Eco
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
junio 26, 2025
ECO B×+: Banxico: Decisión dividida, guía menos laxa
Noticia: Hace unos minutos, Banxico recortó el objetivo de la tasa de interés a 8.00% (-50 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión de recortar la tasa objetivo en 50 pb. fue dividida, con el Subgobernador Heath votando por dejar el referencial sin cambios. En la guía futura ya no se mencionó que se considerarán ajustes de 50 pb. en las próximas reuniones.
Implicación: La tendencia en la inflación y un panorama retador exigen cautela al determinar la postura monetaria. No obstante, asumimos que la tasa cierre el año entre 7.50 y 7.75% dado que la mayoría de la Junta de…
junio 26, 2025
Clima de Apertura: Despejado
Perspectiva
+ Anticipamos una sesión con animo favorable, impulsada por el enfriamiento geopolítico tras el alto al fuego entre Irán-Israel. A este entorno se suma la noticia de que el presidente Donald Trump estaría considerando nombrar un sucesor para el presidente del Fed, Jerome Powell, hacia septiembre u octubre, a pesar de que aún le restan 11 meses en el cargo. La expectativa de tener un perfil más laxo podría estar siendo interpretada por los mercados como un alivio en los costos financieros, lo que contribuiría a un entorno más propicio para la inversión y el consumo.
+ Los futuros de los índices…
junio 23, 2025
ECO B×+: Ventas minorista en abril muestran cautela
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI publicó el dato de las ventas minoristas de abril de 2025, el cual se contrajo 2.0% a/a con cifras originales; con cifras ajustadas por efectos estacionales, retrocedió 1.0% m/m.
Relevante: El indicador registró una contracción anual, influenciado por factores estacionales. No obstante, también refleja una tendencia de menor crecimiento en las últimas cuatro observaciones, lo que evidencia una desaceleración sostenida en el consumo. Este comportamiento sugiere que los consumidores están adoptando una postura más cautelosa frente a un entorno económico caracterizado por la…
junio 23, 2025
ECO B×+: IGAE abril: Inercia algo favorable al arranque del 2T
Noticia: INEGI reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) para abril decreció 1.5% a/a, menos a lo previsto por nosotros y el consenso (-1.9%); mes a mes y con cifras ajustadas, se expandió 0.5%.
Relevante: La actividad repuntó en abril tras la corrección de marzo. Al interior, destacaron las mejoras en los sectores servicios e industrial, mientras que el agropecuario presentó una corrección tras el fuerte rebote del 1T.
Implicación: A pesar del dato favorable de hoy, prevemos que la actividad exhibirá un lento dinamismo a lo largo del 2T, en un entorno de elevada incertidumbre. Sujeto a…
junio 18, 2025
ECO B×+: Anuncio Fed: Nuevos pronósticos con efecto tarifas
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales en 4.25-4.50%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La decisión fue unánime. El Comité notó que la incertidumbre sobre el panorama cedió, pero es elevada. La mediana de pronósticos del PIB se ajustó a la baja, y al alza para el desempleo y la inflación; todavía se estiman 50 pb. de recortes en tasas este año, pero solo 25 pb. para 2026.
Implicación: Si bien el Fed no muestra prisa por volver a bajar las tasas de interés, si el empleo sigue enfriándose y los precios – ya con todo el…
junio 11, 2025
ECO B×+: Industria abril: Mejora en el margen
Noticia: El INEGI publicó hace unos minutos el Índice de Actividad Industrial para abril, el cual decreció 4.0% a/a, más a lo previsto por nosotros y el consenso (-3.5%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.1%.
Relevante: La actividad avanzó ligeramente a tasa mensual, impulsada principalmente por los repuntes en la minería y la manufactura sin equipo de transporte, lo que eclipsó a la debilidad en la construcción.
Implicación: Algunos de los elementos que dieron algo de estabilidad en el 1T podrían revertirse en el 2T. El panorama para todo el año se ve amenazado por un entorno de incertidumbre,…
junio 9, 2025
ECO B×+: Inflación mayo: Se salió del “margen de tolerancia”
Noticia: La inflación al consumidor durante mayo creció 4.42% a tasa anual, apenas arriba de nuestra previsión de 4.40% y del 4.38% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.06%, también superando ligeramente nuestro pronóstico y el del consenso (4.03%).
Relevante: La inflación interanual superó el 4% por primera vez en el año. El subyacente registró un máximo de 11 meses a pesar de que el rubro de los servicios se moderó gracias a la dilución de las distorsiones asociadas a la celebración tardía de la Semana Santa de este año.
Implicación: La sorpresa en el dato de esta mañana y los retos sobre el…
mayo 28, 2025
ECO B×+: Reporte Banxico 1T: Recortó PIB, reforzó tono en guía
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 1T25. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El Banco Central recortó el pronóstico del PIB 2025 por segunda ocasión consecutiva, asumiendo un “efecto acotado” de las tensiones comerciales. Consideró que la inflación observó “cierto incremento” en lo que va del año. Reafirmó que la “nueva fase” en el combate a la inflación requiere menores tasas de interés y dejó la puerta abierta para bajar de nuevo la tasa rferencial en 50 pb.
Implicación:…
mayo 22, 2025
ECO B×+: IGAE marzo: industria y servicios arrastran caída
Noticia: INEGI dio a conocer el Indicador Global de Actividad Económica(IGAE),el cual registró una contracción mensual de 0.4% y una disminución anual de 0.1%, con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: La caída mensual fue impulsada por descensos en las actividades secundarias (-0.9% m/m) y terciarias (-0.4% m/m). En contraste, las actividades primarias crecieron 4.3% m/m y 7.5% a/a.
Implicación: La debilidad en los sectores industrial y de servicios le da argumentos a la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) de continuar con los recortes en la tasa de interés, especialmente en un contexto de…
mayo 22, 2025
ECO B×+: Inflación 1Q mayo: Salió del rango de tolerancia
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de mayo creció 4.22% a/a, superando nuestro pronóstico de 4.04% y el 4.02% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.97%, superando trivialmente nuestra predicción de 3.95% y en línea con lo previsto por el consenso.
Relevante: La variación interanual superó por primera vez desde la 1Q diciembre el 4% (límite superior del rango de tolerancia de BANXICO). Gran parte de la presión se originó en productos agropecuarios, dentro del índice no subyacente. El subyacente se aceleró marginalmente, pero hiló cuatro lecturas al alza.
Implicación: La tendencia…
mayo 16, 2025
Clima de Apertura: Despejado
Perspectiva
+El menor pesimismo en materia comercial y las cifras de inflación de esta semana en los EE. UU. se mantienen como unos de los principales catalizadores. Si bien la tregua comercial EE. UU. – China y las cifras de inflación menores a lo esperado acotan parcialmente el temor de un escenario de estanflación, el panorama es todavía incierto. Por otro lado, la atención comenzará a girar hacia las negociaciones sobre el presupuesto federal en los EE. UU., con la mira puesta sobre los posibles recortes a impuestos.
+Los futuros de los índices accionarios estadounidenses operan de forma positiva, y el balance…
mayo 15, 2025
ECO B×+: Banxico: Sube inflación, pero guía se mantiene laxa
Noticia: Hace unos minutos, Banxico recortó el objetivo de la tasa de interés a 8.59% (-50 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión de recortar la tasa objetivo en 50 pb. volvió a ser unánime, y se dio pese a que el Instituto elevó su pronóstico de inflación general y subyacente para el corto plazo. Reiteró su guía prospectiva sin cambios.
Implicación: La guía volvió a dejar abierta la posibilidad de otro ajuste de 50 pb. en junio, pero el comportamiento reciente de la inflación y los retos sobre su panorama, y la disminución acumulada en la tasa real ex ante, sugieren mayor…
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