Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
octubre 9, 2023
ECO B×+: Inflación septiembre: A la baja, pese a alza en energía…
Noticia: La inflación al consumidor durante septiembre de 2023 creció 4.45% a tasa anual, en línea con nuestro pronóstico (consenso: 4.48%). El índice subyacente* se ubicó en 5.76%, marginalmente arriba de nuestra proyección de 5.75%.
Relevante: La inflación interanual fue la menor desde febrero de 2021 y continuó su…
octubre 9, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos que persista un entorno de marcada aversión al riesgo en respuesta al conflicto armado en Israel, que a su vez ha provocado aumentos en los precios de materias primas energéticas. Por otro lado, serán relevantes los discursos de tres funcionarios de la Fed, programados para hoy; y, en el ámbito…
octubre 6, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que las cifras de empleo en los EE. UU., al superar ampliamente las estimaciones del consenso de analistas, refuercen la expectativa de que la Fed mantenga las tasas de interés elevadas por un periodo prolongado y que, además, se mantenga viva la posibilidad de otro incremento en el objetivo de…
octubre 5, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que se presente un entorno de cautela a la espera de los discursos programados para hoy de diversos funcionarios de la Fed y, principalmente, del dato de empleo de mañana en los EE. UU. En el ámbito local, no descartamos afectaciones por el sorpresivo anuncio por parte de la Agencia…
octubre 4, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que los débiles datos de la nómina privada (ADP), publicados esta mañana en los EE. UU., disipen parte de la presión que se originó ayer en los rendimientos de los bonos -y en los mercados en general-por el sorpresivo aumento en las cifras de aperturas de vacantes (JOLTS) y el tono…
octubre 3, 2023
ECO B×+: Verano poco caluroso para el consumo…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para julio de 2023, el cual creció 4.0% a/a con cifras originales, pero mensualmente y con cifras desestacionalizadas se estancó.
Relevante: Tras su rebote mensual anterior, la variable se estancó (a dos decimales…
octubre 3, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que el alza en rendimientos continúe erosionando el apetito por riesgo, después de que dos funcionarios de la Fed juzgaran necesario subir más el objetivo de los fondos federales este año, y a la espera de las cifras de empleo de hoy (JOLTS) y el viernes (nómina no…
octubre 2, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No obstante que el fin de semana se alcanzó un acuerdo para evitar el cierre del Gobierno Federal estadounidense hasta el 17 de noviembre, anticipamos altamente probable que se mantenga cierta cautela previo a los discursos del Presidente de la Fed y de otros miembros del Instituto. En este sentido,…
septiembre 29, 2023
ECONORUMBO: Calendario Octubre 2023…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación presentamos el calendario correspondiente a octubre, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
septiembre 29, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que la asimilación positiva de las cifras de inflación en la Eurozona y del deflactor de precios del gasto personal en los EE. UU. (métrica favorita de inflación de la Fed) resten presión a los rendimientos de forma generalizada y permitan un entorno de menor aversión al riesgo a lo…
septiembre 28, 2023
ECO B×+: Banxico no modificó tasas ni guía…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: La Junta afirmó que la fase de desinflación siguió en marcha, pero los precios enfrentan un entorno complicado e incierto, por lo que decidió dejar…
septiembre 28, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, podría tener lugar un regreso en el apetito por riesgo, no obstante, consideramos que este dependerá, principalmente, del tono de los discursos que diversos miembros de la Fed tienen programados hoy, incluyendo a Jerome Powell. Así mismo, sigue sin haber un acuerdo para evitar el…
septiembre 26, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos probable que el apetito por riesgo sea limitado por el tono restrictivo en las últimas declaraciones de algunos miembros de la Fed y por el riesgo de un cierre del Gobierno Federal estadounidense, aunque reportes aseguran que senadores están cerca de lograr un acuerdo para fondear al…
septiembre 25, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que continúe asimilándose la expectativa de altas tasas de interés por un periodo prolongado, después de los anuncios de política monetaria de la semana pasada de diversos bancos centrales y de que dos funcionarios de la Fed el viernes no descartaran la posibilidad de un mayor…
septiembre 22, 2023
ECO B×+: Igae julio: Industria sostiene crecimiento…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para julio creció 3.2% a/a, por debajo del 3.6% esperado por GFB×+ y el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.2%.
Relevante: Con cifras desestacionalizadas, la actividad siguió creciendo, aunque se desaceleró a tasa anual y…
septiembre 22, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q septiembre: “Grito” sin dolor; continúa desinflación…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de septiembre creció 4.44% a/a, por debajo del 4.51% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.48%). El índice subyacente* se expandió 5.78%, trivialmente arriba de nuestro estimado de 5.76% (consenso: 5.75%).
Relevante: La inflación anual para el índice general fue la menor…
septiembre 22, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que tenga lugar un rebote en el apetito por riesgo, no obstante, este podría se limitado por: i) conflictos laborales en la industria automotriz; ii) débiles datos económicos, aunque mejores a lo esperado, en la EZ; iii) nuevas prohibiciones de exportación de combustibles por…
septiembre 21, 2023
ECO B×+: Ventas al menudeo extienden alza en julio…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para julio, el cual creció 5.1% a/a con cifras originales, y 0.2% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente creció por segunda lectura al hilo, pero lo hizo con menor fuerza respecto a junio. Al interior,…
septiembre 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que continúe asimilándose el anuncio de ayer de la Fed, así como las señales de resiliencia en el mercado laboral estadounidense, lo cual refuerza la expectativa de altas tasas de interés por un tiempo prolongado. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 4.48% (+6.9 pb.) y el…
septiembre 20, 2023
ECO B×+: Fed: Pausa con sabor a halcón…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.25- 5.50%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión del Comité fue unánime, dejando las tasas de interés en su mayor nivel desde 2001. La guía futura no sufrió cambios. El…
septiembre 20, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Los mercados se encuentran a la expectativa de la decisión de la Fed, donde, además de su anuncio de política monetaria (posiblemente mantendrán sin cambios la tasa de interés), también actualizarán su marco macroeconómico. Así mismo, evalúan el dato menor a lo esperado de la inflación al…
septiembre 19, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos movimientos acotados y un limitado apetito por riesgo para el día de hoy, conforme se está a la espera de las decisiones de la Fed (mañana) y otros bancos centrales (BoE, BoJ), y se asimila el efecto del incremento en los precios del petróleo sobre las perspectivas de inflación. El…
septiembre 15, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es probable que el apetito por riesgo sea soportado, de forma general, por señales de estabilidad en la economía china y el sorpresivo repunte en el índice manufacturero regional de NY, en los EE. UU. Sin embargo, ello podría ser contrapesado por un sentimiento de cautela, tras la huelga de…
septiembre 14, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que las cifras de ventas al menudeo e inflación al productor en los EE. UU., ambas por arriba de lo esperado, alimenten las expectativas de una restricción monetaria prolongada. Por otro lado, el BCE elevó las tasas de referencia, pero mostró un tono menos restrictivo en el comunicado.…
septiembre 13, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado… (Errata comentario bursátil)
Económico 
Perspectiva. Consideramos probable que los datos de inflación en los EE. UU., conocidos hoy y donde se observó un ligero repunte en el índice subyacente, limiten en cierta medida el apetito por riesgo, puesto que podrían generar menor certeza en cuanto a las expectativas de una pausa monetaria por parte de la…
septiembre 12, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que el sentimiento en mercados se incline hacia una mayor aversión al riesgo, principalmente, mientras se está a la espera del próximo dato de inflación en los EE. UU. (mañana) y del anuncio del Banco Central Europeo (jueves). Además, se conoció hoy un mayor incremento…
septiembre 11, 2023
ECO B×+: Industria julio: Construcción sigue liderando expansión…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para julio, el cual creció 4.8% a/a, por arriba del 3.0% previsto por GFB×+ (consenso: 4.0%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.5%.
Relevante: La industria se desaceleró a tasa anual y mensual, pero sigue mostrando un avance sólido,…
septiembre 11, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que inicialmente se presente cierto apetito por riesgo, soportado por: declaraciones optimistas de la Secretaria del Tesoro estadounidense, quien afirmó confiar en que se controle la inflación sin ocasionar mayor daño al empleo; indicadores de crédito en China, que apuntan a una…
septiembre 11, 2023
ECO B×+: Paquete ‘24: Mantiene prioridades al cierre de sexenio…
Noticia: Hoy, el Ejecutivo entregó al Congreso el Paquete Económico 2024, que incluye los Criterios Generales de Política Económica (CGPE), la Iniciativa de Ley de Ingresos (ILIF) y el Proyecto de Presupuesto de Egresos (PPEF).
Relevante: Último Paquete de la administración en turno. Las prioridades del Paquete son…
septiembre 8, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que el tono menos restrictivo de las declaraciones de unos funcionarios de la Fed, junto con la dilución del pesimismo sobre la situación económica en China y Europa, detone un entorno de menor aversión al riesgo el día de hoy. El rendimiento del treasury a 10 años (4.24%) muestra…
septiembre 7, 2023
ECO B×+: Inflación agosto: Alza en energía no frenó ‘desinflación’…
Noticia: La inflación al consumidor durante agosto de 2023 creció 4.64% a tasa anual, por arriba del 4.61% esperado por GFB×+ (consenso: 4.62%). El índice subyacente* se ubicó en 6.08%, debajo de nuestra proyección de 6.12%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde febrero de 2021. Contribuyó a la baja la…
septiembre 7, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es altamente probable que los mercados continúen operando con cierta cautela a lo largo de la sesión, en función de: i) los fuertes datos del sector servicios de ayer en EE. UU. y el descenso conocido hoy en las peticiones por seguro de desempleo, que pudiera sugerir tasas de interés elevadas por…
septiembre 6, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el apetito por riesgo se vea erosionado por los débiles datos de órdenes fabriles conocidos esta madrugada en Alemania (reafirman el temor a una recesión en la Eurozona), el tono mixto de las últimas declaraciones de funcionarios de la Fed, y el reciente incremento en los precios del…
septiembre 5, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy reabren los mercados estadounidenses, tras el fin de semana largo. Anticipamos un contexto de cautela, en función de: i) las cifras del sector servicios conocidas en China ayer por la noche, que mostraron una mayor desaceleración a lo esperado y eclipsaron la noticia del pago de última hora de…
septiembre 4, 2023
ECO B×+: Consumo privado tuvo un sólido primer semestre…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para junio de 2023, el cual creció 4.3% a/a con cifras originales, y 0.3% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: La variable rebotó mensualmente tras la marginal caída de mayo; los avances en el consumo de…
septiembre 4, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Hoy no habrá operaciones en los EE. UU. por el feriado del “Día del Trabajo”, por lo que anticipamos un entorno de acotada liquidez y, posiblemente, poca dirección en la mayoría de los mercados. No obstante, podrían asimilarse positivamente: la posibilidad de un próximo fin en el ciclo de alza de…
septiembre 1, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que se asimilen positivamente los datos de empleo en los EE. UU., especialmente la desaceleraron en los salarios. El apetito por riesgo también sería favorecido por la lectura favorable del PMI (ayer) y nuevos estímulos al sector vivienda en China, donde también se tomaron más medidas para…
agosto 31, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que los datos de consumo e inflación conocidos hoy en los EE. UU., y el tono menos restrictivo del discurso del presidente de la Fed de Atlanta (indicó que la postura monetaria es “suficientemente restrictiva”, se debe evitar apretarla demasiado), refuerce la expectativa de un próximo…
agosto 30, 2023
ECONORUMBO: Calendario Septiembre 2023…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación presentamos el calendario correspondiente a septiembre, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
agosto 30, 2023
ECO B×+: Reporte Banxico 2T23: Retiene guía de pausa “prolongada”…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 2T23. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El Instituto Central elevó su previsión del PIB para 2023; la previsión para la inflación fue la misma…
agosto 30, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que los datos económicos de los últimos dos días en los EE. UU. favorezcan la expectativa de un posible fin en el ciclo de alza de tasas de interés por parte de la Fed, mientras se está a la espera de las cifras del gasto personal (mañana) y de las nóminas no agrícolas (viernes). A…
agosto 29, 2023
ECO B×+: Igae junio: Termina primer tiempo ganando y goleando…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para junio creció 4.1% a/a, arriba del 3.9% esperado por GFB×+ (consenso: 4.2%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.5%. El PIB al 2T23 se revisó a 3.6% a/a (3.7% preliminar), en línea con nuestro estimado.
Relevante: Con cifras…
agosto 29, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que persista un contexto de cautela inicialmente, mientras se está a la espera de diversos indicadores económicos en los EE. UU., destacando el día de hoy las aperturas de posiciones laborales (JOLTS) y la confianza del consumidor, y, más adelante en la semana, cifras…
agosto 28, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que el apetito por riesgo sea impulsado por una nueva ronda de estímulos en China, así como al tiempo que se termina de asimilar el tono de las últimas declaraciones de los Presidentes de la Fed y el BCE. El gobierno chino redujo el impuesto para la compraventa de acciones, impuso…
agosto 25, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el mayor catalizador de la sesión sea el discurso del Presidente de la Fed, así como las palabras de otros banqueros centrales, incluyendo a la Presidente del BCE y diversos funcionarios de la Fed. Ello ante la expectativa de pistas sobre futuras acciones de política monetaria. Por…
agosto 24, 2023
ECO B×+: Minutas Banxico: Todavía ven prematuro ajustar postura…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 9 de agosto y donde se decidió, por unanimidad, mantener la tasa objetivo en 11.25%.
Relevante: Los funcionaros reiteraron que la inflación siguió cediendo, que el subyacente todavía muestra algo de…
agosto 24, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q agosto: Sigue a la baja pese a alza en energía…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de agosto creció 4.67% a/a, prácticamente en línea con el 4.68% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.66%). El índice subyacente* se expandió 6.21%, debajo de nuestro estimado (6.26%).
Relevante: La inflación anual para el índice general fue la menor desde marzo de 2021;…
agosto 24, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que el apetito por riesgo sea soportado por reportes favorables en el sector tecnológico, especialmente relacionados a la inteligencia artificial (NVIDIA). Sin embargo, estimamos altamente probable que se muestre algo de cautela tras el tono restrictivo de algunos ex funcionarios…
agosto 23, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Aunque los débiles datos económicos en la Eurozona y del sector vivienda en los EE. UU. pueden limitar el desempeño de activos de riesgo, estimamos probable que ello puede ser contrapesado por la baja en los rendimientos de los bonos y la expectativa de reportes positivos de compañías…
agosto 22, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que la pausa en el alza de los rendimientos de los bonos del tesoro americano, junto con algunas noticias favorables en el sector tecnológico, induzca un desempeño favorable en algunos activos de riesgo. Sin embargo, parte de ello podría ser limitado por la degradación en la…
agosto 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Es altamente probable que, en un entorno de escasa información económica, los mercados asimilen las recientes actualizaciones sobre la economía china (PBOC recortó en 10 pbs la tasa de interés a 10 años de 3.55% a 3.45%, y mantuvo sin cambios la de cinco años; se esperaba un recorte de 15 pbs para…
agosto 18, 2023
ECO B×+: Ventas al menudeo cierran con fuerza 2T…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para junio, el cual creció 5.9% a/a con cifras originales, y 2.3% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente, rebotó tras su caída anterior, y, de hecho, registró su mayor expansión mensual en 15 meses. Al…
agosto 18, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico Perspectiva. Es altamente probable que los mercados sigan reflejando los temores asociados a la debilidad de la economía china, especialmente tras solicitud de protección por bancarrota del Capítulo 15 en EE. UU. de la desarrolladora inmobiliaria Evergrande Group, aunque también siguen evaluando la posibilidad de un mayor endurecimiento monetario tras las minutas que se conocieron en la semana. Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se sitúa en 4.27%, mientras que el dólar…
agosto 17, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Los mercados seguirán digiriendo el tono restrictivo de las minutas y la posibilidad de un mayor endurecimiento monetario en EE. UU., así como la incertidumbre sobre la economía China (PBOC instruyó a bancos comerciales a intensificar su intervención en el yuan para evitar una mayor volatilidad en…
agosto 16, 2023
ECO B×+: Minutas Fed: Fin de ciclo de alza no tan claro…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 25 al 26 de julio, cuando elevó en 25 pb a 5.25-5.50% el rango de fondos federales. El próximo anuncio será el 20 de septiembre.
Relevante: La decisión de elevar las tasas de interés en julio fue unánime, y reafirmaron que están…
agosto 16, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Los mercados extienden su caída nuevamente reflejando las preocupaciones por la economía china, ya que de acuerdo con reportes, autoridades habrían pedido a algunos fondos de inversión, no liquidar sus posiciones para evitar que los mercados sigan cayendo, mientras que los indicadores de vivienda…
agosto 15, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico
Perspectiva. Los mercados seguirán operando con cierta cautela a lo largo de la sesión, a pesar de los datos positivos de las ventas minoristas, afectados en gran medida por la advertencia que hizo la calificadora Fitch, que advirtió la posibilidad de un recorte a la calificación crediticia de varios bancos,…
agosto 14, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Es altamente probable que los mercados operen con cierta cautela a lo largo de la sesión, ante una escasa agenda económica, pero también asimilando los reportes sobre el mal estado del sector inmobiliario en China así como su posible contagio a la economía mundial. Así mismo, la atención de los…
agosto 11, 2023
INFLACIÓN CDMX B×+: Julio: Verano calienta los precios…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
agosto 11, 2023
ECO B×+: Industria MX: Sólido cierre de 2T…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para junio, el cual creció 3.7% a/a, por arriba del 3.0% previsto por GFB×+ (consenso: 2.9%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.6%.
Relevante: La actividad industrial volvió a crecer con solidez, aunque a menor ritmo que en…
agosto 11, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que las cifras de inflación al productor en los EE. UU. y del PIB en el Reino Unido -algo mayores a lo esperado- limiten parcialmente la posibilidad de una próxima pausa en el ciclo de alzas de tasas de interés por parte de los principales bancos centrales. Tras las cifras de costos al…
agosto 10, 2023
ECO B×+: Banxico alarga pausa; texto no indica próximo ajuste…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: La Junta afirmó que la fase de desinflación siguió en marcha, pero los precios enfrentan un entorno complicado, por lo que decidió dejar la tasa…
agosto 10, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que el apetito por riesgo sea soportado por las cifras de inflación en los EE. UU., que empataron las estimaciones del consenso y dejan abierta la posibilidad para que la Fed mantenga sin cambios la tasa objetivo en la reunión de septiembre. Por otro lado, destacó que la administración…
agosto 9, 2023
ECO B×+: Inflación se mantuvo a la baja en julio…
Noticia: La inflación al consumidor durante julio de 2023 creció 4.79% a tasa anual, ligeramente debajo del 4.81% esperado por GFB×+ (consenso: 4.78%). El índice subyacente* se ubicó en 6.64%, debajo de nuestra proyección de 6.69%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde marzo de 2021. Contribuyó a la baja la…
agosto 9, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico Perspectiva. Es probable que tenga lugar un regreso en el apetito por riesgo, después de que el gobierno italiano aclarara que el impuesto a “utilidades excesivas” para los bancos no excederá el 0.1% de los activos de las instituciones. Sin embargo, ello podría ser limitado por reportes sobre la posibilidad de que otro desarrollador chino pudiera caer en impago, así como a la espera de las cifras de inflación de mañana en los EE. UU. En el ámbito local, no descartamos implicaciones…
agosto 8, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que predomine un sentimiento de aversión al riesgo, en respuesta a: los débiles datos económicos de China, publicados ayer por la noche; el recorte en la calificación crediticia de 10 bancos pequeños y medianos en los EE. UU., por parte de Moody’s; el sorpresivo impuesto a “utilidades…
agosto 7, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En un día de escasa información económica, es probable que se asimile el tono restrictivo de los comentarios realizados por una Gobernadora de la Fed durante el fin de semana, mientras se está a la espera de los datos de inflación del jueves en los EE. UU. El rendimiento del treasury a 10 años…
agosto 4, 2023
ECO B×+: Consumo privado mete freno en mayo…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para mayo de 2023, el cual creció 3.9% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.3% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: La variable se retrajo mensualmente tras expandirse las dos lecturas anteriores. Al…
agosto 4, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el mayor catalizador para la sesión sea la lectura mixta de las cifras de empleo en los EE. UU. No se espera más información económica de relevancia en el día. El rendimiento del treasury a 10 años baja ligeramente, a 4.16% (-1.6 pb.), mientras que el índice dólar se deprecia 0.3%. El…
agosto 2, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos altamente probable que el apetito por riesgo sea impactado por la degradación de la calificación crediticia de los EE. UU. También podrían asimilarse las cifras de empleo ADP en aquel país, que superaron estimaciones y anteceden la publicación de la nómina no agrícola (viernes).…
agosto 1, 2023
ECONORUMBO: Calendario Agosto 2023…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación presentamos el calendario correspondiente a agosto, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
agosto 1, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que se presente un menor apetito por riesgo, en función de continuas señales de debilidad en la economía china (retroceso en PMI manufacturero Caixin y venta de casas), y mientras se está a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra (jueves) y de la publicación de…
julio 31, 2023
ECO B×+: PIB MX: Sólido primer semestre; elevamos pronóstico 2023…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 2T23 exhibió un crecimiento de 3.7% a/a, por encima del 3.3% proyectado por GFB×+ y el consenso. Con cifras desestacionalizadas, la actividad se expandió 0.9% t/t. El dato final se publicará el 29 de agosto.
Relevante: La actividad volvió a mostrar un robusto…
julio 31, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, es probable que se asimilen positivamente los datos del PIB en la Eurozona, aunque no descartaos que el apetito por riesgo pudiera verse algo limitado por los débiles datos económicos en China publicados ayer, y mientras se está a la espera del anuncio del BoE (jueves) y de las…
julio 28, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que la lectura positiva de los datos de gasto personal e inflación conocidos hoy en los EE. UU. -que alimentan la expectativa de un “aterrizaje suave” de la economía estadounidense-, junto con algunos reportes corporativos favorables (Intel), impulsen el apetito por riesgo en la…
julio 27, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que las expectativas en torno a un probable fin del ciclo de alzas en las tasas por parte de la Fed y los sólidos datos económicos en los EE. UU., que diluyen los temores de una recesión, impulsarán el apetito por riesgo en la sesión. El rendimiento del treasury a 10 años rebota a 3.91%…
julio 26, 2023
ECO B×+: Fed reactiva alza en tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal elevó el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.25- 5.50%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: Tras la pausa de junio, el Comité decidió por unanimidad volver a subir el rango de los fondos federales, los cuales alcanzaron su mayor…
julio 26, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que prevalezca un entorno de cautela previo a la decisión de la Fed. Se anticipa ampliamente que el banco central eleve el rango de los fondos federales en 25 pb., por lo que gran parte de la atención estará en la guía futura. Así mismo, seguirán asimilándose los reportes corporativos.…
julio 25, 2023
ECO B×+: Igae se estancó en mayo…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para mayo creció 4.3% a/a, por arriba del 3.5% esperado por GFB×+ y el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, se debilitó en el margen (-0.03%).
Relevante: Con cifras desestacionalizadas, la actividad se desaceleró a tasa anual y se…
julio 25, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. La atención de los mercados seguirá puesta en la reunión de la Fed que inicia hoy y finaliza mañana con la decisión de política monetaria. Por otro lado, no descartamos cierto apetito por riesgo, respaldado por el nuevo paquete de estímulos económicos anunciado por el Gobierno chino, para…
julio 24, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q julio: Energía y mercancías explican moderación…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de julio creció 4.79% a/a, ligeramente por encima del 4.75% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.77%). El índice subyacente* se expandió 6.76%, trivialmente arriba de nuestro estimado (6.74%).
Relevante: La inflación anual para el índice general y subyacente fue la menor…
julio 24, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que los mercados exhiban movimientos mesurados, después de los débiles datos económicos en la Eurozona, y a la espera en los próximos días de la decisión -y principalmente del tono del comunicado- de la Fed, así como de otros anuncios de política monetaria (BCE, BoJ).…
julio 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No se espera información económica de relevancia para el día de hoy, pero estimamos que los inversionistas estén a la expectativa de los anuncios de política monetaria por parte de los mayores bancos centrales (Fed, BCE, BoJ), que tendrán lugar la próxima semana. Así mismo podrían seguirse…
julio 20, 2023
ECO B×+: Comercio minorista vuelve a tropezar en mayo…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para el mes de mayo, el cual creció 2.6% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.5% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente, el indicador volvió a caer tras su rebote anterior, registrando así su segunda…
julio 20, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que los mercados operen con cierta aversión al riesgo esta sesión, en medio de un entorno de escasa información económica, en gran medida por los resultados trimestrales decepcionantes de algunas emisoras (e. g. Tesla, Netflix), pero también por el potencial riesgo inflacionario…
julio 19, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica, estimamos que se asimile favorablemente El dato de inflación debajo de lo esperado en el RU, al contribuir a la expectativa de que posiblemente los bancos centrales deban de apretar sus políticas monetarias algo menos a lo considerado anteriormente.…
julio 18, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, inicialmente, las cifras debajo de lo esperado de consumo conocidas hoy en los EE. UU. limiten parcialmente el apetito por riesgo. Así mismo, seguirán siendo relevantes los reportes corporativos. Finalmente, reportes aseguran que la Casa Blanca buscará que las limitaciones…
julio 17, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es altamente probable que los mercados operen con cierto nivel de aversión al riesgo durante esta sesión, asimilando el decepcionante dato del PIB 2T23 de China, las nuevas actualizaciones del conflicto en UKR (Rusia abandonó el acuerdo que permitía a Ucrania la exportación de granos), y las…
julio 14, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica esperada para el día de hoy, prevemos que los últimos datos de inflación y los reportes positivos del sector bancario en los EE. UU. den soporte al apetito por riesgo. Ello, a pesar de que algunos miembros de la Fed continúan advirtiendo que se…
julio 13, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que las recientes lecturas de inflación en los EE. UU. -menores a lo esperado- continúen soportando el apetito por riesgo a lo largo de la sesión. Parte de la atención también estará sobre los discursos de dos miembros de la Fed y sobre la temporada de reportes corporativos. El…
julio 12, 2023
ECO B×+: Industria exhibe fuerza en mayo; manufactura quedó a deber…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para mayo, el cual creció 3.9% a/a, por arriba del 2.2% previsto por GFB×+ (consenso: 1.6%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 1.0%.
Relevante: La industria se aceleró a tasa anual y vio su mayor avance mensual desde octubre de 2021.…
julio 12, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que los mercados operen con cierto apetito por riesgo a lo largo de la sesión, impulsados por el dato de inflación en EE. UU. de junio que estuvo por debajo de lo esperado, así como su impacto sobre su expectativa de política monetaria, opacando los comentarios algo restrictivos del…
julio 11, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos probable que los reportes acerca de más estímulos al sector inmobiliario en China (extensión de préstamos, menores requerimientos para compras de vivienda, etc.) soporten el apetito por riesgo inicialmente. No obstante, lo anterior podría ser en parte limitado por las declaraciones…
julio 10, 2023
INFLACIÓN CDMX B×+: Junio: Precios turísticos se calientan en el verano…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
julio 10, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos un entorno de cautela, después de que las cifras de inflación en China reflejaran fragilidad en la economía asiática, y mientras se está a la espera de los datos de inflación al consumidor (miércoles) y del inicio de la temporada de reportes corporativos en los EE. UU. En el lado…
julio 7, 2023
ECO B×+: Inflación junio: La menor en 27 meses…
Noticia: La inflación al consumidor durante junio de 2023 creció 5.06% a tasa anual, en línea con el 5.06% esperado por GFB×+ (consenso: 5.04%). El índice subyacente* se ubicó en 6.89%, trivialmente encima de nuestra proyección de 6.87%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde marzo de 2021, pero sigue lejos…
julio 7, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que prevalezca un sentimiento de aversión al riesgo ante la expectativa de un mayor apretamiento monetario, tras las declaraciones de algunos miembros de la Fed, y a pesar de los datos laborales de EE. UU. que se conocieron esta mañana. Por otro lado, los mercados seguirán atentos a…
julio 6, 2023
ECO B×+: Minutas Banxico: Prematuro romper pausa monetaria…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 21 de junio y donde se decidió, por unanimidad, mantener la tasa objetivo en 11.25%.
Relevante: Los funcionaros reiteraron que la inflación siguió cediendo, aunque el subyacente todavía en menor medida;…
julio 6, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que prevalezca un entorno de aversión al riesgo causado por la expectativa de un mayor apretamiento monetario en EE. UU., tras la publicación de las minutas de la Fed y de la nómina ADP, pero también por los comentarios hechos por el Presidente de la Fed de N. Y., uno de los más…
julio 5, 2023
ECO B×+: Minutas Fed: Pausa de junio no fue tan unánime…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 13 al 14 de junio, cuando se decidió mantener el rango objetivo de los fondos federales en 5.00-5.25%. El próximo anuncio será el 26 de julio.
Relevante: Aunque la decisión de mantener las tasas de interés sin cambios en junio fue…
febrero 5, 2026
Eco B×+: Consumo privado: Caminando más despacio
Noticia: El pasado jueves 05 de febrero, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado (IMCP) correspondiente a noviembre de 2025, el cual creció 2.8% a/a y se contrajo en 0.5% m/m, con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Pese a que el comparativo anual sigue en positivo, en noviembre el IMCP retrocedió frente al mes previo —primera baja tras cinco avances—, con la debilidad concentrada en los bienes importados, mientras que el componente nacional, tanto en bienes como en servicios, se mantuvo prácticamente plano. Todo ello, en un entorno de moderación en la generación de…
febrero 5, 2026
ECO B×+ Banxico: Una pausa en el ciclo
Noticia: Hace unos minutos, Banxico mantuvo el objetivo de la tasa de interés en 7.00%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión de detener las bajas en la tasa de referencia fue unánime; obedeció al nuevo pronóstico de inflación y a la necesidad de evaluar por completo los efectos de los cambios fiscales sobre los precios.
Implicación: Con un panorama inflacionario complejo y el nivel actual de la tasa de referencia, no podemos descartar que la pausa monetaria se extienda por unos meses, si bien la guía futura conocida hoy refleja el sesgo por bajar tasas de la mayoría de la…
enero 30, 2026
ECO B×+: PIB 4T25: Rebote post lluvias
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 4T25 exhibió un crecimiento de 1.6% a/a, superando nuestro pronóstico (1.0%) y el del consenso (1.3%). Con ajustadas por estacionalidad, avanzó 0.8% t/t. El dato revisado se publicará el 23 de febrero.
Relevante: El PIB observó su mayor variación trimestre a trimestre en cinco lecturas, recuperándose del tropiezo del 3T, que en parte se debió a la fuerte temporada de lluvias. En todo 2025, el crecimiento fue de 0.6%, liderado por la rama agropecuaria, siendo seguida por la de los servicios.
Implicación: La elevada incertidumbre interna y…
enero 29, 2026
ITAEE 3T25: Centro del país continúa resiliencia
Noticia: El día de hoy INEGI dio a conocer los datos del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) relativos al 3T25.
Relevante: El dinamismo económico continuó concentrándose sobre todo en las regiones del Centro/Centro-Sur (Tlaxcala y Zacatecas); mientras que el Sur-Sureste mantuvo una importante caída interanual (Campeche, Quintana Roo y Oaxaca), en parte, sufriendo por los efectos de una menor inversión pública.
Implicación: El panorama difiere de manera regional. En la zona Norte se espera un bajo dinamismo en el corto plazo hasta que no se reacelere la actividad económica y se…
enero 28, 2026
ECO B×+: Anuncio Fed: Pausa ante estabilidad económica
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango objetivo para la tasa de los fondos federales a 3.50-3.75%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: El texto dejó entrever una mejor evaluación de las condiciones económicas. Después de tres recortes al hilo, el Comité decidió mantener sin cambios las tasas de interés, con dos funcionarios apoyando una baja de 25 pb.
Implicación: Una mayor estabilidad en el empleo y una inflación arriba de la meta, si bien menos presionada, suponen espacio para pocos ajustes en tasas de interés este año. Ello, en ausencia de interferencia…
enero 23, 2026
IGAE noviembre: No consolidó rebote post lluvias
Noticia: INEGI reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) se retrocedió 0.1% durante noviembre, contra el crecimiento de 1.5% previsto por el consenso y el 1.0% anticipado por nosotros. Mes a mes y con cifras ajustadas, se contrajo 0.2%.
Relevante: La actividad se debilitó luego del fuerte rebote de octubre, asociado a la reversión de las fuertes lluvias del 3T. La caída a tasa mensual fue liderado por el sector agropecuario, y seguido por el de los servicios. La industria sumó dos avances consecutivos.
Implicación: La elevada incertidumbre seguirá siendo un lastre sobre la…
enero 23, 2026
Eco B×+: Ventas minoristas siguen caminando
Noticia: Este miércoles 21 de enero, el INEGI publicó el dato de ventas min
oristas correspondiente al mes de noviembre de 2025, el cual creció 4.8% a tasa anual con cifras ajustadas por estacionalidad, para exhibir una variación mensual de 1.0%.
Relevante: El crecimiento interanual obedeció en parte a una base de comparación baja. No obstante, en el margen se registró un incremento mensual en 19 de los 23 rubros, el mayor número desde julio de 2024. Posiblemente, el sólido dinamismo en el mes obedeció a un mayor aprovechamiento a lo usual de las campañas promocionales.
Implicación: El consumo…
enero 22, 2026
ECO B×+: Inflación 1Q ene.: Agro y energía atenuaron choque
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de enero creció 3.77% a/a, menos al 3.86% previsto por nosotros y al 3.87% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.47%, también debajo de nuestra previsión de 4.60%.
Relevante: La variación interanual se presionó ante los efectos del incremento en el IEPS sobre el componente de mercancías, aunado a una mayor presión en servicios. Por otro lado, la debilidad en productos agropecuarios y energéticos evitaron una mayor aceleración en el índice de precios.
Implicación: La inflación subyacente todavía exhibe variaciones elevadas, y el panorama…
enero 15, 2026
Eco B×+: Consumo privado en octubre: Sigue en pie
Noticia: El pasado jueves 15 de enero, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado correspondiente a octubre de 2025, el cual creció 4.1% a/a y se mantuvo en 0.8% m/m, con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Pese al repunte anual más fuerte desde marzo de 2024, el avance debe tomarse con cautela, con componentes nacionales prácticamente planos y el impulso concentrado en bienes importados (+6.6% frente a septiembre y +20.6% anual), favorecidos por la apreciación del peso. Todo ello en un entorno de masa salarial creciendo, inflación moderándose, tasas de interés a la baja y optimismo por el Mundial, aunque persisten riesgos por empleo, revisión del T‑MEC y confianza del consumidor debilitada.
enero 12, 2026
Clima de apertura: Nublado
Perspectiva
+Anticipamos que las renovadas preocupaciones sobre la autonomía del Fed sean el mayor catalizador de la sesión, reduciendo el apetito por activos estadounidenses. El presidente del Fed, J. Powell, recibió una citación de un gran jurado por parte del Departamento de Justicia, lo que el banquero central explicó que está relacionado con su testimonio ante el Congreso respecto a las renovaciones de las oficinas del Fed. Powell agregó que ello debe entenderse en un contexto “presión política e intimidación” ejercido por el presidente Trump, quien busca influir en las decisiones del banco central. Por otro lado, se está a la expectativa de las cifras de inflación de mañana y de un posible fallo respecto a la legalidad de algunas medidas arancelarias de la admi
enero 8, 2026
Inflación diciembre: Ligero alivio al cierre del año
Noticia: La inflación al consumidor durante diciembre creció 3.69% a tasa anual, superando el 3.73% previsto por nosotros y el 3.75% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.33%, trivialmente debajo de nuestra previsión (4.34%).
Relevante: La inflación interanual se moderó respecto a lo observado en noviembre y presentó su menor cierre de año desde 2020. El subyacente se desaceleró ante una menor presión en mercancías y servicios, si bien hiló ocho meses con variaciones superiores al 4%.
Implicación: La inflación subyacente todavía exhibe variaciones elevadas, y el panorama inflacionario en general es…
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