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Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
marzo 12, 2021
ECO B×+: Industria enero: Resiliente pero no exenta de pandemia…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para enero, el cual se contrajo 4.9% a/a, por arriba de nuestro lo esperado por nosotros y el consenso (-4.5%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, creció 0.3%.
Relevante: La industria creció por octava lectura al hilo, incluso se aceleró contra diciembre, pero sigue debajo del nivel previo a la crisis y presentó resultados mixtos al interior: mientras que la minería y construcción rebotaron, la manufactura se contrajo, reflejando el desabasto de insumos en algunas industrias (e.g. automotriz). Una difícil base de comparación acentuó la caída…
marzo 9, 2021
ECO B×+: Inflación febrero: San Valentín muy “cariñoso”…
Noticia: La inflación al consumidor para febrero de 2021 creció 3.76% a tasa anual, apenas arriba del 3.75% esperado por GFB×+ y el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 3.87%, también ligeramente por encima de nuestra proyección de 3.85%.
Relevante: La inflación interanual fue la mayor en cuatro lecturas, reflejando fuertes presiones en los energéticos, al interior del índice no subyacente (volátil). La inflación subyacente se aceleró poco, pero sigue elevada y con un desempeño mixto al interior: debilidad en los servicios y presiones en las mercancías.
Implicación: Revisamos nuestra proyección de…
marzo 5, 2021
ECO B×+: Consumo enferma en ’20: -10.9%…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de diciembre, la cual se contrajo 7.4% a/a con cifras originales, y 0.5% m/m con cifras ajustadas.
Relevante: En diciembre, la variable presentó su primer descenso mensual en seis meses, pues se disipó el impulso de la extensión de campañas promocionales de noviembre y en algunas entidades se endurecieron medidas sanitarias en los últimos días del año. En todo 2020, el consumo marcó una caída récord (-10.9%).
Implicación: A principios de 2021, el consumo seguirá exhibiendo debilidad, derivado del…
marzo 3, 2021
ECO B×+: Reporte Banxico 4T20: Más PIB, más inflación…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 4T20. Documento que plasma la perspectiva de la economía global y local, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: Espera mayor crecimiento del PIB 2021-2022 que en el reporte previo, pero advierte que los riesgos están sesgados a la baja. La inflación también se revisó al alza, pero espera que el aumento del 2T21 sea temporal y que se ubique cerca del 3% a inicios de 2022. La guía futura para acciones de política monetaria no se ajustó y muestra dependencia a la evolución de la inflación.…
febrero 25, 2021
ECO B×+: Igae diciembre: Alargó rebote, pierde fuerza…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para diciembre se contrajo 2.7% a/a; mes a mes, con cifras ajustadas, creció 0.1%. Con ello, el PIB 2020 se revisó de -8.3 a -8.2% a/a.
Relevante: En todo 2020, sólo el sector primario se expandió, pues la industria y los servicios vieron retrocesos significativos, ante el confinamiento. En diciembre, la actividad se recuperó por sétimo mes, pero a tasas decrecientes y se mantuvo debajo de los niveles de 2019; la industria y los servicios mejoraron, pero la actividad agropecuaria vio un regreso.
Implicación: El desabasto de gas…
febrero 24, 2021
ECO B×+: Ventas minoristas: Tropiezo al cierre de 2020…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas minoristas de diciembre, el cual se contrajo 5.9% a/a con cifras originales, y 2.4% m/m con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: Durante todo 2020, el indicador se contrajo 9.3% a/a, la cual es una caída histórica. En diciembre, con cifras ajustadas, se contrajo tras el alza de noviembre (efecto extensión “Buen Fin”); al interior, la mayoría de los componentes retrocedieron, en especial, algunos de los más discrecionales.
Implicación: El consumo y el comercio, especialmente en el de servicios (más vulnerable a medidas sanitarias),…
febrero 24, 2021
ECO B×+: Inflación 1QFeb.: Repunte por energía…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QFebrero creció 3.84% a tasa anual, apenas debajo de lo esperado por GFB×+ y el consenso (3.87%). El índice subyacente* se ubicó en 3.84% a/a, prácticamente en línea con nuestra proyección (3.83%).
Relevante: La inflación interanual mostró su mayor variación en siete lecturas, impulsada por la aceleración en energéticos. El índice subyacente (menos volátil), se mantuvo sin cambios, pero sigue experimentando distorsiones por la pandemia y movimientos mixtos al interior (alza en mercancías, baja en servicios).
Implicación: Prevemos que la inflación se mantenga…
febrero 17, 2021
ECO B×+: Minutas Fed: Mantendrán apoyo…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 26 al 27 de enero, donde se mantuvo la tasa de interés entre 0.00-0.25%. La siguiente reunión tendrá lugar del 16 al 17 marzo.
Relevante: Miembros reconocen que el rebrote del virus afectó a la actividad y el empleo, y que siguen lejos del pleno empleo, pero el despliegue de vacunas y la respuesta fiscal apoyan el panorama de mediano plazo; la inflación vería alzas pasajeras y sus riesgos, unos opinan, están sesgados a la baja. Todos concuerdan en mantener postura laxa y guía futura.
Implicación: Aunque han surgido riesgos,…
febrero 11, 2021
ECO B×+: Banxico: Rompe pausa monetaria…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico anunció una reducción de 25 pb. en la tasa objetivo, pasando de 4.25 a 4.00%, en línea con nuestra proyección y la del consenso.
Relevante: La decisión fue unánime; el recorte se justificó al considerarse que la información reciente es congruente con la expectativa de que la inflación converja al 3% a/a. El lenguaje del comunicado en materia de guía futura fue similar al anterior, señalando que las acciones de política monetaria dependerán de la inflación, sus determinantes y expectativas.
Implicación: Para 2021, el espacio para un relajamiento monetario adicional es escaso,…
febrero 11, 2021
ECO B×+: Industria cierra 2020 con recuperación mixta y parcial…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para diciembre, el cual se contrajo 2.1% a/a, prácticamente en línea con nuestro estimado de -2.0% (consenso -2.4%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.1%.
Relevante: La industria creció por séptima lectura al hilo, pero con menor vigor que en noviembre y con resultados mixtos al interior, pues, mientras hubo expansiones en la manufactura y servicios públicos, minería y construcción se debilitaron. La producción industrial cerró 2020 3.8% debajo de los niveles previos a la crisis.
Implicación: La recuperación en los EE.UU. y en…
febrero 9, 2021
ECO B×+: Inflación MX: Fuerte “cuesta de enero”…
Noticia: La inflación al consumidor para enero de 2021 creció 3.54% a tasa anual, por encima del 3.44% esperado por GFB×+ y del 3.45% por el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 3.84%, prácticamente en línea con nuestra proyección de 3.83%.
Relevante: Gran parte de la aceleración anual se originó por el repunte en los precios de energéticos, como gasolinas y gas LP. La inflación subyacente se presionó en menor magnitud y presentó movimientos mixtos al interior (alza en servicios, bajas en mercancías), que pudieron ser reflejo de mayores distorsiones asociadas al recrudecimiento de la pandemia (cierre…
febrero 5, 2021
ECO B×+: Buen Fin da “aire” al consumo…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de noviembre, la cual se contrajo 7.1% a/a, con cifras originales; y, con cifras ajustadas, avanzó 3.0% m/m.
Relevante: El consumo privado presentó su sexto avance mensual, incluso se aceleró frente al dato previo. Favoreció la evolución en la inflación y las remesas, el continuo relajamiento del confinamiento y medidas sanitarias, y, en especial, el alargamiento de las campañas promocionales de fin de año. Todos sus componentes crecieron contra octubre, en especial los bienes importados.
Implicación: La…
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