Economía
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis.
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
septiembre 30, 2024
Clima de Apertura: Nublado
Perspectiva
+Anticipamos que se modere el apetito por riesgo a la espera de que los mensajes programados para hoy de los titulares del Fed y el BCE consoliden las expectativas de recortes en las tasas de interés. Así mismo, al cierre de la semana se publicarán las cifras de nóminas no agrícolas EE. UU., que darán mayor…
septiembre 27, 2024
En 3 Minutos: Semana positiva
RESUMEN +Los principales índices accionarios de EE. UU. terminaron de forma mixta, los inversionistas se encuentran asimilando información económica favorable de la semana y a la espera de más datos económicos la próxima semana, lo que podría favorecer a la posibilidad de un aterrizaje suave de la economía. +Los sectores que más influyeron en el retroceso del S&P fueron Tecnología -1.0%, Consumo Discr. -0.1% y Materiales -0.2%. +En materia corporativa, Novo nordisk cayó 2.8% después de que…
septiembre 27, 2024
Clima de Apertura: Despejado
Perspectiva
+Estimamos que las cifras del gasto personal, al reflejar que el consumo y los precios continuaron moderándose, soporten la expectativa de que el Fed continuará recortando la tasa objetivo en sus próximas reuniones.
+Los futuros de los índices accionarios estadounidenses suben ligeramente ante la expectativa de…
septiembre 26, 2024
ECO B×+: Banxico: Recortes consecutivos en tasas de interés
Noticia: Hace unos minutos, Banxico recortó el objetivo de la tasa de interés a 10.50% (-25 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La Junta redujo en el margen sus pronósticos de inflación e indicó que el panorama ha mejorado. La decisión de recortar el referencial volvió a ser por mayoría…
septiembre 26, 2024
Clima de Apertura: Soleado
Perspectiva
+Prevemos que se asimile favorablemente la promesa del gobierno chino de aplicar más estímulos económicos, a través de un impulso fiscal y medidas para evitar que siga debilitándose el sector inmobiliario. Al mismo tiempo, se está a la espera de que los diversos discursos de banqueros centrales programados para…
septiembre 25, 2024
Clima de Apertura: Nublado
Perspectiva
+Anticipamos altamente probable que se modere el aptito por riesgo, a la espera de que el discurso de J. Powell (jueves) y las cifras del seguro de desempleo (mañana) y del gasto personal (viernes) ofrezcan más claridad sobre las próximas acciones del Fed y la salud de la economía estadounidense. Así mismo, a lo…
septiembre 24, 2024
ECO B×+: Inflación 1Q septiembre: Alivio parcial en agro
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de septiembre creció 4.66% a/a, apenas debajo del 4.74% proyectado por GFB×+ y del 4.71% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.95%, prácticamente en línea con nuestra previsión (3.97%).
Relevante: La inflación interanual fue la menor desde la 2Q mayo…
septiembre 24, 2024
Clima de Apertura: Despejado
Perspectiva
+Anticipamos que el apetito por riesgo reaccione favorablemente a los estímulos monetarios anunciados en China (recorte de requerimientos de reservas para bancos, apoyos de liquidez para el mercado accionario, relajamiento reglas para compradores de segunda vivienda, baja en…
septiembre 23, 2024
ECO B×+: Comercio minorista rebota en julio…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para julio, el cual se contrajo 0.6% a/a con cifras originales, pero creció 0.7% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador rebotó mensualmente tras su caída de junio, incluso registró su segunda mayor alza…
septiembre 23, 2024
ECO B×+: Igae julio: Sólido arranque del 3T; panorama incierto…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para julio creció 3.8% a/a, más a lo previsto por nosotros (1.8%) y el consenso (2.0%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.6%.
Relevante: La actividad económica se aceleró en julio y su tendencia de corto plazo mejoró. Destacó el…
septiembre 23, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+Tras el anuncio sorpresivo de la semana pasada por parte del Fed, se está a la expectativa de los discursos de diversos funcionarios del banco central e indicadores económicos – destacando el ingreso y gasto personal – que puedan ofrecer más certeza sobre el ritmo al cual seguiría ajustándose el objetivo…
septiembre 20, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+Anticipamos que se modere el apetito por riesgo, conforme se termina de asimilar el sorpresivo anuncio del Fed del miércoles y en respuesta a algunos reportes corporativos decepcionantes. Además, prevemos algo de volatilidad adicional, pues el rebalanceo de algunos índices coincide con el vencimiento de…
septiembre 19, 2024
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Perspectiva 
+Consideramos altamente probable que los mercados operen con un marcado sentimiento de apetito por riesgo, inducido principalmente por el recorte de 50 pbs en el rango de fondos federales del día de ayer por parte del Fed, pues ello alimenta la expectativa de que el ajuste ayudará a la economía de EE. UU. a…
septiembre 18, 2024
En 3 Minutos: Gusto le dura poco a los mercados
RESUMEN +Previo al anuncio del Fed, los principales índices accionarios cotizaban cerca de sus máximos históricos, aunque comenzaron a corregirse por una toma de utilidades, por un lado, y por otro, por la aclaración que hizo J. Powell de que la autoridad monetaria no tiene prisa por flexibilizar más su postura tras el recorte de 50 pbs de hoy. +En materia corporativa, Google ganó un litigio contra la Unión Europea por una multa de 1.7 mmdd por obstaculizar la competencia de publicidad online.…
septiembre 18, 2024
ECO B×+: Anuncio Fed septiembre: “Ve a lo grande o ve a casa”…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal redujo en 50 pb. el rango del objetivo de los fondos federales, a 4.75- 5.00%, más a lo previsto por nosotros y el consenso (25 pb.).
Relevante: El pronóstico del PIB se ajustó en el margen, se elevó la previsión para la tasa de desempleo y se redujo el estimado de…
septiembre 18, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+Anticipamos un modesto apetito por riesgo en la víspera del anuncio del Fed de hoy (12 h), donde el consenso de analistas estima un recorte de 25 pb., mientras que el mercado asigna una alta probabilidad a un ajuste de 50 pb. Parte de la atención también se centraría en la actualización de los pronósticos…
septiembre 17, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+Estimamos altamente probable que la lectura positiva de los últimos datos económicos en los EE. UU. (confianza del consumidor, ventas minoristas) calmen los temores de una recesión económica en aquel país. Al mismo tiempo, lo anterior restaría fuerza a las expectativas de que mañana el Fed anuncie un…
septiembre 13, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+Prevemos que continúe evaluándose si el Fed recortará en 25 o 50 pb. el objetivo de los fondos federales, conforme se asimila la lectura algo mixta de los datos económicos de esta semana en los EE. UU. (inflación al consumidor y productor, solicitudes por seguro de desempleo).
+Los futuros de los…
septiembre 12, 2024
INFLACIÓN CDMX B×+: Agosto: Termina verano, precios siguen acalorados…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
septiembre 12, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+El apetito por riesgo podría ser en parte soportado por la expectativa de que el Fed comenzará a recortar el rango de los fondos federales la próxima semana, en especial luego de que las solicitudes semanales del seguro de desempleo quedaron marginalmente arriba de lo esperado en la primera semana de…
septiembre 11, 2024
En 3 Minutos: Asimilan datos de Inflación…
RESUMEN +Los principales índices accionarios de EE. UU. terminaron de forma positiva, gracias a un impulso en el sector tecnológico, los inversionistas estarían asimilando el dato de inflación que podría indicar una menor probabilidad de que el Fed recorte la tasa en más de 25pb. +Los sectores que más influyeron en el avance de S&P fueron Tecnología +3.2%, Consumo +1.3% y Comunicaciones +1.0%. +En materia corporativa, NVIDIA subió 6.3% después de que circulara en medios que el gobierno de…
septiembre 10, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+No descartamos que se modere parcialmente el apetito por riesgo, a la espera del segundo debate presidencial y de las cifras de inflación de mañana en los EE. UU., así como del anuncio del BCE del jueves. Por otro lado, no descartamos implicaciones para el sector bancario estadounidense de reportes que…
septiembre 9, 2024
ECO B×+: Inflación agosto: Alivio parcial en agropecuarios…
Noticia: La inflación al consumidor durante agosto de 2024 creció 4.99% a tasa anual, algo debajo de nuestro pronóstico (5.07%) y del consenso (5.06%). El índice subyacente* se expandió 4.00%, en línea con nuestra previsión.
Relevante: La inflación interanual se desaceleró por primera vez en seis meses y desde máximos…
septiembre 9, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+Cifras debajo de lo esperado de actividad manufacturera y empleo la semana pasada generaron volatilidad y temores de que la economía estadounidense se está enfriando más a lo deseado, además de abrir una posibilidad de que el Fed reduzca el objetivo de los fondos federales en más de 25 pb. en su reunión de…
septiembre 6, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+Anticipamos que las cifras de empleo de esta mañana en los EE. UU. se sumen a otros indicadores conocidos en días pasados (ISM manufactura, apertura de vacantes) en apuntar a que la actividad económica se está enfriando más rápido a lo esperado. Esto, además de deteriorar el apetito por riesgo, mantiene…
septiembre 5, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+En un entorno de escasa información económica, es altamente probable que los mercados continúen operando con cierta cautela a la espera de la publicación del dato de la nómina no agrícola de EE. UU. que se conocerá mañana, pues prevalecen los temores de que la economía estadounidense se está enfriando,…
septiembre 4, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+No descartamos que los mercados operen con cierta cautela el día de hoy, extendiendo el fuerte retroceso observado ayer, en gran medida reflejando las preocupaciones sobre el estado de la economía de EE. UU., especialmente luego de que el PMI del sector manufacturero que se conoció ayer, se ubicara por…
septiembre 3, 2024
ECO B×+: Saldo algo positivo para el consumo al cierre del 2T…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado correspondiente de mayo 2024, el cual creció 0.6% a/a con cifras originales, y a penas 0.1% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador rebotó mensualmente luego de contraerse dos meses al hilo. El desempeño…
septiembre 3, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+Hoy reabren los mercados estadounidenses tras el fin de semana largo, lo que normalizaría los volúmenes de operación en mercados domésticos. Así mismo, anticipamos que inicialmente predomine cierta cautela previo a que se publiquen datos del sector manufacturero en los EE. UU. más adelante en el día, así…
septiembre 2, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+No descartamos un volumen escaso y un sentimiento mayormente de cautela, al tiempo que los mercados estadounidenses permanecen cerrados por el Día del Trabajo y a la espera de las nóminas no agrícolas, al cierre de la semana. Además, se estarían asimilando cifras económicas relativamente débiles en China y…
julio 9, 2026
Inflación junio: Segundo mes debajo del 4%
Noticia: La inflación al consumidor durante junio creció 3.37% a tasa anual, debajo del 3.50% previsto por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.03%, menos al 4.11% previsto por nosotros y al 4.10%.
Relevante: La variación interanual se desaceleró por tercera lectura consecutivo. Ello reflejó en buena medida la caída en productos agropecuarios. El índice subyacente exhibió cierta moderación, pero se mantiene en niveles elevados, sumando 14 lecturas arriba del 4%.
Implicación: El panorama inflacionario es complejo, si bien parecería exhibir un sesgo marginalmente menos…
junio 29, 2026
Econorumbo
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a julio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora.
junio 19, 2026
Clima de apertura: Nublado
Perspectiva
+En la medida en la que se terminan de asimilar los eventos más relevantes de esta semana (primer anuncio del Fed con K. Warsh, acuerdo preliminar entre EE. UU. e Irán), prevemos para hoy un tono algo más cauto, ante las dudas sobre un acuerdo permanente en Medio Oriente. Esto, debido a que se postergó el inicio de las pláticas entre funcionarios estadounidenses e iranís programadas para hoy, luego de un enfrentamiento durante la noche en el Líbano entre fuerzas israelís y militantes de Hezbolá. Por otro lado, los mercados de estadounidenses permanecerán cerrados y la liquidez a nivel global podría…
mayo 29, 2026
Econorumbo: Junio
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a junio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora. 
mayo 21, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas; estancadas en primer trimestre
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente al mes de marzo de 2026, el cuál mostró una variación de 2.4% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 0.1%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 15 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador rebotó a terreno positivo; sin embargo, continúa mostrando una tendencia de enfriamiento y se ubicó por debajo de lo esperado por el consenso, con 11 de sus 22 rubros en terreno negativo.
Implicación: El consumo privado doméstico podría…
mayo 7, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Desaceleración contenida
Noticia: El día de ayer, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 0.9% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.5%, hilando su segundo mes consecutivo en terreno negativo.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja. La debilidad estuvo en línea con el bajo dinamismo del empleo, el repunte inflacionario y la erosión en el poder de compra de remesas.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el…
abril 30, 2026
Eco B×+: PIB 1T26: Debilidad generalizada al arranque del año
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T26 exhibió un crec
imiento de 0.1% a/a, muy por debajo de nuestro pronóstico (1.0%) y el del consenso (0.7%). Con ajustadas por estacionalidad, retrocedió 0.8% t/t. El dato revisado se publicará el 22 de mayo.
Relevante: El PIB observó su primer retroceso a tasa trimestral en cinco observaciones. Destacó que las tres ramas de la actividad se debilitaron respecto al cierre de 2025, principalmente la actividad primaria y la industrial.
Implicación: La elevada incertidumbre interna y externa seguirá siendo un lastre relevante. La actividad…
abril 23, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas enfriándose entrado 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas corres
pondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 3.2% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.9%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 14 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador se mostró en terreno negativo, aún con un consumo discrecional que se muestra fuerte, compensando la debilidad en alimentos y abarrotes.
Implicación: El consumo privado doméstico podría seguir resiliente, pero enfrenta riesgos de corto…
abril 23, 2026
ECO B×+: Inflación 1Q abril: Energía y agro no dieron respiro
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 4.53% a/a, superando el 4.43% previsto por nosotros y el 4.50% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.27%, en línea con nuestra previsión de 4.27%.
Relevante: La inflación general interanual se mantuvo prácticamente sin cambios ante la presión en el índice no subyacente (energía y agropecuarios). El subyacente cedió algo conforme se diluye el efecto de los ajustes fiscales de enero y ante las distorsiones por la Semana Santa. No obstante, sigue elevada a pesar de la debilidad económica.
Implicación: El panorama inflacionario es…
abril 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Arranca débil el 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de enero de 2026, el cuál mostró una variación de 2.7% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -1.6%, su mayor retroceso en un enero desde 2009.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja, con una corrección marcada en bienes importados. La debilidad estuvo en línea con la baja creación de empleo, el repunte inflacionario y el deterioro en la confianza.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el choque en…
marzo 23, 2026
Ventas minoristas crecen al arranque del año
Noticia
: Hoy, el INEGI publicó los ingresos por ventas minoristas correspondiente al mes de enero de 2026, los cuales crecieron 5.0% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 1.00%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 13 lecturas positivas consecutivas. En su dinámica mensual, el indicador vuelve a terreno positivo, impulsado por ciertos componentes del consumo discrecional, que compensan la debilidad en alimentos y abarrotes. Los ingresos de los servicios asociados al consumo exhibieron en su mayoría un pobre dinamismo.…
marzo 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Cerró fuerte el 2025
Noticia: El pasado jueves 05 de marzo, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado (IMCP) correspondiente a diciembre de 2025, el cual creció 5.6% a/a y 1.8% m/m, con cifras 
ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El consumo privado cerró diciembre con su mejor lectura desde marzo de 2024, acelerando a 5.6% anual y rebotando 1.2% mensual, superando con creces las expectativas. El avance fue liderado por importados (+25% a/a), en un año donde la apreciación cambiaria y las compras adelantadas ante aranceles marcaron la pauta. Con todo, el crecimiento anual de 2025 fue el más modesto…
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