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Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Perspectiva. Anticipamos que se presenten movimientos acotados en la sesión, a la espera del anuncio de la Fed (mañana), aunque no descartamos que pudieran incidir las cifras de ventas al menudeo menores a lo esperado y posibles de planes de infraestructura y alzas de impuestos en EE.UU., así como la discusión en Europa acerca de la posible suspensión de la vacuna de AstraZeneca. El rendimiento del treasury a 10 años exhibe pocos cambios (1.60%, -0.5 pb.) y el índice dólar retrocede en el margen (-0.1%); el USDMXN baja 3 cts. y se cotiza en $20.62; en materias primas, el petróleo desciende a 64.5 dpb…
Revisamos al alza nuestra estimación del PIB 2021 y 2022, incorporando el cierre de 2020 mejor a lo que esperábamos para la economía mexicana, por un lado, y la expectativa de una más acelerada recuperación económica en los EE.UU., por el otro. Le tomará cuatro años al producto volver a los niveles de 2019.
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Asumimos que algunas de las medidas para contener a la pandemia se mantendrán durante buena parte del año, derivado del lento inicio de la campaña de vacunación, y que la respuesta fiscal a la crisis seguirá siendo baja; además, persistirá la…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para enero, el cual se contrajo 4.9% a/a, por arriba de nuestro lo esperado por nosotros y el consenso (-4.5%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, creció 0.3%.
Relevante: La industria creció por octava lectura al hilo, incluso se aceleró contra diciembre, pero sigue debajo del nivel previo a la crisis y presentó resultados mixtos al interior: mientras que la minería y construcción rebotaron, la manufactura se contrajo, reflejando el desabasto de insumos en algunas industrias (e.g. automotriz). Una difícil base de comparación acentuó la caída…
Perspectiva. Consideramos que tenga lugar un entorno de cautela, ante expectativas de una acelerada recuperación económica y temores inflacionarios en EE.UU., después de que ayer J. Biden firmara el paquete de estímulo fiscal y anunciara que toda la población mayor de edad sería vacunada en mayo. Además, también podrían tener incidencia el endurecimiento de las medidas comerciales contra Huawei. El rendimiento del treasury a 10 años sube 6.0 pb. a 1.60% y el índice dólar se fortalece 0.5%; en línea con ello y el retroceso en el precio del crudo (WTI -0.1%), el USDMXN escala 18 cts. y se cotiza en…
Perspectiva. Prevemos que se sigan asimilando algunos de los eventos de ayer (inflación menor a la esperada y aprobación final de apoyo fiscal en los EE.UU.), así como las cifras de empleo mejores a lo anticipado en EE.UU. y la decisión de política monetaria del BCE, conocidos esta mañana. Además, no descartamos implicaciones sobre el posible anuncio de un plan de infraestructura por J. Biden, más adelante en el día. Ante menor temor inflacionario, el rendimiento del bono a 10 años en los EE..UU. baja 0.5 pb., mientras que en Alemania, que además asimila la decisión del BCE, retrocede 4.2 pb. El USDMXN…
Perspectiva. Anticipamos que los mayores catalizadores para la sesión de hoy serán la asimilación de cifras de inflación en los EE.UU. (subyacente menor a lo esperado), conocidas esta mañana, junto con los resultados de las subastas de bonos del tesoro a 10 años por 38 mmdd (12 h) y la expectativa de que hoy se apruebe el paquete fiscal en la Casa de Representantes. Siguiendo la moderación en los temores inflacionarios, tras la publicación de los datos de hoy, el rendimiento del treasury a 10 años bajó 2.6 pb., a un nivel de 1.55%, y el índice dólar borró sus alzas iniciales; el USDMXN se cotiza en…
Noticia: La inflación al consumidor para febrero de 2021 creció 3.76% a tasa anual, apenas arriba del 3.75% esperado por GFB×+ y el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 3.87%, también ligeramente por encima de nuestra proyección de 3.85%.
Relevante: La inflación interanual fue la mayor en cuatro lecturas, reflejando fuertes presiones en los energéticos, al interior del índice no subyacente (volátil). La inflación subyacente se aceleró poco, pero sigue elevada y con un desempeño mixto al interior: debilidad en los servicios y presiones en las mercancías.
Implicación: Revisamos nuestra proyección de…
Perspectiva. Prevemos que la atención se centre en la discusión final del paquete de alivio fiscal en la Casa de Representantes y el resultado de las subastas de mercado de dinero, en los EE.UU., pero también podrían asimilarse los comentarios de ayer de J. Yellen, que desestiman el riesgo de que la expansión fiscal implique severos riesgos inflacionarios. Tras cuatro sesiones al alza, el rendimiento del treasury a 10 años (1.53%, -5.7 pb.) y el índice dólar (-0.2%) presentan un regreso esta mañana; en este sentido, el USDMXN baja 17 cts. para cotizarse en $21.32; en materias primas, el oro (+1.2%) se…
Perspectiva. Anticipamos que, tras aprobarse en el Senado este fin de semana el nuevo paquete de alivio fiscal (1.9 bdd) en EE.UU. y la expectativa de una pronta reapertura económica en otros países (ALE aceleró proceso de vacunación), se sigan descontando posibles presiones inflacionarias; por otro lado, también serían relevantes las apariciones de J. Yellen (Sria. Tesoro EE.UU.) y del Presidente del BoE. En línea con lo anterior, el rendimiento del treasury a 10 se ubica en 1.59% (+2.3 pb.) y el índice dólar se fortalece 0.3%; el USDMXN escala 23 cts. para cotizarse en $21.54. El precio del petróleo…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de diciembre, la cual se contrajo 7.4% a/a con cifras originales, y 0.5% m/m con cifras ajustadas.
Relevante: En diciembre, la variable presentó su primer descenso mensual en seis meses, pues se disipó el impulso de la extensión de campañas promocionales de noviembre y en algunas entidades se endurecieron medidas sanitarias en los últimos días del año. En todo 2020, el consumo marcó una caída récord (-10.9%).
Implicación: A principios de 2021, el consumo seguirá exhibiendo debilidad, derivado del…
Perspectiva. Pese a que J. Powell comentó que no espera presiones sostenidas en los precios ni que se retire el apoyo monetario próximamente, los temores inflacionarios podrían seguir vigentes, siguiendo las cifras de empleo mejores a lo proyectado y a la espera de la votación de nuevas medidas de alivio fiscal en el Senado de EE.UU. (fin de semana). Tras conocerse los datos, el rendimiento del treasury a 10 años escaló a 1.60% (+3.3 pb.) y el índice dólar se fortaleció 0.5%; en materias primas, el precio del crudo avanza 2.4 (WTI) y 2.5% (Brent), también reflejando la decisión de la OPEP+ de no aumentar…
Perspectiva. Anticipamos que, además de la asimilación de las cifras de empleo en EE.UU., la atención se centre en el discurso del Presidente de la Fed, quien podría volver a desestimar temores inflacionarios y reafirmar que no se retirará el apoyo monetario próximamente. El rendimiento del treasury a 10 años borró sus bajas iniciales y se ubica en 1.48% (-0.3 pb.); en el mercado cambiario, el USDMXN baja 8 cts. y se cotiza en $20.86, al tiempo que monedas emergentes se aprecian contra el dólar (real +0.4%, rand +0.3%) y divisas duras se debilitan (franco suizo -0.4%, yen japonés -0.4%), mientras que los…Escoge tu suscripción
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