Economía
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis.
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
febrero 14, 2014
POCOS LO SABEN: EUA: La Realidad del Empleo
LOS DESAPARECIDOS En los últimos meses, hemos visto un descenso constante en la Tasa de Desempleo de EUA desde 7.0% en noviembre a 6.6% en enero. La tasa de desempleo se encuentra cerca del umbral de 6.5% que antepuso la Fed para revisar sus tasas de intereses, no obstante, el mercado laboral se encuentra todavía lejos de estar recuperado y como lo mencionó la recién nueva Directora de la Reserva Federal (Fed) de EUA, Janet Yellen. La tasa de desocupación no es el único indicador que el banco…
febrero 13, 2014
ASÍ VA: MÉXICO: Pronósticos 2014
PANORAMA 2014
Derivado del contexto económico observado hasta el momento, en Ve Por Más (Bx+) realizamos una actualización de nuestro escenario base para 2014. En el corto plazo, nuestra perspectiva para la economía mexicana es moderada. Mientras la economía de Estados Unidos (EUA)…
febrero 5, 2014
MENTOR: ¿Y la Tasa Cero?
TASAS ACTIVAS Y PASIVAS ¿QUÉ SON? En los últimos años, los bancos centrales de economías desarrolladas han empujado las tasas de referencia a niveles mínimos históricos cercanos a cero por ciento con la finalidad de reactivar la economía tras la crisis financiera. En este sentido, la Reserva Federal mantiene una tasa de 0.25% desde finales de 2008, mientras que el Banco de Inglaterra ubica su tasa en 0.50% y el Banco Central Europeo en 0.25%. El efecto económico que busca una tasa de referencia…
febrero 5, 2014
ECONHOYDÍA: Lo Destacado a la Apertura
ECONOMÍA • La Euro Zona presentó sus PMI Servicios. Resultado más bajo de lo esperado. En enero se registró 51.6 en la Zona Euro después de haber marcado 51.9 en diciembre. • En Estados Unidos se presentó el Indicador de Empleo ADP. Resultado más bajo de lo previsto. ADP registró 175,000 empleos en enero. Se esperaban 185,000 nuevos empleos. • En EUA, se presentara el Índice ISM Servicios para enero. El indicador se espera en 53.7 puntos. • Hoy en México, el INEGI dará a conocer la Confianza…
febrero 4, 2014
MENTOR: Repaso a Calificaciones
MÉXICO Y SUS CALIFICACIONES El 19 de diciembre del 2013 la agencia Standard & Poor’s (S&P), revisó la perspectiva de las calificaciones de la deuda soberana de México. S&P subió la calificación de largo plazo de BBB a BBB+. Los motivos de esta mejora se fundamentaron tras la aprobación de la reforma energética la cual S&P resaltó que tiene el potencial de atraer importantes inversiones en todo el sector y confirmó que la perspectiva de las calificaciones soberanas de largo plazo…
febrero 4, 2014
ECONOTRIS SUBASTA BANXICO: Semana 6
RESULTADOS DE LA SUBASTA DE VALORES GUBERNAMENTALES En la subasta número 06 de este año, Banco de México subastó 50.4 mil millones de pesos (mmdp) en instrumentos gubernamentales. De este monto, 80% se destinó a Certificados del Tesoro (Cetes), 6% a Bondes D, 8% a M Bonos (May’31) y el resto a Udibonos (Nov’40). Lo anterior contrastó con un vencimiento de Cetes de 29.8mmdp. La razón de demanda/oferta de los Cetes fue en promedio de 2.9 veces, inferior a la registrada en la subasta previa de…
febrero 4, 2014
ECONOTRIS EUA: Manufactura a la Baja
LA NOTICIA: EL ISM MANUFACTURERO PARA ENERO FUE DE 51.3, MUY POR DEBAJO DEL 56.10 DEL CONSENSO Las fábricas norteamericanas se expandieron en enero a su paso más lento en 8 meses. La producción y la demanda se vieron afectadas por el fuerte invierno que se ha vivido desde el mes de diciembre en Estados Unidos. El Índice Manufacturero del Institute for Supply Managment’s disminuyo a 51.3, más abajo del 56.5 revisado el mes pasado. 50 es la línea divisora entre expansión y contracción económica.…
febrero 4, 2014
APUNTE TÉCNICO: IPyC Diferente en Pesos vs. Dólares
DIFERENCIAS DEL IPyC PESOS / EN DOLARES El Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) ha mostrado una baja de -5.9% en moneda original y de -8.2% en dólares en lo que va del año. El descenso en pesos ha cerrado la brecha con sus mínimos anteriores ubicados en 39,300 pts. alcanzados en septiembre y noviembre del 2013. Esto significa casi 2.0% de caída adicional. No obstante, la gráfica en dólares deja ver una brecha menor y una tendencia distinta. Esta nota, alerta sobre dos señales distintas de…
febrero 4, 2014
¡ECONOTRIS! MÉXICO: Caen Remesas en 2013
LA NOTICIA: CAEN 3.9% LAS REMESAS EN 2013 Las Remesas en diciembre alcanzaron un nivel de 1,798.5 millones de dólares (md), lo cual se compara con el estimado de consenso de 1,748.1md, el cual implicaba un avance de 2.6%. En términos anuales, implicó un crecimiento de 5.5%, acumulando cuatro meses de variaciones anuales positivas en los últimos cinco meses. En todo 2013, las remesas cayeron 3.9%, acumulando 21,6mmd, después de haber caído 1.5% en 2012. El envío de dólares de EUA a México…
febrero 4, 2014
ECONHOYDÍA: Lo Destacado a la Apertura
ECONOMÍA • China anunció el lunes que su PMI Manufacturero fue más bajo de lo previsto. El PMI para enero fue de 50.5 La desaceleración china continua. • La Euro Zona presentó sus PMI manufactureros. Resultados mixtos. Sobresale un crecimiento en el índice francés de 49.3 y de Alemania de 56.5. • En Estados Unidos se dio a conocer el ISM Manufacturero. Se vio una caída importante en el mes de enero de 57.0 en diciembre a 51.3 • Hoy habrá conferencias de presidentes regionales de la FED. Lacker…
julio 9, 2026
Inflación junio: Segundo mes debajo del 4%
Noticia: La inflación al consumidor durante junio creció 3.37% a tasa anual, debajo del 3.50% previsto por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.03%, menos al 4.11% previsto por nosotros y al 4.10%.
Relevante: La variación interanual se desaceleró por tercera lectura consecutivo. Ello reflejó en buena medida la caída en productos agropecuarios. El índice subyacente exhibió cierta moderación, pero se mantiene en niveles elevados, sumando 14 lecturas arriba del 4%.
Implicación: El panorama inflacionario es complejo, si bien parecería exhibir un sesgo marginalmente menos…
junio 29, 2026
Econorumbo
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a julio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora.
junio 19, 2026
Clima de apertura: Nublado
Perspectiva
+En la medida en la que se terminan de asimilar los eventos más relevantes de esta semana (primer anuncio del Fed con K. Warsh, acuerdo preliminar entre EE. UU. e Irán), prevemos para hoy un tono algo más cauto, ante las dudas sobre un acuerdo permanente en Medio Oriente. Esto, debido a que se postergó el inicio de las pláticas entre funcionarios estadounidenses e iranís programadas para hoy, luego de un enfrentamiento durante la noche en el Líbano entre fuerzas israelís y militantes de Hezbolá. Por otro lado, los mercados de estadounidenses permanecerán cerrados y la liquidez a nivel global podría…
mayo 29, 2026
Econorumbo: Junio
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a junio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora. 
mayo 21, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas; estancadas en primer trimestre
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente al mes de marzo de 2026, el cuál mostró una variación de 2.4% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 0.1%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 15 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador rebotó a terreno positivo; sin embargo, continúa mostrando una tendencia de enfriamiento y se ubicó por debajo de lo esperado por el consenso, con 11 de sus 22 rubros en terreno negativo.
Implicación: El consumo privado doméstico podría…
mayo 7, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Desaceleración contenida
Noticia: El día de ayer, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 0.9% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.5%, hilando su segundo mes consecutivo en terreno negativo.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja. La debilidad estuvo en línea con el bajo dinamismo del empleo, el repunte inflacionario y la erosión en el poder de compra de remesas.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el…
abril 30, 2026
Eco B×+: PIB 1T26: Debilidad generalizada al arranque del año
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T26 exhibió un crec
imiento de 0.1% a/a, muy por debajo de nuestro pronóstico (1.0%) y el del consenso (0.7%). Con ajustadas por estacionalidad, retrocedió 0.8% t/t. El dato revisado se publicará el 22 de mayo.
Relevante: El PIB observó su primer retroceso a tasa trimestral en cinco observaciones. Destacó que las tres ramas de la actividad se debilitaron respecto al cierre de 2025, principalmente la actividad primaria y la industrial.
Implicación: La elevada incertidumbre interna y externa seguirá siendo un lastre relevante. La actividad…
abril 23, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas enfriándose entrado 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas corres
pondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 3.2% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.9%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 14 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador se mostró en terreno negativo, aún con un consumo discrecional que se muestra fuerte, compensando la debilidad en alimentos y abarrotes.
Implicación: El consumo privado doméstico podría seguir resiliente, pero enfrenta riesgos de corto…
abril 23, 2026
ECO B×+: Inflación 1Q abril: Energía y agro no dieron respiro
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 4.53% a/a, superando el 4.43% previsto por nosotros y el 4.50% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.27%, en línea con nuestra previsión de 4.27%.
Relevante: La inflación general interanual se mantuvo prácticamente sin cambios ante la presión en el índice no subyacente (energía y agropecuarios). El subyacente cedió algo conforme se diluye el efecto de los ajustes fiscales de enero y ante las distorsiones por la Semana Santa. No obstante, sigue elevada a pesar de la debilidad económica.
Implicación: El panorama inflacionario es…
abril 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Arranca débil el 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de enero de 2026, el cuál mostró una variación de 2.7% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -1.6%, su mayor retroceso en un enero desde 2009.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja, con una corrección marcada en bienes importados. La debilidad estuvo en línea con la baja creación de empleo, el repunte inflacionario y el deterioro en la confianza.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el choque en…
marzo 23, 2026
Ventas minoristas crecen al arranque del año
Noticia
: Hoy, el INEGI publicó los ingresos por ventas minoristas correspondiente al mes de enero de 2026, los cuales crecieron 5.0% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 1.00%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 13 lecturas positivas consecutivas. En su dinámica mensual, el indicador vuelve a terreno positivo, impulsado por ciertos componentes del consumo discrecional, que compensan la debilidad en alimentos y abarrotes. Los ingresos de los servicios asociados al consumo exhibieron en su mayoría un pobre dinamismo.…
marzo 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Cerró fuerte el 2025
Noticia: El pasado jueves 05 de marzo, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado (IMCP) correspondiente a diciembre de 2025, el cual creció 5.6% a/a y 1.8% m/m, con cifras 
ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El consumo privado cerró diciembre con su mejor lectura desde marzo de 2024, acelerando a 5.6% anual y rebotando 1.2% mensual, superando con creces las expectativas. El avance fue liderado por importados (+25% a/a), en un año donde la apreciación cambiaria y las compras adelantadas ante aranceles marcaron la pauta. Con todo, el crecimiento anual de 2025 fue el más modesto…
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