Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
febrero 22, 2023
Trimestral – Gruma 4T22
Resultados 4T22
Reporte Positivo – Gruma reportó cifras en EBITDA y utilidad neta por arriba de nuestras expectativas y las del consenso. Los ingresos fueron en línea que el mercado.
Impulso por precio y volumen – Los ingresos aumentaron 26.5% a/a, como resultado del aumento en precios en los últimos doce meses, así como del…
febrero 21, 2023
Trimestral – El Puerto de Liverpool 4T22
Resultados 4T22
Reporte ligeramente mejor a estimados – Liverpool presentó cifras un poco mejor a nuestros estimados a nivel de ingresos, EBITDA y utilidad neta, mientras que a nivel de utilidad operativa lo superó de manera importante.
Crece arriba de ANTAD – El sector comercial creció 11.7% a/a, cifra por arriba del 7% que…
febrero 21, 2023
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 4T22
Resultados 4T22
Reporte Positivo – Chedraui reportó cifras por arriba de nuestras expectativas y las del consenso a nivel operativo y neto. A nivel de ingresos fueron por debajo de lo esperado.
Impacto cambiario – Las ventas en México presentaron un avance de 16.6% a/a impulsadas por un avance en VMT de 13.5% a/a. En EEUU los…
febrero 20, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 4T22
Resultados 4T22
Continúa superando niveles prepandemia – En el 4T22, el tráfico de pasajeros incrementó 20.8% a/a, mientras que en la comparación vs 4T19 (prepandemia) el tráfico aumentó 20.9%.
Crecimiento en ingresos – El incremento en tráfico de pasajeros y los mayores ingresos por pasajero se reflejaron en un crecimiento de…
febrero 20, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentra:
FMTY “14” con un DY de 2.75% (P$0.34), OMA “B” con un DY de 2.06% (P$3.72) y GMXT “*” con un DY de 1.23% (P$0.50)
febrero 20, 2023
Previo – Grupo Traxión 4T22
Estimados 4T22
x
Movilidad y Adquisiciones – Estimamos un reporte positivo, impulsado por una mayor actividad en cada uno de los segmentos de la compañía, (carga, transporte y logística y tecnología), así como por la consolidación de las adquisiciones realizadas en los últimos 12 meses.
Mantendrían avance plataformas tecnológicas –…
febrero 17, 2023
Previo – Gruma 4T22
Estimados 4T22
Precios – La empresa mantendría la tendencia que presentó en los trimestres previos con un avance de doble dígito en ingresos, impulsado por alza en precios y un avance en volumen.
Estados Unidos – Para este mercado que representa el 57% de las ventas, estimamos un avance de 25% a/a en ingresos impulsado por mayores…
febrero 16, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Centro Norte 4T22
Resultados 4T22
Crecimiento a/a en tráfico, supera niveles de 2019 – El tráfico de pasajeros durante 4T22 incrementó 20.7% a/a, impulsando los ingresos de OMA. Comparado con 4T19, el tráfico creció 8.7%.
Incremento en ingresos – Los ingresos vieron un aumento de 36.8% a/a y de 26.0% a/a si excluimos ingresos por construcción. Por…
febrero 16, 2023
Trimestral -Fibra Danhos 4T22
Resultados 4T22
Buen crecimiento en ingresos – En el trimestre los ingresos registraron un aumento de 11.7% a/a, gracias a la mayor afluencia, un incremento en el portafolio operativo, y leasing spreads positivos.
Mayor afluencia – En 4T22 la afluencia en las propiedades de Danhos aumentó 6.6% a/a.
Ocupación, mayor ABR – La tasa de…
febrero 16, 2023
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 4T22 – Alfa
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 4T22, en el cual reportó variaciones en ingresos de +6.93% a/a y en EBITDA de -6.79% a/a. La compañía mostró a resultados presionados derivado de un menor desempeño en Alpek como consecuencia de la normalización de márgenes. Por otro lado, Sigma presentó un incremento de 11.0% a/a en ingresos trimestrales, impulsados por crecimientos de dos dígitos en EEUU, México y Latam; sin embargo, presiones inflacionarias siguen…
febrero 15, 2023
Trimestral – Alfa 4T22
Resultados 4T22
Reporte Mixto – Alfa reportó en términos de ventas en línea con nuestro estimado, pero en EBITDA por debajo de lo esperado, así mismo quedó por debajo de la Guía 2022. Las ventas presentaron un incremento de 6.93% a/a, donde el impulso vino por un sólido volumen en el segmento de poliéster en Alpek y…
febrero 15, 2023
Trimestral – Wal-Mart de México 4T22
Resultados 4T22
Buen Reporte – Walmart reportó cifras en línea con nuestras expectativas en ingresos y un poco por debajo en los resultados operativos y netos. Los ingresos crecieron 10.8% a/a y el EBITDA 7.5% a/a.
Positivo desempeño en ventas – Por mercado, las ventas en México crecieron 11.4% impulsadas por un avance en ventas…
julio 18, 2023
Previo – Gruma 2T23
Estimados 2T23
Beneficio por Precios – De acuerdo con nuestras expectativas, los ingresos crecerían a doble dígito, impulsados por el incremento en precios de los últimos 12 meses, así como de un mejor desempeño en volumen.
Estados Unidos – Estimamos un avance en ventas de 20.2% a/a, como resultado de un avance en el precio y de un mejor desempeño en volumen por la recuperación en el canal minorista, y el avance de categorías gourmet. A nivel operativo estimamos recuperación en margen por estabilidad en precios de materia prima y las estrategias de coberturas.
México – Al igual que en trimestres anteriores consideramos que el…
julio 18, 2023
Previo – GCC 2T23
Estimados 2T23
Trimestre Positivo – Esperamos un trimestre con un aumento en ventas de 9.9% a/a, con mejores márgenes a los vistos en trimestres anteriores, derivado de menores costos de combustibles, energía y fletes, por lo que el margen operativo y EBITDA incrementarían 268 pb y 182 pb, respectivamente. En EEUU podríamos ver menos volúmenes derivado del clima, ya que las lluvias afectaron la temporada de construcción; sin embargo, gracias al buen escenario de precios, este efecto se vería contrarrestado.
México – Esperamos un incremento en volumen de concreto, mientras que el cemento crecería aproximadamente 3.1% a/a,…
julio 18, 2023
Previo – El Puerto de Liverpool 2T23
Estimados 2T23
Ventas – Estimamos un reporte que mostrará un menor ritmo de crecimiento en ingresos por bases de comparación y el dinamismo en el consumo.
Crecería por arriba del sector – Por formato, estimamos que los ingresos de Liverpool crecerían 6% a/a, con un avance de 5% a/a en VMT, mismo que se ubicaría por arriba de nuestro estimado para las ventas del sector de tiendas departamentales ANTAD en el trimestre de -1.0% a/a. Para Suburbia estimamos un avance de 3% a/a en ingresos, con ambos formatos impulsados por las campañas promocionales relacionadas con el día de las madres y del padre, así como los esquemas de pago a…
julio 17, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
ASUR “B” con un DY de 2.08% (P$10.0), KOF “UBL” con un DY de 2.05% (P$2.90) y Q “*” con un DY de 1.86% (P$2.50)
SIC – BSBR (Brasil) con DY de 1.11% (USD$0.062883), F (Estados Unidos) con DY de 1.05% (USD$0.15) y CVS (Estados Unidos) con DY de 0.85% (USD$0.605)
julio 14, 2023
Previo – Industrias Peñoles 2T23
Estimados 2T23
Trimestre Mixto – Esperamos un reporte con impactos, ya que estimamos seguir viendo presiones por complicaciones en las cadenas de distribución e incremento en costos, lo que estaría mermando los márgenes. En el segundo trimestre del 2023 los metales industriales continuaron presentando una estabilización en precios, mientras que para los metales preciosos el precio promedio de la plata creció 7.1% a/a, y el del oro presentó un avance de 5.6% a/a.
Márgenes – Derivado los incrementos en costos y gastos, estimamos que los márgenes continúen presionados, tanto a nivel operativo como en EBITDA, en donde…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Comercial Chedraui 2T23
Estimados 2T23
Reporte Débil – De acuerdo con nuestras estimaciones Chedraui estaría presentando un reporte débil, con un retroceso marginal en ingresos y EBITDA, afectado por el impacto de las operaciones en USD.
México con buen ritmo de crecimiento – Las operaciones en México mantendrían un sólido avance, creciendo incluso por arriba del sector de Autoservicios de las emisoras afiliadas a ANTAD, con un avance en VT de 15.9% a/a, impulsadas por el desempeño de 10% a/a en crecimiento de Ventas Mismas Tiendas, y del efecto la adquisición de Arteli. La campaña de verano denominada “Por ti”, se enfocó en la parte de precio, lo…
julio 14, 2023
FLASH BX+: Calendario de Reportes 2T23 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T23 para las empresas del SIC de la BMV.
julio 14, 2023
Previo – Compañía Minera Autlán 2T23
Estimados 2T23
Presión en Resultados – La industria siderúrgica continúa presentando ajustes tanto en términos de precios como de producción y demanda, efecto que se espera continue en el segundo semestre del 2023. Cabe mencionar que este trimestre estaríamos viendo variaciones importantes derivado del incremento en inflación e inventarios con mayor precio, así mismo, presentarán un impacto por pérdidas cambiarias.
Manganeso – Esperaríamos una menor demanda para la industria siderúrgica a nivel mundial, ya que continuamos viendo una estabilización. Los precios promedios de ferroaleaciones presentarían caídas y los inventarios…
julio 14, 2023
Previo – Regional 2T23
Estimados 2T23
Creciendo arriba del sector – De acuerdo con las cifras de CNBV, a mayo de 2023 la cartera de crédito de Banregio crecía a tasa de 20.5% a/a, lo cual es un crecimiento alto, considerando que la cartera de crédito del sistema creció 10.0% a/a, y 8.0% a/a en crédito empresarial, que es el segmento donde se enfoca Banregio. La guía de Regional para 2023 es de un crecimiento de 10-15%. Nuestra estimación para 2T23 es de un crecimiento de 20.4% a/a.
Depósitos – A mayo de 2023 la captación de Banregio crecía un 18.3% a/a, en donde los depósitos a la vista crecían 1.2% a/a y los depósitos a plazo 48.6% a/a,…
julio 14, 2023
Previo – Fibra UNO 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en ingresos – Para 2T23 estimamos un crecimiento en ingresos de 11.0% a/a, gracias a los aumentos en rentas promedio, y el crecimiento en el segmento industrial.
Segmento industrial – En este segmento, que representa 33% de los ingresos totales de Funo, seguimos esperando observar indicadores operativos sólidos, con una alta ocupación cercana a 98%, y aumentos en rentas promedio.
Comercial – Para el segmento comercial, (39% de los ingresos) esperamos una ligera mejora secuencial en ocupación, luego de que en 1T23 se ubicó en 90.3%.
Oficinas – En oficinas (19% de los ingresos), esperamos ver una…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Financiero Banorte 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – De acuerdo con las cifras reportadas a la CNBV correspondientes a mayo, la cartera de crédito de Banorte crecía a tasa de 13.3% a/a. Nuestro estimado al cierre de 2T23 es de un crecimiento de 12.5% a/a.
Crecimiento en margen financiero – Estimamos que el margen financiero crezca 20.3% a/a, impulsado por el efecto de las mayores tasas de interés y el crecimiento en cartera de crédito.
Generación de Reservas – La guía de GFNorte para todo 2023 contempla un nivel de costo de riesgo de entre 1.6-1.8%. Nuestro estimado para el trimestre es un costo de riesgo de 1.7%, el cual resultaría en un…
julio 13, 2023
Previo – Banco del Bajío 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – A mayo de 2023, la cartera de Banco del Bajío crecía a tasa de 9.9% a/a, mientras que nuestra expectativa es que el crecimiento al cierre de 2T23 sea de 10.7% a/a. Para el 2023, Bajío estima un crecimiento de entre 6%-8%.
Depósitos – De igual forma, la captación creció un 8.8% a/a, en donde la captación a la vista aumentó 7.0% a/a, mientras que los depósitos a plazo aumentaron 5.9% a/a. El mayor crecimiento de depósitos a la vista contribuye a un menor costo de fondeo.
Sensibilidad a tasa seguirá favoreciendo el MIN – La sensibilidad del MIN de Bajío es de 29 pb en el MIN por cada…
Escoge tu suscripción
En BX+ tú decides cómo quieres recibir las novedades de Análisis y Estrategia. Escoge tu paquete de suscripción y decide si quieres tus novedades en tiempo real, o si prefieres un resumen diario, semanal o mensual.
Spanish