Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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diciembre 20, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que los catalizadores para la sesión serán: i) el anuncio del BoJ, que sorpresivamente elevó el techo impuesto sobre el rendimiento del bono a 10 años (0.25 a 0.50%), abriendo el camino para iniciar a normalizar la política monetaria; y ii) la lectura negativa de las cifras del sector vivienda en los EE. UU. El rendimiento del bono a 10 años en JAP asciende a 0.39% (+14.4 pb.), en respuesta, su símil en los EE. UU alcanza 3.67% (+8.5 pb.). El índice dólar se debilita 0.5%, por la apreciación del yen japonés (+3.5%) tras el anuncio del BoJ. El USDMXN desciende a $19.74 (-5 cts.).…
diciembre 19, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica, en la medida en la que se deja de asimilar las últimas decisiones de política monetaria de los mayores bancos centrales, y después de que funcionarios chinos se comprometieran a impulsar al consumo y al sector privado en 2023, prevemos un contexto de menor aversión al riesgo. El rendimiento del treasury a 10 años se presiona al alza, alcanzando 3.56% (+7.9 pb.), posiblemente en función de una menor demanda por activos de refugio y todavía terminando de incorporar la expectativa de que la Fed mantenga una postura restrictiva por un tiempo…
diciembre 16, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que siga predominando la aversión al riesgo, en la medida en la que todavía se asimilan los últimos mensajes de los mayores bancos centrales. La Fed y el BCE estiman que la inflación tardará más en bajar. Ante ello, y aunque a un menor ritmo, prevén que las tasas de interés seguirán subiendo y permanecerán elevadas por un mayor tiempo, acrecentando la probabilidad de una recesión global. La curva de rendimientos en los EE. UU. exhibe presiones casi generalizadas, con el nodo a 10 años ascendiendo a 3.51% (+6.7 pb.). El índice dólar no presenta mayores cambios.…
diciembre 15, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. El mayor catalizador para la sesión serán los anuncios de los mayores bancos centrales, los cuales, aunque moderaron el ritmo de alzas en las tasas de interés, anticipan que estas subirán más y permanecerán elevadas por mayor tiempo. La curva de rendimientos en los EE. UU. se presiona al alza en los nodos de corto plazo, en línea con el tono restrictivo del anuncio de la Fed; ante una mayor demanda por activos de refugio, la parte larga exhibe descensos, con el nodo a 10 años bajando a 3.45% (-2.6 pb.). Al tiempo que el índice dólar se fortalece 0.3%, el USDMXN se presiona a $19.73 (+10…
diciembre 14, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Tras asimilarse positivamente el dato conocido ayer de inflación en los EE. UU., prevemos que predomine algo de cautela previo al anuncio de la Reserva Federal (13 h), así como a la espera de las decisiones de otros bancos centrales el día de mañana (BCE, BoE, Banxico). Se anticipa que la Fed incremente en 50 pb. la tasa objetivo; la atención también se centrará en la actualización de los pronósticos macroeconómicos. El rendimiento del treasury a 10 años (3.51%, +1.3 pb) devuelve parte de la caída de ayer (-11.0 pb.) y el índice dólar exhibe pocos cambios (-0.1%). Tras cerrar ayer en su menor…
diciembre 13, 2022
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Perspectiva. No descartamos una menor aversión al riesgo inicialmente, impulsada por el dato de inflación al consumidor en EE. UU. que al parecer muestra señales de moderación. No obstante, ésta podría revertirse más adelante por: i) la actualización sobre la guerra en UKR, donde se reportan nuevos ataques rusos a instalaciones eléctricas en UKR; ii) el incremento de casos de covid en CHI y su impacto en el sector financiero, donde se están reactivando algunas medidas sanitarias, y iii) la expectativa por la reunión de política monetaria de la Fed de mañana. Al inicio de la sesión, el rendimiento del…
diciembre 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que el mayor catalizador para la sesión serán los datos de inflación al productor publicados hoy en los EE. UU., ya que, al superar las previsiones de analistas, podrían realimentar la expectativa de una restricción monetaria más prolongada por parte de la Fed. Tras conocerse el dato, el rendimiento del treasury a 10 años (3.50%, +2.0 pb.) revirtió sus bajas iniciales; el índice dólar (+0.1%) también repuntó. Por su parte, el tipo de cambio se mantuvo al alza, alcanzando $19.76 (+13 cts.). El precio del petróleo WTI rebotó a 72.5 dpb (+1.5%), devolviendo parte de las pérdidas de…
diciembre 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que se modere la aversión al riesgo, en la medida en la que se dejan de asimilar los últimos datos económicos en los EE. UU., que mostraron cierta resiliencia y algunas presiones inflacionarias, sugiriendo así un endurecimiento monetario más prolongado. Además, reportes del relajamiento de medidas covid en Hong Kong podrían impactar positivamente. Por otro lado, no descartamos implicaciones por tensiones comerciales, después de que Países Bajos decidiera limitar sus exportaciones de tecnología a China. En el ámbito local, destacan las cifras de inflación. Ante una menor demanda…
diciembre 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que los últimos datos económicos en CHI produzcan cierta cautela a lo largo de la sesión. Incluso, estos podrían opacar el efecto positivo del relajamiento de las medidas sanitarias en aquel país. Posiblemente reflejando una mayor demanda por activos seguros, el rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.48% (-4.9 pb.). Al tiempo que el índice dólar se debilita 0.5%, el USDMXN baja a $19.71 (-6 cts.). El precio del petróleo WTI repunta a 74.7 dpb (+0.6%) y el oro se aprecia 0.4%.
CHI: Balanza comercial noviembre. Los resultados de la balanza mostraron un notable deterioro…
diciembre 6, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es probable que se sigan asimilando los sólidos datos económicos en los EE. UU., que muestran una economía resiliente, por un lado, y, por el otro, podrían orillar a la Fed a mantener la restricción monetaria por un tiempo más prolongado. En menor medida, no descartamos que siga siendo asimilado el relajamiento de las medidas sanitarias en CHI. El rendimiento del treasury a 10 años (3.55%, -2.8 pb.) devuelve parte de las alzas vistas en las sesiones anteriores; similarmente, el índice dólar se deprecia 0.2% tras fortalecerse 0.7% ayer. El USDMXN exhibe un ligero regreso de 5 cts. y se cotiza…
diciembre 5, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que se asimile positivamente el constante relajamiento de la política covid en CHI (retiró obligatoriedad de pruebas PCR en ciertas actividades, transporte público). Sin embargo, lo anterior podría ser más que compensado por la asimilación de las cifras de empleo del viernes en los EE. UU., donde las presiones salariales alimentaron los temores de una inflación más persistente. En línea con esto último y después de tres días a la baja, el rendimiento del treasury a 10 años repunta a 3.54% (+5.6 pb.); el índice dólar se deprecia 0.3%. El USDMXN extiende sus alzas del viernes,…
diciembre 2, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que las cifras de empleo de hoy en los EE. UU., arriba de lo esperado y mostrando presiones salariales, incidan sobre las expectativas de futuros ajustes en la política monetaria y, con ello, induzcan mayor aversión al riesgo. En respuesta a las cifras, el rendimiento del treasury a 10 años alcanza 3.57% (+5.7 pb.) y el índice dólar se fortalece 0.7%, revirtiendo ambos sus bajas iniciales. En línea con ello, el USDMXN se presiona a $19.25 (+10 cts.). Tanto el precio del petróleo WTI (80.2 dpb, -0.1%) como el del oro (-1.1%) reaccionaron a la baja.
EE. UU.:…
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