Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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enero 26, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Estímulos, virus y liquidez en CHI. Ayer, el líder demócrata en el Senado indicó que no espera que el paquete de apoyo fiscal se apruebe antes de marzo, mientras que el Presidente Biden afirmó que está dispuesto a negociar. Prevemos que la discusión sobre el apoyo fiscal siga siendo de los mayores catalizadores este día, junto con: i) la advertencia de la OMS en cuanto a que las vacunas no lograrían contener la propagación del coronavirus en el futuro próximo; y, ii) reversiones a las inyecciones de liquidez al sistema bancario por parte del banco central chino (12 mmdd) y advertencias de funcionarios…
enero 25, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Virus, especulaciones Fed. Comentarios de funcionarios estadounidenses sobre retrasos en la distribución de vacunas, la posibilidad de confinamientos más estrictos en Europa, especulaciones de que la Fed (miércoles) podría señalar una futura reducción en las compras de activos y comentarios de la Presidente del BCE y del Gobernador del BoE en Davos, serán de los mayores catalizadores en la sesión, por lo que anticipamos cierta cautela al inicio de la misma. En línea con ello, algunos activos de refugio, como los bonos del tesoro americano (rendimiento 10 años -2.5 pb.), el índice dólar (+0.1%) y el oro…
enero 22, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Problemas en Europa. En Europa, datos económicos negativos, la advertencia del BCE sobre una segunda contracción en la actividad, reportes de elecciones adelantadas en Italia y la posibilidad de alargar el confinamiento hasta el verano en el RU, junto con especulaciones sobre posibles ajustes en las compras de activos de la Fed el próximo año, previo al anuncio de la siguiente semana, inducen un marcado entorno de aversión al riesgo. Los rendimientos de bonos soberanos en países desarrollados bajan (EE.UU. -1.7 pb., ALE -1.8 pb.); el índice dólar rebota 0.1%, en especial contra monedas emergentes, con…
enero 21, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Optimismo por nuevo gobierno EE.UU. Anticipamos con alta probabilidad que se siga asimilando positivamente el inicio de la nueva administración y la posibilidad de una postura fiscal más expansiva en los EE.UU., así como cifras de empleo y vivienda mejores a lo estimado en aquel país. La menor demanda por activos de refugio y expectativas de mayor déficit e inflación en los EE.UU., en el horizonte, explican la continua debilidad generalizada del dólar (índice dólar -0.4%) y el brinco de 3.4 pb. en el rendimiento del treasury a 10 años. Por su parte, el USDMXN se cotiza en $19.60 (s/c), tras retroceder 7…
enero 20, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Mayor apoyo fiscal en la era Biden. J. Yellen (nominada a Sria. Tesoro) afirmó que la prioridad de la administración Biden será la recuperación económica, para lo cual se necesita actuar “a lo grande”, refiriéndose a la magnitud del apoyo fiscal del nuevo gobierno, y que otras medidas (alza en impuestos, gasto infraestructura) podrían venir después. El rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 1.10%.
Inauguración Presidencial. Esta mañana, el dólar se aprecia 0.1% frente a las principales monedas de la canasta de divisas, a la espera de la toma de juramento de J. Biden más adelante (ver…
enero 19, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Reabre EE.UU; estímulos y virus soportan apetito. Hoy regresan a operación los mercados estadounidenses. Por otro lado, los contagios por COVID-19 se desaceleraron en EE.UU., y hoy a las 9.00 h se espera del testimonio de J. Yellen (nominada Sria. del Tesoro), quien defenderá la propuesta de alivio fiscal de J. Biden (1.9 bdd). Se conocieron datos de confianza económica en Alemania y de construcción en la Eurozona mejores a lo esperado, y el bloque publicará un plan para fortalecer la relevancia del euro en el mercado global. En línea con lo anterior, activos de refugio exhiben una menor demanda, lo que…
enero 18, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Feriado EE.UU. Tras asimilar el anuncio de la propuesta de J. Biden para reactivar a la economía, la semana pasada, y pese a cifras positivas del PIB de China, no descartamos un entorno de cautela, derivado de: i) en cuanto al virus, la posible extensión del confinamiento en Alemania (mediados de febrero) y dudas sobre efectos secundarios de las vacunas; ii) la expectativa de mayor regulación al sector financiero en EE.UU. (nominados de J. Biden a la SEC y CFPB); reportes de que Washington revocaría licencias a empresas para trabajar con Huawei. Por último, esperaríamos poca liquidez y movimientos…
enero 15, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Datos pesan más que estímulos. Consideramos que decepcionantes cifras económicas de empleo (ayer) y ventas minoristas (hoy) en EE.UU., junto con la evolución de la pandemia (China volvió a registrar muertes, hospitalizaciones récord en NY) produzcan inicialmente poco apetito por riesgo, incluso pese al plan de recuéración económica de J. Biden (1.9 bdd) y a que J. Powell afirmó que no se retitrarán estímulos económicos próximamente. Al tiempo que el dólar se fortalece contra todas las divisas (ex. yen japonés), el USDMXN sube a 19.84 (+14 cts.); el rendimiento del treasury a 10 años baja a 1.10% (-2.7…
enero 14, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico
A la espera de señales de estímulo fiscal, monetario. Tras aprobarse ayer en la Cámara Baja el juicio político contra D. Trump, consideramos que gran parte de la atención se centrará en la presentación de una nueva propuesta de apoyo económico (entre 900 y 2.0 bdd, según reportes) por parte de J. Biden (18.15 h), en los comentarios de J. Powell (11.30 h) y las cifras negativas por seguro por desempleo en los EE.UU. Siguiendo el rebote del índice dólar (+0.2%), tras conocerse este último dato, el USDMXN sube 1 ct. y se ubica en $19.87; el rendimiento del treasury a 10 años escala 1.0 pb., reflejando la…
enero 13, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Hoy se votará impeachment. Después de que miembros de la Fed afirmaran que no se endurecerá la política monetaria prematuramente, de publicarse cifras de inflación en EE.UU. en línea con lo esperado y de advertencias de funcionarios del Banco Mundial sobre la estabilidad financiera mundial, así como a la espera de la votación en el Congreso estadounidense en materia del juicio político a D. Trump (al medio día), el dólar se fortalece contra monedas duras (yen japonés -0.1%, franco suizo -0.2%) y se debilita contra emergentes (real brasileño +0.8%, won surcoreano +0.4%), por su parte, el USDMXN baja 3…
enero 12, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Rebotan activos de riesgo. No obstante que autoridades en Alemania y Japón consideran endurecer las medidas para contener la propagación del coronavirus, y a la espera de la votación para realizar el juicio político a D. Trump (posiblemente el miércoles) y del anuncio de una nueva propuesta de apoyo fiscal por parte de J. Biden (jueves), esta mañana se observa un regreso en el apetito por riesgo. Los precios de materias primas rebotan, como el petróleo (WTI +1.1%, Brent +1.3%) y el cobre (+1.3%), y divisas emergentes se fortalecen contra el dólar (real brasileño +0.6%, rand sudafricano +0.5%).
Fed…
enero 11, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Regresa aversión al riesgo. Pese a la expectativa de mayores estímulos económicos en los EE.UU., que serían anunciados este jueves por parte de J. Biden, esta mañana se observa una reversión en el apetito por riesgo. Esto, en línea con la mayor propagación del virus, en especial de cepas más contagiosas, así como las crecientes tensiones sinoamericanas (China permitirá que sus cortes castiguen a empresas globales que apliquen restricciones “injustas” a compañías locales, en respuesta a las sanciones aplicadas por los EE.UU.). En este entorno, el rendimiento del treasury a 10 años baja 1.5 pb., el índice…
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