Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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octubre 11, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos un contexto de cautela, derivado de la posibilidad de una recuperación económica más moderada (últimas cifras de empleo decepcionantes en EE.UU.), temores inflacionarios y la expectativa de que los mayores Bancos Centrales retiren próximamente parte del apoyo monetario (tono menos laxo del discurso del Gobernador del BoE). El mercado de dinero en EE.UU. permanecerá cerrado por feriado, mientras que en Europa se observan alzas generalizadas en los rendimientos a 10 años (ALE +3.2 pb., RU +4.0 pb.), dadas las expectativas de inflación. Al tiempo que el índice dólar se fortalece…
octubre 8, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Aunque elementos como los temores inflacionarios y de una crisis energética pueden seguir vigentes, consideramos que el principal catalizador para la sesión será la sorpresa negativa en las cifras de empleo en EE.UU., elemento que podría alterar las expectativas sobre un próximo ajuste en las compras de activos de la Fed. Tras conocerse el dato, el rendimiento del treasury a 10 años borró sus alzas (1.57%, -0.1 pb.) y el índice dólar acentuó su caída (-0.2%). En línea con ello, el USDMXN extendió su descenso y se cotiza en $20.56 (-9 cts.). Los precios del petróleo WTI suben por segundo día y…
octubre 7, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Ante la expectativa de que hoy se vote un acuerdo para aumentar temporalmente el techo de la deuda del gobierno estadounidense, menores temores de una crisis energética (Rusia afirmó que ayudaría a equilibrar el mercado, EE.UU. liberaría reservas estratégicas de crudo), comentarios laxos de funcionarios del BCE (descartan alza “prematura” en tasas de interés) y cifras de empleo favorables en EE.UU., estimamos que se modere la aversión al riesgo en la sesión de hoy. En línea con una menor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.54% (+1.6 pb.), el…
octubre 6, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Pese a la lectura positiva de los datos de la nómina privada en EE.UU., anticipamos que prevalezca un entorno de aversión al riesgo, en función de: los temores inflacionarios y de una crisis energética a nivel global; la falta de un acuerdo para elevar el techo de endeudamiento del gobierno estadounidense; y, la expectativa de la próxima reducción en el apoyo monetario de la Fed. El rendimiento del treasury a 10 años borró sus avances iniciales y se ubica en 1.52% (s/c). Al tiempo que todas las monedas se debilitan contra el dólar, excepto el yen japonés (+0.1%), el USDMXN se eleva a $20.76…
octubre 5, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que seguirán asimilándose elementos como los temores inflacionarios, la incertidumbre asociada a la negociación para elevar el techo fiscal en los EE.UU., la fragilidad en el sector inmobiliario en CHI (otro desarrollador – Fantasia Holdings – cayó en incumplimiento). Además, se espera hoy el ISM del sector servicios y se está a la expectativa del dato de empleo del viernes, en EE.UU. El rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.50% (+1.9 pb.); al tiempo que el índice dólar avanza 0.2%, el USDMXN escala 3 cts., a $20.52. En materias primas, el precio del petróleo WTI se…
octubre 4, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Entre los factores más relevantes para el día de hoy, se encuentran: las discusiones para elevar el techo de endeudamiento del gobierno estadounidense y evitar un default; la crisis de Evergrande, cuya cotización se suspendió en Hong Kong y podría incumplir un pago por 260 mmdd hoy; los temores inflacionarios, ante los altos precios de energéticos (hoy junta OPEP+); además, se estará a la expectativa de los datos de empleo del viernes en EE.UU. El rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.49% (+2.6 pb.). Aunque el índice dólar se debilita 0.3%, el USDMXN escala 8 cts., a $20.53. El…
octubre 1, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. El apetito por riesgo podría verse soportado por el acuerdo para evitar el cierre del gobierno federal estadounidense, aunque sigue la incertidumbre sobre la aprobación del plan de infraestructura y la extensión del límite de endeudamiento, y, por otro lado, los temores inflacionarios seguirían vigentes tras los datos revelados hoy en Europa y los EE.UU. (ver calendario). El rendimiento del treasury a 10 años exhibe pocos cambios (1.48%, -0.3 pb.) y el índice dólar se mantiene a la baja (-0.2%). El USDMXN retrocede por primera vez en seis días, cotizándose en $20.53 (-11 cts.), aunque recortó…
septiembre 30, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que parte de la aversión al riesgo vista recientemente pudiera diluirse. Por un lado, hoy el Senado estadounidense podría extender el financiamiento al gobierno federal gasta el 3 de diciembre; por otro, ayer, los titulares de la Fed y el BCE aseguraron que las presiones inflacionarias se deben al proceso de reapertura y son transitorias, mas su duración y magnitud es difícil de estimar; además, las cifras del PMI para septiembre en CHI mostraron una ligera mejora (ver calendario). La atención hoy también se centrará en el testimonio ante el Congreso de J. Yellen y J. Powell,…
septiembre 29, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, podría moderarse la aversión al riesgo, en relación a lo visto ayer, sin embargo, ello dependerá de: la discusión para elevar el techo de endeudamiento del gobierno estadounidense (J. Yellen estima que la tesorería se quedaría sin recursos el 18 de octubre); los temores inflacionarios, por lo que se pondrá atención al panel del BCE, donde participarán C. Lagarde y J. Powell, y a discursos de otros banqueros centrales; los problemas de la desarrolladora china Evergrande (Fitch bajó la calificación crediticia de “CC” a “C”). La curva de rendimientos en EE.UU. muestra menor…
septiembre 28, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que los mayores catalizadores para la sesión serán los testimonios de J. Yellen y J. Powell; la discusión para elevar el techo de endeudamiento y evitar un cierre del gobierno estadounidense; el temor de una posible crisis energética en los próximos meses; y, el discurso de la Presidente del BCE. Asimilando el tono restrictivo de los últimos comentarios de miembros de la Fed y temores inflacionarios, el rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.54% (+5.2 pb.), su mayor nivel desde junio; al tiempo que el dólar se fortalece contra las principales monedas, el USDMXN escala…
septiembre 27, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado
Económico
Perspectiva. No descartamos que el apetito por riesgo pudiera verse erosionado más adelante en la sesión, derivado de: continuas preocupaciones de la crisis de Evergrande; la necesidad de aumentar el techo fiscal en EE.UU. para evitar el cierre del gobierno; la potencial crisis energética en Europa, por los bajos niveles de gas natural previo al invierno; los resultados inconclusos de la elección en Alemania (se esperan meses para la formación de un gobierno); y, previo a las comparecencias de J. Powell y Y. Yellen ante el Congreso, mañana. El rendimiento del treasury a 10 años escala a 1.48% (+3.3 pb.); al tiempo que…
septiembre 24, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Aunque la Presidente del BCE afirmó ayer que el sistema financiero europeo no tiene una alta exposición al riesgo de Evergrande, prevemos que se mantenga cierta cautela al inicio de la sesión, ya que la empresa parece haber incumplido el pago de uno de sus bonos ayer. Más adelante, prevemos que el tono de la sesión lo dicten los discursos de los miembros de la Fed que se tienen programados para hoy, incluyendo a J. Powell. El rendimiento del treasury a 10 años muestra pocos cambios y se ubica en 1.43% (-0.5 pb.); al tiempo que el índice dólar se fortalece 0.3%, el USDMXN asciende a $20.17…
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