Econorumbo
Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Perspectiva. Prevemos que predomine la asimilación de un fuerte endurecimiento monetario a nivel global, con diversos miembros de la Fed manifestando un discurso restrictivo y cifras de inflación por arriba de lo esperado en ALE. Adicionalmente, continúa la incertidumbre económica en el RU, así como las tensiones con RUS, ante el posible sabotaje de ductos y después de que la Comisión Europea anunciara el 8º paquete de sanciones (incluye precio tope a exportaciones de crudo ruso). En el ámbito local, el principal catalizador será el anuncio del Banxico. Tras bajar 21.4 pb. el día de ayer, el rendimiento del…
Perspectiva. Estimamos altamente probable que persista la volatilidad. Por un lado, funcionarios de la Fed y del BCE reiteraron que seguirán ajustando fuertemente la política monetaria, la crisis en UKR sigue escalando (RUS anexó diversas regiones ucranianas, amenazó con cortar suministro de gas a EUR, ALE investiga posible sabotaje a oleoductos) y reportes aseguran que Apple cancelaría los planes para aumentar la producción de iPhones. Por el otro lado, parte de a aversión al riesgo podría moderarse ante el compromiso del BoE de comprar bonos de larga duración para evitar disrupciones adicionales en…
Perspectiva. Inicialmente, es posible que tenga lugar un parcial regreso en el apetito por riesgo y se realicen algunas compras de oportunidad, tras los fuertes ajustes en mercados de los días pasados. Sin embargo, consideramos que lo anterior sería relativamente limitado por el tono restrictivo de los comentarios de diversos banqueros centrales. El rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.86% (-6.3 pb.), mientras que el de su símil del RU sigue presionándose al alza, llegando a 4.29% (+5.7 pb.). No obstante que el índice dólar se debilita 0.4%, el USDMXN se cotiza en $20.36, sin cambios…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para junio creció 1.3% a/a, por debajo del 1.8% esperado por GFB×+ y del 1.6% del consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, se expandió 0.4%.
Relevante: La actividad vio su primera expansión mensual en tres lecturas, con avances en las tres ramas de la actividad. Sin embargo, todavía se encuentra debajo de los niveles vistos antes de la pandemia.
Implicación: La dilución del efecto reapertura, junto con las presiones inflacionarias y el fuerte apretamiento monetario por parte de los bancos centrales nos llevan a estimar un menor…
Perspectiva. Estimamos que se prolongue un entorno de aversión al riesgo, a la espera de los discursos de diversos banqueros centrales esta semana, incluyendo a los titulares de la Fed y el BCE. Además, seguiría asimilándose el agresivo plan fiscal del RU; crece la incertidumbre política en ITA con la elección de una nueva PM, con un perfil de extrema derecha; y, por último, resalta la revisión a la baja del crecimiento global por parte de la OECD. A nivel local, esta semana destaca el anuncio del Banxico. El rendimiento a 10 años del treeasury alcanza 3.75% (+6.4 pb.), niveles no vistos desde 2010; su…
Perspectiva. Estimamos que se extienda una ola de aversión al riesgo en la medida en la que se terminan de asimilar: el último anuncio de la Fed; la lectura negativa de las cifras de actividad económica en la EZ; y, un paquete de cambios regulatorios y recortes de impuestos en el RU, con un costo estimado de 161 mmdl, el cual se teme que pudiera inducir más presiones inflacionarias, un mayor ajuste monetario por parte del BoE y desbalances fiscales. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.74% (+2.6 pb.), niveles no vistos en más de 10 años, y el índice dólar se fortalece 0.8%. La tasa del…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal elevó el rango de la tasa de interés en 75 pb., a un rango de 3.00- 3.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso (+75 pb.).
Relevante: La decisión fue unánime y se adelantó que habrán más ajustes en las tasas; la mediana de proyecciones de los miembros del Comité apunta a 100 pb. de alzas antes de que termine el año y otros 25 pb. en 2023. Se bajó la previsión del PIB para 2022, 2023 y 2024.
Implicación: Presiones inflacionarias y un mercado laboral apretado requieren más ajustes en las tasas por parte de la Fed. Ante ello, y la persistencia de altos…
Perspectiva. Los mercados seguirán asimilando la decisión de la Fed y de otros bancos centrales. En cuanto al BoJ, si bien mantuvo sin cambios su tasa de interés, anunció una intervención directa en el mercado cambiario para combatir la depreciación del yen. Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.58%, mientras que el dólar continúa apreciándose frente a la canasta de las principales divisas (+0.2%). Pese a ello, el USDMXN logra disminuir 11 cts y cotiza en $19.88. Tras los anuncios de sus respectivos bancos centrales, la libra esterlina se aprecia 0.4% y el yen japonés 2.0%). El…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para julio, el cual creció 5.0% a/a, con cifras originales, y 0.9% m/m, con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador rebotó mensualmente tras la caída de junio, con 12/22 categorías expandiéndose. De hecho, apuntó su mayor alza desde febrero pasado. Anualmente y con cifras originales, se aceleró de 4.0 a 5.0%.
Implicación: Una inflación todavía elevada, mayores costos financieros y la expectativa de que la generación de empleos se moderen, inducirían una moderación en el gasto de los consumidores en la recta final…
Perspectiva. Si bien los mercados apuntan a una apertura positiva, no descartamos que tornen a un tono de mayor cautela más adelante en la sesión a medida que se acerca la decisión de la Fed (ver calendario), donde el escenario base es que incrementen en 75 pbs su tasa de interés, aunque también será relevante la actualización de su marco macroeconómico y el discurso de J. Powell tras el anuncio. Otro factor que podría incidir negativamente en los mercados es la escalada en las tensiones geopolíticas luego del anuncio del Presidente ruso V. Putin de convocar a 300 mil soldados de reserva y sus…
Perspectiva. Estimamos un contexto de aversión al riesgo previo al anuncio de mañana de la Fed, donde se estima un alza de 75 pb. en la tasa objetivo y además se actualizarán las previsiones macroeconómicas de los miembros del Comité. Ante ello, el rendimiento del treasury a 10 años sube 8.0 pb., a 3.60%, y el índice dólar se fortalece 0.4%. El tipo de cambio alcanza $20.04 (+12 cts.), prácticamente borrando las bajas de ayer. En materias primas, el precio del petróleo WTI se cotiza en 85.9 dpb (+0.2%), mientras que el oro cae 0.5%.
EE. UU: Sector vivienda agosto. Los inicios de casas rebotaron 12.2%…
Perspectiva. Prevemos un entorno de cautela, a la espera de los anuncios de política monetaria de la Fed (probable alza de 75 pb. en tasa objetivo) y otros bancos centrales (BoE, BoJ, etc.), más adelante en la semana. Adicionalmente, tampoco descartamos que las tensiones sino-americanas impacten negativamente al apetito por riesgo, después de que el Presidente estadounidense afirmara que se defendería a TWN en caso de que CHI realice un “ataque sin precedentes”. Anticipando que la Fed mantenga un fuerte ajuste monetario, el rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.48% (+2.5 pb), su mayor nivel…Escoge tu suscripción
En BX+ tú decides cómo quieres recibir las novedades de Análisis y Estrategia. Escoge tu paquete de suscripción y decide si quieres tus novedades en tiempo real, o si prefieres un resumen diario, semanal o mensual.
Spanish