Economía
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis.
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
diciembre 29, 2023
ECONORUMBO: Calendario Enero 2024…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a enero, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
diciembre 21, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q dic.: Servicios continúan renuentes…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de diciembre creció 4.46% a/a, arriba del 4.34% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.36%). El índice subyacente* se expandió 5.19%, prácticamente en línea con nuestro estimado de 5.20% (consenso: 5.22%).
Relevante: La inflación interanual rebotó por la reversión parcial…
diciembre 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que, tras la corrección de ayer en los mercados, las expectativas de recortes en las tasas de interés en el futuro próximo por parte de los mayores bancos centrales vuelvan a tomar el centro de la atención. Ello, incluso pese a que diversos miembros del Fed han alertado que no se precipitarán…
diciembre 20, 2023
ECO B×+: Ventas minoristas dieron señales de vida en octubre…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para octubre, el cual creció 3.4% a/a con cifras originales, y 0.8% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador rebotó mensualmente luego de tres lecturas consecutivas en contracción. Al interior, crecieron…
diciembre 20, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos que en la sesión de hoy predomine un entorno de mayor cautela respecto a los días anteriores. Ello, conforme la atención se centre más en algunos indicios de enfriamiento económico, y posible recesión en regiones como la Eurozona, y menos en la desaceleración en la inflación y las…
diciembre 19, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Estimamos altamente probable que se mantengan vigentes las expectativas de próximos recortes en las tasas de interés por parte de los mayores bancos centrales, a la espera de más información económica en los EE. UU., incluyendo las cifras del gasto personal (viernes). No obstante, diversos funcionarios…
diciembre 18, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Aunque estimamos altamente probable que inicialmente se mantenga vigente un entorno de apetito por riesgo, iniciado por el anuncio del Fed de la semana pasada, no descartamos que este se vea parcialmente limitado por el tono cauteloso de las declaraciones de algunos funcionarios del Banco Central.
+ Los…
diciembre 15, 2023
INFLACIÓN CDMX B×+: Respiro en precios de alimentos y gasolinas…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
diciembre 14, 2023
ECO B×+: Banxico despidió 2023 sin mover guía…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: La decisión de la Junta volvió a ser unánime. La guía adelantó que se requiere mantener la tasa objetivo en su nivel actual “por cierto tiempo”,…
diciembre 14, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva + Anticipamos que persista un entorno de mayor apetito por riesgo, al tiempo que continúa asimilándose el anuncio del Fed de ayer, que mostró un tono algo menos restrictivo y, además, en la actualización de las proyecciones macroeconómicas, se delineó un mayor número de recortes en el objetivo de los fondos federales. Así mismo, el ánimo sería soportado por el sorpresivo crecimiento en las ventas al menudeo. Por otro lado, no descartamos que se vayan asimilando las respectivas…
diciembre 13, 2023
ECO B×+: Anuncio Fed: Confirma más recortes en tasas en 2024…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.25- 5.50%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: Como en septiembre, la decisión de mantener las tasas sin cambios fue unánime, y la guía futura mantuvo cierta flexibilidad. La mediana…
diciembre 13, 2023
ECO B×+: Industria octubre: Construcción vuelve a empujar…
Noticia: El INEGI publicó ayer el Índice de Actividad Industrial para octubre, el cual creció 5.5% a/a, prácticamente en línea con el 4.0% previsto por GFB×+ (consenso: 4.1%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.6%.
Relevante: La industria se aceleró a tasa anual y, mes a mes, creció por octava…
diciembre 13, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Consideramos altamente probable que se observen movimientos relativamente acotados mientras se está a la espera del anuncio del Fed, más adelante en la sesión, y de otros bancos centrales, el día de mañana. Se prevé que el Fed mantenga sin cambios el objetivo de los fondos federales, por lo que la atención…
diciembre 11, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos que predomine un entorno de ligera cautela, en la medida en la que: i) se dejan atrás los datos de empleo del viernes en los EE. UU., que dieron soporte a la expectativa de un “aterrizaje suave” en la economía norteamericana; ii) se asimilan los débiles datos de inflación en China, que apuntan a…
diciembre 8, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos que el mayor catalizador para la sesión sean las cifras de empleo conocidas hoy en los EE. UU., las cuales quedaron por encima de lo previsto, limitando así las expectativas de recortes en las tasas de interés para el próximo año. Al mismo tiempo, los inversionistas se irían posicionando para…
diciembre 7, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados operen con cierta cautela a lo largo de la sesión, a la espera de la publicación de los datos laborales el día de mañana, y también asimilando las decepcionantes cifras de importación en China, que podrían ser señales de una desaceleración del país asiático.
+ Los futuros de…
diciembre 6, 2023
Perspectivas B×+: 2024: Próximos a aterrizar…
¿Aterrizaje suave o caótico? 
El próximo año, aunque evitaría entrar en una recesión, la economía mexicana crecerá a un menor ritmo que en 2023. Lo anterior, conforme se resienten los efectos del menor crecimiento externo, particularmente en los EE. UU., y del apretamiento monetario.
diciembre 6, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Estimamos altamente probable que los indicadores del mercado laboral publicados estos días en los EE. UU. (JOLTS, ADP), que mostraron un enfriamiento mayor a lo esperado, soporten la narrativa del fin del ciclo de alzas y de una serie se recortes para el próximo año en las tasas de interés por parte del…
diciembre 5, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que predomine inicialmente un entorno de cautela. En primer lugar, respondiendo al ajuste negativo en la perspectiva en la calificación crediticia de China; y, en segunda instancia, a la espera de la publicación de las cifras de aperturas de vacantes (JOLTS) en los EE. UU., más adelante en el…
diciembre 4, 2023
ECO B×+: Consumo privado: cierra 3T con vigor…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado para septiembre, el cual creció 4.5% a/a con cifras originales, y 0.8% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente, la variable se expandió por cuarta lectura consecutiva, e incluso fue su mayor alza desde…
diciembre 4, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que prevalezca un contexto de mayor cautela. Ello, en respuesta a las declaraciones del viernes del Presidente de la Fed –quien no descartó que la postura monetaria podría endurecerse más-, y mientras se está a la espera de la publicación en los próximos días de indicadores de empleo en los EE.…
diciembre 1, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados muestren algo de cautela de manera inicial. Ello, conforme se asimila el tono cauteloso -pero posiblemente algo más relajado que en semanas previas- de los discursos de ayer de un par de funcionarios de la Reserva Federal, así como mientras se está a la espera de las…
julio 9, 2026
Inflación junio: Segundo mes debajo del 4%
Noticia: La inflación al consumidor durante junio creció 3.37% a tasa anual, debajo del 3.50% previsto por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.03%, menos al 4.11% previsto por nosotros y al 4.10%.
Relevante: La variación interanual se desaceleró por tercera lectura consecutivo. Ello reflejó en buena medida la caída en productos agropecuarios. El índice subyacente exhibió cierta moderación, pero se mantiene en niveles elevados, sumando 14 lecturas arriba del 4%.
Implicación: El panorama inflacionario es complejo, si bien parecería exhibir un sesgo marginalmente menos…
junio 29, 2026
Econorumbo
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a julio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora.
junio 19, 2026
Clima de apertura: Nublado
Perspectiva
+En la medida en la que se terminan de asimilar los eventos más relevantes de esta semana (primer anuncio del Fed con K. Warsh, acuerdo preliminar entre EE. UU. e Irán), prevemos para hoy un tono algo más cauto, ante las dudas sobre un acuerdo permanente en Medio Oriente. Esto, debido a que se postergó el inicio de las pláticas entre funcionarios estadounidenses e iranís programadas para hoy, luego de un enfrentamiento durante la noche en el Líbano entre fuerzas israelís y militantes de Hezbolá. Por otro lado, los mercados de estadounidenses permanecerán cerrados y la liquidez a nivel global podría…
mayo 29, 2026
Econorumbo: Junio
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a junio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora. 
mayo 21, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas; estancadas en primer trimestre
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente al mes de marzo de 2026, el cuál mostró una variación de 2.4% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 0.1%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 15 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador rebotó a terreno positivo; sin embargo, continúa mostrando una tendencia de enfriamiento y se ubicó por debajo de lo esperado por el consenso, con 11 de sus 22 rubros en terreno negativo.
Implicación: El consumo privado doméstico podría…
mayo 7, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Desaceleración contenida
Noticia: El día de ayer, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 0.9% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.5%, hilando su segundo mes consecutivo en terreno negativo.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja. La debilidad estuvo en línea con el bajo dinamismo del empleo, el repunte inflacionario y la erosión en el poder de compra de remesas.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el…
abril 30, 2026
Eco B×+: PIB 1T26: Debilidad generalizada al arranque del año
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T26 exhibió un crec
imiento de 0.1% a/a, muy por debajo de nuestro pronóstico (1.0%) y el del consenso (0.7%). Con ajustadas por estacionalidad, retrocedió 0.8% t/t. El dato revisado se publicará el 22 de mayo.
Relevante: El PIB observó su primer retroceso a tasa trimestral en cinco observaciones. Destacó que las tres ramas de la actividad se debilitaron respecto al cierre de 2025, principalmente la actividad primaria y la industrial.
Implicación: La elevada incertidumbre interna y externa seguirá siendo un lastre relevante. La actividad…
abril 23, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas enfriándose entrado 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas corres
pondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 3.2% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.9%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 14 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador se mostró en terreno negativo, aún con un consumo discrecional que se muestra fuerte, compensando la debilidad en alimentos y abarrotes.
Implicación: El consumo privado doméstico podría seguir resiliente, pero enfrenta riesgos de corto…
abril 23, 2026
ECO B×+: Inflación 1Q abril: Energía y agro no dieron respiro
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 4.53% a/a, superando el 4.43% previsto por nosotros y el 4.50% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.27%, en línea con nuestra previsión de 4.27%.
Relevante: La inflación general interanual se mantuvo prácticamente sin cambios ante la presión en el índice no subyacente (energía y agropecuarios). El subyacente cedió algo conforme se diluye el efecto de los ajustes fiscales de enero y ante las distorsiones por la Semana Santa. No obstante, sigue elevada a pesar de la debilidad económica.
Implicación: El panorama inflacionario es…
abril 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Arranca débil el 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de enero de 2026, el cuál mostró una variación de 2.7% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -1.6%, su mayor retroceso en un enero desde 2009.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja, con una corrección marcada en bienes importados. La debilidad estuvo en línea con la baja creación de empleo, el repunte inflacionario y el deterioro en la confianza.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el choque en…
marzo 23, 2026
Ventas minoristas crecen al arranque del año
Noticia
: Hoy, el INEGI publicó los ingresos por ventas minoristas correspondiente al mes de enero de 2026, los cuales crecieron 5.0% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 1.00%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 13 lecturas positivas consecutivas. En su dinámica mensual, el indicador vuelve a terreno positivo, impulsado por ciertos componentes del consumo discrecional, que compensan la debilidad en alimentos y abarrotes. Los ingresos de los servicios asociados al consumo exhibieron en su mayoría un pobre dinamismo.…
marzo 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Cerró fuerte el 2025
Noticia: El pasado jueves 05 de marzo, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado (IMCP) correspondiente a diciembre de 2025, el cual creció 5.6% a/a y 1.8% m/m, con cifras 
ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El consumo privado cerró diciembre con su mejor lectura desde marzo de 2024, acelerando a 5.6% anual y rebotando 1.2% mensual, superando con creces las expectativas. El avance fue liderado por importados (+25% a/a), en un año donde la apreciación cambiaria y las compras adelantadas ante aranceles marcaron la pauta. Con todo, el crecimiento anual de 2025 fue el más modesto…
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