Actualización revisión PO
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Nothing found.
febrero 15, 2023
Trimestral – Alfa 4T22
Resultados 4T22
Reporte Mixto – Alfa reportó en términos de ventas en línea con nuestro estimado, pero en EBITDA por debajo de lo esperado, así mismo quedó por debajo de la Guía 2022. Las ventas presentaron un incremento de 6.93% a/a, donde el impulso vino por un sólido volumen en el segmento de poliéster en Alpek y Sigma presentó incremento en ingresos impulsado por un crecimiento de dos dígitos en México, EEUU y Latam.
EBITDA – Decreció 6.79% a/a, principalmente por una disminución en el Flujo de Alpek y de Sigma por complicaciones en la región de Europa.
Utilidad Neta – Se presentó una utilidad neta de P$4,863…
febrero 15, 2023
Trimestral – Wal-Mart de México 4T22
Resultados 4T22
Buen Reporte – Walmart reportó cifras en línea con nuestras expectativas en ingresos y un poco por debajo en los resultados operativos y netos. Los ingresos crecieron 10.8% a/a y el EBITDA 7.5% a/a.
Positivo desempeño en ventas – Por mercado, las ventas en México crecieron 11.4% impulsadas por un avance en ventas mismas tiendas de 10.2% a/a, y el resultado positivo de las campañas promocionales de fin de año. Los ingresos de Centroamérica crecieron 8.7% a/a en pesos y 13.2% a/a sin considerar el efecto de tipo de cambio, donde las ventas a unidades iguales crecieron 12.7% a/a. La contribución de nuevas…
febrero 15, 2023
Trimestral – Alpek 4T22
Resultados 4T22
Presión en Resultados – La compañía reportó por debajo de lo esperado, con un volumen aumentó 4.9% a/a, mientras que el Flujo Comparable cayó 14.5% a/a derivado de la normalización de márgenes de referencia de todos los productos, así como por el inicio de nueva capacidad de polipropileno en Norteamérica. Cabe mencionar que durante el trimestre se recuperaron P$67 millones en deuda de M&G México. En términos anuales el 2022 fue el mejor en la historia en volumen, ingresos y flujo comparable.
Poliéster – Registró un incremento en volúmenes del 9.0% a/a, y a pesar de la normalización de márgenes se presentó…
febrero 15, 2023
Previo – Grupo Bimbo 4T22
Estimados 4T22
Positivo – Dado el alza en precios realizada en los últimos 12 meses y del mejor desempeño en volumen, estimamos un avance sólido en ventas de 17.8% a/a. No obstante, la presión por mayores precios de materias primas derivaría en una contracción de 64 pb en el margen EBITDA.
Norteamérica – Consideramos que la región siguió impulsada por una mayor actividad económica, lo que mantendría con un buen desempeño en los volúmenes de cada uno de sus segmentos (institucional y de retail), a lo que sumariamos el alza en precios. Derivado de lo anterior, esperamos un avance en ventas de 17.5% a/a. A nivel operativo…
febrero 15, 2023
Flash B×+ – Conferencia de Resultados 4T22 – NEMAK
Participamos en la llamada de resultados de Nemak luego de su reporte del 4T22, en el cual reportó variaciones en ingresos de +12.5% a/a y en EBITDA de -37.7% a/a. Durante el trimestre a pesar de la recuperación de la producción y ventas en EEUU, presentaron impactos en operación derivado del deterioro de activos de larga duración, así como por temas inflacionarios, movimientos cambiarios, y un incremento en gastos de lanzamientos. Expectativa 2023 – Se esperaría que las cadenas de distribución y los temas relacionados a la escases de semiconductores continúen relajándose, por lo que estaríamos viendo una recuperación de la industria. La compañía mencionó que continuará enfocada en el lanzamiento de nuevos productos y en el desarrollo de EV´s, ya que el segmento estaría tomando cada vez…
febrero 15, 2023
Previo – Fibra UNO 4T22
Estimados 4T22
Crecimiento en ingresos – Para el 4T22 estimamos un crecimiento en ingresos de 9.8% a/a, impulsado por los mayores ingresos en el segmento industrial y comercial.
Segmento comercial – Esperamos seguir viendo una ocupación estabilizada en niveles cerca de 90%, adicional a que esperamos seguir viendo incrementos en renta promedio.
Industrial mantendría buen desempeño – El segmento industrial seguiría impulsando los resultados gracias la alta ocupación, y a las mayores rentas por metro cuadrado.
Oficinas aún presionado – Esperamos que la ocupación permanezca baja. En los últimos trimestres, la ocupación…
febrero 14, 2023
Trimestral – Bolsa Mexicana de Valores 4T22
Resultados 4T22
Resultados en línea con lo esperado – En 4T22, Bolsa registró resultados cerca a nuestros estimados, en donde destaca la presión en el resultado operativo y los márgenes.
Ingresos, efecto no recurrente – Los ingresos totales disminuyeron 7.3% a/a, reflejando el efecto del ingreso no recurrente registrado en 4T21 por P$70 millones. Excluyendo lo anterior, la variación hubiera sido de -0.6% a/a.
Repunte en gastos – Los gastos de operación aumentaron 12.4% a/a, por lo que se registraron disminuciones en márgenes de rentabilidad. El principal aumento se observó en gastos de personal, que incrementó 23.7% a/a.
Baja…
febrero 14, 2023
Trimestral – América Móvil 4T22
Resultados 4T22
Reporte Negativo – América Móvil presentó un reporte con presiones, con decremento en ventas de 2.44% a/a, y retrocesos en la Utilidad de Operación y EBITDA de 7.19% a/a y 4.45% a/a, respectivamente. Con esto la compañía presentó un deterioro en ambos márgenes.
Suscripciones – Se registraron 3.3 millones de suscriptores, de los cuales se agregaron en 1.5 millones en postpago y 1.8 millones de forma prepago, los que más contribuyeron en postpago fueron Brasil, Austria y Colombia.
Resultado Operativo – El EBITDA consolidado decreció 4.45% a/a, por un menor resultado operativo y el impacto del tipo de cambio. En…
febrero 14, 2023
Trimestral – Nemak 4T22
Resultados 4T22
Resultados Presionados – La compañía reportó ligeramente por arriba de lo esperado en ventas; mientras que en términos de EBITDA quedó por debajo de lo esperado. Cabe mencionar que respecto a la Guía anual 2022 superó las expectativas. Las ventas presentaron un incremento de 12.5% a/a, mientras que el EBITDA presentó un decremento de 37.6% a/a por la pérdida operativa presentada en el trimestre. En EEUU la producción incrementó 14.4% a/a y la venta de autos 10.6% a/a. En Europa el incremento fue de 14.1% a/a en producción, mientras que las ventas cayeron -2.5% a/a.
Márgenes – A pesar de la mejora en ventas…
febrero 13, 2023
Trimestral – Industrias CH 4T22
Resultados 4T22
Reporte Negativo – La empresa reportó un decremento en ventas de 7.4% a/a por una caída en ventas internacionales, aunado a que los precios de venta promedio disminuyeron 14.0% a/a. Las ventas nacionales totalizaron en el 4T22 P$8,566 mn vs P$8,079 mn en el 4T21, incrementando 6.0% a/a, mientras que las ventas al extranjero presentaron un retroceso de P$6,507 mn a P$4,956 mn, una baja de 23.8% a/a.
Retroceso en EBITDA – Derivado de un menor resultado operativo con un decremento de 32.0% a/a, el EBITDA presentó una caída de 29.7% a/a. En cuestión de márgenes también presentaron un retroceso, siendo de 664 y 653…
febrero 13, 2023
Flash B×+ – Conferencia de Resultados – CEMEX 4T22
Participamos en la llamada de resultados de Cemex luego de su reporte del 4T22, en el cual reportó variaciones en ingresos de +8.3% a/a y en EBITDA Comparable de -2.1% a/a. Resultados – Durante el 4T21 la compañía registró un avance en ventas por la estrategia en precios implementada para contrarrestar los impactos ocasionados por los incrementos en costos, importaciones e inflación general; sin embargo, el EBITDA y margen EBITDA continúan presentando retrocesos. Los volúmenes tanto en México como en EEUU cayeron considerablemente, aunque por otro lado, presentaron cifras positivas en términos de ventas, y a partir del 1 de enero del 2023 fue efectivo un incremento en precios en todos sus productos. En EMEA las ventas no presentaron variaciones vs 2021, pero volúmenes también presentó un…
febrero 13, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentra:
GRUMA “B” con un DY de 0.55% (P$1.35)
DHT (Bermudas) con DY de 3.71% (USD$0.38), OMF (Estados Unidos) con DY de 2.52% (USD$1.0) y ARR (Estados Unidos) con DY de 1.59% (USD$0.1)
Spanish