Econorumbo
Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Perspectiva. Estimamos probable que el apetito por riesgo sea parcialmente limitado por la expectativa de que un mayor apretamiento monetario por parte de la Fed derive en una desaceleración económica. No descartamos implicaciones del episodio de inestabilidad vivido el fin de semana en Rusia. Tras los eventos en Rusia, el precio del petróleo WTI sube a 69.5 dpb (+0.5%). Posiblemente reflejando una mayor demanda por activos seguros, el rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.68% (-5.2 pb.) y el oro se fortalece 0.6%. Al tiempo que el índice dólar se deprecia 0.3%, el USDMXN baja a $17.13 (-5…
Perspectiva. Estimamos que el apetito por riesgo se vea erosionado, después de que ayer J. Powell y otros funcionarios de la Fed señalaran que considerarían necesario realizar más ajustes en las tasas de interés, así como ante las débiles cifras de actividad económica publicadas en Europa esta mañana. El rendimiento del treasury a 10 años baja a 3.70% (-9.3 pb.) y el índice dólar se aprecia 0.4%, en línea con una mayor demanda por activos de refugio. El USDMXN se cotiza en $17.19, prácticamente sin cambios respecto al cierre de ayer. El petróleo WTI cae a 68.3 dpb (-1.8%); el oro se aprecia 0.9%.
EZ:…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: Como en mayo, la Junta de Gobierno decidió por unanimidad dejar la tasa objetivo sin cambios, considerando la restricción monetaria actual y que siguió avanzando el proceso de “desinflación”. La guía futura reiteró que la tasa objetivo se mantendría en el nivel actual por un “periodo prolongado”.
Implicación: Si la inflación se desacelera como se tiene previsto y el tipo de cambio se mantiene relativamente estable, estimamos probable que el…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de junio creció 5.18% a/a, menos al 5.41% proyectado por GFB×+ y al 5.30% del consenso. El índice subyacente* se expandió 6.91%, también debajo de nuestro estimado 7.13%.
Relevante: La inflación anual para el índice general y subyacente fue la menor desde marzo de 2021 y marzo de 2022, respectivamente. Dentro del subyacente, las mercancías continúan desacelerándose con más claridad que los servicios.
Implicación: El dato debajo de lo esperado confirma la expectativa de que el Banxico mantenga hoy la tasa objetivo sin cambios. Así mismo, soporta nuestro pronóstico…
Perspectiva. No descartamos que prevalezca el sentimiento de aversión al riesgo en la sesión de hoy, pues los mercados seguirán asimilando el tono restrictivo que tomó el Presidente de la Fed en su primer día de comparecencia ante el Congreso, así como la sorpresiva decisión de política monetaria del BoE. En ese contexto, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.74% esta mañana, al mismo tiempo que el dólar se aprecia ligeramente frente a sus principales pares (+0.1%). El USDMXN escala 6 cts y abre la sesión en $17.17. El precio del petróleo disminuye 2.1% a 70.9 dpb, y el oro cae 0.6%.
EE.…
Perspectiva. Consideramos que es altamente probable que los mercados operen con cierta cautela a la espera del primer día de la comparecencia del Presidente de la Fed, J. Powell, ante el Congreso (ver calendario), pero también por las nuevas tensiones entre China y EE. UU. (el Presidente J. Biden llamó ‘dictador’ a su homólogo chino, a los que funcionarios del país asiático calificaron como una provocación, todo esto a unos días de la visita del Secretario de Estado de EE. UU., A. Blinken, a China). Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.75%, al tiempo que el dólar se mantiene…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas correspondiente a abril, el cual creció 3.8% a/a con cifras originales, y 1.5% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El Inegi informó la actualización de la serie. Mensualmente, el indicador rebotó a 1.5%, su mayor expansión desde marzo de 2022, con 15 de 23 rubros creciendo, siete más que el mes anterior. A tasa anual con cifras originales se aceleró desde la lectura anterior.
Implicación: El consumo seguirá exhibiendo cierta debilidad, particularmente en la segunda mitad del año, debido que la inflación y los…
Perspectiva. Hoy reabren los mercados estadounidenses. No descartamos que prevalezca un entorno de cautela previo al testimonio de J. Powell ante el Congreso (mañana); también serán relevantes los discursos de dos miembros de la Fed programados para hoy. Adicionalmente, se estaría asimilando de forma negativa el menor estímulo monetario a lo previsto anunciado ayer en CHI. El rendimiento del treasury a 10 años se mantiene alrededor de 3.76% (-0.2 pb.) y el índice dólar se aprecia en el margen (+0.1%). El USDMXN sube a $17.11 (+3 cts.). El precio del petróleo WTI baja a 70.8 dpb (-1.3%); el oro se…
Perspectiva. Hoy permanecerán cerrados los mercados estadounidenses por la conmemoración del “Día de la Liberación” (Juneteenth), por lo que anticipamos un entorno de escasa liquidez en mercados domésticos. Además, no se espera información económica de relevancia. Por otro lado, reportes en China apuntan a una menor probabilidad de que se aprueben más estímulos económicos. Los rendimientos a 10 años de los bonos gubernamentales se presionan al alza de forma generalizada en Europa: Alemania (2.51%, +4.2 pb.), Italia (4.12%, +9.1 pb.), Reino Unido (4.44%. +3.9 pb.). Al tiempo que el índice dólar se aprecia…
Perspectiva. Después de asimilarse las decisiones de la Fed y el BCE, es posible que las especulaciones en torno a un mayor estímulo fiscal en China den algo de soporte al apetito por riesgo. Lo anterior podría ser en parte contrapesado por el tono restrictivo de las declaraciones de un Gobernador de la Fed. Por otro lado, no descartamos que el vencimiento de un gran número de opciones y futuros, y el rebalanceo de algunos índices, produzcan volatilidad adicional a lo largo de la sesión. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 3.75% (+3.1 pb.), tras dos días a la baja. El índice dólar no muestra…
La Reserva Federal (Fed) decidió hoy (ver: Eco Fed) dejar el rango objetivo para los fondos federales en 5-5.25%, con lo que el diferencial Banxico-Fed quedó en 600 pb. Este diferencial de tasas, la estabilidad fiscal y la posición externa del país hacen atractiva la inversión en pesos.
Sólida posición externa de México
El déficit de la cuenta corriente en 2022 bajó a 0.9% del PIB, menor al promedio 2015-2019 (1.9%), pues parte del déficit por el comercio de bienes fue financiado por la fuerte captación de divisas por remesas y turismo. Además, las reservas internacionales del Banxico (203…Escoge tu suscripción
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