Economía
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis.
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
enero 21, 2016
ECONOTRIS: BCE: Reafirma Debilidad en La Inflación
NOTICIA: El Banco Central Europeo dio a conocer el anuncio de política monetaria de la reunión de enero, en donde mantuvo la tasa y el QE igual que en la reunión de diciembre.
RELEVANTE: El BCE reafirmó la debilidad en el crecimiento de los precios de la economía. Espera una recuperación moderada durante el 2016, debido a los bajos precios del…
enero 20, 2016
ECONOTRIS: Foro Económico Mundial
NOTICIA: Dio inicio la edición anual 2016 del Foro Económico Mundial de Davos. El evento contempla la asistencia de más de 2,500 líderes de negocios, gobierno y organismos internacionales.
RELEVANTE: El tema principal es Dominando la cuarta Revolución Industrial, lo que implicará una discusión sobre los desarreglos económicos y sociales que ésta…
enero 20, 2016
ASÍ VA: MX: ¿Crece Más De Lo Que Aparenta?
LA BRECHA ENTRE CONSUMO Y PRODUCCIÓN EN 2015 A lo largo de 2015, el consumo logró consolidarse como el eje motriz del crecimiento en México. Las altas tasas de ventas, tanto en consumo inmediato como durable, disiparon dudas en torno a la estabilidad que presentó la demanda en el mercado interior; sin embargo, parece que ello no fue suficiente para reflejar un repunte igual de importante sobre las cifras oficiales del Producto Interno Bruto (PIB). ¿Quiere esto decir que la economía mexicana…
enero 20, 2016
ECONOTRIS: EUA: Inflación Afectada Por El Crudo
NOTICIA: En EUA, la inflación general de diciembre se contrajo 0.1% a tasa mensual (consenso: 0.0%). En su comparación anual, la inflación avanzó 0.7%.
RELEVANTE: Los índices de alimentos y de energía presentaron descensos de -0.2% y 0.4% respectivamente.
IMPLICACIÓN: Los factores que llevaron a una baja inflación en 2015, podrían ya no estar…
enero 19, 2016
ASÍ VA: MX: ¿Crece Más De Lo Que Aparenta?
LA BRECHA ENTRE CONSUMO Y PRODUCCIÓN EN 2015 A lo largo de 2015, el consumo logró consolidarse como el eje motriz del crecimiento en México. Las altas tasas de ventas, tanto en consumo inmediato como durable, disiparon dudas en torno a la estabilidad que presentó la demanda en el mercado interior; sin embargo, parece que ello no fue suficiente para reflejar un repunte igual de importante sobre las cifras oficiales del Producto Interno Bruto (PIB). ¿Quiere esto decir que la economía mexicana…
enero 19, 2016
ECONOTRIS: Economía China por Debajo de 7% en 2015
NOTICIA: Se publicó el dato del PIB de China al 4T15, mismo que se ubicó en 6.8% a tasa anual por debajo del consenso (6.9%).
RELEVANTE: En 2015, China se expandió 6.9%, el crecimiento más bajo de los últimos 25 años y por debajo del objetivo del gobierno de 7.0%.
IMPLICACIÓN: La desaceleración del gigante asiático continuará presionando las…
enero 15, 2016
ECONOTRIS: CONSUMO EU: En Senda Moderada
NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA sufrieron una contracción mensual de 0.1% durante diciembre. La cifra de noviembre se revisó al alza a 0.4%, desde el 0.2% previo.
RELEVANTE: Si bien las ventas no presentan un efecto por compras decembrinas, su rango de variación se mantiene estable en términos anuales. El resultado de…
enero 15, 2016
ECONOTRIS: ¿Amenaza la Industria de EUA?
NOTICIA: En EUA, la producción industrial de diciembre registró una contracción de -0.4%. El dato previo se revisó a la baja (-0.9% vs. -0.6%).
RELEVANTE: En diciembre, el comportamiento de la industria obedece a la contracción en minería, misma que se sitúa como la más alta del año.
IMPLICACIÓN: Aumentan los riesgos para el crecimiento de México…
enero 14, 2016
ECONOTRIS: Bienes Importados Impulsan Consumo
NOTICIA: El indicador de consumo privado en el mercado interior registró un crecimiento anual de 3.8% durante octubre.
RELEVANTE: Las compras de bienes importados sostienen un alto dinamismo; durante el mes de referencia, crecieron 7.6%. Por otra parte, el consumo nacional se incrementó en 3.5%.
IMPLICACIÓN: El consumo no presenta un…
enero 13, 2016
ECONOTRIS: BEIGE BOOK: La FED Confirma Decisión
NOTICIA: Se publicó el Beige Book de la Reserva Federal de enero 2016, el cual es relevante debido a que presenta la perspectiva económica de la Fed previo a la reunión del mes de referencia.
RELEVANTE: La lectura fue ligeramente más optimista con respecto al reporte de diciembre, mismo que sostuvo una postura positiva ante la actividad económica…
enero 12, 2016
PERSPECTIVAS: Sector Automotriz
OBJETIVO
En esta nota se presenta la evolución mensual del sector automotriz y se monitorea el comportamiento de dicha rama, misma que tiene una relevancia económica importante ya que contribuye con el 3.0% del PIB de México.
Demanda: ASIMILANDO EL ALZA EN TASAS
La reciente alza de 25 pb en la tasa de referencia, tanto de…
enero 11, 2016
ASÍ VA: MXN: Pierde Brillo en 2016
PESO CONTINUARÁ SU DEPRECIACIÓN EN 2016 A raíz de una serie de eventos (caída de precio del petróleo, desaceleración de emergentes y anticipación de alza en tasas en EUA), la mayoría de las monedas se depreciaron contra el dólar en los últimos dos años. En este periodo, el USDMXN perdió casi 25% de su valor, movimiento que contrasta con caídas aún más pronunciadas que otras divisas: Colombia (-39.2%), Brasil (-40.4%) y Rusia (-54.7%). Esperamos que el tipo de cambio peso dólar…
enero 11, 2016
ECONOTRIS: MX: Aumentan Los Riesgos en la Industria
NOTICIA: La producción industrial de noviembre registró un avance de 0.1%, por debajo de lo esperado por el consenso (1.3%) y GFBX+ (1.6%).
RELEVANTE: La construcción registró el desempeño más bajo desde abril de 2014. Destacó el retroceso en construcción de obras de ingeniería civil y trabajos especializados para la construcción.
IMPLICACIÓN: Para…
enero 8, 2016
ECONOTRIS: Consumo Cierra el año Optimista
NOTICIA: El índice de confianza del consumidor (ICC) alcanzó 93.0 puntos en diciembre (Bx+: 92.8). Un promedio de 91.9 durante 2015.
RELEVANTE: Una base de comparación más complicada, así como bajas perspectivas en torno a la economía del país, afectaron el índice en su conjunto.
IMPLICACIÓN: El crecimiento del ICC se verá reflejado en una mayor…
enero 8, 2016
ASÍ VA: MXN: Pierde Brillo en 2016
PESO CONTINUARÁ SU DEPRECIACIÓN EN 2016 A raíz de una serie de eventos (caída de precio del petróleo, desaceleración de emergentes y anticipación de alza en tasas en EUA), la mayoría de las monedas se depreciaron contra el dólar en los últimos dos años. En este periodo, el USDMXN perdió casi 25% de su valor, movimiento que contrasta con caídas aún más pronunciadas que otras divisas: Colombia (-39.2%), Brasil (-40.4%) y Rusia (-54.7%). Esperamos que el tipo de cambio peso dólar…
enero 8, 2016
ECONOTRIS: Empleo Respalda Decisión de la FED
NOTICIA: La cifra de empleo oficial en EUA mostró la creación de 295 mil puestos de trabajo durante diciembre. Adicionalmente, se revisó al alza la cifra del mes previo (+ 41mil). La tasa de desempleo, permaneció en 5.0% de la fuerza laboral.
RELEVANTE: Las contrataciones por parte del sector servicios mantienen un crecimiento sostenido.…
enero 7, 2016
ECONOTRIS: MX: Inflación en Línea
NOTICIA: La inflación de 2015 fue de 2.13%, en línea con nuestro pronóstico. Ello contrastó con 2.09% del consenso.
RELEVANTE: Los menores precios de energéticos, telecomunicaciones y la ausencia de presiones cambiarias explicaron el menor nivel histórico de la inflación para un cierre de año.
IMPLICACIÓN: Estimamos que esta tendencia de…
enero 6, 2016
ECONOTRIS: MINUTAS FED: Decisión con Dudas
NOTICIA: Las minutas de la reunión de la Fed, en la cual la tasa se incrementó en 25pb, mostraron que ésta fue una decisión difícil (con dudas) pero unánime.
RELEVANTE: Las condiciones económicas fueron satisfactorias para el inicio del ciclo de normalización de la política monetaria. Dicho ciclo será gradual.
IMPLICACIÓN: La velocidad con la que…
enero 6, 2016
ECONOTRIS: Empleo ADP Protagoniza Mercados
NOTICIA: Se añadieron 257 mil nuevos empleos privados al mercado laboral durante diciembre.
RELEVANTE: El empleo en servicios continúa impulsando la cifra en su conjunto, pese a que las contrataciones en manufactura perpetúan su rezago.
IMPLICACIÓN: El indicador funge como medidor del ritmo de recuperación económica en Estados Unidos. El resultado…
enero 6, 2016
ECONOTRIS: EUA: ISM Manufactura Pesimista
NOTICIA: El indicador ISM Manufacturero de diciembre se ubicó en zona de contracción y en su nivel más bajo en seis años; mientras que el No Manufacturero presentó el nivel más bajo desde abril de 2014.
RELEVANTE MANUFACTURA: Nuevas órdenes avanzaron pero el empleo retrocedió. De las 18 industrias encuestadas, seis reportaron crecimiento.…
enero 6, 2016
ECONOTRIS: Comercio de EUA No Repunta
NOTICIA: El déficit comercial de EUA correspondiente a noviembre se redujo respecto al mes anterior.
RELEVANTE: Las exportaciones continuaron con altas contracciones. A pesar de la fortaleza del dólar, las importaciones no han repuntado.
IMPLICACIÓN: La debilidad de la demanda externa, la apreciación del dólar y los precios del crudo mantendrán el…
enero 4, 2016
ECONOTRIS: Se Desaceleran Indicadores IMEF
NOTICIA: Los indicadores adelantados de IMEF Manufacturero y no Manufacturero registraron una desaceleración en diciembre.
RELEVANTE MANUFACTURA: Los rubros de producción e inventarios registraron un retroceso, el resto un incremento marginal.
RELEVANTE NO MANUFACTURA: A excepción de entrega de productos, el resto de los rubros cayeron.
IMPLICACIÓN:…
enero 4, 2016
PERSPECTIVAS: Sector Inmobiliario EUA
OBJETIVO
En esta nota se presenta la evolución mensual del sector inmobiliario y se monitorea el comportamiento de dicha rama, misma que tiene una relevancia económica importante ya que contribuye con 17.0% del PIB de EUA (5.0% de inversión residencial y 12.0% de servicios inmobiliarios). Adicionalmente, se encontrará el balance de…
enero 4, 2016
ECONOTRIS: MX: Remesas No Favorecerán Consumo
NOTICIA: Las transferencias por concepto de remesas registraron un crecimiento anual de 6.3% durante noviembre. Si bien, el resultado muestra una tendencia menos acentuada de crecimiento, éste permanece en un rango estable de variación.
RELEVANTE: El comportamiento del empleo en construcción en EUA, así como la apreciación del dólar, han favorecido…
diciembre 23, 2015
ECONOTRIS: La Inflación Alcanza el Rango Inferior
NOTICIA: La inflación general anual de la primera quincena de diciembre se ubicó en 2.00% (0.26 q/q%), marginalmente por encima de nuestro estimado (1.99%).
RELEVANTE: Los precios en servicios de telecomunicaciones y gasolina de bajo octanaje mantuvieron un patrón de caída a lo largo de 2015.
IMPLICACIÓN: Faltando una publicación más para conocer…
diciembre 23, 2015
ECONOTRIS: MÉXICO: Inicio de 4T15 con Bajo Crecimiento
NOTICIA: El IGAE de octubre creció 2.3%, marginalmente inferior al crecimiento promedio del año (GFBX+: 1.8%).
RELEVANTE: El 4T15 inició con un bajo crecimiento debido a que el sector servicios redujo su ritmo y el industrial continúa debilitado.
IMPLICACIÓN: Si bien el sector servicios contribuirá al crecimiento de 2015, los riesgos a la baja…
diciembre 21, 2015
ECONOTRIS: CONSUMO: Posible Moderación en 2016
NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 4.8% en octubre. El indicador se mantiene en un rango sólido de variación.
RELEVANTE: La convergencia entre el mayor ingreso disponible y la mayor propensión a consumir favorecieron al indicador en el mes de referencia.
IMPLICACIÓN: Si bien, la lectura es positiva, el rezago del indicador no…
diciembre 18, 2015
ECONOTRIS: BANXICO: Tipo de Cambio Más Débil
NOTICIA: Banco de México publicó la encuesta de expectativas del sector privado correspondiente al mes de diciembre.
RELEVANTE: Los analistas revisaron el pronóstico de inflación a la baja y prevén un peso más débil del estimado anterior.
IMPLICACIÓN: Consideramos que dada la mayor información sobre la actividad económica del país, los analistas…
diciembre 18, 2015
ECONOTRIS: MX: ¿Demanda Enfriará Economía en 2016?
NOTICIA: La oferta y demanda agregada tuvieron un crecimiento de 3.6% anual en el 3T15. Con dicho resultado, el indicador alcanza una variación promedio anual de 3.4% en 2015.
RELEVANTE: La mejora provino del mayor dinamismo presentado en la inversión y el consumo durante el trimestre de referencia.
IMPLICACIÓN: Si bien, el resultado positivo,…
diciembre 17, 2015
ECONOTRIS: BANXICO: Para Toda Acción Hay Una Reacción
NOTICIA: Banco de México incrementó la tasa de referencia en 25pb a 3.25%. El movimiento al alza en la tasa, no se había visto desde mayo 2009.
RELEVANTE: Banco de México sube la tasa como respuesta al incremento de la tasa de referencia de EUA.
IMPLICACIÓN: La decisión estuvo en línea con lo esperado, tanto con nuestro estimado y con el……
diciembre 16, 2015
ECONOTRIS: El Despertar de la FED
NOTICIA: El banco central de EUA, la Reserva Federal, incrementó la tasa de referencia a 0.25% - 0.50% desde el mínimo histórico de 0.00% - 0.25%, el cual se mantuvo desde diciembre 2008. La decisión fue unánime.
RELEVANTE: El comunicado de prensa de la presidenta del banco mantuvo un tono de cautela en cuanto a la velocidad de posteriores alzas,…
diciembre 16, 2015
ECONOTRIS: EUA: Industria en el Lado Obscuro
NOTICIA: La producción industrial de noviembre registró una contracción de -0.6%, por debajo del consenso (-0.2% m/m%).
RELEVANTE: En línea con el ISM manufacturero, la manufactura se encuentra debilitada. Los utilities se contrajeron en su nivel más bajo del año.
IMPLICACIÓN: Por la estrecha relación entre la industria de EUA y México, esperamos…
diciembre 16, 2015
ASÍ VA: Ronda Uno ¿La Tercera es la Vencida?
La tercera fase consistió en la licitación de 25 áreas de extracción en áreas terrestres ubicadas en Nuevo León, Tamaulipas, Veracruz, Tabasco y Chiapas.
FASE TRES SUPERA EXPECTATIVAS…POR MUCHO
El resultado fue la obtención de propuestas para 25 de 25 campos, superando el éxito esperado por la CNH (20%) al alcanzar un éxito de 100%. Lo cual difiere…
diciembre 14, 2015
ECONOTRIS: China Aligera Presión a la Fed
NOTICIA: La producción industrial, ventas minoristas y PIB de noviembre superaron al consenso y al dato anterior.
RELEVANTE: Las medidas del gobierno para estimular la economía pudieron contribuir a mejorar la actividad económica de China.
IMPLICACIÓN: Las cifras mostraron estabilidad en la economía, lo cual podría dar mayor tranquilidad a la…
diciembre 14, 2015
ASÍ VA: FED: Sin Dudas Para el Sí
EL FOMC ESPERA UN ALZA EN DICIEMBRE En las últimas reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), la discusión se ha centrado en el estado de la economía. A diferencia de otras reuniones, en diciembre el dinamismo económico de EUA se encuentra más sólido: i) la inflación se encuentra baja por factores temporales, ii) el mercado laboral presenta mejorías y iii) el crecimiento del PIB del 3T15 estuvo por encima del potencial de 2.0% (2.1%), lo que fortalecerá la…
diciembre 14, 2015
ASÍ VA: FED Iniciará Alza En 4T15
Dada la cercanía de la reunión de la FED (miércoles 16 de diciembre, 13:00 hrs), retransmitimos la nota con nuestra perspectiva sobre la política monetaria de la Fed publicada el 19 de marzo de este año (Así Va: Fed Iniciará Alza en 4T15).
PANORAMA ECONÓMICO APOYARÁ MODERADA ALZA EN TASAS
La economía de Estados Unidos (EUA) ha crecido a un promedio…
diciembre 11, 2015
ECONOTRIS: EU: ¿Falto de Optimismo Decembrino?
NOTICIA: La confianza del consumidor en Estados Unidos alcanzó 93.8 puntos durante diciembre. El resultado estuvo marginalmente por debajo de las expectativas del consenso.
RELEVANTE: La estabilización en el ritmo de caída del precio de la gasolina impactó a la baja el resultado. La volatilidad en el mercado accionario permea la confianza.…
diciembre 11, 2015
ECONOTRIS: EU: Invierno No Encrudece Ventas
NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA tuvieron un crecimiento mensual de 0.2% durante noviembre. Las ventas subyacentes -utilizadas para el cálculo del PIB- registraron un alza de 0.5%.
RELEVANTE: Pese a los resultados poco favorables que suelen ser característicos de los meses de invierno; la lectura de noviembre presenta un desempeño favorable.…
diciembre 11, 2015
ECONOTRIS: MX: Manufactura Desacelerada por EUA
NOTICIA: La producción industrial de octubre registró un avance de 0.5%, la mitad de lo esperado por el consenso (1.0%).
RELEVANTE: La fabricación de equipo de transporte, cerca del 20.0% de la manufactura total, desacelera su crecimiento.
IMPLICACIÓN: La fortaleza del dólar, debilidad de la demanda externa y la menor plataforma de producción…
diciembre 10, 2015
ASÍ VA: FED: Sin Dudas Para el Sí
EL FOMC ESPERA UN ALZA EN DICIEMBRE En las últimas reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), la discusión se ha centrado en el estado de la economía. A diferencia de otras reuniones, en diciembre el dinamismo económico de EUA se encuentra más sólido: i) la inflación se encuentra baja por factores temporales, ii) el mercado laboral presenta mejorías y iii) el crecimiento del PIB del 3T15 estuvo por encima del potencial de 2.0% (2.1%), lo que fortalecerá la…
diciembre 10, 2015
REGIONAL: Perspectivas al 2T15
OBJETIVO
El reporte brinda una perspectiva sobre la economía de México a un nivel regional y con periodicidad trimestral. Permite monitorear la actividad económica para los estados de la República Mexicana. Particularmente, se podrán encontrar las entidades con mayor peso económico y que presentan un mayor dinamismo en cada sector económico. El…
diciembre 9, 2015
ECONOTRIS: BANXICO: Anuncia Calendario 2016
NOTICIA: Banco de México anunció el calendario para el año 2016 de sus decisiones de política monetaria.
RELEVANTE: A diferencia del cambio de calendario en 2015, en las últimas cuatro reuniones, el calendario 2016 tiene más días de diferencia con los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal.
IMPLICACIÓN: El anuncio de hoy no…
diciembre 9, 2015
ECONOTRIS: MX: ANTAD Pausa Crecimiento
NOTICIA: El crecimiento nominal en ventas mismas tiendas alcanzó 6.0% durante noviembre. Si bien el resultado parece establecer una pausa al dinamismo previo, ello no es evidencia suficiente para afirmar una desaceleración en el consumo.
DETALLE: Si bien, los resultados de la 5° edición del Buen Fin superaron las expectativas, ello no se vio…
diciembre 9, 2015
ECONOTRIS: INFLACIÓN: 7° Mínimo Histórico Consecutivo
NOTICIA: La inflación general anual de noviembre se ubicó en 2.21% (0.55 m/m%). Resultado por debajo de nuestro estimado (2.24% y 0.58%), consenso 2.27%. El indicador marcó el séptimo mínimo consecutivo.
RELEVANTE: Los precios de servicios de telecomunicaciones permanecen disminuyendo. La conclusión del programa de tarifas eléctricas de temporada…
diciembre 8, 2015
ECONOTRIS: CH: Atención en Debilidad del Comercio
NOTICIA: La Balanza Comercial de China de noviembre tuvo un superávit de 54.1 mil millones de dólares (mmd), por debajo del mes anterior.
RELEVANTE: Las exportaciones chinas se contrajeron más de lo que esperaba el consenso; el avance de las importaciones se relaciona con la fortaleza del yuan.
IMPLICACIÓN: Al ser China el principal país consumidor…
diciembre 8, 2015
PERSPECTIVAS: Sector Automotriz
OBJETIVO
En esta nota se presenta la evolución mensual del sector automotriz y se monitorea el comportamiento de dicha rama, misma que tiene una relevancia económica importante ya que contribuye con 3.0% del PIB de México.
DEMANDA: ENCIENDE INTERMITENTES
Si bien, tanto la demanda nacional como extranjera continúan presentando cifras por ventas…
diciembre 7, 2015
SECTORIAL: Agropecuario
ESCENARIO DEL SECTOR AGROPECUARIO
El sector agropecuario o primario en México representa alrededor de 3.0% del Producto Interno Bruto (PIB), equiparable al sector automotriz. El sector ha tenido una evolución favorable puesto que en lo que va de 2015 ha crecido en promedio 3.2%, contraste positivo con la variación promedio de 2.3% registrada en los…
diciembre 4, 2015
ECONOTRIS: Confianza MX con Bajo Dinamismo
NOTICIA: El índice de confianza del consumidor (ICC) alcanzó 92.5 puntos en noviembre. Si bien, el puntaje es razonable, en términos de crecimiento éste muestra una contracción.
RELEVANTE: La base de comparación es más complicada que en meses previos, sin embargo, destaca la pérdida de dinamismo en componentes que previamente evolucionaban…
diciembre 4, 2015
ECONOTRIS: OPEP Decide Monitorear el Mercado
NOTICIA: En su segunda reunión ordinaria del año, la OPEP decidió mantenerse atenta al desarrollo del mercado en los siguientes meses.
RELEVANTE: La decisión de no brindar información sobre la producción de petróleo es una señal para el mercado de que continuará la oferta actual que es superior a la cuota establecida en la reunión de noviembre de…
diciembre 4, 2015
ECONOTRIS: EMPLEO: Prólogo de la Reunión de la FED
NOTICIA: La cifra de empleo oficial en EU mostró la creación de 211 mil puestos de trabajo durante noviembre. Adicionalmente, se revisó al alza la cifra de los dos meses previos (+35 mil). La tasa de desempleo, permaneció en 5.0% de la fuerza laboral.
RELEVANTE: El sector servicios continúa impulsando la cifra de empleo al alza y el empleo en las…
diciembre 3, 2015
ECONOTRIS: BCE: Extiende QE a Marzo 2017
NOTICIA: El Banco Central Europeo (BCE) dio a conocer el anuncio de política monetaria de la reunión de diciembre.
RELEVANTE: El BCE recortó la tasa de depósitos, pasando de -0.2% a -0.3%. Además, en la conferencia de prensa se anunció la expansión de QE de septiembre 2016 hasta por lo menos a marzo 2017.
IMPLICACIÓN: Esperamos que las medidas…
diciembre 3, 2015
ECONOTRIS: ISM No Supera Expectativas
NOTICIA: El indicador ISM Manufacturero de noviembre se ubicó en zona de contracción por primera vez desde noviembre de 2012; mientras que el no Manufacturero retrocedió desde el mes anterior.
RELEVANTE MANUFACTURA: Únicamente el empleo benefició al indicador. De las 18 industrias encuestadas, cinco reportaron crecimiento.
RELEVANTE NO MANUFACTURA:…
diciembre 3, 2015
ECONOTRIS: Se Recupera Inversión por Equipo
NOTICIA: La inversión fija bruta de septiembre presentó un crecimiento de 5.3% a tasa anual (consenso: 5.2%).
RELEVANTE: La inversión en maquinaria y equipo importado favoreció al indicador.
IMPLICACIÓN: La economía continuará beneficiada por la inversión en maquinaria y equipo y construcción residencial para lo que resta de 2015 y 2016.
SE…
diciembre 2, 2015
ASÍ VA: BCE: ¿Expandirá el QE en Diciembre?
POSIBLE INCREMENTO DE ESTÍMULOS MONETARIOS DEL BCE Pese a la recuperación que presenta la economía de la Eurozona (19 países), tanto por el lado de la oferta como de la demanda, los riesgos de deflación se han inclinado al alza. Ello se debe a la desaceleración que atraviesan las economías emergentes, especialmente China, ya que es uno de los principales socios comerciales de la Zona Euro. Además, los bajos precios del petróleo han tenido repercusiones negativas en el desarrollo de los precios…
diciembre 2, 2015
ASÍ VA: PETRÓLEO: En La Cuerda Floja
Previo a la reunión ordinaria de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) del 4 de diciembre, en la cual se discutirá sobre la cuota de producción del organismo (actual: 30 millones de barriles al día), presentamos la situación actual del sector petrolero. Como se mencionó en Petróleo: ¿Y Ahora Qué Sigue?, los bajos precios del petróleo han repercutido de múltiples maneras a la economía mundial. La atención del mercado estará puesta en la decisión de producción que indicará la…
diciembre 2, 2015
ECONOTRIS: EU: Sorprende Empleo ADP
NOTICIA: Se añadieron 217 mil nuevos empleos privados al mercado laboral durante noviembre (consenso: 190 mil). Si bien la cifra refleja un repunte respecto a lecturas previas, su crecimiento continúa pausado.
RELEVANTE: El empleo en servicios continúa impulsando la cifra en su conjunto. El segmento de manufactura persiste con tendencia a la baja y…
diciembre 1, 2015
ECONOTRIS: Desalienta Indicador IMEF Servicios
LA NOTICIA: Los indicadores adelantados de IMEF Manufacturero y No Manufacturero registraron un comportamiento mixto en noviembre.
RELEVANTE MANUFACTURA: Empleo, entrega de nuevos pedidos y producción contribuyeron positivamente. Menores nuevos pedidos afectaron al indicador.
RELEVANTE NO MANUFACTURA: Mayores nuevos pedidos y producción lo…
diciembre 1, 2015
ECONOTRIS: MX: Remesas Pausan Crecimiento
LO MÁS RELEVANTE
El envío de remesas a México creció en 1.7% anual durante octubre. Ello representa una desaceleración respecto al crecimiento exacerbado que había mostrado el indicador en lecturas previas.
Una base de comparación más difícil explica el comportamiento de las remesas durante el mes referido. Sin embargo, el empleo en EU continúa…
diciembre 1, 2015
ECONOTRIS: BANXICO: Sube Expectativa de PIB 2015
NOTICIA: Banco de México publicó la encuesta de expectativas del sector privado correspondiente al mes de noviembre.
RELEVANTE: Los analistas revisaron la expectativa de crecimiento para este año de 2.3% a 2.5%. Además, el tipo de cambio se revisó a la baja, pasando de 16.75 a 16.6.
IMPLICACIÓN: Consideramos que dada la mayor información sobre la…
diciembre 1, 2015
PERSPECTIVAS: Sector Inmobiliario EUA
OBJETIVO
En esta nota se presenta la evolución mensual del sector inmobiliario y se monitorea el comportamiento de dicha rama, misma que tiene una relevancia económica importante ya que contribuye con 17.0% del PIB de EUA (5.0% de inversión residencial y 12.0% de servicios inmobiliarios). Adicionalmente, se encontrará el balance de riesgos.
Demanda…
diciembre 1, 2015
ECONOTRIS: FMI: Diversifica La Moneda
NOTICIA: El Fondo Monetario Internacional anunció la inclusión del yuan en la canasta de monedas que conforman los Derechos Especiales de Giro (DEG), este es el activo de reserva del organismo para sus operaciones de financiamiento.
REVELANTE: El yuan se colocó, con la noticia, al mismo nivel que el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y la…
noviembre 30, 2015
ECONOTRIS: MX: Crédito en Senda Expansiva
NOTICIA: El crédito otorgado por el sector privado reafirmó su tendencia de crecimiento al variar 10.6%[1] anual durante octubre.
RELEVANTE: La cartera hipotecaria se ha consolidado como una de las más dinámicas en el transcurso del año. Sin embargo, el alza en la tasa de referencia podrá presionar el dinamismo en el sector.
IMPLICACIÓN: Los…
noviembre 27, 2015
ECONOTRIS: MX: Pesa Debilidad Externa en Comercio
NOTICIA: El déficit de la Balanza Comercial aumentó ligeramente en octubre, al ubicarse en -1.44 Mmd vs.-1.41 Mmd de septiembre.
RELEVANTE: Derivado de la mayor contracción de las exportaciones no petroleras, que se ubicó como la segunda más baja del año, el déficit retrocedió.
IMPLICACIÓN: Factores como dificultades en el sector petrolero y…
noviembre 25, 2015
ECONOTRIS: FMI: Confirma Línea de Crédito a Mëxico
El Fondo Monetario Internacional confirmó la Línea de Crédito Flexible a México por un periodo de dos años, mismo que inició en 2014, por el monto de 65 mil millones de dólares.
La institución afirmó que la aprobación del crédito se debe a los buenos fundamentales macroeconómicos con los que cuenta México. Además, señaló que espera un crecimiento…
noviembre 25, 2015
ECONOTRIS: MÉXICO: Cuenta Corriente 3T15
NOTICIA: La cuenta corriente de 3T15 registró un déficit más acentuado respecto al trimestre anterior, ubicándose por encima de lo que esperaba el consenso.
RELEVANTE: La inversión extranjera directa repuntó; la inversión de portafolio se redujo principalmente por valores emitidos al exterior.
IMPLICACIÓN: La confianza de los inversionistas en los…
noviembre 24, 2015
ECONOTRIS: PIB 3T15, ¿Señal de Mayores Tasas?
NOTICIA: El PIB de EUA del 3T15 se revisó al alza (2.1% vs. 1.5%), ubicándose por debajo del 2T15 (3.9%).
RELEVANTE: El dinamismo del consumo permitió la expansión del PIB, aunque se ubicó por debajo de la primera revisión.
IMPLICACIÓN: A pesar de continuar con un panorama de crecimiento modesto, las probabilidades de alza en tasas en la próxima…
noviembre 24, 2015
ECONOTRIS: INFLACIÓN: Caen Precios de Telecom
NOTICIA: La inflación general anual de la primera quincena de noviembre se ubicó en 2.27% (0.52 q/q%), por debajo de nuestro estimado (2.55%) a pesar de que noviembre es un mes de alta inflación estacional.
RELEVANTE: Al interior del INPC los componentes que continúan marcando caídas son los precios de servicios de telecomunicaciones y gasolina de…
noviembre 23, 2015
ECONOTRIS: MX: Ventas Moderan Crecimiento
NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 4.9% en septiembre. No consideramos que ello marque un punto de inflexión en la tendencia del indicador.
RELEVANTE: El consumo persiste sólido, la desaceleración del mes se encuentra asociada a la menor confianza del consumidor de dicho mes.
IMPLICACIÓN: Mantenemos un panorama favorable sobre…
noviembre 19, 2015
ECONOTRIS: MXN: Comisión de Cambios
NOTICIA: La Comisión de Cambios retira subasta de dólares sin precio mínimo (1.0% vs. FIX del cierre previo). Mantiene subasta con precio mínimo por 200md y añade nueva subasta por 200md ante variaciones de 1.5%.
RELEVANTE: La medida será efectiva del 23 de noviembre de este año al 29 de enero de 2016; periodo que incluye las siguientes dos…
noviembre 18, 2015
ASÍ VA: La Economía Ante El Terrorismo
FRANCIA Y LAS IMPLICACIONES ECONÓMICAS DEL TERRORISMO Los lamentables sucesos acontecidos en París el pasado 13 de noviembre no responden a un hecho aislado y mucho menos fortuito. El presente documento pretende hacer evidentes las causas y riesgos derivados de este conflicto con atención en las implicaciones económicas y alcances que éste puede tener sobre el comportamiento de los mercados y de variables económicas. El terrorismo que aqueja a las naciones hoy tiene consecuencias mayores que…
noviembre 18, 2015
ECONOTRIS: FED: Se Prepara Para Subir Tasas
NOTICIA: La Reserva Federal publicó las minutas de la reunión de la política monetaria del 28 de octubre, en la cual se señaló que podría considerarse iniciar el ciclo de alza en tasas en la reunión del 16 de diciembre.
RELEVANTE: Algunos miembros señalaron que las condiciones necesarias del mercado laboral y de inflación para comenzar a…
noviembre 17, 2015
ECONOTRIS: EUA: Inflación Apoyada Por Servicios
NOTICIA: En EUA, la inflación general anual de octubre se ubicó en 0.2% (consenso: 0.1%). En su comparación mensual la inflación avanzó 0.2% (esperado: 0.2%).
RELEVANTE: El mayor dinamismo en la inflación se debió al crecimiento en los precios de servicios médicos.
IMPLICACIÓN: Consideramos que el buen dato de inflación se suma a los puntos…
noviembre 17, 2015
ECONOTRIS: INDUSTRIA EUA: Crecimiento Insuficiente
NOTICIA: La producción industrial de octubre registró una contracción de -0.2%, inferior al consenso (0.1% m/m%).
RELEVANTE: Los rubros de minería y de utilities fueron los que más afectaron el ritmo de la industria. La manufactura avanzó luego de dos contracciones previas.
IMPLICACIÓN: El comportamiento de la industria seguirá mermando a la…
noviembre 13, 2015
ECONOTRIS: Se Aprueba Presupuesto 2016
LA NOTICIA:Concluyó el proceso de aprobación presupuestaria concerniente al ejercicio fiscal 2016. El Presupuesto de Egresos 2016 (PEF) contempla un gasto neto total de 4, 746,945.7 millones de pesos, 0.36% adicional a lo propuesto en el PPEF.
RELEVANTE: El PEF se suma al paquete fiscal 2016 que contiene la ya aprobada Ley de Ingresos de la…
noviembre 13, 2015
ECONOTRIS: EU: Confianza Alcanza 93.1 Puntos
NOTICIA: La confianza del consumidor en Estados Unidos alcanzó 93.1 puntos durante noviembre vs. estimado de 91.5 puntos.
RELEVANTE: El resultado proviene de dos efectos contarios, i) la caída constante en el precio de la gasolina que presiona la confianza al alza y, ii) la volatilidad en el mercado accionario que ejerce influencia a la baja.…
noviembre 13, 2015
PERSPECTIVAS: Sector Automotriz
OBJETIVO
En esta nota se presenta la evolución mensual del sector automotriz y se monitorea el comportamiento de dicha rama, misma que tiene una relevancia económica importante ya que contribuye con 3.0% del PIB de México. Adicionalmente, se encontrará el balance de riesgos.
Demanda: CONSUMO MOTORIZADO
Las ventas de automóviles en EUA presentan un…
noviembre 13, 2015
ECONOTRIS: EU: Consumo Minorista Moderado
LO MÁS RELEVANTE
NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA tuvieron un crecimiento mensual de 0.1% en octubre. El consenso esperaba un avance de 0.3%.
RELEVANTE: Pese al mayor empleo generado, las ventas crecieron por debajo de lo esperado. Sin embargo, la mejora en algunos indicadores de consumo sugiere una posible mejora en meses posteriores.…
noviembre 13, 2015
ECONOTRIS: MX: Empleo Formal con Solidez
LO MÁS RELEVANTE
NOTICIA: Se crearon 147 mil empleos formales durante octubre, el correspondiente crecimiento de 4.24% coloca al empleo en un rango de variación estable.
RELEVANTE: Industrias intensivas en mano de obra como el sector agrícola y construcción han favorecido la creación de empleo.
IMPLICACIÓN: La mayor creación de empleo continuará…
noviembre 12, 2015
ASÍ VA: CONSUMO SÓLIDO: Buen Fin
EL BUEN FIN ESTARÁ APOYADO POR EL DINAMISMO DEL CONSUMO PRIVADO
Este fin de semana se llevará a cabo la 5° edición del llamado “Buen Fin”. El programa, esfuerzo conjunto del gobierno federal y el sector privado, tiene como objetivo el fortalecimiento del mercado interno a través de la generación de incentivos para un mayor consumo durante los días correspondientes a su ejecución.
noviembre 12, 2015
ECONOTRIS: Minutas Banxico: Política Reactiva
NOTICIA: Banco de México dio a conocer la minuta de la reunión pasada del 29 de octubre, en donde por unanimidad mantuvieron la tasa de referencia en 3.0%.
RELEVANTE: Banco de México tendría que ajustar la política monetaria de manera reactiva y no preventiva; desde nuestro punto de vista, ello confirma que Banxico incrementaría la tasa de…
noviembre 11, 2015
ECONOTRIS: MX: Crecen 9.8% Ventas ANTAD
NOTICIA: El crecimiento nominal en mismas tiendas alcanzó 9.8% durante octubre, el más alto desde 2012.
DETALLE: La convergencia entre el mayor ingreso disponible y la mayor propensión a consumir ha favorecido el robustecimiento en los ingresos por ventas minoristas.
IMPLICACIÓN: Prevemos corolarios positivos sobre el consumo, aunque esperamos que…
noviembre 11, 2015
ECONOTRIS: Avanza Industria Pero Moderadamente
NOTICIA: La producción industrial de septiembre registró un avance de 1.7%, lo cual se ubicó por arriba de nuestro estimado (GFBX+: 1.1%).
RELEVANTE: Si bien la manufactura avanzó, rubros relevantes como equipo de transporte no lo hicieron.
IMPLICACIÓN: La fortaleza del dólar, debilidad de la demanda externa y la menor plataforma de producción…
noviembre 11, 2015
ECONOTRIS: Industria China en Mínimos Desde 2008
NOTICIA: La producción industrial creció 5.6% en octubre por un menor avance en manufactura textil, equipo eléctrico y productos minerales no metálicos.
RELEVANTE: El indicador adelantado PMI Manufacturero de octubre, publicado por Caixin, se ubicó en zona de contracción por noveno mes consecutivo.
IMPLICACIÓN: La debilidad industrial agudizará la…
noviembre 9, 2015
ECONOTRIS: OCDE: China Afecta Crecimiento Mundial
La OCDE dio a conocer la perspectiva económica mundial, misma que se publica dos veces al año. La institución espera que la economía global se expanda a un ritmo de 2.9% en 2015 t 3.3% en 2016.
El comercio internacional será el factor determinante en 2015. La desaceleración de las economías emergentes agrega incertidumbre al crecimiento mundial.
La…
octubre 30, 2015
ASÍ VA: EU: Reporte Inmobiliario Septiembre
El sector inmobiliario guarda una relación importante con la economía de Estados Unidos; ello obedece tanto a la sensibilidad que presenta ante cambios en la tasa de interés como al efecto multiplicador que tiene sobre otros sectores de la economía. Particularmente, un mercado de vivienda sano beneficia a industrias dedicadas a la elaboración de…
octubre 30, 2015
ECONOTRIS: MX: Crédito en Expansión
NOTICIA: El crédito al sector privado tuvo un crecimiento de 10.5%[1] durante septiembre. La cartera hipotecaria continúa liderando dicho incremento.
RELEVANTE: Pese a la importante inyección crediticia que recibe la industria, ésta sigue sin repuntar, por lo que no hay una traducción completa y positiva del mayor crédito en la economía.…
octubre 29, 2015
ECONOTRIS: BANXICO: Sin Cambios, Pendiente de la FED
NOTICIA: Banco de México mantuvo su postura de política monetaria al dejar la tasa de referencia en 3.00%.
RELEVANTE: Banxico destacó la probable repercusión de política monetaria de la Reserva Federal en el desarrollo de precios de México.
IMPLICACIÓN: La decisión estuvo en línea con lo esperado, tanto con nuestro estimado y con el consenso.…
octubre 29, 2015
ECONOTRIS: Decisión de FED ¿En Línea con PIB 3T15?
NOTICIA: La primera publicación del PIB de EUA del 3T15 presentó un crecimiento menos sólido que en el 2T15, al ubicarse en 1.5% vs. 3.9%.
RELEVANTE: El consumo impulsó a la economía. La inversión privada se contrajo debido a los inventarios.
IMPLICACIÓN: El dato confirmó la perspectiva de la Fed; no obstante, la caída en inventarios implica una…
octubre 28, 2015
ECONOTRIS: FED: Mantiene Postura Monetaria
NOTICIA: El banco central de EUA, la Reserva Federal, mantuvo la tasa de referencia en un rango mínimo histórico de 0.00% a 0.25%.
RELEVANTE: El comunicado no tuvo cambios importantes respecto al anuncio de septiembre, manteniendo un tono de espera, pero más hawkish. El argumento relevante se centró en los bajos niveles de inflación y en el…
octubre 27, 2015
ECONOTRIS: MX: Demanda Externa Merma Comercio
NOTICIA: El déficit de la Balanza Comercial disminuyó en septiembre, al ubicarse en -1.4 Mmd vs. -2.7 Mmd de agosto.
RELEVANTE: El avance de las exportaciones no petroleras explica el menor déficit comercial. Destaca la recuperación de manufactura de transporte de automóviles.
IMPLICACIÓN: La debilidad de la demanda externa, con probabilidades de…
octubre 27, 2015
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
HOY INICIA REUNIÓN DE LA FED
Accionario: Los futuros en EUA registran caídas promedio de -0.1%. Ello como consecuencia del inicio de la reunión de política monetaria de la Fed y de los reportes de Pfizer Inc. y Ford Motors Co. con resultados mixtos.
Divisas: El mercado de divisas presenta un tono mixto. Las divisas de…
octubre 26, 2015
ECONOTRIS: FED: Opiniones del Comité
NOTICIA: Días antes de la reunión de la Reserva Federal los miembros del Comité de política monetaria no emiten comentarios sobre política monetaria. Esta nota resume la opinión de los miembros del 
comité desde la última reunión.
RELEVANTE: En esta ocasión, los comentarios de los miembros del FOMC sugirieron…
octubre 26, 2015
ECONOTRIS: Revela IGAE Moderación de la Economía
NOTICIA: El IGAE de agosto creció 2.6%, ligeramente superior al crecimiento promedio del año y marginalmente por arriba de nuestro estimado (BX+: 2.5%).
RELEVANTE: El sector servicios y agropecuario impulsaron el indicador. La industria mantiene ritmo moderado.
IMPLICACIÓN: Nuestro pronóstico de crecimiento para la economía es de 2.2% para 2015.…
octubre 26, 2015
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
ATENCIÓN DE LA SEMANA EN LA FED
Accionario: Los futuros en EUA registran caídas promedio de -0.1%. Ello como consecuencia de los decepcionantes resultados en los reportes empresariales del 3T15, previos a la reunión de la Fed.
Divisas: El mercado de divisas presenta un tono positivo. Ello como consecuencia de la mayor…
octubre 23, 2015
ECONOTRIS: CHINA: Nuevos Estímulos
NOTICIA: El Banco Popular de China recortó la tasa de préstamos de 12 meses en 25pb a 4.35% y por un monto equivalente la tasa de depósitos a 1.5%. La tasa de requerimientos de reservas (RRR) cayó 50pb a 17.5% para los principales bancos. Fue la sexta intervención del banco central en el año, la última fue a mediados de agosto.
IMPLICACIÓN:…
octubre 23, 2015
ECONOTRIS: MX: Desempleo Permanece en su Mínimo
MÁS RELEVANTE
NOTICIA: La tasa de desempleo en México registró, por tercera ocasión, su nivel más bajo desde 2008. La cifra alcanzó un porcentaje de 4.23% de la Población Económicamente Activa (PEA) en cifras ajustadas por estacionalidad. El mayor empleo se ha visto acompañado de un crecimiento en los salarios nominales.
RELEVANTE: Si bien, la…
octubre 22, 2015
ECONOTRIS: INFLACIÓN: Visible Traspaso Cambiario
NOTICIA: La inflación general anual de la primera quincena de octubre se ubicó en 2.47% (0.46 q/q%), ligeramente por debajo de nuestro estimado (2.49%).
RELEVANTE: La inflación de la quincena se explicó, además del componente ya esperado de retiro de tarifas eléctricas, por mayores variaciones en agropecuarios a lo que…
octubre 22, 2015
ECONOTRIS: BCE: Extensión de QE
El Banco Central Europeo mantuvo la política monetaria sin cambios al dejar la tasa de referencia en 0.05% y las medidas no convencionales en 60mmde mensuales.
Mario Draghi, del BCE, señaló que los riesgos de inflación se han incrementado dado el contexto internacional. Algunos de los miembros votaron a favor de incrementar los estímulos.
El…
octubre 22, 2015
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
ANUNCIO DEL BCE PERMEA MERCADOS
Accionario: Los futuros en EUA registran avances promedio de 0.5%, anticipando una apertura positiva en el mercado accionario. Ello, ante buenos reportes corporativos (McDonald’s, Eba y Texas Instruments).
Divisas: El mercado de divisas presenta un tono mixto como consecuencia del anuncio de…
octubre 21, 2015
ECONOTRIS: MX: Ventas Minoristas en Su Máximo
NOTICIA: Los comercios minoristas registraron un crecimiento en sus ingresos por ventas de 6.4% durante agosto. La cifra es la más alta desde febrero de 2012.
RELEVANTE: El mayor ingreso disponible, consecuencia de la tendencia creciente del crédito al consumo y la estabilidad laboral, han contribuido al robustecimiento del consumo de las……
agosto 7, 2025
ECO B×+: Inflación julio: Reversión en alimentos
Noticia: La inflación al consumidor durante julio creció 3.51% a tasa anual, apenas debajo de nuestra previsión de 3.53% y del 3.54% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.23%, en línea con lo 4.23% proyectado por nosotros y el consenso.
Relevante: La inflación interanual bajó del 4% por primera vez en tres meses, ayudada por la reversión en productos agropecuarios y, en menor medida, energéticos. El subyacente se mantuvo prácticamente sin cambios.
Implicación: Pese a la desaceleración en la inflación durante julio, el subyacente se mantuvo renuente a bajar. Además, los retos sobre el panorama…
agosto 5, 2025
ECO B×+: Consumo privado se debilita en mayo
Noticia: EI INEGI publicó su Indicador Mensual del Consumo Privado para mayo, que vio un retroceso de 1.6% a/a con cifras originales, mientras que con cifras ajustadas por estacionalidad observó una contracción de 1.0% m/m.
Relevante: El indicador mostró una caída respecto al mes previo, principalmente por la disminución en el consumo de bienes y servicios de origen nacional. Cabe destacar que el resultado fue mucho más negativo que lo anticipado por el Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP), que proyectaba una contracción de solo 0.3%.
Implicación: El consumo perdió dinamismo en mayo, afectado por la…
julio 30, 2025
ECO B×+: Anuncio Fed: Mantiene pausa, votación dividida
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales en 4.25-4.50%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: El comunicado fue más laxo en el margen, si se toma en cuenta la percepción del Comité de una economía menos sólida y que dos miembros esta vez votaron por un recorte de 25 pb. contra la decisión unánime en junio.
Implicación: Solo si el empleo se enfría más y el efecto final de las tarifas es menor a lo previsto, el Fed recortaría las tasas de interés en septiembre u octubre. En México, aunque el entorno inflacionario todavía demanda…
julio 30, 2025
ECO B×+: PIB 2T25: Hiló dos trimestres al alza
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 2T25 exhibió un crecimiento de 0.1% a/a, superando nuestra expectativa (-0.1%) y en línea con lo previsto por el consenso. Con ajustadas por estacionalidad, se expandió 0.7% t/t. El dato final se publicará el 22 de agosto.
Relevante: El producto se aceleró en el 2T. Las mejoras en el sector industrial – manufactura y construcción – y en el de los servicios impulsaron a la actividad. El sector agropecuario devolvió parte del fuerte avance del 1T.
Implicación: El dato de hoy exhibe una economía relativamente resiliente. Por otro lado, la elevada incertidumbre seguirá…
julio 24, 2025
ECO B×+: Inflación 1Q julio: Elementos volátiles restan presión
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de julio creció 3.55% a/a, por debajo del 3.61% proyectado por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.25%, también menos al 4.31% previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La variación interanual bajó del 4% (límite superior del rango de tolerancia de BANXICO) por primera vez en cinco observaciones. Ello se explicó principalmente por la moderación en la inflación no subyacente, que además enfrentó una alta base comparativa. El subyacente ajustó en el margen, dada la menor presión en los servicios.
Implicación: Pese a la sorpresa a la…
julio 22, 2025
ECO B×+: Ventas minorista en mayo recuperan terreno
Noticia: El INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente a mayo de 2025, el cual mostró un aumento de 2.5% anual con cifras ajustadas por estacionalidad, y un incremento de 1.8% mensual.
Relevante: Las ventas al por menor recuperaron parte del terreno perdido tras la caída observada en abril. Este repunte fue sostenido por una tasa de desempleo históricamente baja, el aumento de las remesas en pesos y una mejora en la confianza del consumidor.
Implicación: Se espera que las ventas minoristas enfrenten presiones en los próximos meses debido al débil crecimiento económico, los elevados precios que…
julio 22, 2025
ECO B×+: IGAE se estancó en mayo
Noticia: INEGI reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) para mayo decreció 0.2% a/a, cuando se estimaba un crecimiento de 0.3% (consenso: 0.4%); mes a mes y con cifras ajustadas, se estancó.
Relevante: El estancamiento en su comparativa mensual fue de reflejo de, por un lado, los avances en el sector agropecuario e industrial, y, por el otro, la debilidad en los servicios, que vieron su mayor retroceso en el año.
Implicación: Con el dato de hoy, confirmamos nuestra expectativa de que la actividad exhiba un lento dinamismo a lo largo del 2T, todavía afectada por un entorno de…
julio 11, 2025
ECO B×+: Industria mayo: Apunta a estabilidad en el 2T
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para mayo, el cual decreció 0.8% a/a, menos a lo previsto por nosotros (-2.0%) y el consenso (-1.9%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.6%.
Relevante: La actividad se expandió mensualmente por segunda lectura consecutiva. Destacó el repunte en la construcción y el marginal avance en las manufacturas, especialmente las automotrices.
Implicación: El panorama para todo el año se ve amenazado por un entorno de incertidumbre, desaceleración en el consumo privado, recortes en el gasto de inversión pública y enfriamiento en las…
julio 10, 2025
Clima de Apertura: Nublado
Perspectiva
+Anticipamos una sesión marcada por la cautela y con escasa dirección, debido a la limitada información económica relevante. Ayer, el presidente Donald Trump anunció que, a partir de agosto, se impondrán aranceles del 50 % tanto a las importaciones de cobre como a los productos provenientes de Brasil. A esto se suma a la publicación de las minutas de la Reserva Federal, que reflejaron un consenso entre los miembros del Comité en torno a que no hay urgencia por comenzar a recortar las tasas de interés. Esta visión fue reforzada por el dato de solicitudes semanales de seguro por desempleo publicado hoy, que…
julio 9, 2025
ECO B×+: Inflación junio: Se mantuvo arriba del 4%
Noticia: La inflación al consumidor durante junio creció 4.32% a tasa anual, trivialmente por arriba de nuestra previsión de 4.31% y del 4.30% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.24%, superando el 4.21% proyectado por nosotros y el consenso.
Relevante: La inflación interanual se moderó en junio gracias a menores presiones en alimentos frescos y energía, pero se mantuvo por encima del 4% por segundo mes consecutivo al tiempo que el índice subyacente se presionó a máximos de 14 meses.
Implicación: La ligera sorpresa al alza en el dato de esta mañana y los retos sobre el panorama inflacionario exigen…
julio 4, 2025
Clima de Apertura: Nublado
Perspectiva
+Hoy permanecerán cerrados los mercados estadounidenses, por lo que se esperan un menor volumen de operatividad en el ámbito local. Además, el apetito por riesgo se vería limitado por un nuevo sobresalto en el frente comercial, después de que el Presidente Trump mencionara que comenzará a informar desde hoy, a través de cartas, los aranceles que se le asignarán a diversas naciones, los cuales, dijo, alcanzarán hasta 60-70%. En otros temas, ayer la Casa de Representantes aprobó el paquete fiscal de 3.4 billones de dólares, que incluye recortes a impuestos, menor gasto en apoyos sociales y cancelación en…
julio 3, 2025
ECO B×+: Consumo inicia el 2T con fortaleza, pero con riesgos
Noticia: EI INEGI publicó su Indicador Mensual del Consumo Privado, que mostró un avance de 0.7%a/a con cifras desestacionalizadas, mientras que en cifras originales se registró una contracción de 0.9%a/a.
Relevante: El indicador mostró un avance respecto al mes anterior, impulsado principalmente por el efecto calendario asociado a la celebración de Semana Santa en abril, así como por el incremento en la demanda de bienes de origen nacional.
Implicación: A pesar del dato favorable, se anticipa que el gasto en consumo mostrará un menor dinamismo durante el segundo trimestre. El consumo privado continuará respaldado…
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