Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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mayo 4, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Aunque ayer la Fed señaló una posible pausa monetaria, J. Powell descartó la posibilidad de recortes en las tasas de interés; hoy el BCE señaló que las tasas podrían seguir aumentando. Por otro lado, continúan las preocupaciones sobre la situación de algunos bancos regionales en los EE. UU. (PacWest Bancorp). El rendimiento del treasury a 10 años rebota a 3.39% (+5.8 pb.) y el índice dólar se aprecia 0.2%. El USDMXN baja por segundo día, alcanzando $17.87 (-6 cts.). El petróleo WTI sube por primera vez en cuatro sesiones, a 68.8 dpb (+0.2%); el oro se debilita en el margen (-0.1%).
EE. UU.:…
mayo 3, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el mayor catalizador para la sesión será el anuncio de política monetaria de la Fed, donde se espera un alza de 25 pb. en la tasa objetivo y, posiblemente, se den señales de una posterior pausa monetaria. En menor magnitud, no descartamos que parte de la atención continúe sobre la proximidad de la fecha para que el gobierno estadounidense alcance el límite de la deuda; y, además, implicaciones de las afirmaciones de funcionarios rusos acerca de posibles represalias tras un supuesto intento de ataque con drones al Kremlin. Previo al anuncio de la Fed, el rendimiento del treasury…
mayo 2, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Aunque el rescate de First Republic Bank (adquirido por JPMorgan tras ser incautado por el FDIC) podría acotar el nerviosismo sobre la situación del sector bancario, estimamos probable que prevalezca un entorno de cautela mientras se está a la espera de los anuncios de la Fed (mañana) y el BCE (jueves), así como ante la proximidad de que el gobierno federal estadounidense alcance el límite de la deuda (la Sria. del Tesoro advirtió que podrían suspenderse pagos el 1º de junio; J. Biden convocó a congresistas para discutir el tema el 9 de mayo). Previo al anuncio de la Fed y ante el nerviosismo…
abril 28, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que el apetito por riesgo se vea deteriorado por los señalamientos de AMZN en torno al enfriamiento en la demanda por algunos de sus servicios, así como ante el reforzamiento de la expectativa de que la Fed suba la tasa objetivo la próxima semana, tras conocerse el dato del índice de precios del gasto personal. Posiblemente reflejando una mayor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.45% (-7.8 pb.); el índice dólar se aprecia 0.6%. Pese a ello, el USDMXN se mantiene relativamente estable, en $18.01 (-3 cts.). El petróleo WTI continúa…
abril 27, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que la asimilación de las cifras del PIB al 1T23 en los EE. UU. sea el principal catalizador al inicio de la sesión, donde se observó un crecimiento menor a lo previsto, pero una sorpresiva aceleración en el deflactor de precios de la variable. Así mismo, continuará la atención en los reportes corporativos, destacando algunas empresas tecnológicas (AMZN). El rendimiento del treasury a 10 años (3.48%, +3.6 pb.) y el índice dólar (+0.2%) revirtieron sus bajas iniciales tras el reporte del PIB. El USDMXN desciende a $18.11 (-4 cts.), devolviendo parte de las alzas de los últimos dos…
abril 26, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que, inicialmente, el apetito por riesgo sea soportado por la lectura positiva de los reportes de empresas tecnológicas y por las cifras mejores a lo esperado de órdenes de bienes durables en los EE. UU. No obstante, ello sería limitado por la preocupación sobre la situación de unos bancos regionales estadounidenses (reportes aseguran que First Republic desinvertiría hasta 100 mmdd en activos) y al tiempo que se está a la espera de las cifras del PIB (mañana) y de la inflación PCE (viernes) en los EE. UU. El rendimiento del treasury a 10 años rebota a 3.41% (+0.6 pb.) tras las…
abril 25, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. En un contexto de escasa información económica, estimamos que los mayores catalizadores para la sesión sean los reportes corporativos. Particularmente, el apetito por riesgo se vería erosionado por los resultados de First Republic, que mostró una salida de depósitos mayor a la esperada, lo que detonó preocupaciones sobre la situación de los bancos regionales en los EE. UU. Reflejando una mayor demanda por activos seguros, el rendimiento del treasury a 10 años extiende las bajas de ayer a 3.43% (-6.0 pb.) y el índice dólar repunta 0.2%, mientras que el oro avanza 0.2%. El USDMXN exhibe…
abril 24, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q abril: Sexta lectura a la baja, mínimo desde ‘21…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 6.24% a/a, debajo del 6.41% proyectado por GFB×+ (consenso: 6.28%). El índice subyacente* se expandió 7.75%, también debajo de nuestro estimado (7.83%).
Relevante: La inflación anual fue la menor desde octubre de 2021. La desaceleración sigue siendo liderada por el índice no subyacente (energía, agropecuarios); el subyacente se moderó en menor magnitud y, al interior, tanto mercancías como servicios mostraron menor presión.
Implicación: Considerando la restricción monetaria actual y que la cifra publicada hoy sorprendió a la baja, pero…
abril 24, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos altamente probable que, en principio, se presenten movimientos acotados en los mercados financieros durante la sesión, mientras se está a la espera de datos económicos relevantes en los próximos días y de los reportes corporativos, especialmente del sector tecnológico y de bancos regionales en los EE. UU. Por otro lado, no descartamos implicaciones de la lectura negativa del reporte de Credit Suisse y de estimados más próximos para la fecha en la que el Gobierno Federal en los EE. UU. alcanzaría el techo fiscal (inicios de agosto). El rendimiento del treasury a 10 años desciende…
abril 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Pese a la lectura generalmente positiva de las cifras de actividad económica en la EZ, el apetito por riesgo podría verse en parte limitado por las tensiones sino-americanas (reportes aseguran que J. Biden firmaría orden ejecutiva para limitar inversiones de empresas americanas en CHI) y por el tono algo restrictivo de las últimas declaraciones de miembros de la Fed. También serán relevantes los datos del PMI en los EE. UU., así como los reportes trimestrales corporativos. El rendimiento del treasury a 10 años baja ligeramente, a 3.53% (-0.6 pb.); el índice dólar se deprecia en el margen…
abril 20, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que los mercados sigan exhibiendo un desempeño negativo, asimilando los reportes corporativos decepcionantes de algunas emisoras (e. g. Tesla), y el tono restrictivo en las recientes declaraciones de algunos miembros de la Fed. Esta mañana, el rendimiento del treaury a 10 años se ubica en 3.53%, mientras que el dólar se deprecia 0.2% frente a la canasta de las principales divisas; el USDMXN escala 4 cts y abre en $18.08, aunque tocó un máximo de $18.12 en la madrugada. El precio del petróleo (WTI) disminuye 1.8% a 77.8 dpb, y el oro sube 0.6%.
EE. UU.: Fed;…
abril 19, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que el apetito por riesgo resulte impactado negativamente por: i) las últimas declaraciones de miembros de la Fed y del BCE, en favor de seguir subiendo las tasas de interés; ii) las cifras de inflación más fuertes a lo esperado en el RU; iii) los anuncios de despidos de META y DIS. Por otro lado, continuarán siendo relevantes los reportes corporativos. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.63% (+5.0 pb.); su símil en el RU se presiona a 3.85% (+11.0 pb.). Al tiempo que el índice dólar se fortalece 0.2%, el USDMXN sube a $18.12 (+7 cts.). El precio del petróleo WTI…
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