Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
octubre 22, 2015
PRÓLOGO 3T15: Termina Base Fácil de Comparación
“PRÓLÓGOS 74” Los reportes “Prólogo”, ofrecen con anticipación la perspectiva de los resultados financieros trimestrales de las 69 empresas de mayor bursatilidad en el mercado accionario mexicano. Congruentes con un enfoque breve y puntual, el documento se concentra únicamente en el crecimiento nominal del resultado operativo (Ebitda) esperado en comparación al mismo trimestre del año anterior. Independientemente del origen de dicho crecimiento (mayores ventas, menores costos, fusiones,…
octubre 22, 2015
BURSATRIS 3T15: CREAL: Mejor Mezcla en Cartera
RESULTADOS
Crédito Real dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró variaciones nominales en Ingresos por Intereses y Utilidad Neta de 44.8% y 20.3% respectivamente, Estas cifras resultaron positivas respecto a nuestros estimados, ya que el crecimiento en los ingresos fue por encima de lo que esperabamos, mientras que la utilidad se mantuvo…
octubre 22, 2015
BURSATRIS 3T15: CEMEX: El Dólar Pasa Factura
RESULTADOS
Cemex presentó sus resultados al 3T15 mostrando una caída en Ventas y Ebitda de 9% y 10%, respectivamente.
Las cifras fueron mixtas respecto a las expectatvas del consenso, dado que las Ventas reultaron en línea mientras que el Ebitda estuvo por debajo. Cemex NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines. El Precio…
octubre 21, 2015
BURSATRIS 3T15: NEMAK: Supera en Ebitda
RESULTADOS:
Nemak presentó sus resultados financieros del 3T15. La empresa reportó un crecimiento de 20.1% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 49.5%. El Ebitda resultó superior respecto de la expectativa del consenso (Ventas en línea). Nemak NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$26.2…
octubre 21, 2015
BURSATRIS 3T15: ALPEK: Cumpliendo Expectativas
RESULTADOS:
Alpek presentó sus resultados financieros del 3T15. La empresa reportó un crecimiento de 3.0% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 47.5%. Estas cifras resultaron en línea respecto de los estimados de consenso confirmando las expectativas por lo que esperamos un impacto neutral. Alpek NO forma parte de nuestro grupo de emisoras…
octubre 20, 2015
BURSATRIS 3T15: VOLARIS: ¡A Volar! Aumentamos PO’16
RESULTADOS: ¡ENTREGA REPORTE RECORD! (DE NUEVO)
Volaris publicó su reporte al 3T15 en donde mostró variaciones nominales en Ventas y Ebitdar de 30.7% y 95.3% respectivamente. Estas cifras resultaron superiores tanto de nuestros estimados como de los del Consenso. Volaris forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas.
IMPACTO POSTIVO:…
octubre 20, 2015
BURSATRIS 3T15: AMX: Afecta Tipo de Cambio y Brasil
RESULTADOS
América Móvil dio a conocer sus resultados al 3T15, mostrando variaciones nominales en Ingresos y Ebitda de 1.2% y -3.5% respectivamente, destacando perdidas de 128.5% en su Utilidad Neta. Tanto Ingresos como EBITDA se encontraron en linea con los estimados de Consenso, mientras que la Utilidad Neta resultó muy por debajo de las…
octubre 16, 2015
BURSATRIS 3T15: FINN: Cae Distribución
RESULTADOS
Fibra Inn dio a conocer sus resultados al 3T15. La emisora mostró variaciones nominales en Ingresos totales y NOI de 50% y 36% respectivamente. Los resultados estuvieron en línea con las estimados del consenso por lo cual consideramos el reporte como negativo. Finn NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines.…
octubre 15, 2015
PRÓLOGO 3T15: Termina Base Fácil de Comparación
“PRÓLÓGOS 74” Los reportes “Prólogo”, ofrecen con anticipación la perspectiva de los resultados financieros trimestrales de las 69 empresas de mayor bursatilidad en el mercado accionario mexicano. Congruentes con un enfoque breve y puntual, el documento se concentra únicamente en el crecimiento nominal del resultado operativo (Ebitda) esperado en comparación al mismo trimestre del año anterior. Independientemente del origen de dicho crecimiento (mayores ventas, menores costos, fusiones,…
octubre 15, 2015
PRÓLOGO 3T15: Termina Base Fácil de Comparación
“PRÓLÓGOS 69” Los reportes “Prólogo”, ofrecen con anticipación la perspectiva de los resultados financieros trimestrales de las 69 empresas de mayor bursatilidad en el mercado accionario mexicano. Congruentes con un enfoque breve y puntual, el documento se concentra únicamente en el crecimiento nominal del resultado operativo (Ebitda) esperado en comparación al mismo trimestre del año anterior. Independientemente del origen de dicho crecimiento (mayores ventas, menores costos, fusiones,…
septiembre 28, 2015
TENDENCIAS 3T15: Llegan en 2 Semanas
¡CON ANTICIPACIÓN!
Publicamos nuestro documento con estimaciones preliminares por TENDENCIAS (“Gráfica de Cuadrantes”) para los resultados financieros de empresas mexicanas al 3T15, las cuales se comenzarán a conocer hacia la segunda o tercer semana de octubre (en 2 semanas). Aunque no son nuestros pronósticos oficiales (los oficiales se publican…
septiembre 9, 2015
SECTORIAL: METALES PRECIOSOS: Oro
MÉXICO: IMPORTANTE PRODUCTOR
México es uno de los principales productores de oro en el mundo, ocupa el lugar 11. La producción representa 3.7% del total del mundo, en comparación con la producción de hace 10 años que representaba menos de 1.0%. El estado con mayor producción dentro de la República es Sonora (29.7% del total), seguido por Zacatecas…
agosto 19, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.4% (P$4.00), AMX “B” con un DY de 1.50% (P$0.24) y HERDEZ “*” con un DY de 1.44% (P$0.75). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: JBSAY(Estados Unidos) con DY de 10.32% (USD$0.71062), CIG(Estados Unidos) con DY de 5.01% (USD$0.090835) y DHT(Estados Unidos) con DY de 2.45% (USD$0.27).
agosto 12, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.37% (P$4.00), AMX “B” con un DY de 1.48% (P$0.24) y HERDEZ “*” con un DY de 1.42% (P$0.75). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: JKS(Estados Unidos) con DY de 7.00% (USD$1.48), BMA(Estados Unidos) con DY de 3.59% (USD$1.797566) y GGAL(Estados Unidos) con DY de 2.85% (USD$0.724786).
agosto 5, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.41% (P$4.00), FUNO “11” con un DY de 2.24% (P$0.52) y AMX “B” con un DY de 1.53% (P$0.24). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ING(Estados Unidos) con DY de 2.52% (USD$0.3218088), OMF(Estados Unidos) con DY de 2.41% (USD$1.04) y F(Estados Unidos) con DY de 1.53% (USD$0.15).
julio 29, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.41% (P$4.00), FUNO “11” con un DY de 2.20% (P$0.52) y AMX “B” con un DY de 1.54% (P$0.24). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: VALE(Estados Unidos) con DY de 2.89% (USD$0.309355), LYG(Estados Unidos) con DY de 2.02% (USD$0.053544) y KMI(Estados Unidos) con DY de 1.38% (USD$0.2875).
julio 26, 2024
Trimestral – Fibra Macquarie 2T24
Crecimiento en ingresos; presión en flujo. En 2T24 los ingresos de Fibra Macquarie incrementaron, mientras que el Flujo operativo (FFO) disminuyó. Las variaciones fueron +5.0% en ingresos y -0.8% en FFO. Reporte Mixto, con implicación negativa. El reporte se ubicó ligeramente por debajo de lo esperado, por lo que la implicación es de neutral a negativa. Mantiene ocupación alta. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 96.9%, lo que ayudaría al incremento en ingresos, sin embargo, los márgenes NOI y FFO presentaron presiones. Segmento industrial impulsa resultados. El desempeño del portafolio industrial se mantiene sólido, con incrementos tanto en ocupación +64 pb como en tasas de renta promedio. Los ingresos netos operativos en USD del portafolio industrial de Macquarie…
julio 26, 2024
Trimestral – FIBRA UNO 2T24
Crecimiento en ingresos; presión en flujo. En 2T24 los ingresos de Funo aumentaron 7.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó marginalmente 0.5% a/a. Reporte Mixto. A nivel de ingresos el reporte se ubicó mejor que lo esperado. A nivel de flujo (FFO), el reporte estuvo por debajo de lo esperado por el consenso. Mejora ocupación. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.2%. Los ingresos incrementaron 7.4$ a/a tras la aplicación de apoyos a inquilinos afectados por el huracán Otis. Cabe mencionar que se presentaron incrementos en los contratos renovados 1,190 pb para industrial y 790 pb en comercial. Industrial mantiene sólido desempeño. En el portafolio industrial la ocupación se ha mantenido estable, en niveles altos (98.3%) mientras que los incrementos…
julio 25, 2024
Trimestral – OMA 2T24
Caída en tráfico . Al 2T24, el tráfico de pasajeros de OMA decreció ligeramente 2.4% a/a, afectando los resultados de la compañía. Reporte por debajo de lo esperado. La compañía reportó EBITDA por debajo de lo esperado por el consenso, aunque en Utilidad neta superó el estimado. Reporte mixto. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto derivado a menores márgenes y un reporte mixto. Tráfico Cae. El tráfico de pasajeros de OMA registró un decremento de 2.4% a/a, en donde el tráfico domestico cayó 4.3% a/a, mientras que el internacional aumentó 12.4% a/a. Ingresos aeronáuticos. Los ingresos aeronáuticos cayeron 2.5% a/a debido a la caída en el tráfico de pasajeros. Ingresos no aeronáuticos. Los ingresos no aeronáuticos, que comprenden ingresos comerciales y diversificación,…
julio 25, 2024
Trimestral – Megacable 2T24
Crecimiento en ingresos. En 2T24 los ingresos incrementaron 10.33% a/a, en línea con lo esperado. Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería de neutral a negativa ya que reportó por debajo de lo esperado en Ebitda y con presión en márgenes. Reporte Mixto. La compañía reportó incremento en ventas de 10.3% a/a gracias a una sólida adición de suscriptores, asimismo el EBITDA creció 6.9% a/a, pero los márgenes se presionaron y el margen EBITDA se contrajo 142pb. Cabe mencionar que en ventas reportó en línea con lo esperado. Suscriptores. Al cierre del 2T24 la compañía registró más de 5 millones de suscriptores, respecto al 2T23 incrementó 10.4% a/a. En el comparativo trimestral también observamos una tendencia de crecimiento gracias al proyecto de…
julio 25, 2024
Trimestral – Genomma Lab 2T24
Supera expectativas. Los resultados de la emisora fueron positivos y superó ampliamente las expectativas del consenso en cada rubro, recuperando el ritmo en crecimiento de ventas y manteniendo una sólida demanda por sus productos principales. Valuación. La emisora registra una tendencia positiva en el precio de su acción, en lo que va del 2024 acumula un alza de 26%, por lo que vemos sus principales múltiplos por arriba del promedio. Recupera ritmo. En el 2T24, las ventas de Genomma Lab tuvieron un incremento de 6.4% a/a, impulsadas por el crecimiento en todas las regiones en las que opera: México (+5.7%), Latam (+1.5%), Argentina (+17.0%) y Estados Unidos (+6.2%). Además, por categoría destaca el crecimiento de bebidas isotónicas (+21.7%) y Gastro (+13.0%). Expansión en márgenes. La…
julio 25, 2024
Trimestral – Grupo Herdez 2T24
Crecimiento de doble dígito. Grupo Herdez reportó crecimiento de doble dígito en sus indicadores operativos y netos, apoyado por el crecimiento en sus ventas, la mayoría de sus resultados fueron mejores a los esperado por el consenso. Valuación atractiva. La compañía se ubica en un múltiplo precio sobre utilidad de 12.9x, por debajo de su promedio de 5 años de 16.2x. Ventas de exportación respaldan. El crecimiento de las ventas netas fue 6.2% a/a en el segundo trimestre, apoyado por el incremento de 21.4% a/a en las ventas de exportación, un aumento de 17.0% a/a en ventas del segmento Impulso y el alza de 2.9% a/a de las ventas en Conservas. Dichos resultados fueron debido a introducción de una nueva presentación de salsas en los Estados Unidos, así como el buen desempeño de Helados…
julio 25, 2024
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 2T24
Recupera tracción. Luego de que la apreciación del peso mexicano mantuviera presionadas las ventas de EE.UU., este trimestre observamos un menor ajuste y por tanto un mejor desempeño en ventas consolidadas. Márgenes estables. La empresa ha logrado compensar los efectos negativos de mayores costos laborales mediante eficiencias operativas, principalmente por mejor control de inventarios en tiendas. Crecimiento en ventas. La empresa reportó un avance de 4.5% a/a en sus ventas en el 2T24, apoyado por el crecimiento de 7.6% del segmento de Autoservicio en México, así como un alza de 1.8% de autoservicios EE.UU., prácticamente sin afectaciones por tipo de cambio, y un aumento de 9.6% de ingresos por la división inmobiliaria. Eficiencia operativa. La minorista reportó un incremento de 5.9% en…
julio 25, 2024
Trimestral – Cemex 2T24
Resultados mixtos, ligeramente debajo de estimados. La compañía reportó un ligero incremento en ventas y EBITDA, sin embargo, quedaría ligeramente por debajo de lo que esperaba el consenso. Márgenes. El margen EBITDA avanzó 27 pb gracias a la estrategia de precios. Perspectiva Neutral. Esperamos una implicación neutral, ya que el reporte fue mixto y estuvo ligeramente por debajo de lo esperado. En términos de múltiplos cotiza por debajo del promedio a 5 años en PU y EV/EBITDA. Marginal Mejora en Ventas Las Ventas Netas Consolidadas prácticamente estuvieron en línea con el 2T23,precios más altos en moneda local compensarían los menores volúmenes. Así mismo vemos un avance del EBITDA de 1.5% a/a, en términos comparables el incremento sería de 1.0% a/a. El incremento en precios continúa…
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