Economía
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis.
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
octubre 7, 2014
MENTOR: Coberturas Petroleras
¿CÓMO SE DETERMINA EL PRECIO DE LAS COBERTURAS PETROLERAS? Recientemente, el precio de la mezcla mexicana alcanzó niveles inferiores (84.15 dólares por barril o dpb) al precio de las coberturas petroleras de 2014 (85dpb). Debido a que los ingresos petroleros se calculan utilizando el precio de las coberturas, en caso de que el precio continuara descendiendo, el gobierno Federal debería ejercer estrás coberturas, recibiendo 85 dólares por barril a pesar de que el precio de mercado fuese menor,…
agosto 11, 2014
MENTOR: Nueva Era Energética
REFORMA HISTÓRICA
Finalmente, la semana pasada, se aprobaron las leyes secundarias de la Reforma Energética propuestas por el presidente Enrique Peña Nieto (EPN) el pasado 30 de abril. Como resultado de dicha reforma, PEMEX y CFE sufrieron cambios en sus leyes orgánicas, convirtiéndose en empresas más modernas y con una mayor capacidad de competir globalmente.
Los principales cambios que tendrán Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE) son:
agosto 7, 2014
MENTOR: Ciclo Económico Mejorará
INDICADORES ADELANTAN RECUPERACIÓN Esta semana, INEGI publicó el sistema de indicadores cíclicos. El indicador coincidente (mayo) acumuló tres meses de alzas, pero sigue ubicándose por debajo de 100 puntos, mientras que el indicador adelantado (junio) marcó una cuarta alza consecutiva y se ubicó en su mayor nivel desde enero de 2011. La economía tocó un valle en febrero y comenzará a recuperarse en los siguientes meses, de acuerdo con el sistema de indicadores cíclicos. El indicador ha…
julio 11, 2014
MENTOR: Herramientas BCE
BCE: RIESGO DE DEFLACIÓN El control de la inflación es la meta principal de la mayoría de los bancos centrales. Tener una inflación estable y predecible conlleva grandes beneficios económicos, no obstante, cuando los precios comienzan a crecer muy poco y, eventualmente, a decrecer, las decisiones de los diferentes agentes económicos se distorsionan. Los consumidores aplazan decisiones de consumo a la espera de caídas en precios y los ahorradores tienen incentivos a mantener una liquidez mayor…
julio 7, 2014
MENTOR: Ciclo Económico Mejora
PUNTO DE INFLEXIÓN EN LA ECONOMÍA Hace unos momentos, INEGI publicó el sistema de indicadores cíclicos. El indicador coincidente (abril) acumuló dos meses de alzas, pero sigue ubicándose por debajo de 100 puntos, mientras que el indicador adelantado (mayo) marcó una tercera alza consecutiva y se ubicó por primera vez en dos meses por encima de 100 puntos. La economía tocó un valle en febrero y comenzará a recuperarse en los siguientes meses, de acuerdo con el sistema de indicadores cíclicos. El…
junio 10, 2014
MENTOR: De Tasas a Tasas
DISMINUYE TASA DE REFERENCIA En la última reunión (viernes 6 de junio) de política monetaria, Banco de México disminuyó en 50 puntos base (pb) la tasa de interés interbancaria a un día de 3.50% a 3.00% de manera sorpresiva. Derivado de ello, la tasa real se ubica en terreno negativo debido a que la inflación es superior a 3.00% (esperada 2014: 3.8%). Con esto se espera desincentivar el ahorro, fomentar el consumo de las familias, además de buscar mejorar la condición económica de individuos e…
febrero 5, 2014
MENTOR: ¿Y la Tasa Cero?
TASAS ACTIVAS Y PASIVAS ¿QUÉ SON? En los últimos años, los bancos centrales de economías desarrolladas han empujado las tasas de referencia a niveles mínimos históricos cercanos a cero por ciento con la finalidad de reactivar la economía tras la crisis financiera. En este sentido, la Reserva Federal mantiene una tasa de 0.25% desde finales de 2008, mientras que el Banco de Inglaterra ubica su tasa en 0.50% y el Banco Central Europeo en 0.25%. El efecto económico que busca una tasa de referencia…
febrero 4, 2014
MENTOR: Repaso a Calificaciones
MÉXICO Y SUS CALIFICACIONES El 19 de diciembre del 2013 la agencia Standard & Poor’s (S&P), revisó la perspectiva de las calificaciones de la deuda soberana de México. S&P subió la calificación de largo plazo de BBB a BBB+. Los motivos de esta mejora se fundamentaron tras la aprobación de la reforma energética la cual S&P resaltó que tiene el potencial de atraer importantes inversiones en todo el sector y confirmó que la perspectiva de las calificaciones soberanas de largo plazo…
julio 9, 2026
Inflación junio: Segundo mes debajo del 4%
Noticia: La inflación al consumidor durante junio creció 3.37% a tasa anual, debajo del 3.50% previsto por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.03%, menos al 4.11% previsto por nosotros y al 4.10%.
Relevante: La variación interanual se desaceleró por tercera lectura consecutivo. Ello reflejó en buena medida la caída en productos agropecuarios. El índice subyacente exhibió cierta moderación, pero se mantiene en niveles elevados, sumando 14 lecturas arriba del 4%.
Implicación: El panorama inflacionario es complejo, si bien parecería exhibir un sesgo marginalmente menos…
junio 29, 2026
Econorumbo
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a julio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora.
junio 19, 2026
Clima de apertura: Nublado
Perspectiva
+En la medida en la que se terminan de asimilar los eventos más relevantes de esta semana (primer anuncio del Fed con K. Warsh, acuerdo preliminar entre EE. UU. e Irán), prevemos para hoy un tono algo más cauto, ante las dudas sobre un acuerdo permanente en Medio Oriente. Esto, debido a que se postergó el inicio de las pláticas entre funcionarios estadounidenses e iranís programadas para hoy, luego de un enfrentamiento durante la noche en el Líbano entre fuerzas israelís y militantes de Hezbolá. Por otro lado, los mercados de estadounidenses permanecerán cerrados y la liquidez a nivel global podría…
mayo 29, 2026
Econorumbo: Junio
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a junio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora. 
mayo 21, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas; estancadas en primer trimestre
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente al mes de marzo de 2026, el cuál mostró una variación de 2.4% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 0.1%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 15 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador rebotó a terreno positivo; sin embargo, continúa mostrando una tendencia de enfriamiento y se ubicó por debajo de lo esperado por el consenso, con 11 de sus 22 rubros en terreno negativo.
Implicación: El consumo privado doméstico podría…
mayo 7, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Desaceleración contenida
Noticia: El día de ayer, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 0.9% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.5%, hilando su segundo mes consecutivo en terreno negativo.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja. La debilidad estuvo en línea con el bajo dinamismo del empleo, el repunte inflacionario y la erosión en el poder de compra de remesas.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el…
abril 30, 2026
Eco B×+: PIB 1T26: Debilidad generalizada al arranque del año
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T26 exhibió un crec
imiento de 0.1% a/a, muy por debajo de nuestro pronóstico (1.0%) y el del consenso (0.7%). Con ajustadas por estacionalidad, retrocedió 0.8% t/t. El dato revisado se publicará el 22 de mayo.
Relevante: El PIB observó su primer retroceso a tasa trimestral en cinco observaciones. Destacó que las tres ramas de la actividad se debilitaron respecto al cierre de 2025, principalmente la actividad primaria y la industrial.
Implicación: La elevada incertidumbre interna y externa seguirá siendo un lastre relevante. La actividad…
abril 23, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas enfriándose entrado 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas corres
pondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 3.2% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.9%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 14 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador se mostró en terreno negativo, aún con un consumo discrecional que se muestra fuerte, compensando la debilidad en alimentos y abarrotes.
Implicación: El consumo privado doméstico podría seguir resiliente, pero enfrenta riesgos de corto…
abril 23, 2026
ECO B×+: Inflación 1Q abril: Energía y agro no dieron respiro
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 4.53% a/a, superando el 4.43% previsto por nosotros y el 4.50% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.27%, en línea con nuestra previsión de 4.27%.
Relevante: La inflación general interanual se mantuvo prácticamente sin cambios ante la presión en el índice no subyacente (energía y agropecuarios). El subyacente cedió algo conforme se diluye el efecto de los ajustes fiscales de enero y ante las distorsiones por la Semana Santa. No obstante, sigue elevada a pesar de la debilidad económica.
Implicación: El panorama inflacionario es…
abril 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Arranca débil el 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de enero de 2026, el cuál mostró una variación de 2.7% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -1.6%, su mayor retroceso en un enero desde 2009.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja, con una corrección marcada en bienes importados. La debilidad estuvo en línea con la baja creación de empleo, el repunte inflacionario y el deterioro en la confianza.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el choque en…
marzo 23, 2026
Ventas minoristas crecen al arranque del año
Noticia
: Hoy, el INEGI publicó los ingresos por ventas minoristas correspondiente al mes de enero de 2026, los cuales crecieron 5.0% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 1.00%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 13 lecturas positivas consecutivas. En su dinámica mensual, el indicador vuelve a terreno positivo, impulsado por ciertos componentes del consumo discrecional, que compensan la debilidad en alimentos y abarrotes. Los ingresos de los servicios asociados al consumo exhibieron en su mayoría un pobre dinamismo.…
marzo 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Cerró fuerte el 2025
Noticia: El pasado jueves 05 de marzo, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado (IMCP) correspondiente a diciembre de 2025, el cual creció 5.6% a/a y 1.8% m/m, con cifras 
ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El consumo privado cerró diciembre con su mejor lectura desde marzo de 2024, acelerando a 5.6% anual y rebotando 1.2% mensual, superando con creces las expectativas. El avance fue liderado por importados (+25% a/a), en un año donde la apreciación cambiaria y las compras adelantadas ante aranceles marcaron la pauta. Con todo, el crecimiento anual de 2025 fue el más modesto…
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