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Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
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septiembre 23, 2021
ECO B×+: Inflación 1QSep: Inflación rebota más a lo previsto…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1QSep 2021 creció 5.87% a/a, arriba del 5.72% esperado por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 4.92% (4.84% esperado GFB×+).
Relevante: La inflación quincenal fue la más elevada para una 1QSep desde 2016; la anual, la mayor en seis lecturas. La variable sigue reflejando diversos choques de oferta (altos precios de materias primas, desabasto de insumos), que pudieron agudizarse con el último rebrote mundial de contagios.
Implicación: Prevemos que la inflación cierre el año en 6.20% a/a, y persiste el riesgo de que las disrupciones en las cadenas de…
septiembre 22, 2021
ECO B×+: Fed se prepara para un ajuste “pronto”…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: Ante el repunte del virus, se revisó a la baja la proyección del PIB 2021. Se decidió dejar las tasas de interés sin cambios y la mitad de los miembros estima un incremento en 2022; la compra de activos seguirá al ritmo de 120 mmdd p/mes, pero se indicó que su ritmo podría moderarse “pronto”, si la economía sigue progresando.
Implicación: Prevemos que en noviembre se anuncie la reducción en la compra de activos y que la tasa objetivo no…
septiembre 10, 2021
ECO B×+: Industria julio: Regreso parcial; peligro hacia adelante por 3ª ola…
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para julio, el cual creció 7.3% a/a, en línea con nuestro estimado y por arriba del 7.2% del consenso; a tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 1.1%.
Relevante: Devuelve parte de las caídas de las dos lecturas anteriores y se ubica 2.9% debajo de los niveles de inicios de 2020. Al interior, todos sus componentes se expandieron, con excepción de la minería.
Implicación: Las industrias de minería y manufactura se favorecerán de la sólida recuperación en la industria global y en los EE.UU., aunque prevemos que el efecto de la disrupción en las…
septiembre 9, 2021
ECO B×+: Inflación agosto: Cortina de “gas” esconde presiones…
Noticia: La inflación al consumidor para agosto de 2021 creció 5.59% a tasa anual, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 4.78%, ligeramente arriba de nuestra proyección (4.76%).
Relevante: A tasa anual, se moderó por cuarto mes, gracias a una base comparativa menos débil y al efecto de la intervención en los precios del gas LP, mientras que el índice subyacente se aceleró de nuevo, pues mercancías alimenticias y no alimenticias siguen resintiendo diversos choques de oferta.
Implicación: Dada la magnitud de los choques de oferta, revisamos nuestra proyección para la…
septiembre 8, 2021
ECO B×+: Paquete ‘22: Mismas prioridades…
Noticia: Hoy, el Ejecutivo entregó al Congreso el Paquete Económico 2022, que incluye los Criterios Generales de Política Económica (CGPE), la Iniciativa de Ley de Ingresos (ILIF) y el Proyecto de Presupuesto de Egresos (PPEF).
Relevante: Las prioridades del Paquete son similares a las de años previos. Los ingresos serán impulsados por el crecimiento económico y “eficiencias” en la recaudación, mientras que el gasto crecerá en mayor proporción, mostrando prioridad en energía, salud, programas sociales y obras insignia. El nivel de deuda se mantendría en 51%.
Implicación: Encontramos proyecciones ambiciosas para…
septiembre 6, 2021
ECO B×+: Consumo privado jun.: Tropieza recuperación…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de junio, el cual creció 19.1% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.8% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: El indicador registró su primera caída mensual luego de tres meses al alza y se ubicó 2.7% debajo de niveles pre-crisis, debido a la continua rotación del gasto, asociada a la mayor movilidad.
Implicación: El rebrote del virus puede volver a distorsionar los patrones de consumo, deteriorar la recuperación en la confianza, la inversión y el empleo; además, la elevada inflación…
agosto 31, 2021
ECO B×+: Reporte Banxico 2T21: Confía en PIB, cauto en precios…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 2T21. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: Se ajustó al alza el pronóstico del PIB para este año (6.2%) y se señaló que el panorama está balanceado; la proyección para la inflación no cambió, lo que implica que se consolidará en la meta del Instituto hasta el 1T23, pero se alerta que sus riesgos siguen sesgados al alza. Futuras acciones buscarán llevar a la inflación de regreso a la meta del Instituto y el anclaje en las expectativas.…
agosto 26, 2021
ECO B×+: Minutas Banxico: Un problema, dos caminos…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, publicada el 12 de agosto y donde se decidió, de forma no unánime, elevar la tasa objetivo a 4.50%.
Relevante: La mayoría piensa que el alza en precios es temporal, pero alerta que los riesgos están sesgados al alza. Uno de los miembros que votó por subir la tasa objetivo indicó que no se debe de asumir un ciclo de alzas acelerado; los dos miembros disidentes argumentaron que se debería evitar apretar innecesariamente las condiciones financieras y evitar mandar un mensaje equivocado.
Implicación: La inflación se…
agosto 25, 2021
ECO B×+: Igae junio: Peor desempeño post-reapertura…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para junio creció 13.3% a/a, debajo del 14.0% esperado por GFB×+ y del 13.8% por el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, bajó 0.9%. Con ello, el PIB al 2T21 se revisó de 19.7 a 19.6% a/a.
Relevante: La actividad presentó su primera baja desde febrero pasado y, con ello, se ubicó 2.6% debajo de los niveles pre-crisis. Al interior, las tres ramas de la economía se debilitaron.
Implicación: El rebrote del virus podría alterar los patrones de consumo y detener la recuperación en la inversión y el empleo, además de agudizar las…
agosto 24, 2021
ECO B×+: Inflación 1QAgo: Energía “esconde” presión en subyacente…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1QAgo 2021 creció 5.58% a/a, menos a lo esperado por el consenso (5.66%) y arriba de nuestra proyección (5.44%). El índice subyacente* subió 4.78% (4.68% esperado GFB×+).
Relevante: La inflación interanual fue la menor en nueve quincenas, gracias a la moderación en el componente de energía, asociada a eventos no recurrentes en el gas LP y a una base comparativa menos débil; por el contrario, la inflación subyacente se presionó de nuevo, ante la latencia de los choques de oferta.
Implicación: Prevemos que la inflación se modere un poco más en lo que resta del 3T, pero…
agosto 23, 2021
ECO B×+: Ventas minoristas junio: Resienten normalización del gasto…
Noticia: Hace unos momentos el Inegi dio a conocer la cifra de las ventas minoristas de México de junio, el cual creció 17.7% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.6% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: El indicador registró su mayor baja mensual en lo que va del año, con lo que se ubicó 1.7% debajo de niveles pre-pandémicos. El gasto en bienes resintió la normalización del gasto, ante la mayor movilidad social, y los estragos de una alta inflación. La comparativa anual aún muestra distorsiones por el efecto de comparación, aunque estos comienzan a disiparse.
Implicación: La recuperación…
agosto 18, 2021
ECO B×+: Minutas Fed: Metas podrían alcanzarse este año…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 27 al 28 de julio, donde se mantuvo la tasa de interés entre 0.00-0.25%. La siguiente reunión tendrá lugar del 21 al 22 de septiembre.
Relevante: Se mencionó el repunte en el empleo, pero que está lejos del nivel máximo; la mayoría considera que los factores que afectan a la inflación son temporales; se discutió la compra de activos, donde unos recomendaron su pronta reducción y otros sugieren paciencia ante la elevada incertidumbre y riesgos, pero la mayoría ve alcanzable este año el estándar de “suficiente progreso”.…
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