Eco
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
abril 4, 2022
Eco B×+: Pre-criterios ‘23: Ajuste en supuestos queda corto…
Noticia: El viernes, el Ejecutivo, a través de la SHCP, entregó al Congreso los Pre-criterios de Política Económica 2023, con lo que se marca el inicio de la discusión del Paquete Económico 2023.
Relevante: Las prioridades son la disciplina fiscal, las obras insignia y los programas sociales. Ante los últimos brotes del virus y la guerra en Ucrania, se ajustaron los supuestos macroeconómicos para este año, pero se espera un menor nivel de endeudamiento (49.6% PIB). Para 2023, estima que la economía crezca 3.5%, lo que impulsará a los ingresos públicos y permitirá un marginal aumento en el gasto programable; el…
marzo 25, 2022
Eco B×+: Igae enero: Última ola de contagios fue menos letal…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para enero creció 1.8% a/a, por debajo del 2.9% esperado por GFB×+ y del 2.1% por el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.4%.
Relevante: La actividad hiló tres lecturas en expansión mensual, aunque se desaceleró respecto a diciembre. Lo anterior reflejó los efectos de la última ola de contagios, aunque estos fueron menores a los vistos en enero 2020 y septiembre 2021. La actividad quedó 3.1% debajo de niveles pre-pandemia pese al avance. Tanto la industria como los servicios lograron crecer, mientras que la rama…
marzo 24, 2022
ECO B×+: Banxico: Repite dosis; hay consenso en Junta…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió elevar la tasa de interés objetivo a 6.50% (+50 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión de elevar la tasa objetivo en 50 pb. fue unánime y obedeció a: la magnitud y diversidad de los choques en la inflación, el riesgo de que se contaminen las expectativas de precios, el apretamiento monetario global y la incertidumbre por las tensiones geopolíticas.
Implicación: Aunque se podría empezar a moderar en el 2T, el panorama para la inflación se ha vuelto más retador. Además, se espera un endurecimiento monetario más agresivo por parte…
marzo 24, 2022
ECO B×+: Comercio minorista se sobrepone a Ómicron…
Noticia: Esta mañana, el Inegi dio a conocer la cifra de las ventas al menudeo de enero, la cuál creció 6.7% a/a con cifras originales, y 0.6% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente, el indicador logró expandirse luego de estancarse en diciembre, aunque aún es 0.8% menor a sus niveles de enero de 2020. Nuevamente crecieron 14 de 22 categorías. Anualmente y con cifras originales, se aceleró frente a diciembre gracias a una fácil comparación.
Implicación: El menor ritmo de contagios permitirían un mayor dinamismo económico y mejoras en el empleo, favoreciendo a la variable,…
marzo 24, 2022
ECO B×+: Inflación 1QMar: Impacto por conflicto en UKR…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1Q de marzo creció 7.29% a/a, por debajo de lo esperado por nosotros (7.43%) y el consenso (7.34%). El índice subyacente* se ubicó en 6.68%, prácticamente en línea con nuestra proyección (6.66%).
Relevante: La inflación interanual se moderó ligeramente, gracias a la alta base comparativa en el índice no subyacente, especialmente en el rubro agropecuario, lo que eclipsó el incremento en energéticos. Por su parte, la inflación subyacente se aceleró, hilando así 13 quincenas al alza.
Implicación: La alta base comparativa seguirá ayudando a que la inflación anual se modere…
marzo 16, 2022
ECO B×+: Fed: Inicia con 25 pb. ciclo de alza en tasas
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal elevó la tasa de interés en 25 pb., a un rango de 0.25 y 0.50%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso.
Relevante: Se indicó que el efecto final de la guerra en Ucrania es incierto, pero pesará en la actividad y presionará a la inflación. Se revisó a la baja el estimado 2022 del PIB; al alza el de la inflación. La decisión de subir las tasas en 25 pb. fue dividida (un miembro votó por un ajuste de 50 pb.); la mediana de proyecciones indica otros seis incrementos de 25 pb. este año.
Implicación: El deterioro del panorama para la inflación justifica más incrementos en…
marzo 11, 2022
ECO B×+: Industria enero: Resiste mejor nuevos choques por virus…
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para diciembre, el cual creció 4.3% a/a, por arriba del 4.1% esperado por GFB×+ y del 2.2% por parte del consenso. A tasa mensual y con cifras ajustadas, creció 1.0%.
Relevante: Aunque se moderó, creció por cuarta lectura y exhibió mayor resiliencia a disrupciones asociadas al virus, en relación a las anteriores olas de contagio. Quedó 0.9% debajo de niveles pre-crisis. Al interior, minería lideró los avances, la manufactura se desaceleró, y la construcción y los servicios públicos se debilitaron.
Implicación: Aunque a menor ritmo, se espera que el…
marzo 9, 2022
ECO B×+: Inflación febrero: Primeros impactos de choque en commodities…
Noticia: La inflación al consumidor durante febrero 2022 creció 7.28% a tasa anual, por arriba de lo esperado por GFB×+ (7.21%) y el consenso (7.23%). El índice subyacente* se ubicó en 6.59%, también superando nuestra proyección (6.55%).
Relevante: Tras dos meses a la baja, la inflación anual rebotó en febrero, donde las presiones en el índice subyacente, reflejo de la vigencia de algunas obstrucciones en la proveeduría de bienes y servicios y del traspaso del incremento de los altos precios de materias primas, más que compensó la moderación en el índice no subyacente, que se debió a un efecto base de…
marzo 4, 2022
B×ECO+: Consumo privado firme previo a Ómicron…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer la cifra del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para diciembre de 2021, el cual creció 7.7% a/a con cifras originales, y 1.5% m/m con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: El indicador se expandió mensualmente por sexta lectura consecutiva, se aceleró frente a noviembre, y de mostró su mejor desempeño desde marzo de 2021. Al interior, registró mejoras tanto en bienes como en servicios. Pese al avance, quedó 0.7% por debajo de sus niveles pre-pandémicos. En todo 2021, promedió un crecimiento de 9.2% a/a.
Implicación: Los estragos de la…
marzo 2, 2022
ECO B×+: Reporte Banxico 4T21: Peligros para el crecimiento e inflación…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 4T21. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El pronóstico del PIB 2022 se revisó negativamente y se indicó que los riesgos se inclinan a la baja. Aunque no se cambió la proyección de inflación, se reiteró que su panorama se deterioró y enfrenta riesgos al alza.
Implicación: Estimamos que la inflación se modere en 2022, pero que se mantenga arriba del rango de tolerancia del Banxico. Además, se han concretado algunos riesgos, como el…
febrero 25, 2022
ECO B×+: Igae se aceleró en diciembre; recuperación incompleta en 2021…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para diciembre creció 1.3% a/a, por debajo del 1.7% esperado por GFB×+ y en línea con el 1.3% por el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.8%. El PIB al 4T21 se revisó a 1.1%, y creció 4.8% en todo 2021.
Relevante: La actividad hiló dos lecturas en expansión e, incluso, se aceleró respecto a noviembre, al tiempo que se siguieron disipando los efectos de la 3ª ola de contagios y de los cambios en materia de subempleo. Cerró 2021 3.7% debajo de niveles pre-pandemia. La industria y los servicios crecieron; la rama primaria…
febrero 24, 2022
ECO B×+: Ventas minoristas extenderían fragilidad a inicios de 2022 …
Noticia: Esta mañana, el Inegi dio a conocer la cifra de las ventas al menudeo para diciembre, el cuál creció 4.9% a/a con cifras originales, mientras que con cifras ajustadas cayó 0.4% m/m.
Relevante: Mensualmente, el indicador cayó por primera vez luego de cuatro avances consecutivos. Se ubicó 1.6% por debajo de sus niveles pre-pandémicos. 14/22 categorías crecieron. En su comparativa interanual y con cifras originales, el indicador se desaceleró frente a la lectura previa y promedió una expansión de 8.7% en todo 2021.
Implicación: La variable podría extender su debilidad hasta el primer mes de 2022, a causa…
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