Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
julio 18, 2023
Previo – GCC 2T23
Estimados 2T23
Trimestre Positivo – Esperamos un trimestre con un aumento en ventas de 9.9% a/a, con mejores márgenes a los vistos en trimestres anteriores, derivado de menores costos de combustibles, energía y fletes, por lo que el margen operativo y EBITDA incrementarían 268 pb y 182 pb, respectivamente. En EEUU podríamos ver…
julio 18, 2023
Previo – El Puerto de Liverpool 2T23
Estimados 2T23
Ventas – Estimamos un reporte que mostrará un menor ritmo de crecimiento en ingresos por bases de comparación y el dinamismo en el consumo.
Crecería por arriba del sector – Por formato, estimamos que los ingresos de Liverpool crecerían 6% a/a, con un avance de 5% a/a en VMT, mismo que se ubicaría por arriba de nuestro…
julio 17, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
ASUR “B” con un DY de 2.08% (P$10.0), KOF “UBL” con un DY de 2.05% (P$2.90) y Q “*” con un DY de 1.86% (P$2.50)
julio 14, 2023
Previo – Industrias Peñoles 2T23
Estimados 2T23
Trimestre Mixto – Esperamos un reporte con impactos, ya que estimamos seguir viendo presiones por complicaciones en las cadenas de distribución e incremento en costos, lo que estaría mermando los márgenes. En el segundo trimestre del 2023 los metales industriales continuaron presentando una estabilización en precios,…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Comercial Chedraui 2T23
Estimados 2T23
Reporte Débil – De acuerdo con nuestras estimaciones Chedraui estaría presentando un reporte débil, con un retroceso marginal en ingresos y EBITDA, afectado por el impacto de las operaciones en USD.
México con buen ritmo de crecimiento – Las operaciones en México mantendrían un sólido avance, creciendo incluso por…
julio 14, 2023
FLASH BX+: Calendario de Reportes 2T23 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T23 para las empresas del SIC de la BMV.
julio 14, 2023
Previo – Compañía Minera Autlán 2T23
Estimados 2T23
Presión en Resultados – La industria siderúrgica continúa presentando ajustes tanto en términos de precios como de producción y demanda, efecto que se espera continue en el segundo semestre del 2023. Cabe mencionar que este trimestre estaríamos viendo variaciones importantes derivado del incremento en inflación e…
julio 14, 2023
Previo – Regional 2T23
Estimados 2T23
Creciendo arriba del sector – De acuerdo con las cifras de CNBV, a mayo de 2023 la cartera de crédito de Banregio crecía a tasa de 20.5% a/a, lo cual es un crecimiento alto, considerando que la cartera de crédito del sistema creció 10.0% a/a, y 8.0% a/a en crédito empresarial, que es el segmento donde se…
julio 14, 2023
Previo – Fibra UNO 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en ingresos – Para 2T23 estimamos un crecimiento en ingresos de 11.0% a/a, gracias a los aumentos en rentas promedio, y el crecimiento en el segmento industrial.
Segmento industrial – En este segmento, que representa 33% de los ingresos totales de Funo, seguimos esperando observar indicadores operativos…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Financiero Banorte 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – De acuerdo con las cifras reportadas a la CNBV correspondientes a mayo, la cartera de crédito de Banorte crecía a tasa de 13.3% a/a. Nuestro estimado al cierre de 2T23 es de un crecimiento de 12.5% a/a.
Crecimiento en margen financiero – Estimamos que el margen financiero crezca 20.3% a/a,…
julio 13, 2023
Previo – Banco del Bajío 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – A mayo de 2023, la cartera de Banco del Bajío crecía a tasa de 9.9% a/a, mientras que nuestra expectativa es que el crecimiento al cierre de 2T23 sea de 10.7% a/a. Para el 2023, Bajío estima un crecimiento de entre 6%-8%.
Depósitos – De igual forma, la captación creció un 8.8% a/a, en donde…
julio 13, 2023
Previo – Gentera 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – En 2T23 esperamos un crecimiento en cartera de crédito de 13.3% a/a. Para todo 2023, la guía de Gentera contempla un crecimiento en cartera de entre 12%-15%.
Banco Compartamos – De acuerdo con cifras de CNBV, en lo acumulado a mayo de 2023 Banco Compartamos, que es la principal subsidiaria,…
febrero 13, 2024
Trimestral – América Móvil 4T23
Decremento en ingresos. Los ingresos reportados disminuyeron 7.06% a/a durante el 4T23, lo anterior principalmente por la apreciación del peso mexicano frente a todas las demás monedas. Conclusión. Consideramos que la implicación sería negativa para el precio de la acción ya que el tc podría seguir afectando los resultados. Presión en Resultados En el 4T23, los ingresos totales disminuyeron 7.06% a/a, lo anterior derivado de la apreciación del peso mexicano. A tipo de cambio constante los ingresos incrementaron 3.7% a/a. Los servicios móviles incrementaron 4.2% a/a y los fijos +3.0% a/a. Decremento en EBITDA y margen El EBITDA consolidado disminuyó 7.6% a/a en MXN, mientras que a tipos de cambio constantes el incremento fue de 5.0% a/a. Como consecuencia de lo anterior se presentó una…
febrero 13, 2024
Trimestral – NEMAK 4T23
Supera Guía 2023 . La compañía superó su Guía 2023 en ingresos, volúmenes y ebitda, gracias a una recuperación de la industria a nivel general. Relevante en el Trimestre. La producción en EE.UU decreció por optimización de inventarios. Conclusión. Consideramos que la implicación sería de neutral a negativa para el precio de la acción, ya que presentó un reporte por debajo de lo esperado para el 4T23, pero podría ser compensado con el hecho de que superó la Guía 2023. Asimismo, la perspectiva 2024 que compartan mañana podría mejorar el panorama. Reporte Por Debajo del Consenso La compañía reportó por debajo de lo esperado en EBITDA. Las ventas presentaron un incremento de 2.1% a/a, mientras que el EBITDA avanzó marginalmente 0.6% a/a. En EE. UU., la producción decreció 1.7% a/a por…
febrero 12, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: GRUMA “B” con un DY de 0.43% (P$1.35). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: OMF(Estados Unidos) con DY de 2.42% (USD$1), MMM(Estados Unidos) con DY de 1.62% (USD$1.51) y EQNR(Francia) con DY de 1.57% (USD$0.45).
febrero 9, 2024
Trimestral – Fibra Macquarie 4T23
Crecimiento en ingresos; presión en flujo. En 4T23 los ingresos de Fibra Macquarie crecieron marginalmente 0.93% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) disminuyó 2.83% a/a. Mantiene ocupación alta. La ocupación del portafolio industrial al cierre del año fue de 98.1%. Segmento industrial impulsa resultados. El portafolio industrial se mantiene sólido, con incrementos en ocupación y tasas de renta promedio. En el 4T23 este portafolio generó un NOI de USD$46.2 millones, es decir un incremento de 6.3% a/a. Expectativa 2024. La compañía mantiene una expectativa positiva para 2024, con lo cual esperarían incremento en ingresos, lo que podría ser contrarrestado con la apreciación del peso, así como por el costo del financiamiento de algunas inversiones. Distribución. La…
febrero 8, 2024
Trimestral – Cemex 4T23
Resultados positivos, ligeramente debajo de estimados. La compañía reportó incremento en ventas y EBITDA sin embargo en EBITDA quedaría ligeramente por debajo de lo que esperaba el consenso. Márgenes. El margen operativo presentó un avance de 950 pb, lo que reflejaría el impulso por la estrategia en precios, a pesar de la disminución en volúmenes. Perspectiva Positiva en 2024. Esperamos una implicación neutral a positiva, ya que la guía 2024 estaría proyectando un incremento en EBITDA de un dígito porcentual bajo a medio. Mejora en Ventas Las Ventas Netas Consolidadas incrementaron 9.7% a/a, derivado de mejores precios en términos de moneda local en todas las regiones. Así mismo vemos un avance del EBITDA de 17.9% a/a, en términos comparables el incremento sería de 13.0% a/a. Tres de…
febrero 7, 2024
FLASH B×+: Rebalanceo S&P/BMV IPC 1S24
El pasado 31 de enero se tomará como la fecha de referencia para el primer rebalanceo semestral del S&P/BMV IPyC. Los cambios se anunciarán el próximo viernes 1º de marzo, entrando en vigor al cierre de operaciones del viernes 16 del mismo mes. Nuestro escenario base contempla las posibles salidas de VOLAR, MEGA y LAB y la posible entrada de GMXT, LIVEPOL y SITES. Cambios en la Metodología de Rebalanceo Recientemente, S&P anuncio una actualización en los criterios para el rebalanceo del principal índice de la BMV. El cambio más relevante es que se quitaron los valores mínimos, tanto para los criterios de liquidez como de valor de mercado. Con esto, el valor de Mercado toma mayor relevancia, cifra que está compuesta por el precio promedio de los últimos 3 meses, el número de…
febrero 6, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: FUNO “11” con un DY de 2.04% (P$0.61) y GRUMA “B” con un DY de 0.43% (P$1.35). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: SIE(Estados Unidos) con DY de 3.70% (EUR$4.7), TFC(Estados Unidos) con DY de 1.44% (USD$0.52) y ETR(Estados Unidos) con DY de 1.10% (USD$1.13).
febrero 2, 2024
FLASH B×+: Calendario de Reportes 4T23 (BMV-SIC)
A continuación, se detalla el calendario de reportes del cuarto trimestre de 2023 para las empresas que forman parte del BMV-SIC.
febrero 2, 2024
Trimestral -Grupo México 4T23
Por debajo del consenso. La compañía presentó un 4T23 por debajo de lo espera do por el consenso, por lo que esperamos una implicación en el corto plazo negativa para el precio de la acción. Dividendo. El 26 de enero se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$0.80 por acción, con un yield de 3.6%. 2024. Para el año en curso la compañía estima incrementar 28,700 toneladas de producción de cobre y 54,000 toneladas de producción de zinc. Resultados Presionados. La empresa reportó una caída en ventas del 9.6% a/a principalmente por la caía en ventas en la división minería . Así mismo, las ventas se vieron impactadas por un ajuste de USD$369 millones en el valor de mercado de contratos de venta abiertos. En transportes los ingresos aumentaron 14.8% a/a, y en Infraestructura…
enero 30, 2024
Trimestral – GCC 4T23
Cierre de año espectacular. GCC cerró el 2023 con un incremento en ventas de 16.7% a/a, en EBITDA el incremento fue de 30.6% a/a superando la cifra doble dígito esperada en guía. Nearshoring. En México este efecto continuará siendo el principal impulsor de la demanda, estimamos que el impulso dure por lo menos dos años más. Perspectiva Positiva. Tras reportar mejor a lo esperado estaríamos esperando un impacto positivo en el precio de la acción. Reporte positivo. La compañía reportó mejor a lo estimado, donde en EE.UU los volúmenes de concreto y cemento Crecieron 7.8% y 5.3% a/a, respectivamente, por lo que las ventas incrementaron 19.6% a/a, gracias a un aumento en precios de cemento y concreto de 8.4% a/a y 9.6% a/a, respectivamente. Los resultados también fueron impulsados por un…
enero 29, 2024
Trimestral – Regional 4T23
Cierran 2023 con buen crecimiento. Al cierre de 2023, la cartera de crédito de Regional creció 12.7% a/a, mientras que la utilidad neta aumentó 13.8%. El ROE se mantuvo estable, cerrando 2023 en 21.1% vs 21.2% en 2022. Reporte en línea. En 4T23, la utilidad neta de regional creció 18.0% a/a, un buen crecimiento, aunque prácticamente en línea con lo esperado, por lo que vemos una implicación neutral del reporte. Los resultados vieron un impulso en el crecimiento de ingresos por comisiones, seguros y cambios y arrendamientos, que contrarrestaron la caída en margen. Cartera creciendo arriba del sector. En 4T23, la cartera de crédito de Regional aumentó 12.7% a/a, mientras que, con cifras a noviembre, la cartera de crédito de la banca en México crecía 9.9% y la cartera empresarial 7.6%.…
enero 29, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: FIBRAPL “14” con un DY de 2.80% (P$2.04) y GRUMA “B” con un DY de 0.43% (P$1.35). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: QIA(Estados Unidos) con DY de 2.90% (USD$1.28), KMI(Estados Unidos) con DY de 1.62% (USD$0.2825) y HAS(Estados Unidos) con DY de 1.40% (USD$0.7)
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