Economía
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis.
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
mayo 9, 2024
ECO B×+: Inflación abril: Alimentos y energía vuelven a subir…
Noticia: La inflación al consumidor durante abril de 2024 creció 4.65% a tasa anual, apenas arriba de nuestro pronóstico y el del consenso (4.63%). El índice subyacente* se expandió 4.37%, trivialmente debajo del 4.40% previsto por Análisis B×+ (consenso: 4.39%).
Relevante: La inflación interanual se aceleró por…
mayo 9, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Es probable que los mercados exhiban movimientos acotados durante la jornada, ya que los recientes comentarios restrictivos de un miembro del Fed, son parcialmente compensados por el dato de solicitudes semanales del seguro de desempleo, que sugieren que el mercado laboral continúa enfriándose (231 mil…
mayo 8, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos una sesión con mayor cautela y toma de utilidades en ciertas clases de activos, en respuesta al tono cauteloso de las últimas declaraciones de un funcionario del Fed y a algunos reportes corporativos decepcionantes. La agenda continúa siendo relativamente ligera, solamente destacando los…
mayo 7, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos una sesión con movimientos más acotados, conforme se dejan atrás las cifras de empleo del viernes en los EE. UU. -que generaron confianza en que el Fed podría reducir el objetivo de los fondos federales antes de que termine el año-, y en función de una agenda económica ligera.
+ Después de…
mayo 6, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Derivado de la ligera agenda económica y de reportes corporativos para el día de hoy, estimamos que continúen asimilándose las cifras de empleo del viernes en los EE. UU., las cuales imprimieron confianza en que el Fed recortará el objetivo de los fondos federales antes de que termine el año. En este…
abril 30, 2024
ECO B×+: PIB 1T24: Economía arrancó sin quitar freno de mano…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T24 exhibió un crecimiento de 1.6% a/a, debajo del 2.3% proyectado por GFB×+ y el consenso. Con cifras desestacionalizadas, la actividad se expandió 0.2% t/t. El dato final se publicará el 23 de mayo.
Relevante: El producto se aceleró marginalmente, tras un débil…
abril 30, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos un entorno de relativa aversión al riesgo, no obstante las cifras económicas favorables en Europa, pero en la medida en la que se está a la espera del anuncio del Fed de mañana. Esto último, especialmente después de que hoy se revelara en los EE. UU. una mayor aceleración a la esperada en el…
abril 29, 2024
ECONORUMBO: Calendario Mayo 2024…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a mayo, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora.
abril 29, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ A la espera del anuncio del Fed y de las cifras de empleo en los EE. UU. programados para más adelante en la semana, no descartamos que los reportes corporativos sean el principal catalizador de la sesión, con alrededor del 80% de las empresas reportando arriba de lo previsto, destacando los resultados…
abril 26, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos un entorno menor aversión al riesgo, conforme se diluye la débil lectura del PIB de ayer en los EE. UU. y, por su parte, se conocieron esta mañana cifras sólidas, pero prácticamente en línea con lo esperado del deflactor del gasto personal. Además, estaría la atención girando hacia un mayor…
abril 25, 2024
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Perspectiva 
+ Es altamente probable que los mercados operen marcada cautela a lo largo de la sesión debido a: i) dato del PIB de EE. UU. al 1T24 por debajo de lo esperado, pero con una inflación persistentemente elevada (sugiere que las tasas de interés permanecerán elevadas por más tiempo); ii) el reporte corporativo…
abril 24, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos que la atención de los mercados siga puesta en la temporada de reportes corporativos, especialmente de las empresas tecnológicas de megacapitalización. Así, por un lado, se asimilan los de emisoras que ya los presentaron (e. g. Tesla), y por otro, se está a la expectativa de que los que están por…
abril 23, 2024
En 3 Minutos: Compras de oportunidad por Tecnológicas…
RESUMEN +Los principales índices accionarios de EE. UU. finalizaron la jornada con rendimientos positivos. El sentimiento del mercado estuvo marcado por los resultados corporativos correspondientes al 1T24 y por las especulaciones sobre los reportes trimestrales de las grandes tecnológicas, aprovechando para realizar compras de oportunidad tras las caídas de las sesiones previas. +Los sectores que impulsaron rendimiento del S&P fueron: Tecnología de la Información (+1.71%), Serv. de…
abril 23, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Aunado a la lectura favorable de algunos datos económicos en la Eurozona y al tono laxo de los comentarios de un funcionario del BCE, prevemos que se mantengan en el centro de la atención la asimilación de los reportes corporativos, destacando esta mañana UPS, GM y PepsiCo; y, al cierre, Tesla.
+ Los…
abril 22, 2024
ECO B×+: Igae febrero: Cupido “flechó” a la economía…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para febrero creció 4.4% a/a, por arriba del 3.1% esperado por GFB×+ (consenso: 2.7%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 1.4%.
Relevante: Pese a repuntar en febrero, la actividad económica no logró recuperarse del descenso visto entre…
abril 22, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados operen con un mayor apetito por riesgo, luego de los retrocesos observados la semana pasada, debido a un menor peso a tensiones geopolíticas (no ha habido mayor escalamiento hasta el momento), por lo que el enfoque gira hacia próximos datos económicos en los EE. UU. (PIB,…
abril 19, 2024
ECO B×+: Ventas minoristas febrero: Vuelve “amor” al comercio…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas de febrero, el cual creció 3.0% a/a con cifras originales, y 0.4% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador del comercio minorista se expandió mensualmente por primera vez luego de tres caídas consecutivas.…
abril 19, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Aunque la volatilidad se ha moderado rumbo a la apertura, prevemos que el apetito por riesgo sea limitado por los últimos eventos geopolíticos y, además, la posibilidad de que se postergue aún más un eventual recorte en el objetivo de los fondos federales. Anoche, oficiales estadounidenses reportaron un…
abril 18, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que se modere la aversión al riesgo, conforme se terminan de reconfigurar las expectativas sobre el inicio de los recortes en la tasa de interés. No obstante, ello estará sujeto al tono de los resultados corporativos, destacando para hoy el de Netflix (al cierre).
+ Los futuros de los…
abril 17, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Estimamos probable que, inicialmente, la sesión se caracterice por un regreso moderado en el apetito por riesgo. Ello, en la medida en la que se dejan atrás las palabras emitidas ayer por el Presidente del Fed -adelantó que las tasas de interés tardarían más en bajar-; y, por otro lado, la atención se…
abril 16, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Inicialmente los mercados podrían exhibir un ligero rebote tras la fuerte liquidación del día de ayer, y apoyados en gran medida por el sorpresivo dato del PIB de China, aunque su desempeño seguirá comprometido por el temor de que el conflicto geopolítico en Medio Oriente escale (posible contraataque de…
abril 15, 2024
Perspectivas B×+: Nuevas proyecciones: tasa objetivo, tipo de cambio…
Banxico más cauteloso 
Considerando que el panorama inflacionario no exhibió mejoras y que el Fed postergará cualquier ajuste en su política monetaria, anticipamos que Banxico actúe con más cautela respecto a nuestro supuesto original.
En el 1T24, el promedio de la variación interanual del índice de precios al…
abril 15, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Estimamos que la confianza en que el conflicto en Medio Oriente, que escaló durante el fin de semana tras el ataque de Irán a Israel, se mantenga contenido por ahora (misión iraní en la ONU consideró como “caso cerrado” si Israel no responde), permitiendo a los mercados operar con cierto apetito por…
abril 12, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Estimamos que, conforme se terminan de asimilar las cifras de inflación de los últimos días en los EE. UU., los mayores catalizadores para la sesión de hoy sean los discursos de cuatro miembros del Fed, la lectura mixta de los reportes del sector bancario estadounidense, las tensiones geopolíticas y el…
abril 11, 2024
ECO B×+: Industria febrero: “Eclipse” industrial…
Noticia: El INEGI publicó hace unos minutos el Índice de Actividad Industrial para febrero, el cual creció 3.3% a/a, por debajo del 4.0% previsto por GFB×+ (consenso: 3.1%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, retrocedió 0.1%.
Relevante: La actividad volvió a enfriarse tras repuntar brevemente en enero. A la baja,…
abril 11, 2024
INFLACIÓN CDMX B×+: Marzo: Cuando calienta la inflación allá en la playa…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
abril 11, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+No descartamos que los mercados vuelvan a operar con cierta cautela, conforme continúen asimilándose las minutas del Fed y las cifras de inflación de ayer en los EE. UU. No obstante, la inflación al productor -revelada hoy- podría dar un pequeño alivio a la expectativa de que las tasas permanecerán altas…
abril 10, 2024
ECO B×+: Minutas Fed: Todavía sin confianza para ajustar tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 19 al 20 de marzo, cuando se decidió mantener el rango objetivo de los fondos federales en 5.25- 5.50%. El próximo anunció será el 1º de mayo.
Relevante: Los miembros notaron que las últimas cifras de inflación no generaron más…
abril 10, 2024
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Perspectiva 
+ Anticipamos que las cifras de inflación conocidas esta mañana en los EE. UU. sugieran que el Fed será más paciente al considerar recortes en las tasas de interés en el futuro. Así mismo, parte de la atención estará en la publicación –más adelante en el día- de las minutas de la última reunión del banco…
abril 9, 2024
ECO B×+: Inflación marzo: Ligero repunte por energía, servicios…
Noticia: La inflación al consumidor durante marzo de 2024 creció 4.42% a tasa anual, debajo de nuestro pronóstico de 4.53% (consenso: 4.50%). El índice subyacente* se expandió 4.55%, también menos al 4.62% previsto por Análisis B×+ (consenso: 4.63%).
Relevante: La inflación interanual rebotó en el margen, ante un…
abril 9, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Se prevén pocos catalizadores para la sesión de hoy, por lo que no descartamos movimientos relativamente acotados. Ello, especialmente de cara a la publicación de las cifras de inflación y de las minutas de la última reunión del Fed, el día de mañana, y del anuncio del BCE, este jueves.
+ Los futuros de…
abril 8, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Los datos de empleo del viernes en los EE. UU. soportaron la retórica de una economía resiliente, por un lado, y , por el otro, de que el Fed será paciente al evaluar en el futuro posibles disminuciones en el objetivo de los fondos federales. Al mismo tiempo, prevemos que la atención vaya girando hacia los…
abril 5, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Inicialmente los mercados mantendrían un desempeño ligeramente positivo, pues se encuentran rebotando tras caídas previas, no obstante, no descartamos que más adelante en la sesión muestren algo más de cautela, a causa de: 1) dato de empleo en EE. UU. más fuerte a lo esperado, 2) declaraciones algo…
abril 4, 2024
ECO B×+: Minutas Banxico: Ajuste en tasa, no inicio de algo más…
Noticia: Esta mañana, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 20 de marzo y donde se decidió, por mayoría, recortar la tasa objetivo en 25 pb., a 11.00%.
Relevante: Varios funcionarios que votaron en favor de recortar la tasa diferencial señalaron que no debe de…
abril 4, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Es probable que los mercados operen con un mayor apetito por riesgo, impulsados en gran medida por los comentarios del Presidente del Fed, J. Powell, quien alimentó la expectativa de que el Instituto sí recortará la tasa de interés “en algún momento de este año”. Sin embargo, no descartamos ese impulso…
abril 3, 2024
ECO B×+: Al consumo le costó “la cuesta de enero”…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el primer dato del consumo privado de 2024, el cual creció 2.9% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.6% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Luego de expandirse por dos lecturas consecutivas, el indicador se retrajo nuevamente. Ello…
abril 3, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva
+ Anticipamos que, derivado de los sólidos datos económicos que se han publicado recientemente en los EE. UU. -incluyendo al empleo ADP de esta mañana- y del aumento en los precios de materias primas, continúe la incertidumbre sobre cuándo comenzará y en qué magnitud el Fed reducirá el objetivo de los fondos…
abril 2, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Es altamente probable que los mercados operen con cierta cautela durante esta sesión, ya que datos recientes sobre la actividad económica (PMI), alimentan la expectativa de que el Fed podría postergar los recortes en la tasa de interés. Incluso, la probabilidad implícita de un recorte para su reunión de…
abril 1, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Hoy los mercados reabren tras el feriado del viernes y terminarán de asimilar el dato de la inflación PCE, así como las declaraciones del Presidente del Fed, J. Powell, que ofreció al cierre de la semana pasada y donde reafirmó su postura de que el Instituto no tiene prisa por recortar su tasa de interés y…
marzo 22, 2024
ECO B×+: Igae enero: Crudo invierno para actividad económica…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para enero creció 2.0% a/a, por debajo del 2.6% esperado por GFB×+ y el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, decreció 0.6%.
Relevante: La actividad se contrajo a tasa mensual por cuarta lectura consecutiva y a su mayor ritmo desde…
marzo 22, 2024
ECO B×+: Inflación 1Q marzo: Rebotó un “Pasito Tun Tun”…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de marzo creció 4.48% a/a, superando al 4.41% proyectado por GFB×+ y al 4.44% del consenso 4.44%. El índice subyacente* se expandió 4.69%, también por encima del 4.61% previsto por nosotros (consenso: 4.63%).
Relevante: La inflación interanual se aceleró ligeramente y…
marzo 22, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos que se modere el rally de los últimos días, una vez que se termine de asimilar el optimismo acerca de próximos recortes en las tasas que generaron los anuncios de política monetaria de diversos bancos centrales esta semana; y, además, mientras se está a la espera de las palabras de J.…
marzo 21, 2024
ECO B×+: Banxico entregó “ajuste fino”…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió recortar la tasa de interés objetivo a 11.00% (-25 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: El banco central ajustó solamente en el margen sus pronósticos de inflación. La decisión de ajustar la tasa de referencia fue por mayoría…
marzo 21, 2024
ECO B×+: Ventas al menudeo inician 2024 con pie equivocado…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para enero, el cual cayó 0.8% a/a con cifras originales, y 0.6% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Si bien se contrajo menos que en diciembre, ya sumó tres bajas mensuales consecutivas. Al interior, sólo 7 de 23…
marzo 21, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que continúe asimilándose positivamente el anuncio del Fed y las palabras de su Presidente, J. Powell, al confirmarse que las tasas de interés empezarían a bajar más adelante en el año y, además, se revisaría el ritmo al cual se reduce la hoja de balance.
+ Los futuros de los índices…
marzo 20, 2024
ECO B×+: Anuncio Fed: 3 recortes para 2024 y 3 para 2025…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.25- 5.50%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: El pronóstico del PIB e inflación subyacente se ajustó al alza. La guía futura fue igual a la de enero y se aclaró que no es apropiado…
marzo 20, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ La atención de los inversionistas estará puesta en la decisión del Fed, la cual será relevante especialmente por la actualización de su marco macroeconómico y por las pistas que podría ofrecer el comunicado sobre cuándo comenzaría el ciclo de bajas en la tasa de interés (no se esperan cambios en el…
marzo 19, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos que prevalezca un sentimiento de moderado apetito por riesgo en la medida en la que la atención va girando hacia el anuncio de política monetaria del Fed de mañana, y las decisiones de otros bancos centrales (BoE, Banxico) que se conocerán más adelante en la semana.
+ Los futuros de los índices…
marzo 15, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Después de que los últimos datos de inflación sorprendieran al alza en los EE. UU., hoy se esperan pocos indicadores económicos de relevancia, por lo que anticipamos cierta moderación previo al anuncio de la decisión de política monetaria de la próxima semana del Fed y otros bancos centrales. Por otro…
marzo 14, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Es probable que, a lo largo de la sesión, los mercados sigan asimilando el paquete de datos económicos que se conoció esta mañana y su implicación de política monetaria, especialmente el dato de índice de precios al productor al productor y las peticiones del seguro de desempleo, pues podrían estar…
marzo 13, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos que en la sesión de hoy predominen movimientos algo más moderados, debido a que todavía el mercado asigna una alta probabilidad de un recorte en las tasas de interés para junio, pese a que ayer las cifras de inflación en los EE. UU. superaron las estimaciones,. Además, no se publicará…
marzo 12, 2024
ECO B×+: Industria enero: Tímido repunte al inicio del año…
Noticia: El INEGI publicó ayer el Índice de Actividad Industrial para enero, el cual creció 2.9% a/a, por encima del 1.0% previsto por GFB×+ (consenso: 2.2%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.4%.
Relevante: La actividad repuntó ligeramente tras enfriarse al cierre del año pasado. En particular,…
marzo 12, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que las cifras de inflación de esta mañana en los EE. UU., al superar ligeramente los pronósticos, reafirmen la expectativa de que un primer ajuste en el objetivo de los fondos federales no suceda antes de junio próximo.
+ No obstante la lectura de los precios al consumidor, los futuros de los…
marzo 11, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ En la medida en la que se dejan atrás los eventos de la semana pasada, incluyendo el tono menos estricto de las declaraciones del Presidente del Fed y las cifras de empleo en los EE. UU., y conforme la atención se va centrando en el dato de inflación de mañana –última pieza de información relevante previo…
marzo 8, 2024
INFLACIÓN CDMX B×+: Febrero: A Cupido le subió la renta y la despensa…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
marzo 8, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos que las palabras emitidas por el Presidente del Fed ayer durante su segundo día de comparecencias ante el Congreso y los datos de empleo conocidos esta mañana en los EE. UU. contribuyan a afirmar las expectativas de un recorte en las tasas de interés para el verano.
+ Los futuros de los índices…
marzo 7, 2024
ECO B×+: Inflación febrero: Agropecuarios metieron reversa…
Noticia: La inflación al consumidor durante febrero de 2024 creció 4.40% a tasa anual, en línea con nuestro pronóstico (consenso: 4.42%). El índice subyacente* se expandió 4.64%, prácticamente empatando el 4.63% previsto por Análisis B×+ y el consenso.
Relevante: La inflación interanual se desaceleró por primera vez…
marzo 7, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados se mantengan a la expectativa del segundo día de comparecencia de J. Powell ante el Congreso, aunque se espera que el funcionario confirme lo que ya mencionó ayer, que los recortes iniciar más adelante en el año. Al mismo tiempo, se incorpora la decisión del BCE, que mantuvo…
marzo 6, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Luego de dos jornadas al hilo con desempeño negativo, los mercados apuntan a un rebote el día de hoy, a la espera del primer día de testimonio del Presidente del Fed ante el Congreso, donde se espera que refuerce la expectativa de que el Instituto no tiene prisa por comenzar los recortes. Al mismo tiempo…
marzo 5, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos una sesión marcada por un sentimiento de aversión al riesgo inducida principalmente por las declaraciones restrictivas de un miembro del Fed, mismas que refuerzan la expectativa de que el Instituto Central no tiene prisa para recortar la tasa de interés. Además, se está a la espera del testimonio…
marzo 4, 2024
ECO B×+: Resiste consumo privado al cierre de 2023…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado para el último mes de 2023, el cual creció 4.4% a/a con cifras originales, y 0.2% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: La variable creció por segunda lectura consecutiva, aunque perdió fuerza respecto a noviembre.…
marzo 4, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ En un entorno de escasa información económica, proyectamos que los mercados operen con cierta cautela, esperando los catalizadores importantes de esta semana (comparecencia de J. Powell ante el Congreso; nóminas no agrícolas EE. UU.), y terminando de asimilar los últimos comentarios de funcionarios del Fed…
marzo 1, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos que se modere el apetito por riesgo, en la medida en la que: i) se termina de asimilar la lectura favorable de las cifras publicadas ayer del gasto personal en los EE. UU.; ii) resurgen las preocupaciones en algunas instituciones financieras locales en los EE. UU.; y, iii) se reveló esta mañana una…
febrero 29, 2024
ECONORUMBO: Calendario Marzo 2024…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a marzo, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
febrero 29, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos que se asimilen positivamente las cifras del gasto personal y su índice de precios en los EE. UU., que empataron las expectativas del consenso y, así, podrían ayudar a estabilizar las expectativas sobre el rumbo futuro de la política monetaria. Así mismo, se está a la espera de más discursos de…
febrero 28, 2024
ECO B×+: Reporte Banxico 4T23: Ajuste a tasa atado a datos…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 4T23. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El Banco Central estimó un crecimiento económico algo menor para este año. El pronóstico de inflación…
febrero 28, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos un entorno de cautela, conforme se está a la espera de los discursos programados para hoy de tres funcionarios del Fed y de que las cifras de inflación de mañana en los EE. UU. ofrezcan más pistas sobre el rumbo de las próximas acciones del Fed. Así mismo, parte de la atención estaría sobre los…
febrero 27, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos movimientos acotados para la sesión de hoy, en la medida en la que se está a la espera de los datos del gasto personal en los EE. UU. (jueves), así como de los comentarios de algunos funcionarios del Fed (hoy hablará el Vicepresidente de Supervisión). Además, continúa la temporada de…
febrero 26, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que se modere el apetito por riesgo en la sesión de hoy, conforme se diluye el furor por la inteligencia artificial y mientras se está a la espera de los datos del deflactor del gasto personal –el indicador de inflación preferido del Fed- más adelante en la semana. Por otro lado, continúa…
febrero 23, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ En un entorno de escasa información económica, no descartamos que se mantenga parte del optimismo relacionado con la inteligencia artificial, mientras que, por otro lado, se continúan asimilando las advertencias de funcionarios del Fed en cuanto a que las tasas de interés no se ajustarían en el futuro…
febrero 22, 2024
ECO B×+: Minutas Banxico: Repunte en inflación “transitorio”…
Noticia: Esta mañana, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 7 de febrero y donde se decidió, por unanimidad, mantener la tasa objetivo en 11.25%.
Relevante: Los miembros juzgaron que se mantuvo el proceso de desinflación, aunque reconocieron el repunte en el no subyacente…
febrero 22, 2024
ECO B×+: Igae diciembre: Se acható crecimiento en el 4T…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para diciembre creció 1.1% a/a, por arriba del 0.5% esperado por GFB×+ (consenso: 0.7%); mes a mes y con cifras ajustadas, prácticamente se estancó. En otro reporte, Inegi presentó la cifra final del PIB al 4T23, que se revisó de 2.4 a 2.5%…
febrero 22, 2024
ECO B×+: Inflación 1Q febrero: Ahora sí, come frutas y verduras…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de febrero creció 4.45% a/a, debajo del 4.79% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.70%). El índice subyacente* se expandió 4.63%, poco menos al 4.67% previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La inflación interanual se moderó por segunda quincena consecutiva. El…
febrero 22, 2024
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados operen con cierto apetito por riesgo durante la sesión, incorporando los resultados favorables que presentó NVIDIA ayer por la tarde, y en menor medida, por los PMI mejor a lo esperado en la E. Z. Ese optimismo está eclipsando el tono ligeramente más restrictivo de las…
febrero 21, 2024
ECO B×+: Comercio minorista tiene una triste Navidad…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para diciembre, el cual cayó 0.2% a/a con cifras originales, y 0.9% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Tras estancarse en la jornada anterior, el indicador retrocedió mensualmente. Fue su primera caída en tres…
febrero 21, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados operen con cierta aversión al riesgo durante la sesión, a la espera de la publicación del reporte de NVIDIA, al cierre de mercado, así como las declaraciones de algunos miembros de la Fed y de la publicación de sus últimas minutas, que podrían dar pistas sobre las…
febrero 20, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado… (Errata: Sin Walmex)
Perspectiva 
+ Hoy reabren los mercados estadounidenses tras el feriado de ayer por el Día del Presidente. No se tiene programada para hoy información económica de relevancia, por lo que no descartamos que persista un entorno de moderada cautela. Ello, mientras se está a la espera de próximos catalizadores, incluyendo…
febrero 20, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva + Hoy reabren los mercados estadounidenses tras el feriado de ayer por el Día del Presidente. No se tiene programada para hoy información económica de relevancia, por lo que no descartamos que persista un entorno de moderada cautela. Ello, mientras se está a la espera de próximos catalizadores, incluyendo las minutas de la última reunión del Fed y el reporte de NVIDIA, ambos a publicarse mañana. Por su parte, China disminuyó en 25 pb. la tasa preferencial de financiamiento a cinco…
febrero 19, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Anticipamos un contexto de menor liquidez y movimientos relativamente acotados, debido a que los mercados accionarios y de dinero estadounidenses permanecerán cerrados hoy por el Día del Presidente, y mientras se está a la espera de la publicación de las minutas del Fed, más adelante en la semana.
+ Los…
febrero 16, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que las cifras de inflación al productor de esta mañana en los EE. UU. y el tono de los más recientes discursos de miembros del Fed continúen postergando las expectativas sobre un primer recorte en las tasas de interés por parte del banco central.
+ Los futuros…
febrero 15, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados exhiban un desempeño ligeramente positivo a lo largo de la sesión, especialmente después de que se conociera el day66to de las ventas al menudeo de EE. UU., el cual se contrajo sorpresivamente, pues reaviva la esperanza de que el Fed tenga cierto margen de maniobra para…
febrero 14, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que algunos mercados exhiban un regreso parcial esta mañana, después de verse presionados el día de ayer por las cifras de inflación en los EE. UU. Más adelante en el día, se esperan las declaraciones de dos funcionarios del Fed. Por otra parte, hoy destacan los reportes corporativos de…
febrero 13, 2024
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Perspectiva + Anticipamos que las cifras de inflación conocidas hoy en los EE. UU. –por arriba de lo esperado- y el tono de los últimos discursos de miembros del Fed continúen erosionando las expectativas de un próximo ajuste en el objetivo de los fondos federales. Por otro lado, estarían asimilándose los resultados de compañías como Coca-Cola y Hasbro, mientras se esperan al cierre los resultados Marriot, MGM entre otros; en México, Nemak publicará su reporte. + Los futuros de los índices…
febrero 13, 2024
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Perspectiva + Anticipamos que las cifras de inflación conocidas hoy en los EE. UU. –por arriba de lo esperado- y el tono de los últimos discursos de miembros del Fed continúen erosionando las expectativas de un próximo ajuste en el objetivo de los fondos federales. Por otro lado, estarían asimilándose los resultados de compañías como Coca-Cola y Hasbro, mientras se esperan al cierre los resultados Marriot, MGM entre otros; en México, Nemak publicará su reporte. + Los futuros de los índices…
febrero 12, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Estimamos que el principal catalizador para la sesión sean las declaraciones programadas de tres miembros del Fed, quienes posiblemente continúen tratando de moderar las expectativas sobre futuros recortes en las tasas de interés. Lo anterior, mientras se está a la espera de los datos de inflación de…
febrero 9, 2024
INFLACIÓN CDMX B×+: Una cuesta de enero bastante empinada…
Indicador alternativo de inflación
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
febrero 9, 2024
ECO B×+: Industria perdió vigor al cierre de 2023…
Noticia: El INEGI publicó ayer el Índice de Actividad Industrial para diciembre, el cual creció 0.02% a/a, por debajo del 2.0% previsto por GFB×+ (consenso: 1.2%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, se contrajo 0.7%.
Relevante: La actividad industrial se enfrió al cierre del año pasado. En todo 2023, registró un…
febrero 9, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que, en un día de escasa información económica de relevancia, uno de los mayores catalizadores para la sesión sea la revisión anual a las cifras de inflación al consumidor en los EE. UU., que no sufrieron mayores cambios y confirmaron el progreso en el combate a la inflación. No obstante,…
febrero 8, 2024
ECO B×+: Banxico se prepara para próximo ajuste en tasa…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: La decisión de la Junta volvió a ser unánime. Se elevó el pronóstico de inflación de corto plazo. La guía futura indicó que próximamente se evaluará…
febrero 8, 2024
ECO B×+: Inflación enero: Pico de gallo… salió “muy gallito”…
Noticia: La inflación al consumidor durante enero de 2024 creció 4.88% a tasa anual, en línea con nuestro pronóstico y el del consenso. El índice subyacente* se ubicó en 4.76%, un poco arriba del 4.73% previsto por Análisis B×+ (consenso: 4.72%).
Relevante: La inflación interanual se aceleró de nuevo ante la continua…
febrero 8, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que continúe asimilándose la última ronda de discursos de miembros del Fed, quienes han expresado que no tienen prisa por comenzar a recortar las tasas de interés y que prefieren esperar a tener más señales de enfriamiento en la economía y los precios. Incluso, lo anterior se vería reforzado…
febrero 7, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Estimamos que la atención se mantenga en las declaraciones programadas para hoy de cuatro funcionarios del Fed, después de que algunos miembros –incluyendo a J. Powell- han expresado recientemente que no tienen prisa en recortar el objetivo de los fondos federales. Así mismo, continúa la temporada de…
febrero 6, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que, aunque posiblemente se hayan terminado de asimilar las palabras del fin de semana del Presidente del Fed (advirtió en una entrevista que no es probable que las tasas de interés bajen en marzo), parte de la atención se mantenga el tono de los discursos programados para hoy de otros…
febrero 2, 2024
ECO B×+: Consumo privado rebota en noviembre…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado para noviembre, el cual creció 5.6% a/a con cifras originales, y 0.7% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: La variable rebotó mensualmente tras su caída previa. Por componentes, el único que retrocedió fue el de…
febrero 2, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos que el mayor catalizador para la sesión sean los sólidos datos de empleo de esta mañana en los EE. UU., los cuales, por un lado, apuntan a una mayor resiliencia económica; y, por el otro, diluyen la posibilidad de que el Fed recorte las tasas de interés en marzo. Por otro lado, estarían…
febrero 1, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Es probable que todavía asimile el tono ligeramente menos restrictivo del comunicado que presentó ayer el Fed (flexibilizó guía futura, pero descartó recorte en tasas para marzo). Sin embargo, el apetito por riesgo podría ser parcialmente contrapesado por la lectura arriba de lo esperado de inflación en la…
enero 31, 2024
ECONORUMBO: Calendario Febrero 2024…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a febrero, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
enero 31, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Estimamos que predomine un entorno de cautela previo al anuncio del Fed, en donde, si bien no se espera que se ajuste el objetivo de los fondos federales, se buscarán pistas sobre futuras acciones del banco central. Además, prevemos que se asimilen negativamente los resultados de algunas empresas…
enero 30, 2024
ECO B×+: PIB 2023: Sólido crecimiento pese a bajar ritmo en 4T…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 4T23 exhibió un crecimiento de 2.4% a/a, debajo del 3.0% proyectado por GFB×+ y el consenso. Con cifras desestacionalizadas, la actividad se expandió 0.1% t/t. El dato final se publicará el 22 de febrero.
Relevante: El producto se desaceleró al cierre del año, ante un…
enero 30, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que inicialmente predomine cierta cautela, previo al anuncio del Fed de mañana (hoy inicia la reunión de dos días) y a la espera de los reportes de empresas tecnológicas. En Europa, se asimilarían positivamente las cifras del PIB, reveladas esta mañana.
+ Los futuros de los índices accionarios…
agosto 7, 2025
ECO B×+: Inflación julio: Reversión en alimentos
Noticia: La inflación al consumidor durante julio creció 3.51% a tasa anual, apenas debajo de nuestra previsión de 3.53% y del 3.54% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.23%, en línea con lo 4.23% proyectado por nosotros y el consenso.
Relevante: La inflación interanual bajó del 4% por primera vez en tres meses, ayudada por la reversión en productos agropecuarios y, en menor medida, energéticos. El subyacente se mantuvo prácticamente sin cambios.
Implicación: Pese a la desaceleración en la inflación durante julio, el subyacente se mantuvo renuente a bajar. Además, los retos sobre el panorama…
agosto 5, 2025
ECO B×+: Consumo privado se debilita en mayo
Noticia: EI INEGI publicó su Indicador Mensual del Consumo Privado para mayo, que vio un retroceso de 1.6% a/a con cifras originales, mientras que con cifras ajustadas por estacionalidad observó una contracción de 1.0% m/m.
Relevante: El indicador mostró una caída respecto al mes previo, principalmente por la disminución en el consumo de bienes y servicios de origen nacional. Cabe destacar que el resultado fue mucho más negativo que lo anticipado por el Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP), que proyectaba una contracción de solo 0.3%.
Implicación: El consumo perdió dinamismo en mayo, afectado por la…
julio 30, 2025
ECO B×+: Anuncio Fed: Mantiene pausa, votación dividida
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales en 4.25-4.50%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: El comunicado fue más laxo en el margen, si se toma en cuenta la percepción del Comité de una economía menos sólida y que dos miembros esta vez votaron por un recorte de 25 pb. contra la decisión unánime en junio.
Implicación: Solo si el empleo se enfría más y el efecto final de las tarifas es menor a lo previsto, el Fed recortaría las tasas de interés en septiembre u octubre. En México, aunque el entorno inflacionario todavía demanda…
julio 30, 2025
ECO B×+: PIB 2T25: Hiló dos trimestres al alza
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 2T25 exhibió un crecimiento de 0.1% a/a, superando nuestra expectativa (-0.1%) y en línea con lo previsto por el consenso. Con ajustadas por estacionalidad, se expandió 0.7% t/t. El dato final se publicará el 22 de agosto.
Relevante: El producto se aceleró en el 2T. Las mejoras en el sector industrial – manufactura y construcción – y en el de los servicios impulsaron a la actividad. El sector agropecuario devolvió parte del fuerte avance del 1T.
Implicación: El dato de hoy exhibe una economía relativamente resiliente. Por otro lado, la elevada incertidumbre seguirá…
julio 24, 2025
ECO B×+: Inflación 1Q julio: Elementos volátiles restan presión
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de julio creció 3.55% a/a, por debajo del 3.61% proyectado por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.25%, también menos al 4.31% previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La variación interanual bajó del 4% (límite superior del rango de tolerancia de BANXICO) por primera vez en cinco observaciones. Ello se explicó principalmente por la moderación en la inflación no subyacente, que además enfrentó una alta base comparativa. El subyacente ajustó en el margen, dada la menor presión en los servicios.
Implicación: Pese a la sorpresa a la…
julio 22, 2025
ECO B×+: Ventas minorista en mayo recuperan terreno
Noticia: El INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente a mayo de 2025, el cual mostró un aumento de 2.5% anual con cifras ajustadas por estacionalidad, y un incremento de 1.8% mensual.
Relevante: Las ventas al por menor recuperaron parte del terreno perdido tras la caída observada en abril. Este repunte fue sostenido por una tasa de desempleo históricamente baja, el aumento de las remesas en pesos y una mejora en la confianza del consumidor.
Implicación: Se espera que las ventas minoristas enfrenten presiones en los próximos meses debido al débil crecimiento económico, los elevados precios que…
julio 22, 2025
ECO B×+: IGAE se estancó en mayo
Noticia: INEGI reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) para mayo decreció 0.2% a/a, cuando se estimaba un crecimiento de 0.3% (consenso: 0.4%); mes a mes y con cifras ajustadas, se estancó.
Relevante: El estancamiento en su comparativa mensual fue de reflejo de, por un lado, los avances en el sector agropecuario e industrial, y, por el otro, la debilidad en los servicios, que vieron su mayor retroceso en el año.
Implicación: Con el dato de hoy, confirmamos nuestra expectativa de que la actividad exhiba un lento dinamismo a lo largo del 2T, todavía afectada por un entorno de…
julio 11, 2025
ECO B×+: Industria mayo: Apunta a estabilidad en el 2T
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para mayo, el cual decreció 0.8% a/a, menos a lo previsto por nosotros (-2.0%) y el consenso (-1.9%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.6%.
Relevante: La actividad se expandió mensualmente por segunda lectura consecutiva. Destacó el repunte en la construcción y el marginal avance en las manufacturas, especialmente las automotrices.
Implicación: El panorama para todo el año se ve amenazado por un entorno de incertidumbre, desaceleración en el consumo privado, recortes en el gasto de inversión pública y enfriamiento en las…
julio 10, 2025
Clima de Apertura: Nublado
Perspectiva
+Anticipamos una sesión marcada por la cautela y con escasa dirección, debido a la limitada información económica relevante. Ayer, el presidente Donald Trump anunció que, a partir de agosto, se impondrán aranceles del 50 % tanto a las importaciones de cobre como a los productos provenientes de Brasil. A esto se suma a la publicación de las minutas de la Reserva Federal, que reflejaron un consenso entre los miembros del Comité en torno a que no hay urgencia por comenzar a recortar las tasas de interés. Esta visión fue reforzada por el dato de solicitudes semanales de seguro por desempleo publicado hoy, que…
julio 9, 2025
ECO B×+: Inflación junio: Se mantuvo arriba del 4%
Noticia: La inflación al consumidor durante junio creció 4.32% a tasa anual, trivialmente por arriba de nuestra previsión de 4.31% y del 4.30% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.24%, superando el 4.21% proyectado por nosotros y el consenso.
Relevante: La inflación interanual se moderó en junio gracias a menores presiones en alimentos frescos y energía, pero se mantuvo por encima del 4% por segundo mes consecutivo al tiempo que el índice subyacente se presionó a máximos de 14 meses.
Implicación: La ligera sorpresa al alza en el dato de esta mañana y los retos sobre el panorama inflacionario exigen…
julio 4, 2025
Clima de Apertura: Nublado
Perspectiva
+Hoy permanecerán cerrados los mercados estadounidenses, por lo que se esperan un menor volumen de operatividad en el ámbito local. Además, el apetito por riesgo se vería limitado por un nuevo sobresalto en el frente comercial, después de que el Presidente Trump mencionara que comenzará a informar desde hoy, a través de cartas, los aranceles que se le asignarán a diversas naciones, los cuales, dijo, alcanzarán hasta 60-70%. En otros temas, ayer la Casa de Representantes aprobó el paquete fiscal de 3.4 billones de dólares, que incluye recortes a impuestos, menor gasto en apoyos sociales y cancelación en…
julio 3, 2025
ECO B×+: Consumo inicia el 2T con fortaleza, pero con riesgos
Noticia: EI INEGI publicó su Indicador Mensual del Consumo Privado, que mostró un avance de 0.7%a/a con cifras desestacionalizadas, mientras que en cifras originales se registró una contracción de 0.9%a/a.
Relevante: El indicador mostró un avance respecto al mes anterior, impulsado principalmente por el efecto calendario asociado a la celebración de Semana Santa en abril, así como por el incremento en la demanda de bienes de origen nacional.
Implicación: A pesar del dato favorable, se anticipa que el gasto en consumo mostrará un menor dinamismo durante el segundo trimestre. El consumo privado continuará respaldado…
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