Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
febrero 25, 2016
BURSATRIS 4T15: GRUMA: Sin Sorpresas
RESULTADOS
GRUMA dio a conocer sus resultados al 4T15. Los ingresos totales aumentaron 17.5% mientras que el Ebitda creció 25.4%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados de consenso. Recordar que GRUMA no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$271.8 que implica un potencial de…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: AEROMEX: Apoya Combustible
RESULTADOS
Aeromex presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó un crecimiento de 8.4% en ingresos mientras que el EBITDAR aumentó 23.5%. Respecto de los estimados de consenso, los resultados estuvieron en línea por lo que calificamos el reporte como neutral. Aeromex NO forma parte de nuestro grupo de…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: FEMSA: Resultado Operativo en Línea
RESULTADOS
FEMSA dio a conocer sus resultados al 4T15. Los ingresos totales aumentaron 27.5% mientras que el Ebitda creció 14.3%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados de consenso. Recordar que FEMSA no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$172.8 que implica un potencial de…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: SORIANA: Mayor Aumento en Ebitda
RESULTADOS
SORIANA dio a conocer sus resultados financieros del 4T15. Los ingresos totales aumentaron 7.3% mientras que el Ebitda creció 17.2%. Las ventas resultaron en línea con lo esperado mientras que el EBITDA fue mayor a lo estimado por el consenso. Recordamos que Soriana no forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas. El Precio Objetivo…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: RASSINI: Al Doble que la Industria
RESULTADOS
Rassini presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó un crecimiento de 11.7% en ingresos mientras que el EBITDA aumentó 31.9%. Respecto de nuestros estimados, los resultados estuvieron en línea, sin embargo la guía en volúmen 2016 confirmó nuestras expectativas por lo que calificamos el reporte como positivo. Rassini…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: ARA: En Línea. Cumple Guía
RESULTADOS
ARA dio a conocer sus resultados financieros al 4T15. Las Ventas y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 3% y 6%, respectivamente. Las cifras se encontraron en línea con las expectativas del consenso. ARA no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines. El Precio Objetivo nuestro 2016 de P$7.4 implicaría un…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: LIVEPOL: Creciendo a Doble Dígito
RESULTADOS
LIVERPOOL dio a conocer sus resultados financieros del 4T15. Los ingresos totales aumentaron 13.8% mientras que el Ebitda creció 11.1%. Ambas métricas en línea con lo esperado por el consenso. Recordamos que Liverpool no forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas. El Precio Objetivo 2016 de Consenso es de P$235.0 que implica un…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: KOF: Beneficia Precio de Insumos
RESULTADOS
Coca Cola Femsa (KOF) dio a conocer sus resultados al 4T15. Los ingresos totales incrementaron 3.0% mientras que el Ebitda creció 8.9%. Ambos indicadores resultaron en línea con lo esperado por el consenso. Recordamos que KOF no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo 2016 de Consenso es de P$ 136.8 que…
febrero 24, 2016
BURSATRIS 4T15: GENTERA: Sólidos Resultados
RESULTADOS
Gentera dio a conocer sus resultados financieros del 4T15, en donde mostró un crecimiento de 27.0% en Ingresos Totales y una expansión de 30.6% en Utilidad Neta. Consideramos el reporte como neutral dado que ambos rubros se mantuvieron en línea con las estimaciones de Consenso. Gentera NO forma parte de nuestro grupo de emisoras…
febrero 23, 2016
BURSATRIS 4T15: ASUR: Expansión de Márgenes
RESULTADOS
Asur presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó un crecimiento de 18.9% en ingresos mientras que el EBITDA aumentó 23.7%. Respecto del consenso, el Ebitda resultó por arriba de lo estimado por lo que calificamos el reporte como positivo (Ingresos en línea). Asur NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas…
febrero 23, 2016
BURSATRIS 4T15: OHLMEX: Tarifas Marcan Pauta
RESULTADOS
OHL México dio a conocer sus resultados financieros al 4T15. Los ingresos y Ebitda en efectivo mostraron incrementos de 25% y 26%, respectivamente. Dichas cifras estuvieron en línea con las expectativas del consenso y el desempeño de las concesiones fue favorable, no obstante, consideramos que la atención de los inversionistas se…
febrero 23, 2016
BURSATRIS 4T15: LALA: En Línea con lo Esperado
RESULTADOS
Lala dio a conocer sus resultados al 4T15. Los ingresos totales crecieron 8.2% mientras que el Ebitda aumentó 23.3%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados del consenso. Recordamos que Lala No forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 42.3 implica una variación de 1.0%…
febrero 24, 2025
Trimestral – OMA 4T24
Reporte mejor a lo esperado. La compañía reportó Ventas y EBITDA mejor de lo esperado por el consenso, aunque en Utilidad neta quedó por debajo de lo estimado.
Reporte mixto. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto neutral, ya que aunque presentó un mejor reporte, los márgenes siguen estando por debajo del 4T23. En la comparativa anual el tráfico de pasajeros bajó 1.2% a/a pero logró incremento en ingresos de un dígito medio.
Tráfico Cae. El tráfico de pasajeros de OMA registró un incremento de 4.6% a/a, en donde el tráfico domestico creció 1.5% a/a, mientras que el internacional aumentó 26.4% a/a.…
febrero 24, 2025
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 4T24
Tráfico a la baja . Al 4T24, el tráfico de pasajeros de ASUR decreció 0.3% a/a, lo anterior principalmente por la disminución en Colombia.
Reporte positivo, en línea con lo esperado. La compañía reportó en línea con lo esperado en ventas y Ebitda; en Utilidad neta quedó ligeramente por arriba.
Implicación. Consideramos que el precio de la acción podría tener un efecto de neutral a positivo, ya que, aunque reportó en línea estaríamos en espera de la guía para expectativas 2025.
Crecimiento en ingresos. En el 4T24, los ingresos de ASUR crecieron 31.2% a/a, a pesar un decremento en el tráfico de pasajeros de 0.3%…
febrero 24, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: GMEXICO “B” con un DY de 1.06% y (P$1.10) y FMTY “14” con un DY de 0.45% (P$0.05) Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: LOG (Luxemburgo) con DY de 4.19% (EUR$1.2393), APAM(Estados Unidos) con DY de 2.09% (EUR$0.5) y DOW1(Estados Unidos) con DY de 1.80% (USD$0.7).
febrero 24, 2025
Trimestral – Controladora Vuela Compañía Aviación 4T24
Por debajo de lo esperado . Al 4T24, la compañía presentó un reporte en línea en términos de ingresos y menor a lo esperado en EBITDA con una caída de 5.5% a/a mientras que se esperaba un ligero incremento.
Implicación. Consideramos que el reporte podría ser de neutral a negativo para el precio de la acción, ya que, tanto en la comparativa anual como trimestral presentó retrocesos.
Presión en ingresos. En 4T24, los ingresos decrecieron 7.1% a/a, como consecuencia de depreciación del peso mexicano y la reducción de capacidad, lo anterior fue parcialmente compensado por mayores ingresos por servicios. Por otro…
febrero 21, 2025
Trimestral – Coca-Cola Femsa 4T24
Positivo 4T24 y 2024. Coca - Colca Femsa reportó crecimientos en sus principales rubros, principalmente favorecido por el alza de precios por arriba de la inflación, y resiliencia del consumidor a dicho aumento de precios.
Atractivo nivel de valuación. La emisora se encuentra en un atractivo nivel de múltiplo precio sobre utilidad en 15.3x, por debajo de su promedio de 5 años de 17.2x.
Récord de ingresos. Durante el 4T24, los ingresos de KOF aumentaron 14.3% a/a, apoyado por un alza de 2.2% en volumen total y un aumento de 12.0% en el precio promedio por caja unidad. Excluyendo los efectos de conversión de moneda,…
febrero 20, 2025
Trimestral – Megacable 4T24
Crecimiento en ingresos. En 4T24 los ingresos incrementaron 8.29% a/a, la expansión continua dando nuevos territorios y un buen ritmo de adiciones.
Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería de neutral a positiva ya que en ventas reportó en línea con el estimado y en términos de Ebitda y Utilidad neta mejor a lo esperado.
Reporte Mixto. La compañía reportó incremento en ventas de 8.29% a/a gracias a un avance en el segmento masivo de 10.1% por mayor número de suscriptores y la contribución de nuevos territorios. En el segmento empresarial los ingresos permanecieron sin cambios…
febrero 19, 2025
Trimestral – Grupo Herdez 4T24
Reporte débil. Las ventas de Herdez crecieron marginalmente, con una caída de 10.2% a/a en utilidad de operación por mayores costos y gastos, de tal forma que los márgenes se presionaron en el 4T24.
Valuación atractiva. La compañía presenta un atractivo nivel de valuación por múltiplo precio sobre utilidad que se ubica en 12.5x, por debajo de su promedio de 5 años de 16.1x.
Crecimiento marginal. Las ventas netas de Herdez aumentaron marginalmente un 0.9% a/a en el 4T24, debido al incremento de 19.8% a/a en las ventas de exportación (favorecido por la depreciación de 14.6% del tipo de cambio) y un aumento de 2.8%…
febrero 19, 2025
Trimestral – Gruma 4T24
Supera expectativas. Aunque presentó contracciones en ventas, principalmente por la depreciación del peso mexicano, Gruma superó las expectativas en Ebitda y Utilidad neta debido a sus estrategias de rentabilidad.
Valuación. Gruma cotiza a un atractivo nivel de valuación por múltiplo P/U de 11.7x, comparado con su promedio de 5 años de 15.6x y con un panorama positivo para futuros trimestres ante la recuperación del volumen y sólidas estrategias de rentabilidad.
Volumen. En el 4T24, el volumen total de Gruma disminuyó 0.2% a/a, ante una base difícil de superar, la mayoría de las regiones aumentaron su volumen,…
febrero 19, 2025
Trimestral – NEMAK 4T24
Acumulado 2024. La compañía continúa viendo sus volúmenes afectados principalmente en Norteamérica y Europa, lo que afectaría los ingresos del 2024, pero la optimización de costos apoyaría el crecimiento de Ebitda.
Perspectiva. Consideramos que la implicación sería negativa para el precio de la acción, ya que presentó un reporte por debajo de lo esperado por el consenso en ebitda y utilidad neta. Asimismo quedaría ligeramente por debajo de la guía que compartieron en términos de Ebitda.
Ventas y volúmenes
La compañía presentó cifras positivas en ventas, sin embargo quedó por debajo de lo esperado en términos de…
febrero 18, 2025
Trimestral – ALFA 4T24
Alpek será escindida. El proceso de escisión de Alpek continua, por el momento se encuentran a la espera de permisos para la distribución de acciones de controladora Alpek.
Sigma. Presentó resultados anuales mejores a los esperados, con un pago de dividendo récord en 2024.
Perspectiva Estable. La compañía presentó un reporte mixto, consideramos que la acción podría tener una implicación de neutral a positiva, pero dependerá de la expectativa de crecimientos que compartan mañana en su guía 2025.
Escisión de Alpek
Como resultado de la escisión, Alfa presentará como operación discontinua los números de Alpek. El…
febrero 18, 2025
Trimestral – ALPEK 4T24
Volúmenes. El volumen incrementó 2.0% a/a, sin embargo por temas estacionales cae 8.0% de forma secuencial.
Perspectiva Neutral a Positiva. Estimamos que la acción presente un comportamiento de neutral a positivo, ya que reportó cifras positivas, pero ligeramente por debajo del estimado del conceso, cabe mencionar que viene de años muy complejos por lo que considero que la mejora secuencial será favorable y el Flujo anual superó la Guía 2024.
Perspectiva 2025. Condiciones desafiantes, niveles de demanda y márgenes en línea con 2024, costos de fletes normalizados.
Reporte Positivo, recuperación secuencial.
La…
febrero 18, 2025
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 4T24
Debajo de las expectativas. Los resultados trimestrales de la minorista quedaron por debajo de las expectativas del consenso, encontrando factores adiciones que impactaron tanto a nivel operativo como neto, además del centro de distribución.
Encarecimiento. Asimismo, se observa un encarecimiento en su múltiplo P/U, ya que se ubica en 17.5x frente a su promedio de 5 años de 13.4x.
Ventas récord. La empresa reportó un avance de 11.2% a/a en sus ventas en el 4T24, alcanzando una cifra récord, apoyado por el crecimiento de 3.6% del segmento de Autoservicio en México, así como un alza de 18.7% de Autoservicios EE.UU.…
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