Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
julio 23, 2025
Trimestral – Grupo Herdez 2T25
Debajo de las expectativas. Los resultados de Herdez no alcanzaron las expectativas del consenso, pese al incremento en ventas, la empresa reporta contracciones a nivel operativo y menores márgenes en el trimestre.
Valuación. La compañía presenta un atractivo nivel de valuación por múltiplo precio sobre utilidad (P/U)…
julio 23, 2025
Trimestral – Becle 2T25
Supera expectativas. Aunque sigue reportando contracción en volumen, Cuervo reportó mejor de lo esperado por el consenso, en utilidad operativa y neta, con expansión en márgenes y beneficios cambiarios.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 13.8x, nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 20.6x,…
julio 23, 2025
Trimestral – Gruma 2T25
Debajo de expectativas. Gruma finalizó con cifras por debajo de lo esperado por el consenso en el 2T25, aún presionado por la fortaleza del peso, pero con ligeras mejoras en el volumen de ventas y liberando presiones en márgenes.
Valuación. La emisora cotiza a un atractivo nivel de valuación por múltiplo P/U de 11.6x,…
julio 23, 2025
Trimestral – Coca-Cola Femsa 2T25
Debajo de las expectativas. Coca - Colca Femsa reportó por debajo de lo esperado, afectado por una elevada base de comparación y condiciones climáticas de impactaron el volumen principalmente en México.
Valuación. La emisora se encuentra en un atractivo nivel de múltiplo precio sobre utilidad en 15.1x, por debajo de su…
julio 22, 2025
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 2T25
Tráfico de pasajeros estancado. Al 2T25, el tráfico de pasajeros de ASUR decreció 0.1% a/a, lo anterior principalmente por un deterioro en el tráfico internacional.
Reporte mixto, pero por debajo de lo esperado. La compañía reportó por debajo de lo estimado en ventas y EBITDA, lo anterior podría tener una implicación…
julio 22, 2025
Trimestral – América Móvil 2T25
Reporte mixto, con presión en márgenes. La compañía presentó avances en todos los segmentos de negocio, así como en sus mercados principales, lo que aunado a un beneficio por tipo de cambio y menores gastos financieros dio como resultado un trimestre favorable, aunque los márgenes siguen presionados.
Conclusión.…
julio 22, 2025
Trimestral – Alsea 2T25
Supera expectativas. Alsea mantiene su crecimiento en ventas, ante el efecto calendario y de tipo de cambio, compensando los costos y gastos, superando las expectativas del consenso en EBITDA y utilidad neta.
Valuación. Derivado de la mejora en utilidad neta, la emisora cotiza en un múltiplo P/U de 24.3x, mejor respecto…
julio 22, 2025
Trimestral – Bolsa Mexicana de Valores 2T25
Mejor de lo esperado. La entidad financiera sigue respaldando sus resultado en el incremento en el volumen operativo, superando los estimados del consenso en ingresos y EBITDA, sin embargo, la depreciación del peso mexicano deterioró su resultado neto por que no alcanzó las expectativas en el rubro.
Panorama. Aunque es…
julio 22, 2025
Trimestral – GCC 2T25
Trimestre negativo. GCC presentó un 2T25 presionado, derivado de una desaceleración en los volúmenes en México, lo anterior no pudo ser contrarrestado por el incremento en precios y un bue desempeño en EE.UU.
Perspectiva Negativa. La compañía reportó por debajo de lo esperado por el consenso, lo anterior podría traer en…
julio 22, 2025
Trimestral – Grupo Financiero Banorte 2T25
Debajo de lo esperado. GFNORTE, aunque presentó cifras positivas, sus resultados estuvieron por debajo de las expectativas del consenso, enfrentando elevadas bases de comparación y ralentización en el incremento de su cartera total. No obstante, consideramos que mantiene atractivos niveles de rentabilidad ROE.
Valuación.…
julio 22, 2025
Trimestral – ALPEK 2T25
Volúmenes. El volumen decreció 7.0% a/a, afectando resultados, lo que no pudo ser compensado por una mejora en demanda de Poliéster.
Perspectiva Negativa. Estimamos que la acción presente un comportamiento negativo ya que reportó por debajo de lo esperado por el consenso, es importante mencionar que el panorama de la…
julio 21, 2025
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 2T25
Recuperación en tráfico . Al 2T25, el tráfico de pasajeros de GAP creció 4.1% a/a, el tráfico nacional subió 6.2% a/a y el internacional incremnetó ligeramente 1.4% a/a.
Reporte Mixto. GAP presentó un reporte con mejoras secuenciales, pero continua con presiones en márgenes.
Implicación para la acción. Las acciones de…
abril 21, 2026
Trimestral – Bolsa Mexicana de Valores 1T26
Supera expectativas. Los resultados de Grupo Bolsa fueron mejores a lo estimado por el consenso, ante un positivo primer trimestre de mayor dinamismo del mercado, sin embargo, la presiones en rentabilidad continúan generando preocupación.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo Precio sobre Utilidad (P/U) de 12.8x, ligeramente arriba del promedio de 5 años de 12.4x, lo que refleja la estabilidad de sus acciones en lapsos de volatilidad del mercado.
Volumen crece. Durante el 1T26, Grupo Bolsa reportó un incremento de 21.0% a/a en el volumen operado promedio diario de capitales,…
abril 21, 2026
Trimestral- América Móvil 1T26
Reporte positivo. La compañía presentó un reporte de estable a positivo, con sus mercados principales presentando beneficios.
Conclusión. Consideramos que la implicación del reporte en el precio de la acción es positiva, ya que América Móvil presentó resultados mejores a los observados en el 1T25, particularmente en utilidad operativa y utilidad neta, reflejando mejoras operativas, control de costos y una expansión relevante en márgenes. Cabe mencionar que le reporte también fue mejor a lo esperado por el consenso.
Resultados. En el 1T26, los ingresos totales crecieron +2.0% a/a…
abril 21, 2026
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 1T26
Resiliencia operativa. Nuevamente la minorista reportó contracción en ventas y en EBITDA, y pese a su resiliencia operativa y márgenes estables, sus resultados quedaron por debajo de las expectativas del consenso.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.6x, ligeramente sobre de su promedio de 5 años de 14.0x, ante la corrección que ha tenido el precio de la acción en los últimos 12 meses.
Continúa debilidad. Chedraui reportó una reducción de 6.2% a/a en sus ventas en el 1T26, hilando tres trimestres de contracciones, afectado principalmente por la debilidad de EE.UU.…
abril 21, 2026
Trimestral- NEMAK 1T26
Reporte Mixto. Seguimos observando retos para la industria, así como una alta base de comparación y cambios en las mezclas de productos. A pesar de lo anterior las ventas suben por mejores precios de aluminio e impacto cambiario.
Perspectiva. Consideramos que la implicación sería de neutral a negativa para el precio de la acción, ya que presentó un reporte mejor a lo esperado en ingresos, pero por debajo en EBITDA. Cabe recalcar que la compañía completó de forma exitosa la adquisición del negocio automotriz GF Casting Solutions, las operaciones consolidan a partir del febrero.…
abril 21, 2026
Trimestral – GCC 1T26
Inicio de 2026 con mejoras. GCC presentó un 1T26 positivo, derivado de mejora en demanda, estabilización de base de comparación en cemento petrolero y disminución en otros gastos. Lo anterior muestra un escenario positivo para la compañía en lo que resta del año ante mayor actividad en los mercados en los que opera.
Perspectiva Positiva. La compañía reportó arriba de lo esperado por el consenso, en términos de ventas y EBITDA, por lo que podemos esperar una reacción favorable para el precio de la acción. Reiteramos nuestro precio objetivo de P$223 por acción.
Reporte positivo. La…
abril 20, 2026
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 1T26
Tráfico en línea. Al 1T26, el tráfico de pasajeros de GAP presentó un decremento, afectado principalmente por la caída en el tráfico de pasajero internacional de -9.5%, cabe recalcar que el aeropuerto de Jamaica continua por afectaciones derivadas del huracán Melissa.
Implicación para la acción. Las acciones de GAP podrían presentar un comportamiento positivo ya que el reporte estuvo por arriba de lo esperado.
Incremento en ingresos. En el 1T26, los ingresos de GAP crecieron 2.8% a/a, a pesar de la caída en el tráfico de pasajeros de 5.5% a/a por afectaciones en Jamaica derivado del…
abril 17, 2026
Previos Reportes Trimestrales 1T26: Sector Consumo
Primer trimestre del 2026 En general, las empresas de consumo básico se enfrentan a los siguientes factores durante el trimestre: Estacionalidad. El primer trimestre es generalmente más débil que el resto de los trimestres de cada año. Inflación, empleo y salarios. Durante el trimestre, se registraron presiones en la inflación, aumento al salario mínimo, débiles niveles de empleo, que generan señales mixtas para el poder adquisitivo de las personas, pero presiones operativas para las empresas. Tipo de Cambio. De acuerdo con Banco de México, el tipo de cambio promedió $17.56 pesos por dólar en el 1T26 frente a $20.43 pesos por dólar en el 1T25, esto es una apreciación de 14.0% en dicho lapso, deteriorando los ingresos de las empresas con operaciones en EE.UU., aunque favoreciendo el costo…
abril 17, 2026
Previos Reportes Trimestrales 1T26: Sector Financiero
Primer trimestre ralentizado Los factores que hemos observado en trimestres previos se mantienen este 1T26, una menor tasa de interés, una elevada base de comparación y tendencia moderada: Tasa de interés. En el 1T26, Banxico realizó un recorte en la tasa de interés, cerrando el trimestre en 6.75%, así el comparativo respecto al cierre del 1T25 de 9.0%, lo que implica una diferencia de 225 pb en la tasa, que aún representa un amplio diferencial para los ingresos por intereses para los grupos financieros. No obstante, podríamos esperar que una menor tasa de interés sea atractiva para contratar crédito y refinanciar deuda. Trimestre débil. Generalmente el primer trimestre de cada año refleja menor dinamismo para el sector financiero, además de que la debilidad de la economía, tratando de…
abril 17, 2026
Previos Reportes Trimestrales: Sector Industriales, Cemento, Minería y Aeropuertos
Primer trimestre del 2026
Empezamos 2026 de forma mixta. El año 2026 comenzó con temas significativos que han impactado a los mercados a nivel mundial y México no ha sido la excepción, temas geopolíticos y económicos han generado volatilidad en los precios de insumos fundamentales en ciertas industrias, por lo que estos impactos se verán reflejados en los resultados corporativos. Cabe mencionar que algunos sectores han logrado ser más resilientes, así mismo, cada compañía ha implementado estrategias de ahorros en costos o diferentes formas de mitigar los impactos negativos.…
abril 13, 2026
Previos trimestrales 1T26 (SP500)
Primer trimestre 2026 De acuerdo con el consenso, se proyecta que el S&P 500 registre un aumento de 9.0% a/a en ingresos, liderados por el sector de tecnología de la información. Por otro lado, se estima un crecimiento de 14.4% a/a en utilidades, respaldado por los incrementos en los sectores tecnológico y de materiales. Desde nuestra perspectiva, estos son algunos de los elementos clave que marcarán los resultados trimestrales: Contexto geopolítico. En el 1T tuvieron lugar eventos, como la intervención de EE. UU. en Venezuela de enero y la guerra en Medio Oriente durante marzo, que incrementaron el sentimiento de cautela entre los consumidores y entre las compañías. Particularmente, se está a la espera de los efectos de la guerra en Irán. Inflación y empleo. Derivado de los…
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