestral – Grupo Herdez 2T24
Crecimiento de doble dígito. Grupo Herdez reportó crecimiento de doble dígito en sus indicadores operativos y netos, apoyado por el crecimiento en sus ventas, la mayoría de sus resultados fueron mejores a los esperado por el consenso. Valuación atractiva. La compañía se ubica en un múltiplo precio sobre utilidad de 12.9x, por debajo de su promedio de 5 años de 16.2x. Ventas de exportación respaldan. El crecimiento de las ventas netas fue 6.2% a/a en el segundo trimestre, apoyado por el…
julio 25, 2024
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 2T24
Recupera tracción. Luego de que la apreciación del peso mexicano mantuviera presionadas las ventas de EE.UU., este trimestre observamos un menor ajuste y por tanto un mejor desempeño en ventas consolidadas. Márgenes estables. La empresa ha logrado compensar los efectos negativos de mayores costos laborales mediante eficiencias operativas, principalmente por mejor control de inventarios en tiendas. Crecimiento en ventas. La empresa reportó un avance de 4.5% a/a en sus ventas en el 2T24,…
julio 25, 2024
Trimestral – Cemex 2T24
Resultados mixtos, ligeramente debajo de estimados. La compañía reportó un ligero incremento en ventas y EBITDA, sin embargo, quedaría ligeramente por debajo de lo que esperaba el consenso. Márgenes. El margen EBITDA avanzó 27 pb gracias a la estrategia de precios. Perspectiva Neutral. Esperamos una implicación neutral, ya que el reporte fue mixto y estuvo ligeramente por debajo de lo esperado. En términos de múltiplos cotiza por debajo del promedio a 5 años en PU y EV/EBITDA. Marginal Mejora…
julio 24, 2024
Trimestral – Becle 2T24
EE.UU. resiliente. Nuevamente EE.UU. fue la única región con incremento en su volumen de ventas, lo que apoyó el avance en ventas netas. Debajo de las expectativas. La empresa presentó resultado por debajo de las expectativas del mercado, sobre todo por la contracción en utilidad neta. Persisten caídas en volumen. Durante el 2T24, el volumen total registró una contracción de 4.2% a/a, debido a las caídas en los volúmenes de México (-15.0%) debido a la contracción del mercado y a la reducción…
abril 29, 2025
Trimestral -Grupo Bimbo 1T25
Debajo de lo esperado. La empresa reportó cifras por debajo de lo esperado, aunque el efecto positivo de tipo de cambio impulsó sus ventas, su nivel de rentabilidad se ha deteriorados por inversiones en la cadena de valor y el incremento de deuda.
Valuación. El múltiplo P/U se ha encarecido y se ubica en 24.2x, por arriba de su promedio de 5 años de 19.4x, esto como resultado de su deterioro en utilidades anuales.
Crecimiento en ventas. Grupo Bimbo reportó un crecimiento de 10.8% a/a en sus ventas netas, apoyado por un tipo de cambio favorable (excluyendo tipo de cambio -0.3%), contribución inorgánica y…
abril 28, 2025
Trimestral – OMA 1T25
Reporte mixto. La compañía reportó Ventas en línea con lo esperado, en EBITDA y Utilidad neta quedó por arriba de lo estimado.
Implicación. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto neutral, ya que aunque presentó un reporte mixto, los márgenes se recuperaron. En la comparativa anual el tráfico de pasajeros subió 9.1% a/a.
Tráfico Cae. El tráfico de pasajeros de OMA registró un incremento de 91.% a/a, en donde el tráfico domestico creció 8.0% a/a, mientras que el internacional aumentó 15.1% a/a.
Ingresos aeronáuticos. Los ingresos aeronáuticos avanzaron 13.8% a/a debido a la mejora en el tráfico de…
abril 28, 2025
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 1T25
Recuperación en tráfico . Al 1T25, el tráfico de pasajeros de GAP creció 4.2% a/a, el tráfico nacional subió 9.1% a/a y el internacional se cayó ligeramente -0.7% a/a.
Reporte Mixto. En términos de ventas y Ebitda superaron la expectativa, sin embargo, continua con presión en márgenes.
Implicación para la acción. Las acciones de GAP podrían presentar un comportamiento de neutral a positivo ya que el reporte fue ligeramente mejor a lo esperado y se recupera en tráfico de pasajeros.
Incremento en ingresos. En el 1T25, los ingresos de GAP crecieron 30.1% a/a, gracias a la recuperación del tráfico de pasajeros y por…
abril 28, 2025
Trimestral – Regional 1T25
Debajo de las expectativas. Regional sigue con crecimiento en su cartera, pero presenta desaceleración en sus principales indicadores, quedando incluso por debajo de las expectativas del consenso.
Valuación. Regional cotiza en un múltiplo P/U de 7.4x, comparado con el promedio de 5 años de 8.7x, sin embargo, el panorama es retador para la entidad por elevadas bases de comparación y los siguientes recortes de tasa que se esperan a lo largo del año.
Mantiene crecimiento constante. La cartera de crédito de Regional al 1T25 fue de $180,986 mdp, aumentando 12.6% a/a, manteniendo con la tendencia positiva de trimestres…
abril 28, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ASUR “B” con un DY de 7.96% (P$50.0), MEGA “CPO” con un DY de 6.90% (P$3.3) y GFNORTE “O” con un DY de 6.10% (P$9.98). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: LIGHT (Brasil) con DY de 8.20% (EUR$1.56), DIS1 (Holanda) con DY de 6.85% (USD$0.2499) y BAS (España) con DY de 5.65% (EUR$2.25).
abril 28, 2025
Trimestral – Fomento Económico Mexicano 1T25
Trimestre mixto. Femsa presentó un reporte trimestral mixto, con ingresos y EBITDA por debajo de las expectativas, pero superándolas en utilidad neta, con ligeras presiones en márgenes pero crecimiento en todas sus líneas de negocio.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.6x, un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 18.7x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 7.2x, respecto de su promedio de 5 años de 7.9x.
Negocios respaldan ingresos. Durante el 1T25, los ingresos de Femsa aumentaron 11.1% a/a, impulsados por el crecimiento en todas sus líneas de negocio: Proximidad América…
abril 28, 2025
Trimestral – Cemex 1T25
Resultados mixtos. La compañía reportó un decremento en ventas y EBITDA, cabe mencionar que quedó presentó una caída en ventas menor a la esperada, pero en EBITDA el retroceso fue mayor.
Márgenes. El margen EBITDA retrocedió 206 pb por impacto en volúmenes, costos de mano de obra y mantenimientos, así como por la mezcla regional.
Perspectiva Negativa. Esperamos una implicación negativa, ya que el reporte presentó variaciones sobre las cifras estimadas y la perspectiva anual es complicada.
Reporte Mixto
Las Ventas Netas Consolidadas, decrecieron 7.4%, debido a que los precios más altos en moneda local no lograron…
abril 25, 2025
Trimestral – Grupo México 1T25
Reporte positivo. La compañía presentó un 1T25, con avances en todos sus rubros, destacamos que parte del impulso vino por el incremento en precios promedio, generando un crecimiento de doble dígito en ventas, EBITDA y utilidad neta.
Dividendo. El 11 de abril se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.20 por acción, con un yield de 4.8%.
Implicación. Esperamos una implicación positiva ya que en el resultado fue mejor al esperado por el consenso en todos sus rubros.
Resultados Mixtos. La empresa reportó un incremento en ventas del 10.4% a/a principalmente por un incremento en la división minera de 18.7%…
abril 25, 2025
Trimestral – Coca-Cola Femsa 1T25
Debajo de las expectativas. Coca - Colca Femsa reportó por debajo de lo esperado, aunque aún reporta crecimiento en ventas, la disminución del apalancamiento operativo impactó los márgenes y la utilidad neta.
Valuación. La emisora se encuentra en un atractivo nivel de múltiplo precio sobre utilidad en 16.9x, por debajo de su promedio de 5 años de 17.2x.
Récord de ingresos. Durante el 1T25, los ingresos de KOF aumentaron 10.0% a/a, apoyado por aumento de 12.7% en el precio promedio por caja unidad, que compensó la disminución en volumen durante el trimestre. Excluyendo los efectos de conversión de moneda, los…
abril 24, 2025
Trimestral – Puerto de Liverpool 1T25
Debajo de las expectativas. Aunque Liverpool mantiene una sólida tendencia en ingresos, el incremento de costos y gasto presiona sus resultados operativos y netos, quedando así, por debajo de las expectativas del consenso.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 5.7x, nivel atractivo frente a su promedio de 5 años de 8.1x. Mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 4.1x, comparado con el promedio de 5.3x de los últimos 5 años.
Segmentos respaldan ingresos. Liverpool reportó un crecimiento de ingresos de 10.4% a/a, apoyada por el sólido desempeño de todos los segmentos durante el trimestre. La división…
abril 24, 2025
Trimestral – Megacable 1T25
Crecimiento en ingresos. En 1T25 los ingresos incrementaron 7.8% a/a, la expansión continua dando nuevos territorios y un buen ritmo de adiciones.
Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería de neutral a positiva ya que en ventas reportaron ligeramente por debajo de lo esperado y presentó un retroceso en Utilidad neta, sin embargo el EBITDA superó nuestro estimado.
Reporte Mixto. La compañía reportó incremento en ventas de 7.8% a/a gracias a un avance en el segmento masivo de 9.3% por mayor número de suscriptores y la contribución de nuevos territorios. En el segmento empresarial…
abril 24, 2025
Trimestral – Kimberly Clark de México 1T25
Trimestre negativo. La emisora presentó un marginal crecimiento en ventas, con contracciones a nivel operativo y neto, ante un escenario de cautela entre los consumidores, que no pudo ser compensado por el tipo de cambio.
Valuación. Kimberly cotiza a un múltiplo P/U de 13.2x, por debajo de su promedio de 5 años de 18.2x, sin embargo, la debilidad de sus trimestrales supone presiones en el corto plazo.
Lento entorno de consumo. Las ventas netas de Kimberly Clark de México aumentaron marginalmente 0.3% a/a en el 1T25, ante un incremento de 1.0% de productos al consumidor, con ventas de Away from Home que cayeron…
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